Öljyn hinta nousi maanantaina, kun kauppiaat punnitsivat huolta Venäjän energiatoimitusten häiriintymisestä Yhdysvaltojen lisäpakotteiden ja Ukrainan Venäjän energiainfrastruktuuriin kohdistuvien iskujen vuoksi.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat nousivat 39 senttiä eli 0,6 % 68,12 dollariin kello 10.23 GMT mennessä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate -futuurihinnat nousivat 42 senttiä eli 0,7 % 64,08 dollariin.

Saxo Bankin hyödykestrategian johtaja Ole Hansen sanoi: ”Markkinat ovat jossain määrin huolissaan siitä, etteivät nämä rauhanneuvottelut tuota mitään tuloksia.” Hän lisäsi: ”Odotukset viittaavat tarjonnan ylittävän kysynnän syksyn aikana, mutta lyhyellä aikavälillä tätä skenaariota haastaa geopoliittisten häiriöiden riski.”

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump varoitti perjantaina jälleen asettavansa Venäjälle pakotteita, jos Ukrainan rauhansopimuksessa ei edistytä kahden viikon kuluessa. Hän sanoi myös voivansa asettaa Intialle ankaria tulleja sen venäläisen öljyn ostojen vuoksi.

Yhdysvaltain varapresidentti J. D. Vance sanoi viikonloppuna Venäjän tehneen "merkittäviä myönnytyksiä" neuvotteluratkaisun saavuttamiseksi kolme ja puoli vuotta kestäneessä sodassa.

Ukraina, joka on sodan aikana toistuvasti kohdistanut iskujaan Venäjän energiainfrastruktuuriin, teki sunnuntaina lennokki-iskun, joka sytytti valtavan tulipalon Ust-Lugan polttoaineen vientiterminaalissa, venäläisviranomaiset kertoivat. Toinen tulipalo syttyi Venäjän Novoshahtinskin jalostamolla, jonka aiheutti ukrainalainen lennokki, ja jatkui sunnuntaina neljättä peräkkäistä päivää, alueen vt. kuvernöörin mukaan. Jalostamo vie pääasiassa polttoainetta ja sen vuotuinen kapasiteetti on 5 miljoonaa tonnia öljyä, mikä vastaa noin 100 000 barrelia päivässä.

Saxo Bankin mukaan OPEC+:n tuotantoleikkaukset vähenivät, mikä lisäsi markkinoille miljoonia barreleita. Kahdeksan öljynviejäryhmän jäsentä kokoontuu 7. syyskuuta sopimaan tuotannon lisäyksestä.

Myös riskinottohalukkuus parani sen jälkeen, kun keskuspankin pääjohtaja Jerome Powell antoi perjantaina ymmärtää, että keskuspankin syyskuun kokouksessa voidaan mahdollisesti laskea ohjauskorkoa.

Phillip Novan välitysyhtiön vanhempi markkina-analyytikko Priyanka Sachdeva sanoi kuitenkin, että sekä Brentin että WTI-raakaöljyn hinnat näyttävät menettäneen vauhtiaan, ja lisäsi, että markkinat ovat yhä vakuuttuneempia siitä, että Trumpin tullit vahingoittavat talouskasvua.

Yhdysvaltain dollari nousi hieman maanantaina, mutta sillä oli vaikeuksia toipua jyrkästä laskusta, jonka laukaisivat keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin ilmoittamat maltilliset korkojen laskut. Tämä avasi oven korkojen laskulle maailman suurimmassa taloudessa ensi kuussa.

Euro laski 0,1 % 1,1701 dollariin, mutta pysyi lähellä perjantain huippuaan 1,174225, joka on korkein taso sitten 28. heinäkuuta. Sekä Englannin punta että Sveitsin frangi heikkenivät myös noin 0,1 %.

Perjantaina Fedin vuotuisessa Jackson Hole -symposiumissa pitämässään odotetussa puheessa Powell vihjasi mahdollisesta koronlaskusta keskuspankin kokouksessa ensi kuussa ja sanoi, että työmarkkinariskit kasvavat, kun taas inflaatioriskit pysyvät.

Suuret välittäjäyhtiöt, kuten Barclays, BNP Paribas ja Deutsche Bank, odottavat nyt 25 peruspisteen ohjauskoron laskua syyskuussa Powellin kommenttien jälkeen. Bank of American analyytikot sitä vastoin pysyvät ennusteessaan, jonka mukaan Fed pitää korot ennallaan ensi kuussa, vaikka he myönsivätkin, että riskit ovat siirtyneet kohti ohjauskorkojen keventämistä.

He sanoivat muistiossa: ”Näemme riskin, että Fed voi tehdä poliittisen virheen leikkaamalla korkoja aikana, jolloin aktiviteetti on elpymässä ja inflaatio lähestyy 3 prosenttia.”

