Japanin jeni nousi Aasian kaupankäynnissä maanantaina viikon alussa pää- ja sivuvaluuttojen koria vastaan ja siirtyi positiiviselle alueelle Yhdysvaltain dollariin nähden vahvan turvasatamakysynnän keskellä, jota ruokkivat huolet maailmanlaajuisesta rahoitusvakaudesta.

Japanin keskuspankki kokoontuu myöhemmin tällä viikolla keskustelemaan maailman neljänneksi suurimman talouden kannalta sopivasta rahapolitiikasta, ja sen odotetaan pitävän ohjauskorot muuttumattomina viidennen peräkkäisen kokouksen ajan.

Hintakatsaus

• USD/JPY tänään: dollari laski noin 0,2 % jeniä vastaan 147,39 jeniin avaustason 147,65 jenistä käytyään korkeimmillaan 147,77 jenissä.

• Jeni laski perjantaina noin 0,3 % dollaria vastaan. Kyseessä on toinen lasku kolmen päivän sisällä. Jenin kurssinousua painostivat Japanin heikot näkymät.

• Viime viikolla jeni heikkeni 0,2 % dollaria vastaan, mikä on kolmas peräkkäinen viikkolasku. Poliittisen epävarmuuden lisääntyessä Japanissa pääministeri Ishiban eron jälkeen.

Taloudelliset huolenaiheet

Fitchin perjantaina tekemä Ranskan valtion luottoluokituksen lasku kaikkien aikojen alimmalle tasolle herätti laajaa huolta maailman rahoitusmarkkinoilla. Euroalueen toiseksi suurimman talouden AA--luokituksen menetystä pidetään huolestuttavana merkkinä Euroopan hauraasta finanssipoliittisesta tilanteesta.

Luokituksen lasku heijastelee sekä kotimaisia poliittisia jännitteitä että kasvavaa julkista velkaa, mikä lisää painetta Euroopan joukkovelkakirjamarkkinoilla ja herättää sijoittajien pelkoja kriisin leviämisestä muihin blokin talouksiin.

Kauppiaat ovat viime aikoina myyneet pitkäaikaisia valtionlainoja Euroopassa, Isossa-Britanniassa ja Yhdysvalloissa, kun huolta suurten talouksien kasvavista velkatasoista on jälleen herännyt. Tämä muutos on herättänyt markkinoilla huolta siitä, että hallitukset maailmanlaajuisesti saattavat menettää hallinnan julkisen talouden alijäämistä, mikä uhkaa lainakustannusten nousua ja lisätä painetta maailmanlaajuiseen rahoitusvakauteen.

Japanin pankki

• Japanin keskuspankki kokoontuu torstaina tarkastelemaan politiikkaa, ja päätökset on määrä tehdä perjantaina.

• Markkinahinta 25 peruspisteen korolle tässä kokouksessa on tällä hetkellä lähellä 20 prosenttia.

• Koska odotukset kallistuvat vahvasti siihen, että korkoja ei muuteta viidennen peräkkäisen kokouksen aikana, huomio keskittyy kuvernööri Kazuo Uedan kommentteihin rahapolitiikan näkymistä.

Jenin näkymät

MUFG:n analyytikot kirjoittivat, että jenin kehitys pysyy heikkona lähitulevaisuudessa, mitä painaa Japanin poliittinen epävarmuus Ishiban eron jälkeen.

He lisäsivät, että Englannin keskuspankin on annettava signaali mahdollisesta koronnostosta pian – kenties jo ensi kuussa – jenin heikkouden kääntämiseksi.

Kuparin hinta laski perjantaina dollarin vahvistuessa useimpiin päävaluuttoihin nähden, samalla kun huolenaiheet Kiinan kysynnästä ja kasvavista varastoista heräsivät.

Yangshanin kuparin hinta nousi 1,8 % 58 dollariin tonnilta, mikä on korkein taso kolmeen kuukauteen.

Kiinan juanin arvo nousi viikon huippuunsa Yhdysvaltain dollaria vastaan, mikä tekee dollarimääräisistä metalleista houkuttelevampia kiinalaisille ostajille.

Samaan aikaan Kiinan muokkaamattoman kuparin tuonti nousi elokuussa 425 000 tonniin, mikä on vähemmän kuin heinäkuussa, mutta enemmän kuin vuotta aiemmin. Kuparirikasteiden tuonti nousi 2,76 miljoonaan tonniin, mikä on korkein taso neljään kuukauteen.

