Brent-raakaöljyn futuurihinnat nousivat tiistaina kohti ennätyksellistä kuukausittaista nousuaan erittäin epävakaan kaupankäynnin keskellä, kun sijoittajat arvioivat Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin mahdollisuutta lopettaa sota Iranin kanssa Hormuzinsalmen pitkittyneen sulkemisen aiheuttamien toimitusshokkien riskiä vasten.

Brent-raakaöljyn toukokuun toimitussopimukset, jotka erääntyvät tiistaina, nousivat 1,80 dollaria eli 1,60 % 114,58 dollariin tynnyriltä klo 11.25 GMT. Samaan aikaan aktiivisemman kesäkuun sopimuksen hinta laski 32 senttiä eli 0,3 % 107,07 dollariin tynnyriltä.

Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn toukokuun toimitussopimuksen hinta nousi samaan aikaan 64 senttiä eli 0,62 prosenttia 103,52 dollariin tynnyriltä.

Lontoon pörssin tiedot osoittivat, että ensi kuukauden Brent-sopimukset ovat matkalla ennätykselliseen noin 58 prosentin kuukausittaiseen nousuun, mikä on suurin nousu sitten kesäkuun 1988, jolloin tilastointi alkoi. Myös Yhdysvaltain raakaöljyn hinta on noussut noin 54 prosenttia tässä kuussa, mikä on suurin nousu sitten toukokuun 2020.

Jyrkkää volatiliteettia kuukausittaisten sopimusten päättyessä

Tiistain kaupankäyntipäivässä nähtiin merkittävää vaihtelua, ja ensimmäisen kuukauden Brent-sopimukset vaihtelivat laajalla alueella 2,5 prosentin nousun ja 1,3 prosentin laskun välillä maanantain päätöskurssiin verrattuna.

Truth Socialissa julkaisemassaan viestissä Trump kehotti maita, jotka eivät tukeneet Yhdysvaltoja sen koordinoiduissa iskuissa Irania vastaan ja jotka eivät nyt pysty hankkimaan lentopetrolia, ostamaan yhdysvaltalaista öljyä ja suuntaamaan Hormuzinsalmeen "yksinkertaisesti ottamaan sen", kuten hän asian ilmaisi.

Tämä viesti seurasi Wall Street Journalin raporttia, jossa Trumpin kerrottiin avustajilleen olevansa valmis lopettamaan sotilaallisen kampanjan Irania vastaan, vaikka salmi pysyisi pääosin suljettuna, ja avaamisesta uudelleen keskustelemaan myöhemmin.

Yhdysvaltain presidentti oli myös varoittanut, että Yhdysvallat "tuhoaisi" Iranin energialaitokset ja öljykentät, ellei Teheran avaa vesiväylää uudelleen.

New Delhissä toimivan SS WealthStreet Researchin perustaja Sugandha Sachdeva sanoi diplomaattisten signaalien olevan edelleen ristiriitaisia, mutta tilanne kentällä viittaa epävarmuuden jatkumiseen. Hän lisäsi, että vaurioituneen infrastruktuurin korjaaminen vie aikaa, vaikka tilanne rauhoittuisikin, mikä pitää öljyvarastot tiukoina.

Meritse kuljetettaville energiavaroille aiheutuvat riskit

Merkkinä meritse kuljetettaviin energiatoimituksiin kohdistuvista riskeistä Kuwait Petroleum Corporation ilmoitti tiistaina, että sen noin kahden miljoonan barrelin kapasiteettinen raakaöljytankkeri "Al-Salmi" joutui Iranin hyökkäyksen kohteeksi sen ollessa telakoituna Dubain satamassa. Viranomaiset varoittivat myös öljyvuotojen riskistä alueella.

Samaan aikaan Iranin tukemat huthijoukot Jemenissä laukaisivat lauantaina ohjuksia Israelia kohti, mikä herätti huolta mahdollisista häiriöistä Bab el-Mandebin salmen kautta kulkevassa meriliikenteessä. Kyseessä on vesiväylä, joka yhdistää Punaisenmeren ja Adeninlahden Suezin kanavan kautta Aasian ja Euroopan välillä kulkeville aluksille.

Kplerin tiedot osoittivat, että Saudi-Arabia on ohjannut raakaöljyn vientiään Persianlahdelta tätä reittiä pitkin. Yanbun Punaisenmeren satamakaupunkiin kuljetetaan noin 4,658 miljoonaa barrelia päivässä, kun tammi- ja helmikuussa keskimääräinen toimitus oli vain 770 000 barrelia päivässä.

