Yhdysvaltain dollari jatkoi vahvistumistaan keskiviikkona ja saavutti 13 kuukauden korkeimman tasonsa suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin, kun sijoittajat siirtyivät turvasatamiin teknologiayritysten osakkeiden myyntiaallon keskellä ja valmistautuivat keskuspankin mahdollisiin lisäkoronnostoihin.

Osakemarkkinoilla jatkui volatiliteetti laajan teknologia- ja puolijohdesektoreiden myyntiaallon jälkeen, mikä lisäsi sekä Yhdysvaltain dollarin että valtionlainojen kysyntää turvasatamakohteina.

Samaan aikaan odotukset Yhdysvaltojen korkojen noususta jatkoivat nousuaan, kun keskuspankin virkamiehet omaksuivat jyrkemmän kannan Yhdysvaltain talouden vahvistuessa.

Yhdysvaltojen ja Iranin välisen puitesopimuksen ympärillä olevat jännitteet tukivat myös turvasatamavarojen kysyntää sen jälkeen, kun osapuolten välille ilmeni erimielisyyksiä useista keskeisistä kysymyksistä.

Yhdysvaltain dollari-indeksi, joka mittaa dollarin kehitystä suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin, nousi 101,69 pisteeseen, korkeimmalle tasolleen sitten toukokuun 2025, ennen kuin vakiintui 0,2 prosentin nousuun kaupankäynnin aikana.

Dollari on edelleen ensisijainen turvasatama

National Australia Bankin valuuttastrategiajohtaja Ray Attrill sanoi, että "Yhdysvaltain dollari on edelleen ensisijainen turvasatamavaluutta".

Hän lisäsi, että nykyinen momentum suosii edelleen dollaria, vaikka "suuri osa näistä liikkeistä on jo hinnoiteltu markkinoille".

CME FedWatch Toolin mukaan markkinat hinnoittelevat tällä hetkellä 36 prosentin todennäköisyydeksi keskuspankin koronnostolle heinäkuun kokouksessa, kun viikko sitten luku oli vain 9 prosenttia.

Syyskuun kokouksessa koronnoston todennäköisyys on noussut yli 70 prosenttiin aiemmasta 29 prosentista.

Euro laski 0,3 prosenttia 1,1340 dollariin, mikä on alin taso yli vuoteen, dollarin vahvuuden jatkaessa hallitsevana tekijänä valuuttamarkkinoilla.

MUFG:n vanhempi valuutta-analyytikko Lee Hardman sanoi EUR/USD-valuuttakurssin laskun heijastelevan "viimeaikaisia eroja markkinoiden odotuksissa Euroopan keskuspankin ja Yhdysvaltain keskuspankin politiikan suhteen".

Hän selitti, että Yhdysvaltain korkomarkkinat ovat alkaneet hinnoitella useita mahdollisia keskuspankin koronnostoja, kun taas euroalueen markkinat ovat menettäneet uskoaan Euroopan keskuspankin lisäkiristysten tarpeeseen.

Jenin heikkous jatkuu interventiopaineen keskellä

Punnan arvo laski hieman dollaria vastaan 1,319 dollariin sen jälkeen, kun Englannin keskuspankin rahapolitiikan komitean jäsen Alan Taylor sanoi, että korkojen pitäminen muuttumattomina pidemmän aikaa on asianmukainen vastaus inflaatiopaineisiin.

Australian dollari, joka on erittäin herkkä riskinottohalukkuudelle, laski myös 0,3 % 0,689 dollariin, mikä on alin taso huhtikuun alun jälkeen, kun vaihtelevat inflaatiotiedot lisäsivät epävarmuutta tulevista koronnostoista.

Samaan aikaan Japanin jeni pysyi paineen alla ja kauppaa käytiin 161,69 jenissä dollaria kohden, mutta sillä oli vaikeuksia palauttaa vahvistumistaan Yhdysvaltain valuutan jatkaessa vahvistumistaan.

Yli 161,96 jenin nousu painaisi jenin heikoimmalle tasolleen sitten vuoden 1986.

Japanilaisten viranomaisten toistuvat suulliset varoitukset tällä viikolla eivät ole onnistuneet helpottamaan valuuttaan kohdistuvaa painetta, ja Japanin hallitus on alkanut valmistella suunnitelmia 1,3 biljoonan dollarin valuuttavarantojensa tehokkaammaksi hallitsemiseksi mahdollisten interventiotoimien tukemiseksi.

