Australian arvo nousee RBA:n korkopäätöksen jälkeen

Australian dollari vahvistui tiistaina useimpiin päävaluuttoihin nähden laajalti odotetun rahapoliittisen päätöksen jälkeen.

Australian keskuspankki laski tiistaina varsinaisessa kokouksessaan virallista ohjauskorkoa 25 peruspisteellä 3,60 prosenttiin. Kyseessä on kolmas koronlasku tänä vuonna helmikuun ja toukokuun laskujen jälkeen sekä heinäkuun yllätystauon jälkeen, joka hämmensi analyytikoita ja turhautti asuntolainanottajia.

Päätös oli linjassa markkinoiden laajojen odotusten kanssa, sillä futuurihinnat viittasivat lähes 100 prosentin todennäköisyyteen korkojen alentamisesta, ja kaikki neljä suurta pankkia ennustivat ainakin yhden lisäaleneman ennen vuoden loppua. Reutersin viime viikolla tekemä kysely osoitti, että kaikki 40 kyselyyn vastannutta ekonomistia odottavat leikkausta tällä viikolla.

Kokouksen jälkeisessä lehdistötilaisuudessa kuvernööri Michele Bullock sanoi:

”Näkymät viittaavat siihen, että ohjauskoron on ehkä oltava hieman nykyistä alhaisempi, jotta inflaatio pysyy laskussa ja vakaana samalla, kun työllisyyden kasvua tuetaan, mutta epävarmuutta on edelleen paljon. Siksi hallitus keskittyy edelleen dataan päätöksenteon tueksi.”

Bullock vahvisti, ettei keskuspankki keskustellut yli 25 peruspisteen koronlaskusta. Commonwealth Bank oli ensimmäinen, joka siirsi koronlaskun asuntolainojen korkoihin, ja sen jälkeen seurasivat muut pankit.

Inflaatio laskee, talous hidastuu

RBA ilmaisi tyytyväisyytensä inflaation jyrkkään laskuun, ja "trimmattu keskiarvo" – sen ensisijainen ydininflaatiomittari – laski alle 3 prosentin toisena peräkkäisenä neljänneksenä. Tämä on selvä muutos vuodesta 2023, jolloin inflaatio oli selvästi tavoitteen yläpuolella.

Kokonaisinflaatio hidastui 2,1 prosenttiin, mukavasti 2–3 prosentin tavoitevaihteluvälillä, kun taas leikattu keskiarvo oli 2,7 prosenttia. Pankki totesi:

”Inflaatio on laskenut huomattavasti vuoden 2022 huipputasosta, ja korkeammat korot ovat auttaneet tuomaan kokonaiskysynnän ja potentiaalisen tuotannon lähemmäksi tasapainoa.”

Tiedot sitä vastoin viittaavat talouden selkeään hidastumiseen; BKT kasvoi vain 0,2 % ensimmäisellä neljänneksellä ja 1,3 % vuodentakaisesta, mikä on selvästi pankin aiempia ennusteita heikompaa. Työttömyys nousi 4,3 prosenttiin, työpaikkailmoitukset laskivat ja kotitalouksien kulutus pysyi heikkona vähittäismyynnin pysyessä ennallaan ja kuluttajien pessimismi jatkuessa.

Neljännesvuosittaisessa rahapolitiikkaa koskevassa lausunnossaan keskuspankki laski joulukuun 2025 BKT:n kasvuennustettaan 2,1 prosentista 1,7 prosenttiin vedoten heikkoon kulutusmenoon ja vähentyneisiin yritysinvestointeihin, jotka viittaavat siihen, että kasvun tukemiseksi tarvitaan lisää leikkauksia.

Yksimielisyys varhaisista toimista

Heinäkuun kokouksen pöytäkirjasta kävi ilmi, että päätös oli tuolloin jakautunut: kolme jäsentä kannatti koronleikkausta ja kuusi halusi odottaa lisää inflaatiotietoja. Tänään kaikki yhdeksän jäsentä kuitenkin äänestivät leikkauksen puolesta, mikä viestii, että keskuspankki on nyt vakuuttuneempi tarpeesta toimia varhaisessa vaiheessa lisätuen tarjoamiseksi sen sijaan, että riskeerattaisiin syvempi hidastuminen myöhemmin.

Lisää leikkauksia odotettavissa

Pankin lausunnossa pidettiin oven auki lisäkevennyksille ja todettiin, että lisäleikkaukset ovat mahdollisia, jos inflaatio pysyy hallinnassa ja taloudellinen aktiviteetti heikkenee.

Markkinat veikkaavat uutta 25 peruspisteen koronlaskua marraskuussa, ja ohjauskoron odotetaan laskevan noin 3,35 prosenttiin vuoden loppuun mennessä. Suuret pankit ennakoivat koronleikkauksen jatkuvaa. NAB ennustaa 3,10 prosentin laskua helmikuuhun 2026 mennessä ja Westpac 2,85 prosentin laskua vuoden 2026 puoliväliin mennessä. Pankit ovat yhtä mieltä siitä, että tämänpäiväinen lasku ei jää viimeiseksi tässä syklissä.

Valuuttamarkkinoilla Australian dollari nousi Yhdysvaltain dollaria vastaan 0,3 % 0,6531:een klo 20.57 GMT.

Kanadan dollari

Kanadan dollari pysyi vakaana Yhdysvaltain dollariin nähden 0,7258:ssa klo 20.57 GMT.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski 0,4 % 98,09:ään kello 20.24 GMT käytyään aiemmin korkeimmillaan 98,6:ssa ja alimmillaan 97,9:ssä.

Hallituksen tiedot osoittivat, että Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksin vuotuinen kasvuvauhti pysyi heinäkuussa vakaana 2,7 prosentissa, mikä oli alle 2,8 prosentin nousuodotuksen.

Ydinkuluttajahintaindeksi – joka ei sisällä epävakaita elintarvikkeiden ja energian hintoja – nousi heinäkuussa 3,1 prosenttiin, mikä ylitti 3 prosentin odotukset ja oli kesäkuussa 2,9 prosenttia.

FedWatch-työkalun mukaan sijoittajat näkevät 94 prosentin todennäköisyyden 25 peruspisteen koronlaskulle syyskuussa, kun vastaavat lukemat eivät olleet vielä 86 prosenttia ja kuukausi sitten 57 prosenttia.

Analyytikot näkevät myös 61 prosentin todennäköisyyden uudelle 25 peruspisteen koronlaskulle lokakuussa, kun vastaava luku kuukausi sitten oli 34 prosenttia, ja 51 prosentin todennäköisyyden vastaavalle koronlaskulle joulukuussa, kun vastaava luku kuukautta aiemmin oli 25 prosenttia.