Dollari saa tukea Lähi-idän jännitteistä jenin lähestyessä interventioaluetta

Japanin jeni testasi perjantaina 160 jenin tasoa dollaria kohden, mikä sai japanilaiset viranomaiset antamaan uusia varoituksia. Yhdysvaltain dollari pysyi vakaana ennen tärkeää Yhdysvaltain työllisyysraporttia. Lähi-idän jatkuvat jännitteet lisäsivät myös turvasatamakohteiden kysyntää.

Lähi-idän jännitteet tukevat dollaria

Yhdysvaltain dollari on ollut tällä viikolla vahvimmin suoriutunut päävaluutta, ja se on vahvistunut noin 0,4 % muita valuuttoja vastaan ja lähes 1,3 % viimeisen kuukauden aikana.

Tukea ovat tulleet odotettua vahvemmat Yhdysvaltojen talousluvut, odotukset keskuspankin korkojen lisänostoista ja lisääntynyt turvasatamasijoitusten kysyntä, kun on herännyt huoli siitä, että kohonneet energian hinnat voisivat rasittaa voimakkaasti tuonnista riippuvaisia talouksia, kuten euroaluetta, Japania ja Kiinaa.

Yhdysvaltain talouden yllätysindeksi on noussut korkeimmalle tasolleen kolmeen vuoteen odotettua vahvempien työllisyys-, kulutus- ja taloudellisen aktiviteetin tietojen jälkeen, mikä on elvyttänyt käsitystä Yhdysvaltojen talouden poikkeuksellisuudesta.

Samaan aikaan Yhdysvaltain 10-vuotisten valtionlainojen tuotot ovat nousseet noin 50 peruspistettä Iranin konfliktin alkamisen jälkeen, nopeammin kuin useimmissa suurissa talouksissa Isoa-Britanniaa lukuun ottamatta.

Jeremy Stretch, CIBC Capital Marketsin G10-valuutanvaihtoyksikön johtaja, sanoi Yhdysvaltain talouden tuottavan edelleen positiivisia yllätyksiä. Yhdysvaltain valtionlainojen tuottojen pysyessä yli 4 prosentissa olosuhteet tukevat edelleen dollaria, ja korkeammat energian hinnat rasittavat merkittävästi euroalueen taloutta.

Euro nousi 0,2 prosenttia 1,1634 dollariin, vaikka se on edelleen noin prosentin laskussa viime kuusta, kun taas punnan arvo nousi 1,345 dollariin.

Markkinat odottavat nyt Yhdysvaltojen maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen raporttia myöhemmin perjantaina. Reutersin kyselyn mukaan toukokuussa syntyi 85 000 uutta työpaikkaa huhtikuun 115 000 työpaikan kasvun jälkeen, ja työttömyysasteen ennustetaan pysyvän ennallaan 4,3 prosentissa.

Yhdysvaltojen ja Iranin väliset rauhanneuvottelut ovat edelleen jumissa, ja tällä viikolla uudelleen puhjenneet vihamielisyydet ovat pitäneet öljyn hinnan yli 90 dollarissa tynnyriltä, mikä on lisännyt riskejä maailmantalouden kasvulle.

Jeni ja interventiohuolet

Jeni on matkalla kohti neljättä peräkkäistä viikkoa kestävää laskuaan dollaria vastaan, sillä Japanin huhtikuun lopun ja toukokuun alun intervention jälkeen saavutetut vahvistumiset ovat suurelta osin hiipuneet.

Perjantaihin mennessä jeni oli jälleen lähestynyt 160 jenin tasoa dollaria kohden, kynnysarvoa, joka aiemmin laukaisi virallisen intervention. Tämä johti Japanin valtiovarainministeri Satsuki Katayaman uuteen varoitukseen, jossa hän totesi Japanin olevan valmis toimimaan "milloin tahansa" ja pidättävän oikeuden ryhtyä "päättäväisiin toimiin" liiallista valuuttakurssien epävakautta vastaan.

Jenin viimeisin kaupankäyntikurssi oli 159,93 jeniä dollaria kohden.

ANZ:n Aasian-tutkimuksen johtaja Khoon Goh sanoi, että markkinat näyttävät olevan haluttomia testaamaan Japanin keskuspankkia aggressiivisesti ennen Yhdysvaltojen työllisyysraporttia, varsinkin sen jälkeen, kun viranomaiset osoittivat jälleen halukkuutta puuttua asiaan.

Interventioriskeistä huolimatta sijoittajat ovat viime viikkoina rakentaneet suurimmat spekulatiiviset lyhyet positiot jeniä vastaan sitten heinäkuun 2024. Analyytikoiden mukaan näiden positioiden – joiden arvoksi arvioidaan noin 9 miljardia dollaria – purkamiseen ei ole juurikaan kannustimia, ellei Japanin korkoennusteissa tai talouskasvun urassa tapahdu merkittävää muutosta.

Japanin keskuspankin odotetaan yleisesti nostavan korkoja myöhemmin tässä kuussa inflaatiopaineiden kasvaessa energian tuontinkastannusten nousun vuoksi. Markkinat hinnoittelevat myös mahdollisuuden toiseen koronnostoon ennen vuoden loppua.