Euro nousi keskiviikkona Euroopan markkinoilla suhteessa maailmanlaajuisiin valuuttoihin ja pysyi nousussa Yhdysvaltain dollaria vastaan toista päivää peräkkäin. Euro on lähellä korkeinta tasoaan ainakin kahteen viikkoon, kun Yhdysvaltain dollariin kohdistuu edelleen negatiivista painetta Yhdysvaltojen keskeisten inflaatiolukujen julkaisun jälkeen.

Odotukset Euroopan ohjauskoron laskusta syyskuussa ovat laskeneet Euroopan keskuspankin päättäjiin kohdistuvien sitkeiden inflaatiopaineiden vuoksi. Näiden odotusten uudelleenhinnoittelua varten sijoittajat odottavat lisää taloustietoja euroalueelta.

Hintakatsaus

• Tämän päivän euron vaihtokurssi: Euro nousi Yhdysvaltain dollariin nähden yli 0,1 % 1,1688 dollariin tämänpäiväisestä avauskurssista 1,1674 dollaria ja saavutti alimman tasonsa 1,1669 dollarissa.

• Euro päätti tiistain kaupankäyntipäivän 0,5 % nousussa dollaria vastaan, mikä on ensimmäinen nousunsa viimeiseen kolmeen päivään. Tätä tukivat odotukset Yhdysvaltojen syyskuun korkojen laskusta.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski keskiviikkona noin 0,1 % ja jatkoi tappioitaan toista peräkkäistä istuntoa. Indeksi on ylittämässä kahden viikon pohjalukeman, 97,90 pistettä, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa heikkoutta suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Yhdysvalloissa tiistaina julkaistut tiedot osoittivat kuluttajahintojen nousseen maltillisesti heinäkuussa, mikä johti odotusten kasvuun siitä, että keskuspankki laskee korkoja ensi kuussa.

Corpayn päämarkkinastrategi Karl Schamotta sanoi: ”Ydininflaatio on edelleen vaimeaa, mikä antaa päättäjille liikkumavaraa reagoida työmarkkinoiden uhkaavan heikkenemisen merkkeihin.”

Näiden tietojen perusteella ja CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan: Syyskuun kokouksessa Yhdysvaltain 25 peruspisteen koronlaskun markkinahinnoittelu nousi 88 prosentista 94 prosenttiin, kun taas korkojen pitämisen hinnoittelu laski 12 prosentista 6 prosenttiin.

Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun varmistamiseksi sijoittajat odottavat torstaina ja perjantaina julkaistavia keskeisiä Yhdysvaltojen tietoja, mukaan lukien tuottajahinnat, työttömyyskorvaushakemukset ja kuukausittainen vähittäismyynti.

Euroopan korot

• Viimeaikaiset euroalueen inflaatiotiedot osoittivat, että Euroopan keskuspankin päätöksentekijöillä on edelleen syvään juurtuneita inflaatiopaineita.

• Joidenkin Reuters-lähteiden mukaan EKP:n viimeisimmässä kokouksessa selkeä enemmistö kannatti korkojen pitämistä muuttumattomina syyskuussa, jo toisena peräkkäisenä kokouksena.

• EKP:n syyskuussa tekemän 25 peruspisteen koronlaskun rahamarkkinahinnoittelu on tällä hetkellä vakaasti alle 30 prosentissa.

• Näiden odotusten uudelleenhinnoittelua varten sijoittajat odottavat tulevana aikana lukuisia taloustietojen julkaisuja Euroopasta sekä seuraavat EKP:n virkamiesten kommentteja.

Japanin jeni heikkeni Aasian markkinoilla keskiviikkona suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin ja palasi eilen väliaikaisesti pysähtyneisiin tappioihinsa Yhdysvaltain dollaria vastaan. Jeni on lähellä kahden viikon alimmalle tasolleen laskemista negatiivisen paineen keskellä, erityisesti Japanin keskuspankin nykyisten heikkojen mahdollisuuksien vuoksi nostaa Japanin korkoja syyskuussa.

