Nikkelin hinta laski maanantaina kasvavan maailmanlaajuisen tarjonnan huolenaiheiden keskellä. Markkinat seurasivat myös Yhdysvaltain dollarin liikkeitä keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin vihjailtua tulevasta koronlaskusta.

Vaikka perushinnat pysyvät toistaiseksi vakaina, nikkelin hinta on edelleen yleisesti heikko, mikä pitää ruostumattoman teräksen lisämaksut rajoitetuina. Vaikka hinnat ovat liikkuneet suuntaa-antavasti viime kuukausina, pidemmän aikavälin monivuotinen trendi osoittaa edelleen laskua.

Samaan aikaan nikkelivarastot ovat edelleen erittäin korkeat. Indonesia on pitänyt yllä vahvaa tuotantoa, ja nikkelistä on tullut maan suurin vientituote ohittaen hiilen vuonna 2025. Paikallinen kysyntä on kuitenkin jo saavuttanut huippunsa, mikä on pakottanut jotkut sulatot keskeyttämään toimintansa väliaikaisesti alhaisten hintojen vuoksi.

Vaikka Indonesian tarjonnan hidastuminen voisi tarjota jonkin verran tukea, suuri maailmanlaajuinen ylijäämä on edelleen olemassa, mikä tarkoittaa, että sulattojen olisi vähennettävä tuotantoa pidemmäksi aikaa ennen kuin hinnat näkevät merkittävää elpymistä.

Nikkelin osakkeet Lontoon metallipörssissä ovat nousseet noin 40 000 tonnia vuoden alusta 195 000 tonniin Indonesiassa toimivien kiinalaisyritysten vahvan jalostuskapasiteetin ansiosta. Tarjonnan hillitsemisyrityksistä huolimatta markkinoiden yleinen tunnelma on edelleen varovainen, ja mahdollinen elpyminen riippuu edelleen loppukäyttäjien kysynnän merkittävästä elpymisestä.

Indonesian nikkelimarkkinoilla on jatkuvasti ylijäämää

Indonesian nikkelisektori on edelleen paineen alla, sillä hallituksen asettamat tuotantokiintiöt ovat ylittäneet todellisen kysynnän, mikä on vahvistanut ylitarjontaa. Pyrometallurgiassa (lämpösulatus) käytettävän nikkelimalmin hinnat ovat laskeneet, kun taas hydrometallurgiassa (märkäsulatus) käytettävän nikkelimalmin hinnat ovat pysyneet vakaina. Myös korkealaatuisen ferronikkelin hinnat ovat pysyneet vakaina, mutta sulattojen voittomarginaalit ovat edelleen rajalliset. Päättäjät harkitsevat mahdollisia interventioita, mutta runsas tarjonta ja heikko kysyntä todennäköisesti kattavat lyhyen aikavälin hinnannousun.

Kiinan nikkelimarkkinat osoittavat jonkin verran kestävyyttä ylijäämästä huolimatta

Kiinassa nikkelin ja ruostumattoman teräksen markkinat ovat osoittaneet jonkin verran joustavuutta, vaikka kokonaiskysyntä on edelleen heikkoa ja tarjonta runsasta. Hallituksen toimet hillitä teollisuuden ylikapasiteettia sekä odotettavissa olevat kausivaihtelut Filippiinien kaivostoiminnassa voivat vaikuttaa tarjonnan ja hintojen kehitykseen tulevina kuukausina.

Näkymät

Markkinat seuraavat tarkasti Yhdysvaltojen rahapolitiikkaa, Kiinan elvytystoimia ja Indonesian tarjonnan kausivaihteluita nikkelin hinnan mahdollisina lähitulevaisuuden vaikuttavina tekijöinä.

Dollari-indeksi nousi 0,2 % kello 15.24 GMT 97,8 pisteeseen, korkeimman indeksinsä ollessa 98,0 ja alimman 97,7.

Nikkelin spot-kaupankäynnin osalta sopimukset laskivat 1,5 % klo 15.25 GMT 14 960 dollariin tonnilta.

Bitcoinin hinta laski maanantain kaupankäynnin aikana alle 112 000 dollariin pyyhkien pois Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin varovaisten kommenttien laukaisemat jyrkät nousut, kun taas maailman toiseksi suurin kryptovaluutta Ethereum kävi kauppaa lähellä ennätystasoja.

