Yhdysvaltain dollari vakiintuu, mutta matkalla kohti kuukauden suurinta viikkotappiota

Yhdysvaltain dollari-indeksi on matkalla kuukauden suurimpaan viikoittaiseen laskuunsa sijoittajien valmistautuessa ensi viikon herkkiin kauppaneuvotteluihin ja keskuspankkien kokouksiin. Samaan aikaan Britannian punta laski odotettua heikompien Ison-Britannian vähittäismyyntitietojen jälkeen.

Markkinat odottavat laajalti sekä Yhdysvaltain keskuspankin että Japanin keskuspankin pitävän korot ennallaan tulevissa rahapolitiikan kokouksissaan. Huomiota kuitenkin kiinnitetään kokousten jälkeisiin lausuntoihin, jotta voidaan arvioida mahdollisten tulevien rahapolitiikan muutosten ajoitusta.

Myös politiikalla on keskeinen rooli, erityisesti Yhdysvalloissa, missä presidentti Donald Trump uudisti painostustaan Fediin korkojen laskemiseksi torstaina keskuspankkivierailullaan – toimenpiteen nähdään kärjistyneenä hänen julkisessa kiistassaan Fedin pääjohtajan Jerome Powellin kanssa.

Dollari kuitenkin onnistui toipumaan hieman euroa vastaan torstai-iltana sen jälkeen, kun Trump sanoi, ettei hänellä ollut aikomusta erottaa Powellia – uhkaus, johon hän oli aiemmin vihjannut useita kertoja.

Derek Halpenny, MUFG:n EMEA-alueen tutkimuspäällikkö, sanoi: ”Markkinat saivat lohtua siitä, ettei Trump vaatinut Powellin erottamista, vaikka se perustui hänen uskomukseensa, että Powell tekisi ’oikein’.” Hän lisäsi: ”Valkoisen talon heikentämä keskuspankin riippumattomuus on edelleen jatkuva huolenaihe ja dollarin arvon laskuriski.”

Euron ja jenin vahvistuminen painostaa dollaria

Euroa ja jeniä vastaan kohdistuneet tappiot painoivat Yhdysvaltain dollari-indeksiä, joka mittaa dollarin kehitystä kuuteen merkittävään valuuttaan verrattuna. Indeksi laski 97,45 pisteeseen, noin 1 prosentin laskua viikon aikana – sen huonoin viikkotulos kuukauteen – vaikka se nousikin perjantaina 0,15 prosenttia.

Jeni vahvistuu poliittisesta epävarmuudesta huolimatta

Japanissa, vaikka tällä viikolla Yhdysvaltojen kanssa tehty kauppasopimus voisi antaa Japanin keskuspankille enemmän liikkumavaraa nostaa korkoja, hallitsevan puolueen tappio sunnuntain parlamentin ylähuoneen vaaleissa vaikeuttaa rahapolitiikan näkymiä.

Odotukset valtion menojen kasvusta voisivat kiihdyttää inflaatiota ja vahvistaa tiukemman politiikan perusteita. Pitkittynyt poliittinen umpikuja ja uudet maailmankaupan jännitteet kuitenkin puoltavat varovaisempaa linjaa.

Jeni oli 147,20 dollarissa ja sen odotetaan nousevan lähes prosentin viikossa perjantain päivittäisestä laskusta huolimatta sijoittajien arvioidessa uudelleen poliittisia näkymiä ja pääministeri Shigeru Ishiban hallinnon tulevaisuutta.

Euron odotetaan vahvistuvan viikoittain puntaa ja dollaria vastaan

Euro nousi hieman 1,1756 dollariin ja on matkalla noin 1 prosentin viikkonousuun. Torstaina sitä tuki Euroopan keskuspankin päätös pitää ohjauskorot odotetusti vakaina 2 prosentissa, samalla kun se antoi suhteellisen optimistisen sävyn talousnäkymistä.

Toiveet EU:n ja Yhdysvaltojen välisestä kauppasopimuksesta hillitsivät myös aiempia odotuksia lisäkorkojen alennuksista myöhemmin tänä vuonna.

Paul Hollingsworth, BNP Paribas Markets 360:n kehittyneiden markkinoiden talousjohtaja, sanoi: ”Vaikka heikkenevät kauppaolosuhteet tai inflaation jyrkkä lasku saattavat johtaa lisäkeventämiseen, EKP näyttää olevan taipuvainen pitämään rahapolitiikan vakaana. Uskomme, että keventämissykli on nyt päättynyt.”

Heikot Britannian tiedot tukevat euroa puntaa vastaan

Toisaalta heikot Britannian tiedot ovat nostaneet odotuksia Englannin pankin uusista korkojen alennuksista. Tämä on saanut euroalueen joukkolainojen tuotot nousemaan nopeammin kuin Ison-Britannian vastaavien joukkolainojen, mikä vahvistaa euroa puntaa vastaan.

Euro nousi puntaa vastaan 0,23 prosenttia 87,26 penniin, mikä on korkein taso sitten huhtikuun, edellisen päivän 0,44 prosentin nousun jälkeen.

Perjantain tiedot osoittivat, että Ison-Britannian vähittäismyynti kesäkuussa jäi odotuksista, vaikka se toipui toukokuun jyrkästä laskusta. Torstain luvut paljastivat myös heikon heinäkuun liiketoiminnan ja nopeimmat työpaikkojen menetykset viiteen kuukauteen.

Punta laski 0,3 prosenttia dollaria vastaan 1,3471 dollariin.