Rystad Energyn hyödyke- ja öljymarkkinoiden varapuheenjohtaja Lin Yi sanoi, että öljymarkkinoiden jäljellä oleva vapaa kapasiteetti imeytyy vähitellen, mikä lisää markkinoiden haavoittuvuutta Hormuzinsalmen pitkittyneelle sulkemiselle. Hän lisäsi, että tämä tarkoittaa, että maailma on lähestymässä todellista öljypulaa laajemmalla maantieteellisellä alueella, mikä voisi entisestään tukea öljyn hinnan nousua tulevana aikana.

Yhdysvaltain dollari on tiistaina matkalla kohti suurinta kuukausittaista vahvistumistaan heinäkuun jälkeen ja nousi vahvimmaksi turvasatamakohteeksi Lähi-idän sodan keskellä, joka on nostanut öljyn hintoja samalla kun useimmat muut omaisuuserät laskivat ja lisäsivät globaalin taantuman riskiä.

Kehittyneiden talouksien valuutat pysyivät pääosin vakaina tiistain kaupankäynnin aikana. Japanin jenin arvo pysyi 159,62 jenissä dollaria kohden, kun taas euro pysyi lähes muuttumattomana 1,1472 dollarissa ja Englannin punta nousi 0,14 % 1,3202 dollariin. Kaikki kolme valuuttaa ovat kuitenkin matkalla yli 2 prosentin laskuun maaliskuussa. Euron ja punnan osalta tämä on suurin kuukausittainen lasku heinäkuun jälkeen, kun taas jenin odotetaan laskevan eniten lokakuun jälkeen.

Dollaria on tukenut Yhdysvaltojen asema merkittävänä energiantuottajana sekä sijoittajien viime kuukauden aikana tekemä siirtymä käteisen pitämiseen turvallisempana vaihtoehtona konfliktin keskellä.

Sodan viimeaikaisilla tapahtumilla oli tiistaina vain vähän vaikutusta valuuttakursseihin, vaikka ne vahvistivatkin markkinoiden laajempia kuukausittaisia trendejä. Wall Street Journalin raportin mukaan Yhdysvaltain presidentti Donald Trump on halukas lopettamaan hyökkäykset Iraniin pakottamatta sitä avaamaan Hormuzinsalmea uudelleen. MUFG:n vanhempi valuutta-analyytikko Lee Hardman sanoi, että selkeän suunnitelman puute salmen avaamiseksi aiheuttaa edelleen nousuriskin maailmanlaajuisille energian hinnoille. Hän lisäsi, että todennäköisyys sille, että talouskasvu kärsii enemmän Yhdysvaltojen ulkopuolella, tukee edelleen Yhdysvaltain dollarin vahvuutta.

Aasian valuutat kokivat joitakin suurimmista tappioista tänä aikana. Tiistain kaupankäynnissä dollari nousi 1 prosentin Etelä-Korean wonia vastaan 1 534 woniin, tasolle, jota on aiemmin nähty vain vuoden 2009 globaalin finanssikriisin jälkeen ja Aasian finanssikriisin aikana vuosina 1997–1998.

Dollari-indeksi, joka mittaa Yhdysvaltain valuuttaa kuuteen päävaluuttaan verrattuna, nousi toukokuun korkeimmalle tasolleen 100,64 pisteeseen ennen kuin vakiintui 100,47 pisteeseen, mikä on noin 2,8 prosentin nousu maaliskuun alusta.

Valuuttamarkkinoilla Japanin viranomaisten uudelleen esittämät uhkaukset jenin tukemiseksi interventioilla olivat yksi sijoittajien seurattavista keskeisistä tekijöistä. Nämä varoitukset auttoivat rajoittamaan Japanin dollariin kohdistuvaa myyntipainetta, sillä se käy tällä hetkellä kauppaa lähellä heikoimpia tasojaan sitten heinäkuun 2024. Japanin valtiovarainministeri Satsuki Katayama sanoi tiistaina, että Tokio on valmis toimimaan "kaikilla rintamilla" torjuakseen liiallisia markkinaliikkeitä ja totesi, että viranomaiset havaitsevat lisääntynyttä spekulatiivista toimintaa sekä valuutta- että öljyfutuurimarkkinoilla.

