Yhdysvaltain dollari pyrkii toipumaan Powellin rahapolitiikan yllätyksestä

Yhdysvaltain dollari nousi hieman maanantaina, mutta sillä oli vaikeuksia toipua jyrkästä laskusta, jonka laukaisivat keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin ilmoittamat maltilliset korkojen laskut. Tämä avasi oven korkojen laskulle maailman suurimmassa taloudessa ensi kuussa.

Euro laski 0,1 % 1,1701 dollariin, mutta pysyi lähellä perjantain huippuaan 1,174225, joka on korkein taso sitten 28. heinäkuuta. Sekä Englannin punta että Sveitsin frangi heikkenivät myös noin 0,1 %.

Perjantaina Fedin vuotuisessa Jackson Hole -symposiumissa pitämässään odotetussa puheessa Powell vihjasi mahdollisesta koronlaskusta keskuspankin kokouksessa ensi kuussa ja sanoi, että työmarkkinariskit kasvavat, kun taas inflaatioriskit pysyvät.

Suuret välittäjäyhtiöt, kuten Barclays, BNP Paribas ja Deutsche Bank, odottavat nyt 25 peruspisteen ohjauskoron laskua syyskuussa Powellin kommenttien jälkeen. Bank of American analyytikot sitä vastoin pysyvät ennusteessaan, jonka mukaan Fed pitää korot ennallaan ensi kuussa, vaikka he myönsivätkin, että riskit ovat siirtyneet kohti ohjauskorkojen keventämistä.

He sanoivat muistiossa: ”Näemme riskin, että Fed voi tehdä poliittisen virheen leikkaamalla korkoja aikana, jolloin aktiviteetti on elpymässä ja inflaatio lähestyy 3 prosenttia.”

CME FedWatch -työkalun mukaan futuurihinnoittelu osoittaa, että kauppiaat antavat nyt 87 prosentin todennäköisyyden neljännesprosenttiyksikön koronlaskulle 17. syyskuuta, kun Powellin puhetta edeltävä luku oli noin 70 prosenttia.

Tällä viikolla odotettavissa oleviin keskeisiin tietoihin kuuluvat perjantaina julkaistava henkilökohtainen kulutusindeksi (PCE), Fedin ensisijainen inflaatiomittari, sekä elokuun työllisyystiedot viikkoa myöhemmin.

Fedin keventämispolun odotusten lisäksi dollaria painoivat myös Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin hyökkäykset Powellia ja muita Fedin jäseniä vastaan, mikä herätti huolta keskuspankin riippumattomuudesta. Trump kritisoi äskettäin hallituksen jäsentä Lisa Cookia ja sanoi perjantaina erottavansa hänet, jos hän ei eroa Michiganissa ja Georgiassa omistamiinsa asuntolainoihin liittyvien syytösten vuoksi.

Kiinan juanin arvo nousee

Muilla markkinoilla Kiinan juan nousi kuukauden vahvimmalle tasolleen dollarin heikkouden tukemana. Dollari nousi hieman Japanin jeniä vastaan 147,17:ään laskettuaan perjantaina 1 %.

Japanin keskuspankin pääjohtaja Kazuo Ueda sanoi lauantaina Jackson Holessa, että palkkojen nousut alkavat levitä suurten yritysten ulkopuolelle ja että ne todennäköisesti jatkavat kiihtymistään työmarkkinoiden kiristyessä.

Nämä kommentit vahvistivat markkinoiden odotuksia siitä, että Japanin keskuspankki jatkaa korkojen nostoja pian oltuaan tauolla tammikuun korotuksen jälkeen arvioidakseen Trumpin asettamien aggressiivisten maailmanlaajuisten tullien vaikutusta.

Lombard Odierin päämakrostrategi Ho Min Lee näkee jenin vahvistuvan 140 jenin alapuolelle dollaria vastaan 12 kuukauden aikavälillä, mutta odottaa sen pysyvän volatiilissa kapealla vaihteluvälillä lähitulevaisuudessa. Hän sanoi: "Oletamme, että Japanin keskuspankin seuraava koronnostoaika on ensi vuoden tammikuussa, ei lokakuussa. Pankki todennäköisesti pitää reaalikorot negatiivisella alueella vuoden loppuun asti, ennen kuin harkitsee sen jälkeen asteittaisia korkoja."

Kauppiaat arvioivat tällä hetkellä noin 50 prosentin todennäköisyydeksi, että Japanin keskuspankki nostaa korkoa lokakuun kokouksessaan.

Kryptovaluutat

Digitaalisilla valuuttamarkkinoilla eetterin arvo laski maanantaina noin 4 % saavutettuaan viikonlopun ennätyskorkean 4 955,14 dollarin arvon. Bitcoinin arvo laski noin 1 % 111 702 dollariin.