CME FedWatch -työkalun mukaan futuurihinnoittelu osoittaa, että kauppiaat antavat nyt 87 prosentin todennäköisyyden neljännesprosenttiyksikön koronlaskulle 17. syyskuuta, kun Powellin puhetta edeltävä luku oli noin 70 prosenttia.

Tällä viikolla odotettavissa oleviin keskeisiin tietoihin kuuluvat perjantaina julkaistava henkilökohtainen kulutusindeksi (PCE), Fedin ensisijainen inflaatiomittari, sekä elokuun työllisyystiedot viikkoa myöhemmin.

Fedin keventämispolun odotusten lisäksi dollaria painoivat myös Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin hyökkäykset Powellia ja muita Fedin jäseniä vastaan, mikä herätti huolta keskuspankin riippumattomuudesta. Trump kritisoi äskettäin hallituksen jäsentä Lisa Cookia ja sanoi perjantaina erottavansa hänet, jos hän ei eroa Michiganissa ja Georgiassa omistamiinsa asuntolainoihin liittyvien syytösten vuoksi.

Kiinan juanin arvo nousee

Muilla markkinoilla Kiinan juan nousi kuukauden vahvimmalle tasolleen dollarin heikkouden tukemana. Dollari nousi hieman Japanin jeniä vastaan 147,17:ään laskettuaan perjantaina 1 %.

Japanin keskuspankin pääjohtaja Kazuo Ueda sanoi lauantaina Jackson Holessa, että palkkojen nousut alkavat levitä suurten yritysten ulkopuolelle ja että ne todennäköisesti jatkavat kiihtymistään työmarkkinoiden kiristyessä.

Nämä kommentit vahvistivat markkinoiden odotuksia siitä, että Japanin keskuspankki jatkaa korkojen nostoja pian oltuaan tauolla tammikuun korotuksen jälkeen arvioidakseen Trumpin asettamien aggressiivisten maailmanlaajuisten tullien vaikutusta.

Lombard Odierin päämakrostrategi Ho Min Lee näkee jenin vahvistuvan 140 jenin alapuolelle dollaria vastaan 12 kuukauden aikavälillä, mutta odottaa sen pysyvän volatiilissa kapealla vaihteluvälillä lähitulevaisuudessa. Hän sanoi: "Oletamme, että Japanin keskuspankin seuraava koronnostoaika on ensi vuoden tammikuussa, ei lokakuussa. Pankki todennäköisesti pitää reaalikorot negatiivisella alueella vuoden loppuun asti, ennen kuin harkitsee sen jälkeen asteittaisia korkoja."

Kauppiaat arvioivat tällä hetkellä noin 50 prosentin todennäköisyydeksi, että Japanin keskuspankki nostaa korkoa lokakuun kokouksessaan.

Kryptovaluutat

Digitaalisilla valuuttamarkkinoilla eetterin arvo laski maanantaina noin 4 % saavutettuaan viikonlopun ennätyskorkean 4 955,14 dollarin arvon. Bitcoinin arvo laski noin 1 % 111 702 dollariin.

Kullan hinta laski Euroopan markkinoilla maanantaina viikon kaupankäynnin alussa ja laski perjantain lähes kahden viikon huipputasolta voittojen kotiuttamisen ja Yhdysvaltain dollarin vahvistumisen vuoksi suhteessa maailmanlaajuisiin valuuttoihin.

Fedin pääjohtajan Jerome Powellin Jackson Holessa antamien kommenttien jälkeen, jotka nostivat odotuksia Yhdysvaltojen syyskuun koronlaskusta, sijoittajat odottavat tällä viikolla lisää todisteita mahdollisesta rahapolitiikan keventämisestä Yhdysvalloissa.

Hintakatsaus

• Kullan spot-hinta laski 0,35 % 3 359,85 dollariin avaushinnasta 3 371,92 dollaria saavutettuaan päivänsisäisen huippunsa samalla tasolla 3 371,92 dollaria.

• Perjantaina kullan hinta asettui 1,0 % korkeammalle ja saavutti lähes kahden viikon huippunsa 3 378,90 dollarissa unssilta Powellin varovaisten kommenttien tuettua koronlaskuehdotuksia.

• Viikon aikana kullan hinta nousi noin 1,1 %, mikä on kolmas viikoittainen nousu kuukaudessa tuottamattomien omaisuuserien kysynnän kasvaessa.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi maanantaina 0,25 prosenttia kolmen viikon pohjalukemasta 97,56:sta, mikä heijastaa Yhdysvaltain dollarin vahvistumista kansainvälisiin valuuttakoreihin verrattuna.

Alhaisemmilta tasoilta tapahtuneen teknisen ostamisen lisäksi dollari vahvistui viikon alussa, kun markkinat odottivat uusia todisteita Fedin syyskuun koronlaskun todennäköisyydestä.

Yhdysvaltain korot

• Powell sanoi perjantaina Jackson Holessa, että muuttuvat riskitasapainot saattavat edellyttää politiikan mukauttamista, ja nykyiset indikaattorit osoittavat työmarkkinoiden laskusuhdanteen riskien kasvua.