Maailman suurimman kryptovaluutan hinta oli viimeksi laskenut 3 % 111 610 dollariin klo 06.21 itäistä aikaa (10.21 GMT). Kolikon arvo oli laskenut edellisessä kaupankäyntipäivässä lähes kuuden viikon pohjalukemiin, noin 111 000 dollariin, kun kauppiaat kotiuttivat voittoja perjantain nousun jälkeen.

Bitcoin pyyhkii pois korkoleikkausvetojen voitot

Bitcoinin arvo nousi perjantaina yli 117 000 dollariin Powellin Jackson Hole -symposiumissa esittämien varovaisten kommenttien jälkeen. Powell myönsi työmarkkinoille aiheutuvat kasvavat riskit ja vihjasi, että "riskitasapainon muutos saattaa edellyttää rahapolitiikan linjan muuttamista".

Powellin syyskuussa antama signaali mahdollisesta koronlaskusta vahvisti sijoittajien mielialaa, mikä nosti riskisijoitusten, kuten kryptovaluuttojen, hintoja. Bitcoin kuitenkin vetäytyi myöhemmin sijoittajien siirtyessä kotiuttamaan voittoja analyytikoiden viitatessa vastustustasoihin ja konsolidaatiovaiheeseen laskun taustalla olevina tekijöinä.

Japanin valtiovarainministeri lupaa kryptovaluuttoja tukevan kehyksen

Japanin valtiovarainministeri Katsunobu Kato sanoi maanantaina, että hallitus pyrkii luomaan sopivan ympäristön digitaalisille omaisuuserille. Hän huomautti, että kryptovaluutat voisivat olla osa hajautettuja sijoitussalkkuja, mikä viestii kehittyvästä linjasta kohti laajempaa markkina-alueen käyttöönottoa.

Hänen huomautuksensa tulivat keskeneräisten pyrkimysten selkeyttää alan sääntelysääntöjä ja sijoittajansuojamekanismeja. Lähestymistapa heijastaa Japanin sitoutumista innovaatioiden ja rahoitusvakauden tasapainottamiseen aikana, jolloin viranomaiset tunnustavat yhä enemmän kryptovarojen kasvavan roolin sijoitusstrategioissa.

Hopean hinta laski Euroopan markkinoilla maanantaina ensimmäistä kertaa neljään päivään ja saavutti neljän viikon huippunsa aktiivisen korjausliikkeen ja voittojen kotiuttamisen keskellä sekä Yhdysvaltain dollarin vahvistumisen aiheuttaman paineen alaisena suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin Jackson Holessa esittämien varovaisten kommenttien jälkeen, jotka nostivat esiin Yhdysvaltojen syyskuun koronlaskun todennäköisyyden, sijoittajat odottavat tällä viikolla lisää uusia todisteita rahapolitiikan keventämisestä Yhdysvalloissa.

Hintakatsaus

Hopean hinta tänään: Hopean hinta laski 0,45 % 38,72 dollariin avaushinnasta 38,89 dollaria ja saavutti korkeimman hintansa 39,00 dollarissa.

Perjantain kaupankäynnin yhteydessä hopean hinta nousi 1,95 %, mikä oli sen kolmas peräkkäinen päivittäinen nousu, ja se saavutti neljän viikon huippunsa 39,07 dollarissa unssilta. Hopean hintaa tukivat dollarin lasku ja Yhdysvaltain joukkovelkakirjojen tuotot.

Valkoisen metallin arvo nousi viime viikolla 2,3 % viikossa, mikä oli toinen viikoittainen nousunsa viimeisen kolmen viikon aikana tuottamattomien omaisuuserien parantuneen kysynnän myötä.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi maanantaina 0,25 prosenttia ja alkoi toipua kolmen viikon pohjalukemistaan 97,56 pisteestä, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan vahvistumista suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Alhaisilta tasoilta ostamisen lisäksi Yhdysvaltain dollari vahvistui viikon alussa, kun markkinat odottavat lisää todisteita Yhdysvaltojen syyskuun koronlaskun todennäköisyydestä.