Yhdysvaltain dollari elpyi markkinoiden sulatellessa keskeisiä Yhdysvaltain inflaatiolukuja ja odottaessa lisää vankkoja todisteita keskuspankin korkojen laskujen todennäköisyydestä syys- ja lokakuussa.

Hintakatsaus

• Jenin vaihtokurssi tänään: Yhdysvaltain dollari nousi jeniä vastaan 0,2 % 148,17 jeniin tämänpäiväisestä avauskurssista 147,84 jeniä ja saavutti alimman tasonsa 147,70 jenissä.

• Jeni päätti eilisen kaupankäyntipäivän 0,2 % nousussa dollaria vastaan, mikä on sen ensimmäinen nousu viimeiseen kolmeen päivään. Aiemmin jeni oli käynyt kahden viikon pohjalukemissa 148,52 jenissä.

• Alhaisemmilla tasoilla tehtyjen ostojen lisäksi jeni nousi Yhdysvaltojen heinäkuun inflaatiolukujen julkaisun jälkeen, jotka jäivät odotuksia heikommiksi.

Japanin korot

• Japanin keskuspankin kesäkuun rahapolitiikan kokouksen pöytäkirjasta kävi ilmi, että jotkut johtokunnan jäsenet sanoivat keskuspankin harkitsisi korkojen nostojen jatkamista, jos kauppajännitteet hellittäisivät.

• Äskettäin julkaistut inflaatio- ja palkkatiedot osoittivat Japanin keskuspankin päättäjiin kohdistuvien inflaatiopaineiden vähenemistä.

• Syyskuun kokouksessa neljännesprosenttiyksikön koronnoston markkinahinnoittelu on edelleen alle 40 prosentin.

• Näiden odotusten uudelleenhinnoittelua varten sijoittajat odottavat lisää tietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi keskiviikkona noin 0,1 prosenttia yrittäessään toipua kahden viikon pohjalukemistaan 97,90 pisteestä, mikä heijastaa dollarin elpymistä suhteessa maailmanlaajuisiin valuuttoihin.

Alhaisempien ostojen lisäksi dollarin vahvistuminen tapahtui Yhdysvaltojen ja Kiinan välisten kauppajännitteiden hellittämisen sekä tiistain Yhdysvaltain inflaatiolukujen analysoinnin myötä.

Carol Kong, valuuttastrategi Commonwealth Bank of Australiassa, sanoi: ”Heinäkuun kuluttajahintaindeksiraportissa oli vähemmän todisteita tullien vaikutuksesta hintoihin... (mutta) mielestäni koronlasku syyskuussa ei ole täysin varma, eikä ehkä niin varma kuin nykyinen markkinahinnoittelu antaa ymmärtää.”

CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan markkinahinnoittelu syyskuun kokouksessa tehtävälle 25 peruspisteen koronlaskulle on tällä hetkellä vakaa 94 prosentissa, ja korkojen pysymisen todennäköisyys on 6 prosenttia.

Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun varmistamiseksi sijoittajat odottavat torstaina ja perjantaina julkaistavia keskeisiä Yhdysvaltojen tietoja, mukaan lukien tuottajahinnat, työttömyyskorvaushakemukset ja kuukausittainen vähittäismyynti.

Ethereumin hinta nousi jyrkästi tiistaina ja saavutti korkeimman tasonsa useaan vuoteen kryptovaluutan houkutellessa lisää investointeja ja pääomasijoituksia.

Ethereumiin keskittyviin pörssinoteerattuihin rahastoihin (ETF) virtasi maanantaina ennennäkemättömästi pääomaa, mikä heijastaa kasvavaa institutionaalista kiinnostusta ja nostaa kryptovaluuttaa lähemmäs uutta ennätystä.