• Näiden huomautusten jälkeen CME:n FedWatch-työkalu osoitti, että syyskuun koronlaskun todennäköisyys nousi 75 prosentista 87 prosenttiin, kun taas muuttumattoman koron todennäköisyys laski 25 prosentista 13 prosenttiin.

• Lokakuun koronlaskun todennäköisyys nousi 85 prosentista 94 prosenttiin, kun taas muuttumattomana pysymisen todennäköisyys laski 15 prosentista 6 prosenttiin.

• Sijoittajat seuraavat tällä viikolla useita keskeisiä Yhdysvaltain talouslukuja, mukaan lukien perjantaina julkaistavan henkilökohtaisten kulutusmenojen (PCE) raportin, sekä keskuspankin (Fed) tuoretta kommenttia.

Kullan näkymät

• City Indexin vanhempi markkina-analyytikko Matt Simpson sanoi, että kullalla on hyvä tuki lähellä 3 350 dollarin hintaa lyhyellä aikavälillä Powellin varovaisen linjan nostettua hintoja perjantaina.

• Hän lisäsi, että kestävä nousu edellyttää todennäköisesti pehmeämpää PCE-inflaatiota ja heikompia työllisyyslukuja tulevaisuudessa. Koska inflaatioriskit ovat kuitenkin edelleen koholla, kullan nousu saattaa jäädä rajalliseksi alkuvaiheen korjausliikkeen jälkeen.

SPDR Gold Trust

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset pysyivät perjantaina ennallaan ja kokonaismäärä oli 956,77 tonnia – alimmalla tasolla sitten 6. elokuuta.

Euro heikkeni Euroopan markkinoilla maanantaina viikon alussa valuuttakoria vastaan kolmen viikon huipputasolta Yhdysvaltain dollaria vastaan voittojen kotiuttamisen ja korjausliiketoiminnan johdosta.

Raporttien mukaan Euroopan keskuspankki (EKP) todennäköisesti pitää ohjauskorot ennallaan ensi kuussa, mutta keskustelut rahapolitiikan lisäkeventämisestä ja mahdollisista leikkauksista saattavat jatkua syksyllä, jos euroalueen talous heikkenee.

Hintakatsaus

• EUR/USD laski 0,2 % 1,1694:ään avaustason 1,1719 jälkeen saavutettuaan päivänsisäisen huippunsa 1,1726:ssa.

• Euro päätti perjantain kauppapäivän lähes 1,0 % nousussa dollaria vastaan, mikä on sen suurin päivittäinen nousu 1. elokuuta jälkeen, ja saavutti kolmen viikon huippunsa 1,1743:ssa Jerome Powellin Jackson Holessa esittämien kommenttien jälkeen.

• Viime viikolla euro nousi 0,15 % dollaria vastaan, mikä on kolmas peräkkäinen viikkobonus.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi maanantaina 0,25 prosenttia ja alkoi toipua kolmen viikon pohjalukemistaan 97,56:sta, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan uutta vahvistumista suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin.

Alhaisemmilta tasoilta tapahtuneen teknisen ostamisen lisäksi dollari elpyi viikon alussa, kun markkinat odottavat lisää todisteita keskuspankin syyskuun koronlaskun todennäköisyydestä.

Lontoon pörssin tietojen mukaan kauppiaat arvioivat nyt 84 prosentin todennäköisyydeksi 25 peruspisteen koronlaskua syyskuussa, ja kokonaiskoronlaskujen määräksi arvioidaan 53 peruspistettä vuoden loppuun mennessä.

Fedin pääjohtaja Jerome Powell totesi perjantaina Jackson Holessa, että muuttuvat riskitasapainot saattavat edellyttää politiikan mukauttamista, ja nykyiset indikaattorit osoittavat kasvavia työmarkkinoiden laskusuhdanteen riskejä.

Euroopan korot

• Viisi lähdettä kertoi Reutersille, että Euroopan keskuspankin odotetaan pitävän korot ennallaan ensi kuussa, vaikka keskustelut lisäleikkauksista saattavat jatkua syksyllä, jos euroalueen kasvu heikkenee.

• EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde sanoi lauantaina Jackson Holessa, että vuosina 2022 ja 2023 hyväksytyt kiristystoimet eivät laukaisseet taantumaa tai työttömyyden jyrkkää kasvua, kuten aiemmin on ollut tapana.

• Rahamarkkinoiden hinnoittelu osoittaa tällä hetkellä alle 30 prosentin todennäköisyyden sille, että EKP laskee korkoa 25 peruspisteellä syyskuussa.

• Sijoittajat seuraavat tarkasti tulevia euroalueen taloustietoja ja EKP:n virkamiesten kommentteja tulevana aikana arvioidakseen näitä todennäköisyyksiä uudelleen.