ANZ Bankin analyytikot totesivat muistiossaan: ”Laskevat jalostusmaksut eivät ole onnistuneet hillitsemään Kiinan kysyntää kuparirikasteita kohtaan. Suotuisat tuontipariteettitekijät ja odotukset heikommasta kotimaisesta tuotannosta todennäköisesti pitävät jalostetun kuparin tuonnin vahvana syyskuussa.”

Kaupan puolella Kiinan viennin kasvu hidastui elokuussa kuuden kuukauden heikoimmalle tasolle, kun taas tuonti kasvoi 1,3 % edellisen kuukauden 4,1 %:n kasvusta.

Lontoon metallipörssin rekisteröidyt kuparivarastot olivat 155 825 tonnia, ja useissa eri paikoissa varastoja meni ulos 2 125 tonnia. Etelä-Koreassa tehtiin myös uusi 8 500 tonnin toimitusten peruutus pörssin päivittäisten tietojen mukaan.

Erikseen Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi 0,2 % 97,7 pisteeseen klo 16.24 GMT saavutettuaan korkeimmillaan 97,8 ja alimmillaan 97,4.

Yhdysvaltain kaupankäynnissä joulukuun toimituksen kuparifutuurien hinta laski 0,2 prosenttia 4,65 dollariin paunalta klo 16.31 GMT mennessä.

Hopean hinta nousi Euroopan markkinoilla perjantaina ja jatkoi nousuaan kolmantena peräkkäisenä päivänä. Se ylitti psykologisen 42 dollarin kynnyksen unssilta ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2011 ja saavutti uuden 14 vuoden ennätyksen. Hinta oli nyt neljännen peräkkäisen viikkonousun tienoilla.

Yhdysvaltain työmarkkinoiden heikot tiedot ja maltilliset inflaatioluvut nostivat odotuksia siitä, että keskuspankki laskee ohjauskorkoja 25 peruspisteellä ensi viikolla.

Hintakatsaus

• Hopean hinta tänään: Hopean hinta nousi 2,2 % 42,47 dollariin, mikä on korkein hinta sitten syyskuun 2011. Avaushinta oli 41,57 dollaria, ja alin hinta oli 41,40 dollaria.

• Torstain kaupankäynnin jälkeisessä vaiheessa hopean hinta nousi 1,0 % toisessa peräkkäisessä päivittäisessä nousussaan dollarin ja Yhdysvaltain valtionlainojen laskun tukemana.

Viikoittainen kaupankäynti

Tämän viikon aikana, joka virallisesti päättyy tämänpäiväiseen kaupankäyntiin, hopea on noussut noin 3,5 % tähän mennessä ja on matkalla neljänteen peräkkäiseen viikkonousuunsa.

Nämä viikoittaiset voitot johtuvat jalometallien vahvasta kysynnästä turvasatamana kasvavien huolien keskellä nousevista maailmanlaajuisista velkatasoista ja Lähi-idän ja Itä-Euroopan geopoliittisten jännitteiden kärjistymisestä.

Yhdysvaltain korot

• Viikoittaisten työttömyyskorvaushakemusten määrä nousi viime viikolla, mikä vahvisti työmarkkinoiden merkittävän heikkenemisen. Tämä seurasi viime perjantaina julkaistua Yhdysvaltain työllisyysraporttia, joka osoitti työpaikkojen kasvun lähes pysähtyneen elokuussa korkeamman työttömyysasteen ohella.

• CME FedWatch -työkalun mukaan 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys syyskuun kokouksessa on tällä hetkellä hinnoiteltu 100 prosentiksi, kun taas 50 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on 7,5 prosenttia.

• Lokakuun 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on myös täysin hinnoiteltu 100 prosenttiin, ja 50 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on vakaa 6 prosentissa.

• Yhdysvaltain keskuspankki (FED) kokoontuu ensi viikolla keskustelemaan rahapolitiikan mukaisista muutoksista Yhdysvaltojen talouskehityksen mukaisesti. Yleisesti odotetaan 25 peruspisteen ohjauskoron laskua.

Kiinan kysyntä

Kiinan teollisuustuotanto ylitti odotukset elokuussa ja kasvuvauhti oli nopein viiteen kuukauteen Pekingissä julkaistujen tuoreiden tietojen mukaan. Tämä on viimeisin merkki taloudellisen toiminnan paranemisesta maailman suurimmassa metallien ja hyödykkeiden kuluttajamaassa.