Farside Investorsin tietojen mukaan sijoittajat sijoittivat maanantaina yli miljardi dollaria käteistä Ethereumin ETF-rahastoihin, ylittäen heinäkuussa asetetun edellisen yhden päivän ennätyksen 726,6 miljoonaa dollaria.

Yhdeksän Yhdysvalloissa listatun rahaston varat ylittävät nyt yhteensä 10 miljardia dollaria. Maanantaina tapahtuneista noin 1,019 miljardin dollarin sijoituksista BlackRockin iShares Ethereum Trust ETF keräsi suurimman osan, noin 640 miljoonaa dollaria.

Ethereumin arvo nousi perjantaina 4 000 dollariin ensimmäistä kertaa viime joulukuun jälkeen ja nousi sitten tiistai-iltapäivänä yli 4 500 dollariin – korkeimpaan arvoonsa sitten vuoden 2021 lopun. CoinGeckon mukaan kryptovaluutta on noussut noin 26 % seitsemässä päivässä ja yli 50 % viimeisten 30 päivän aikana, ja on nyt vain 8 % päässä kaikkien aikojen ennätyksestään, 4 878 dollarista, joka saavutettiin vuonna 2021.

Myriad-alustan käyttäjät odottavat laajalti Ethereumin tekevän uuden ennätyksen tänä vuonna, ja kirjoitushetkellä sen todennäköisyys on 89 %. (Huomaa: Myriad Markets on DASTANin tuote, joka omistaa Decryptin.)

Itse nousu saattaa vetää sijoittajia Ethereumin ETF-rahastoihin, mikä puolestaan voi ruokkia lisävoittoja.

Bloomberg Intelligencen vanhempi ETF-analyytikko Eric Balchunas kertoi Decryptille: ”Oli hetki, jolloin ihmiset näkivät hinnan nousevan ja ajattelivat sen olevan hyvä asia.” Hän lisäsi: ”Hinta heijastaa mielialaa; jos se nousee, ihmiset alkavat keksiä narratiiveja.”

Balchunas huomautti, että Ethereum-rahastoihin on tehty "vahvoja" sijoituksia aikana, jolloin kryptovaluutta on helpommin ymmärrettävissä stablecoinien kasvavan kiinnostuksen ansiosta. Presidentti Donald Trump allekirjoitti viime kuussa GENIUS-lain, joka luo sääntelykehyksen näiden kolikoiden liikkeeseenlaskulle Yhdysvalloissa.

”Narratiivi on selkeytynyt stablecoinien myötä”, Balchunas selitti ja huomautti, että useimmat tavalliset ihmiset ymmärtävät stablecoinien idean ja saattavat pitää digitaalisen dollarin käsitteestä.

Hän antoi tunnustusta Fundstrat Global Advisorsin Tom Leelle tämän narratiivin muokkaamisesta ja korosti Leen näkemystä, jonka mukaan stablecoinit ovat paras käyttötapaus Ethereumin verkolle – näkökulma, joka on auttanut sijoittajia ymmärtämään, mikä erottaa markkina-arvoltaan toiseksi suurimman kryptovaluutan Bitcoinista ja muista merkittävistä digitaalisista omaisuuseristä.

Lee on puhunut usein Ethereumista CNBC:llä ja sanoi kesäkuussa, että kryptovaluutta "tulee takaisin vahvana" ja voisi olla "seuraava Bitcoin", ja stablecoinit "tappajasovelluksena" sen verkolle. Vaikka Lee tunnetaan pitkäaikaisesta Bitcoin-optimismistaan, hän tukee nyt Nasdaq-listatun BitMine Immersionin rahastonhoitostrategiaa, joka ostaa voimakkaasti Ethereumia ja omistaa sitä tällä hetkellä 5 miljardin dollarin arvosta.

Myös muut julkisesti listatut yritykset ja institutionaaliset sijoittajat ovat alkaneet ostaa kryptovaluuttaa. Ethereum tuli perinteisille markkinoille viime vuonna, kun Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) hyväksyi hiljaisesti ETF-rahastot, jotka antavat sijoittajille altistuksen sen hinnalle.