Japanin keskuspankin johtokunnan entinen jäsen Sayuri Shirai sanoi, että jeni voi heikentyä 165 jeniin dollaria kohden, jos keskuspankki nostaa korkoja tänä vuonna.

Samaan aikaan Japanin keskuspankin kesäkuun kokouksen lausuntojen yhteenveto osoitti, että jotkut jäsenet vaativat lisäkoronnostoja keskuspankin ohjauskoron siirtämiseksi kohti talouden kannalta neutraalimpina pidettyjä tasoja.

Kullan hinta laski Euroopan markkinoilla keskiviikkona toisena peräkkäisenä päivänä ja saavutti alimman tasonsa kahteen viikkoon. Hinta oli matkalla testaamaan uudelleen historiallista 4 000 dollarin psykologista hintakynnystä unssilta Yhdysvaltain dollarin laajan vahvistumisen paineen alla.

Koska arviot Yhdysvaltojen korkojen nousun todennäköisyydestä tänä vuonna ovat nousseet, erityisesti Kevin Warshin johtaman keskuspankin viimeisimmän korkokannan korostaneen kokouksen jälkeen, markkinat odottavat torstaina julkaistavaa Yhdysvaltain yksityisten kulutusmenojen raporttia toukokuulta.

Hinta

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta laski 1,5 % avaustason 4 110,75 dollarista 4 050,49 dollariin unssilta, mikä on alin taso sitten 11. kesäkuuta. Pörssipäivän korkein hinta oli 4 115,16 dollaria.

• Tiistain kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta laski 1,95 %, mikä oli neljäs lasku viimeisen viiden kaupankäyntipäivän aikana. Tämä johtui vahvistuneen dollarin paineesta, jota tukivat aggressiiviset Yhdysvaltain keskuspankin odotukset.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi keskiviikkona 0,3 % ja jatkoi nousuaan kolmantena peräkkäisenä istuntona saavuttaen 13 kuukauden huippunsa 101,69 pisteessä. Tämä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa nousua suhteessa tärkeimpien ja toissijaisten valuuttojen koriin.

Kuten tiedämme, vahvempi Yhdysvaltain dollari tekee dollarimääräisistä kultaharkoista vähemmän houkuttelevia ostajille, joilla on hallussaan muita valuuttoja.

Yhdysvaltain dollari nousee valuutan kysynnän ansiosta parhaana saatavilla olevana sijoituksena, Yhdysvaltain talousdatan tasaisen virran keskellä, joka tukee keskuspankin taipumusta korkeampiin korkoihin, sekä vaihtoehtoisena sijoituksena maailmanlaajuisten teknologiayhtiöiden osakkeiden voimakkaan myyntiaallon keskellä.

Yhdysvaltain korot

• Chicagon keskuspankin pääjohtaja Austan Goolsbee sanoi, että työmarkkinoiden pysyessä vakaina päättäjät keskittyvät sen määrittämiseen, jatkuuko kohonnut inflaatio vai hellittääkö se korkeampien tullien vaikutuksen hälvetessä ja löydetäänkö Lähi-idän konfliktiin ratkaisu.

• CME FedWatch Toolin mukaan todennäköisyys sille, että keskuspankki pitää korot ennallaan heinäkuun kokouksessa, on tällä hetkellä 64 %, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys on 36 %.

• Todennäköisyys sille, että Yhdysvaltain keskuspankki pitää korot ennallaan joulukuun kokouksessa, on tällä hetkellä 14 %, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys on 86 %.

• Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun varmistamiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti Yhdysvaltojen taloustietoja sekä keskuspankin virkamiesten kommentteja.

• Yhdysvaltain yksityiskulutusmenojen raportti julkaistaan torstaina. Se on keskuspankin ensisijainen inflaatiomittari, ja sen odotetaan antavan lisää vihjeitä rahapolitiikan suunnasta tänä vuonna.

Kullan näkymät

Rahoitusmarkkinastrategi Ilya Spivak sanoi: "Näemme nyt sodan jälkimainingeissa kullan kohtaaman paineen kehittymistä. Inflaatiodynamiikka, joka johtaa korkeampiin korkoihin, näkyy nyt selvästi markkinoilla laskevien joukkolainojen hintojen, nousevien tuottojen, vahvistuneen Yhdysvaltain dollarin ja alhaisempien kullan hintojen kautta."

