Euro heikkenee Ranskan rahoitusvakaushuolien keskellä

Euro heikkeni maanantaina Euroopan kaupankäynnissä suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin ja on matkalla kohti ensimmäistä kolmen kaupankäyntipäivän tappiotaan Yhdysvaltain dollaria vastaan. Huolet Ranskan rahoitusvakaudesta painoivat euroalueen toiseksi suurimman talouden luottoluokituksen laskun jälkeen.

Viime viikon kovan linjan Euroopan keskuspankin kokouksen jälkeen mahdollisuudet lisäkorkojen laskuille Euroopassa vuoden loppuun mennessä pienenivät. Näiden odotusten vahvistamiseksi sijoittajat odottavat nyt lisätodisteita euroalueen rahapolitiikan keventämisen tulevasta suunnasta.

Hintakatsaus

• Euron vaihtokurssi tänään: euro heikkeni dollaria vastaan yli 0,1 % 1,1722 dollariin avauskurssin 1,1735 dollarista käytyään korkeimmillaan 1,1736 dollaria.

• Euro päätti perjantain hieman nousussa, alle 0,1 % dollariin nähden toisena peräkkäisenä päivittäisenä nousunaan.

• Viime viikolla euro vahvistui 0,2 % dollaria vastaan, mikä oli myös toinen peräkkäinen viikkonousunsa. Tätä tukivat Euroopan korkojen laskujen todennäköisyyden pieneneminen verrattuna Yhdysvaltain keskuspankin ohjauskorkojen keventämisen odotusten kasvuun.

Rahoitusvakaus Ranskassa

Fitchin perjantaina tekemä päätös laskea Ranskan valtion luottoluokitusta kaikkien aikojen alhaisimmalle tasolle herätti laajaa huolta maailman rahoitusmarkkinoilla. Euroalueen toiseksi suurimman talouden AA--luokituksen menettämistä pidetään huolestuttavana merkkinä Euroopan finanssipoliittisesta haavoittuvuudesta.

Luokituksen lasku heijastelee kotimaisten poliittisten jännitteiden ja pahenevan julkisen velan yhdistelmää, mikä lisää painetta Euroopan joukkovelkakirjamarkkinoille ja herättää sijoittajien keskuudessa pelkoja kriisin leviämisestä muihin blokin talouksiin.

Euroopan korot

• Odotusten mukaisesti EKP piti viime viikolla ohjauskorkonsa ennallaan 2,15 prosentissa, joka on alin taso sitten lokakuun 2022. Kyseessä oli toinen peräkkäinen kokous, jossa ohjauskorkoa ei muutettu.

• EKP totesi rahapoliittisessa lausunnossaan, että inflaatio on tällä hetkellä lähellä 2 prosentin keskipitkän aikavälin tavoitettaan ja että neuvoston kokonaisarvio inflaatio-odotuksista pysyi pääpiirteittäin ennallaan.

• Lähteet osoittivat, että päättäjät uskovat, ettei kahden prosentin inflaatiotavoitteen saavuttamiseksi tarvita lisäkorkojen alennuksia, vaikka uudet talousennusteet viittaavat korkojen laskuun seuraavien kahden vuoden aikana.

• Lähteet huomauttivat myös, että ellei euroalue kohtaa uutta suurta taloudellista shokkia, lainakustojen odotetaan pysyvän nykytasolla jonkin aikaa.

• Lokakuun 25 peruspisteen koronlaskun markkinahinnoittelu on laskenut 30 prosentista alle 10 prosenttiin.

• Kauppiaat ovat vähentäneet EKP:n rahapolitiikan keventämiseen liittyviä odotuksia, mikä viestii tämän vuoden korkojenleikkaussyklin päättymisestä.

• Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajien on seurattava tiiviisti tulevia Euroopan taloustietoja ja EKP:n virkamiesten kommentteja tulevana aikana.