Vaikka nämä rahastot herättivät aluksi vähemmän kiinnostusta verrattuna Bitcoin ETF:ien historialliseen lanseeraukseen aiemmin tänä vuonna, niiden käyttöönotto on lisääntynyt viime kuukausina Ethereumin palatessa kryptomarkkinoiden valokeilaan.

Kehittäjät käyttävät Ethereumin verkkoa kryptotuotteiden rakentamiseen, joita joskus kutsutaan hajautetuiksi sovelluksiksi tai "dappeiksi". Stablecoineja – joita nyt kehittävät suuret pankit ja pörssiyhtiöt – kuvataan nopeammiksi ja halvemmiksi maksutavoiksi.

Näihin digitaalisiin tokeneihin kuuluvat USDC ja Tetherin USDT, jotka usein toimivat Ethereumin verkossa.

Ethereum

Kaupankäynnissä Ethereumin hinta nousi CoinMarketCapissa 8,6 % 4 587,5 dollariin klo 21.25 GMT.

Australian dollari vahvistui tiistaina useimpiin päävaluuttoihin nähden laajalti odotetun rahapoliittisen päätöksen jälkeen.

Australian keskuspankki laski tiistaina varsinaisessa kokouksessaan virallista ohjauskorkoa 25 peruspisteellä 3,60 prosenttiin. Kyseessä on kolmas koronlasku tänä vuonna helmikuun ja toukokuun laskujen jälkeen sekä heinäkuun yllätystauon jälkeen, joka hämmensi analyytikoita ja turhautti asuntolainanottajia.

Päätös oli linjassa markkinoiden laajojen odotusten kanssa, sillä futuurihinnat viittasivat lähes 100 prosentin todennäköisyyteen korkojen alentamisesta, ja kaikki neljä suurta pankkia ennustivat ainakin yhden lisäaleneman ennen vuoden loppua. Reutersin viime viikolla tekemä kysely osoitti, että kaikki 40 kyselyyn vastannutta ekonomistia odottavat leikkausta tällä viikolla.

Kokouksen jälkeisessä lehdistötilaisuudessa kuvernööri Michele Bullock sanoi:

”Näkymät viittaavat siihen, että ohjauskoron on ehkä oltava hieman nykyistä alhaisempi, jotta inflaatio pysyy laskussa ja vakaana samalla, kun työllisyyden kasvua tuetaan, mutta epävarmuutta on edelleen paljon. Siksi hallitus keskittyy edelleen dataan päätöksenteon tueksi.”

Bullock vahvisti, ettei keskuspankki keskustellut yli 25 peruspisteen koronlaskusta. Commonwealth Bank oli ensimmäinen, joka siirsi koronlaskun asuntolainojen korkoihin, ja sen jälkeen seurasivat muut pankit.

Inflaatio laskee, talous hidastuu

RBA ilmaisi tyytyväisyytensä inflaation jyrkkään laskuun, ja "trimmattu keskiarvo" – sen ensisijainen ydininflaatiomittari – laski alle 3 prosentin toisena peräkkäisenä neljänneksenä. Tämä on selvä muutos vuodesta 2023, jolloin inflaatio oli selvästi tavoitteen yläpuolella.

Kokonaisinflaatio hidastui 2,1 prosenttiin, mukavasti 2–3 prosentin tavoitevaihteluvälillä, kun taas leikattu keskiarvo oli 2,7 prosenttia. Pankki totesi:

”Inflaatio on laskenut huomattavasti vuoden 2022 huipputasosta, ja korkeammat korot ovat auttaneet tuomaan kokonaiskysynnän ja potentiaalisen tuotannon lähemmäksi tasapainoa.”