Spivak lisäsi: "Jos markkinat pysyvät ensisijaisesti inflaatiokeskeisinä ja 4 000 dollarin taso rikkoutuu alaspäin, hinnat voivat liikkua kohti 3 800 dollaria. Siinä vaiheessa voidaan aloittaa keskustelut 3 500 dollarin testaamisesta seuraavana tavoitetasona."

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset laskivat tiistaina 4,57 tonnia, jolloin kokonaisomistukset laskivat 1 017,63 tonniin, mikä on alin taso viikkoon.

Euro heikkeni keskiviikkona Euroopan kaupankäynnissä maailmanlaajuisia valuuttoja vastaan. Se jatkoi tappioitaan Yhdysvaltain dollaria vastaan kolmantena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä ja laski alimmalle tasolleen vuoteen, kun sijoittajat suosivat edelleen dollaria houkuttelevimpana valuuttana ja vaihtoehtoisena sijoituskohteena valuuttamarkkinoilla.

Maailmanlaajuisten öljyn hintojen laskiessa Euroopan keskuspankin (EKP) päättäjiin kohdistuvat inflaatiopaineet hellittävät, mikä vähentää EKP:n uuden koronnoston todennäköisyyttä myöhemmin tänä vuonna.

Hinta

• Euron vaihtokurssi tänään: Euro laski noin 0,2 % dollaria vastaan ja oli 1,1361 dollaria, mikä on sen alin taso sitten kesäkuun 2025, avaushinnasta 1,1381 dollaria. Istunnon korkein kurssi oli 1,1384 dollaria.

• Euro päätti tiistain 0,4 % laskussa dollaria vastaan. Kyseessä on toinen peräkkäinen päivittäinen lasku Yhdysvaltojen vahvojen taloustietojen julkaisun jälkeen.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi keskiviikkona yli 0,1 prosenttia ja jatkoi nousuaan kolmannen peräkkäisen kaupankäyntipäivän jälkeen saavuttaen 13 kuukauden huippunsa 101,51 pisteessä. Tämä heijastaa Yhdysvaltain dollarin jatkuvaa vahvuutta kansainvälisiä vertailukelpoisia valuuttoja vastaan.

Nousua vauhdittaa dollarin kysyntä houkuttelevimpana saatavilla olevana sijoituskohteena Yhdysvaltojen vahvan talousdatan tasaisen virran keskellä, mikä tukee keskuspankin taipumusta korkeampiin korkoihin.

Dollari hyötyy myös vaihtoehtoisena turvasatamasijoituksena maailmanlaajuisten teknologiayhtiöiden osakkeiden meneillään olevan myyntiaallon keskellä.

Maailmanlaajuiset öljyn hinnat

Öljyn maailmanmarkkinahinta laski keskiviikkona lähes prosentin, syventäen tappioitaan kolmannen peräkkäisen kaupankäyntipäivän ja saavuttaen alimman tasonsa kolmeen kuukauteen odotusten tasaisemman öljyn virtauksen Hormuzinsalmen läpi.

Öljyn hinnan lasku auttaa vähentämään huolta kiihtyvästä inflaatiosta, mikä vahvistaa Euroopan keskuspankin syytä pitää rahapolitiikan asetelmat ennallaan pidempään tänä vuonna.

Euroopan korot

• Raporttien mukaan Euroopan keskuspankki harkitsee rahapolitiikan normalisoinnin keskeyttämistä heinäkuussa, jos energian hinnat pysyvät nykytasolla.

• Rahamarkkinoiden hinnoittelu EKP:n heinäkuussa toteuttamalle 25 peruspisteen koronnostolle pysyy vakaana noin 30 prosentissa.

• Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat lisää euroalueen taloustietoja, erityisesti inflaatio-, työttömyys- ja palkkalukuja.

Japanin jeni vahvistui keskiviikkona Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin ja yritti toipua kahden vuoden pohjalukemistaan Yhdysvaltain dollaria vastaan maltillisen tarjousostojen aktiviteetin ollessa alhaisemmilla tasoilla.