Bitcoinin kurssi nousi perjantaina riskisijoitusten nousun jälkeen, kun keskuspankin odotukset korkojen laskemisesta ensi viikolla jatkuivat.

Kryptovaluuttojen, erityisesti Bitcoinin, nousua kuitenkin rajoittivat kasvavat epäilykset massiivisia Bitcoin-varantoja omaavien yritysten elinkelpoisuudesta sen jälkeen, kun Strategy (entinen MicroStrategy – Nasdaq: MSTR) hylättiin S&P 500 -indeksistä aiemmin tässä kuussa.

Bitcoin jatkoi kaupankäyntiään kapealla vaihteluvälillä alle 120 000 dollarissa. Maailman suurin kryptovaluutta nousi 1,2 % 115 604,3 dollariin klo 01.56 ET (05.56 GMT) mennessä. Viikon aikana se nousi 4,9 %, kun jotkut ostajat palasivat elokuun puolivälin ennätyskorkeiden tasojen pudottua.

JPMorgan Chase: Strategian sisällyttämisen hylkääminen isku yritysten Bitcoin-varannoille

JPMorgan sanoi S&P 500 -komitean hylkäävän strategian olevan merkittävä takaisku yrityksille, joilla on valtavia Bitcoin-varantoja.

”Tämä osoittaa, että komitea on huolissaan MicroStrategyn kaltaisten yritysten, jotka ovat käytännössä Bitcoin-sijoitusrahastoja, sisällyttämisestä indeksiin”, analyytikot kirjoittivat tällä viikolla julkaistussa muistiossa.

Yhtiön arvon jyrkkä nousu sen massiivisen Bitcoin-altistuksen vuoksi oli mahdollistanut sen sisällyttämisen muihin indekseihin, kuten Nasdaq 100:aan ja Russell 2000:een viime vuonna. Tämä houkutteli lisää osakkeen ostajia, kun indeksirahastot muuttivat omistuksiaan vastaavasti.

JPMorgan kuitenkin lisäsi, että trendi on saattanut "saavuttaa rajansa" ja totesi, että hylkääminen johtui myös sijoittajien väsymyksestä yritysrahoituksen alalla, mikä herätti lisää kysymyksiä Strategyn mallin kestävyydestä pitkällä aikavälillä.

Vaikka yhtiön osakekurssi oli Bitcoinia selvästi parempi vuonna 2024, näin ei ollut vuonna 2025; Strategyn osakkeet ovat nousseet 8,6 % vuoden alusta, kun taas Bitcoin on noussut lähes 24 %. Yhtiö on edelleen maailman suurin Bitcoinin institutionaalinen haltija, jolla on yli 600 000 tokenia varannoissaan.

Kryptovaluuttojen hinnat tänään: Laajaa nousua Fedin koronlaskuvedoista

Laajempien kryptovaluuttojen arvo nousi perjantaina, ja niitä tuki uudistunut riskinottohalukkuus Fedin ensi viikon koronlaskuvedonlyönnin myötä. Myös altcoinit olivat matkalla vahvaan viikkoon useiden viikkojen jyrkkien tappioiden jälkeen.

Korkojen alennukseen panostettiin edelleen, vaikka Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksin tiedot osoittivat inflaation pysyneen korkeana elokuussa presidentti Donald Trumpin uusien tullien tultua voimaan.

Mutta viikoittaiset työttömyyskorvaushakemukset osoittivat työmarkkinoiden jatkuvaa heikkoutta, mikä lisäsi odotuksia Fedin rahapolitiikan keventämisestä.

CME FedWatchin tiedot osoittivat, että markkinat hinnoittelivat 94,6 %:n todennäköisyyden 25 peruspisteen koronlaskulle Fedin 16.–17. syyskuuta pidettävässä kokouksessa verrattuna 5,4 %:n todennäköisyyteen 50 peruspisteen koronlaskulle.

Korkojen alennuksia pidetään tyypillisesti riskialttiiden omaisuuserien, kuten kryptovaluuttojen, tukena, koska ne lisäävät likviditeettiä ja kannustavat suurempiin spekulatiivisiin rahavirtoihin.

Maailman toiseksi suurimman kryptovaluutta Etherin arvo nousi 2,6 % 4 552,31 dollariin ja on noussut 6,6 % tällä viikolla.

XRP nousi 2,2 % 3,0658 dollariin, nousten tällä viikolla 8,8 %.

Cardano nousi 1,8 % ja Solana 6,7 %.

Meemikolikoista Dogecoin nousi 5 %, kun taas $TRUMP lisäsi noin 0,9 %.