Tiedot sitä vastoin viittaavat talouden selkeään hidastumiseen; BKT kasvoi vain 0,2 % ensimmäisellä neljänneksellä ja 1,3 % vuodentakaisesta, mikä on selvästi pankin aiempia ennusteita heikompaa. Työttömyys nousi 4,3 prosenttiin, työpaikkailmoitukset laskivat ja kotitalouksien kulutus pysyi heikkona vähittäismyynnin pysyessä ennallaan ja kuluttajien pessimismi jatkuessa.

Neljännesvuosittaisessa rahapolitiikkaa koskevassa lausunnossaan keskuspankki laski joulukuun 2025 BKT:n kasvuennustettaan 2,1 prosentista 1,7 prosenttiin vedoten heikkoon kulutusmenoon ja vähentyneisiin yritysinvestointeihin, jotka viittaavat siihen, että kasvun tukemiseksi tarvitaan lisää leikkauksia.

Yksimielisyys varhaisista toimista

Heinäkuun kokouksen pöytäkirjasta kävi ilmi, että päätös oli tuolloin jakautunut: kolme jäsentä kannatti koronleikkausta ja kuusi halusi odottaa lisää inflaatiotietoja. Tänään kaikki yhdeksän jäsentä kuitenkin äänestivät leikkauksen puolesta, mikä viestii, että keskuspankki on nyt vakuuttuneempi tarpeesta toimia varhaisessa vaiheessa lisätuen tarjoamiseksi sen sijaan, että riskeerattaisiin syvempi hidastuminen myöhemmin.

Lisää leikkauksia odotettavissa

Pankin lausunnossa pidettiin oven auki lisäkevennyksille ja todettiin, että lisäleikkaukset ovat mahdollisia, jos inflaatio pysyy hallinnassa ja taloudellinen aktiviteetti heikkenee.

Markkinat veikkaavat uutta 25 peruspisteen koronlaskua marraskuussa, ja ohjauskoron odotetaan laskevan noin 3,35 prosenttiin vuoden loppuun mennessä. Suuret pankit ennakoivat koronleikkauksen jatkuvaa. NAB ennustaa 3,10 prosentin laskua helmikuuhun 2026 mennessä ja Westpac 2,85 prosentin laskua vuoden 2026 puoliväliin mennessä. Pankit ovat yhtä mieltä siitä, että tämänpäiväinen lasku ei jää viimeiseksi tässä syklissä.

Valuuttamarkkinoilla Australian dollari nousi Yhdysvaltain dollaria vastaan 0,3 % 0,6531:een klo 20.57 GMT.

Kanadan dollari

Kanadan dollari pysyi vakaana Yhdysvaltain dollariin nähden 0,7258:ssa klo 20.57 GMT.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski 0,4 % 98,09:ään kello 20.24 GMT käytyään aiemmin korkeimmillaan 98,6:ssa ja alimmillaan 97,9:ssä.

Hallituksen tiedot osoittivat, että Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksin vuotuinen kasvuvauhti pysyi heinäkuussa vakaana 2,7 prosentissa, mikä oli alle 2,8 prosentin nousuodotuksen.

Ydinkuluttajahintaindeksi – joka ei sisällä epävakaita elintarvikkeiden ja energian hintoja – nousi heinäkuussa 3,1 prosenttiin, mikä ylitti 3 prosentin odotukset ja oli kesäkuussa 2,9 prosenttia.

FedWatch-työkalun mukaan sijoittajat näkevät 94 prosentin todennäköisyyden 25 peruspisteen koronlaskulle syyskuussa, kun vastaavat lukemat eivät olleet vielä 86 prosenttia ja kuukausi sitten 57 prosenttia.

Analyytikot näkevät myös 61 prosentin todennäköisyyden uudelle 25 peruspisteen koronlaskulle lokakuussa, kun vastaava luku kuukausi sitten oli 34 prosenttia, ja 51 prosentin todennäköisyyden vastaavalle koronlaskulle joulukuussa, kun vastaava luku kuukautta aiemmin oli 25 prosenttia.