Japanilaisten viranomaisten viimeisimmät suulliset varoitukset eivät ole toistaiseksi juurikaan helpottaneet valuuttaan kohdistuvaa painetta, sillä Yhdysvaltojen ja Japanin välillä on edelleen suuret korkoerot ja markkinat ovat edelleen epävarmoja Tokion halukkuudesta puuttua tilanteeseen.

Hinta

• Japanin jenin vaihtokurssi tänään: Dollari laski noin 0,1 % jeniä vastaan 161,45 jeniin avaustason 161,57 jenistä. Istunnon korkein kurssi oli 161,63 jeniä.

• Jeni päätti tiistain lähes muuttumattomana dollaria vastaan käytyään maanantaina kahden vuoden pohjalukemissaan 161,93 jenissä, lähellä 40 vuoden pohjalukemaa 161,95 jenissä.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi keskiviikkona yli 0,1 % ja jatkoi nousuaan kolmantena peräkkäisenä ajankohtana saavuttaen 13 kuukauden huippunsa 101,51 pisteessä. Tämä heijastaa Yhdysvaltain dollarin jatkuvaa vahvuutta kansainvälisiä vertailukelpoisia valuuttoja vastaan.

Nousua on vauhdittanut dollarin kysyntä houkuttelevimpana saatavilla olevana sijoituskohteena, ja sitä ovat tukeneet useat vahvat Yhdysvaltain taloustiedot, jotka vahvistavat keskuspankin taipumusta korkeampiin korkoihin.

Dollari hyötyy myös vaihtoehtoisena turvasatamasijoituksena maailmanlaajuisten teknologiayhtiöiden osakkeiden meneillään olevan myyntiaallon keskellä.

Japanin viranomaiset

Japanin viranomaiset seuraavat edelleen valuuttamarkkinoiden liikkeitä tarkasti jenin lähestyessä heikointa tasoaan 40 vuoteen ylitettyään keskeisen 160 jenin dollarikurssin, jota pidetään yleisesti mahdollisena laukaisevana tekijänä uudelle interventiolle.

Japanin valtiovarainministeri Satsuki Katayama piti maanantaina myöhään verkkotapaamisen Yhdysvaltain valtiovarainministeri Scott Bessentin kanssa kasvavien huolenaiheiden keskellä jyrkistä valuuttakurssien vaihteluista.

Reutersin lähteiden mukaan keskusteluissa keskityttiin jenin historiallisen heikkouden korjaamiseen tarkoitettuihin toimintavaihtoehtoihin, mukaan lukien mahdollisuus valuuttamarkkinoiden interventioon.

Katayama toisti maanantaina, että hallituksen viranomaiset ovat täysin valmiita ryhtymään päättäväisiin toimiin ja puuttumaan suoraan valuuttamarkkinoihin milloin tahansa suojellakseen jeniä spekulatiivisilta liikkeiltä.

Näkymät ja analyysi

• StoneX:n vanhempi markkina-analyytikko Matt Simpson sanoi, että Japanin valtiovarainministeriö saattaa olla yhä huolestuneempi dollarin ja jenin välisen vaihtokurssin noususta vuoden 2024 korkeimmalle tasolleen.

• Simpson lisäsi, että viranomaiset saattavat myös tuntea olevansa kyvyttömiä tekemään asialle paljoakaan, koska väliintulo haukkamaista Yhdysvaltain keskuspankkia ja vahvoja Yhdysvaltojen talouslukuja vastaan voi osoittautua kalliiksi ja tehottomaksi.

• Japanin keskuspankin johtokunnan entinen jäsen Sayuri Shirai sanoi, että jeni voi heikentyä 165 jeniin dollaria kohden, jos keskuspankki nostaa korkoja tänä vuonna.

Japanin korot

• Keskiviikkona julkaistussa Japanin keskuspankin kesäkuun rahapolitiikan kokouksen lausuntojen yhteenvedossa osoitettiin, että jotkut johtokunnan jäsenet vaativat rahapolitiikan kiristämistä edelleen, jotta keskuspankin ohjauskorkoa voitaisiin siirtää kohti talouden kannalta neutraaleiksi katsottuja tasoja.

• Markkinoiden arvio neljännesprosenttiyksikön koronnostosta Japanin keskuspankin heinäkuun kokouksessa on edelleen alle 25 prosentin.

• Sijoittajat odottavat lisätietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkkojen kasvusta voidakseen arvioida odotuksiaan uudelleen.