Euro jatkaa laskuaan Yhdysvaltojen paineen alla

Euro heikkeni perjantaina Euroopan kaupankäynnissä kansainvälisten valuuttojen koriin nähden. Yhdysvaltain dollaria vastaan käydyn tappion määrä kasvoi toista päivää peräkkäin ja euro on siirtynyt kauemmas kahden viikon huippulukemasta korjausliikkeiden ja voittojen kotiuttamisen jatkuessa.

Lasku heijastaa myös Yhdysvaltojen taholta tulevaa painetta, kun maailman suurin valuutta on elpynyt ja Yhdysvaltain pitkän aikavälin valtionlainojen tuotot nousivat Yhdysvaltojen keskeisten inflaatiolukujen edellä.

Euroopan keskuspankki nosti korkoja toisen kerran tänä vuonna ja laski ne korkeimmalle tasolleen sitten maaliskuun 2025. Tämä heijastaa kasvavaa huolta jatkuvista inflaatiopaineista.

Tiedotusvälineiden mukaan Euroopan keskuspankin (EKP) päättäjät ovat alkaneet keskustella mahdollisesta kolmannesta koronnostosta lokakuun kokouksessaan.

Hinta

• Euro tänään: Euro laski 0,1 % dollaria vastaan 1,1599 dollariin päivän avausarvosta 1,1611 dollaria, kun se oli aiemmin saavuttanut korkeimman arvonsa 1,1615 dollaria.

• Euro päätti torstain 0,2 % laskussa dollaria vastaan, mikä on sen ensimmäinen tappio neljään päivään. Tämä johtui korjauksesta ja voittojen kotiuttamisesta kahden viikon huippunsa, 1,1654 dollarin, saavutettua edellisenä päivänä.

• Voittojen kotiuttamisen lisäksi euroon kohdistui painetta sen jälkeen, kun vahvat Yhdysvaltain talousluvut lisäsivät odotuksia siitä, että keskuspankki nostaa korkoja syyskuussa.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi perjantaina 0,1 prosenttia jatkaen nousuaan toista peräkkäistä istuntoa ja heijastaen Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa elpymistä kolmen viikon pohjalukemista suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Yhdysvaltain 10-vuotisen valtion velkakirjan korko nousi perjantaina noin 0,4 prosenttia, jatkaen nousuaan viidentenä peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä ja saavuttaen kolmen vuoden huippunsa 4,979 prosentissa, mikä lisäsi Yhdysvaltain dollariin tehtävien sijoitusten houkuttelevuutta.

Tuotto on lähestymässä 5 prosentin kynnysarvoa ensimmäistä kertaa lokakuun 2023 jälkeen. Tätä vauhdittaa öljyn maailmanmarkkinoiden hinnan nousu, jonka odotetaan lisäävän inflaatiopaineita keskuspankin päättäjille ja vahvistavan merkittävästi Yhdysvaltojen korkojen lisänostojen todennäköisyyttä tänä vuonna.

Yhdysvaltain hallituksen torstaina julkaisemat tiedot osoittivat, että vuotuinen tuottajahintainflaatio nousi elokuussa odotettua enemmän, mikä lisäsi odotuksia Yhdysvaltojen korkojen nostosta syyskuussa.

Tietojen julkistamisen jälkeen CME FedWatch Toolin mukaan todennäköisyys sille, että keskuspankki pitäisi korot ennallaan syyskuun kokouksessaan, laski 40 prosentista 28 prosenttiin, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys nousi 60 prosentista 72 prosenttiin.

Sijoittajat odottavat nyt tänään julkaistavia keskeisiä Yhdysvaltain inflaatiolukuja, ja elokuun kuluttajahintaindeksin julkaisun odotetaan käynnistävän näiden todennäköisyyksien uudelleenhinnoittelun.

Euroopan keskuspankki

Euroopan keskuspankki päätti torstaina odotusten mukaisesti nostaa ohjauskorkoaan 25 peruspisteellä 2,65 prosenttiin, mikä on korkein taso sitten maaliskuun 2025. Kyseessä on toinen koronnosto Euroopassa tänä vuonna.

EKP:n päätös oli yksimielinen ja sen tarkoituksena oli torjua energian hintashokin ja meriliikenteen häiriöiden aiheuttamia uusia inflaatiopaineita.

Euroopan keskuspankki nosti kasvuennusteitaan, mikä viestii siitä, että Euroopan talous on osoittanut aiemmin odotettua parempaa kestävyyttä energiakriisille. EKP odottaa nyt talouden kasvavan 0,9 % vuonna 2026 aiemman 0,8 %:n ennusteen sijaan ja 1,4 % vuonna 2027 aiemman 1,3 %:n ennusteen sijaan.

EKP on myös ollut yhä huolestuneempi siitä, että korkea inflaatio voi jatkua pidempään, ja hintojen odotetaan pysyvän kahden prosentin tavoitetason yläpuolella pidempään.

Christine Lagarde

Euroopan keskuspankin pääjohtaja Christine Lagarde varoitti torstaina, että Lähi-idän konflikti luo edelleen inflaatiopaineita ja että inflaation odotetaan pysyvän tavoitetta korkeampana pidempään.

Hän huomautti, että jatkuvasti korkealla pysyvät energian hinnat voivat aiheuttaa inflaation leviämisen muille sektoreille kerrannaisvaikutusten kautta, mikä lisää riskiä hintapaineiden pitkittymisestä.

Lagarde korosti, ettei EKP:n neuvosto ollut keskustellut korkojen mahdollisesta tulevasta kehityksestä ja vahvisti sitoutumisensa kokouskohtaiseen ja dataan perustuvaan lähestymistapaan sitoutumatta etukäteen tiettyyn kurssiin.

Euroopan korot

• EKP:n lähteet sanoivat, että rahapolitiikan kiristäminen on todennäköistä ja että uudesta koronnostosta voidaan keskustella jo lokakuussa.

• Rahamarkkinat arvioivat tällä hetkellä EKP:n 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyyden lokakuussa alle 50 prosentiksi.

• Sijoittajat odottavat lisää euroalueen taloustietoja kasvusta, inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista voidakseen arvioida odotuksiaan uudelleen.

Euron näkymät

Odotamme, että jos Yhdysvaltojen inflaatioluvut ovat markkinaennusteita tiukempia, odotukset Yhdysvaltain keskuspankin (Fed) korkojen nostosta ensi viikolla kasvavat, mikä lisää euron kurssilaskua suhteessa Yhdysvaltain dollariin.