Yhdysvaltain korot

Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Jerome Powell sanoi perjantaina Jackson Holessa, että riskitasapainon muutokset saattavat vaatia politiikan mukautuksia, ja nykyiset indikaattorit osoittavat kasvavia työmarkkinoiden laskusuhdanteen riskejä.

Näiden kommenttien jälkeen ja CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan Yhdysvaltojen syyskuussa tekemän 25 peruspisteen koronlaskun hinnoittelu nousi 75 prosentista 87 prosenttiin, kun taas ennallaan pysyvien korkojen hinnoittelu laski 25 prosentista 13 prosenttiin.

Lokakuussa tehdyn 25 peruspisteen Yhdysvaltain koronlaskun hinnoittelu nousi 85 prosentista 94 prosenttiin, kun taas ennallaan pysyvien korkojen hinnoittelu laski 15 prosentista 6 prosenttiin.

Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun varmistamiseksi sijoittajat odottavat tällä viikolla tärkeitä Yhdysvaltain taloustietoja, erityisesti perjantaina julkaistavaa henkilökohtaisten kulutusmenojen raporttia, sekä useita Fedin virkamiesten kommentteja.

Öljyn hinta nousi maanantaina, kun kauppiaat punnitsivat huolta Venäjän energiatoimitusten häiriintymisestä Yhdysvaltojen lisäpakotteiden ja Ukrainan Venäjän energiainfrastruktuuriin kohdistuvien iskujen vuoksi.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat nousivat 39 senttiä eli 0,6 % 68,12 dollariin kello 10.23 GMT mennessä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate -futuurihinnat nousivat 42 senttiä eli 0,7 % 64,08 dollariin.

Saxo Bankin hyödykestrategian johtaja Ole Hansen sanoi: ”Markkinat ovat jossain määrin huolissaan siitä, etteivät nämä rauhanneuvottelut tuota mitään tuloksia.” Hän lisäsi: ”Odotukset viittaavat tarjonnan ylittävän kysynnän syksyn aikana, mutta lyhyellä aikavälillä tätä skenaariota haastaa geopoliittisten häiriöiden riski.”

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump varoitti perjantaina jälleen asettavansa Venäjälle pakotteita, jos Ukrainan rauhansopimuksessa ei edistytä kahden viikon kuluessa. Hän sanoi myös voivansa asettaa Intialle ankaria tulleja sen venäläisen öljyn ostojen vuoksi.

Yhdysvaltain varapresidentti J. D. Vance sanoi viikonloppuna Venäjän tehneen "merkittäviä myönnytyksiä" neuvotteluratkaisun saavuttamiseksi kolme ja puoli vuotta kestäneessä sodassa.

Ukraina, joka on sodan aikana toistuvasti kohdistanut iskujaan Venäjän energiainfrastruktuuriin, teki sunnuntaina lennokki-iskun, joka sytytti valtavan tulipalon Ust-Lugan polttoaineen vientiterminaalissa, venäläisviranomaiset kertoivat. Toinen tulipalo syttyi Venäjän Novoshahtinskin jalostamolla, jonka aiheutti ukrainalainen lennokki, ja jatkui sunnuntaina neljättä peräkkäistä päivää, alueen vt. kuvernöörin mukaan. Jalostamo vie pääasiassa polttoainetta ja sen vuotuinen kapasiteetti on 5 miljoonaa tonnia öljyä, mikä vastaa noin 100 000 barrelia päivässä.

Saxo Bankin mukaan OPEC+:n tuotantoleikkaukset vähenivät, mikä lisäsi markkinoille miljoonia barreleita. Kahdeksan öljynviejäryhmän jäsentä kokoontuu 7. syyskuuta sopimaan tuotannon lisäyksestä.

Myös riskinottohalukkuus parani sen jälkeen, kun keskuspankin pääjohtaja Jerome Powell antoi perjantaina ymmärtää, että keskuspankin syyskuun kokouksessa voidaan mahdollisesti laskea ohjauskorkoa.

Phillip Novan välitysyhtiön vanhempi markkina-analyytikko Priyanka Sachdeva sanoi kuitenkin, että sekä Brentin että WTI-raakaöljyn hinnat näyttävät menettäneen vauhtiaan, ja lisäsi, että markkinat ovat yhä vakuuttuneempia siitä, että Trumpin tullit vahingoittavat talouskasvua.