Sodan puhkeamisen jälkeen dollari on tuottanut paremmin kuin useat perinteisesti turvasatamina pidetyt omaisuuserät. Nousevat inflaatio-odotukset ovat rasittaneet joukkovelkakirjamarkkinoita, kun taas positioiden likvidointi on painanut kultaa ja energian hinnannousu on vaikuttanut negatiivisesti Japanin kauppataseeseen. Samaan aikaan Sveitsin viranomaiset ovat ilmoittaneet, että ne saattavat puuttua asiaan rajoittaakseen Sveitsin frangin mahdollista jyrkkää vahvistumista.

Dollari nousi maaliskuussa noin 4 % Sveitsin frangia vastaan noin 0,80 frangiin ja rikkoi myös tärkeimmät vastustasot Australian ja Uuden-Seelannin dollareita vastaan viimeaikaisissa kaupankäyntiistunnoissa.

Australian dollari heikkeni kahdeksan peräkkäisen kaupankäyntipäivän ajan ja saavutti kahden kuukauden pohjalukeman 0,6834 dollarissa, mikä on 3,7 % laskua maaliskuussa. Samalla se rikkoi keskeisen tukitason 0,6897 dollarissa. Myös Uuden-Seelannin dollari laski kuutena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä ja lähestyi alle 0,57 dollarin tason.

Analyytikot uskovat, että dollariin kohdistuva suurin riski voi tulla tulevista Yhdysvaltain työmarkkinatiedoista, jotka on määrä julkaista pitkäperjantain lomapäivänä, jolloin markkinoiden likviditeetti tyypillisesti laskee. Union Bancaire Privéen strategit varoittivat myös mahdollisesta muutoksesta valuutta- ja osakemarkkinoiden perinteisessä suhteessa, jossa dollari yleensä nousee osakkeiden laskiessa.

He totesivat, että valuutta- ja osakemarkkinoiden välinen suhde on pysynyt suhteellisen vakaana konfliktin puhkeamisen jälkeen, mutta se voi muuttua, jos markkinat alkavat hinnoitella pidempään kestävää konfliktia vielä epävarmojen tulosten keskellä.

Samaan aikaan euroalueen inflaatioluvut maaliskuulta julkaistaan myöhemmin istunnossa, kun taas maanantaina julkaistut Saksan tiedot viittasivat mahdollisuuteen, että inflaatio palaa Euroopan keskuspankin 2 prosentin tavoitetta korkeammalle.

Kullan hinta nousi Euroopan kaupankäynnissä tiistaina kolmantena peräkkäisenä päivänä ja saavutti korkeimman tasonsa kahteen viikkoon. Nousua tuki Yhdysvaltain dollarin hidastuminen valuuttakoriin nähden sen jälkeen, kun uutisoitiin, että Trump pyrkii irtautumaan sodasta Iranin kanssa.

Tästä noususta huolimatta jalometalli on matkalla kohti suurinta kuukausittaista tappiotaan lokakuun 2008 jälkeen Iranin sodan seurausten, erityisesti nousevien öljyn hintojen ja uusien huolien globaalista inflaatiosta, vuoksi.

Hintakatsaus

Kullan hinta tänään: kullan hinta nousi 2,4 % 4 619,15 dollariin, joka on kahden viikon korkein taso. Pörssin avaushinta oli 4 511,10 dollaria, kun se oli käynyt alimmillaan 4 482,81 dollaria.

Maanantain kaupankäynnin aikaan kullan hinta nousi 0,4 %, mikä oli toinen peräkkäinen päivittäinen nousunsa. Tätä tuki elpyminen neljän kuukauden pohjalukemista, 4 098,23 dollaria unssilta.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski tiistaina 0,3 prosenttia kymmenen kuukauden huippulukemastaan 100,64 pisteestä, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan hidastumista suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin.

Voittojen kotiuttamisen lisäksi Yhdysvaltain dollari heikkeni sen jälkeen, kun raportit Trumpin pyrkimyksestä irtautua sodasta Iranin kanssa levisivät.

Wall Street Journal raportoi maanantaina, että Yhdysvaltain presidentti Donald Trump kertoi avustajilleen olevansa valmis lopettamaan sotilasoperaatiot Irania vastaan, vaikka Hormuzinsalmi pysyisikin pääosin suljettuna.

Trump sanoi Truth Socialissa julkaisemassaan viestissä, että Washington "käy vakavia keskusteluja" Iranin viranomaisten kanssa, mutta lisäsi, että jos sopimukseen ei päästä pian, Yhdysvaltain joukot tekevät iskuja voimalaitoksiin, öljykenttiin ja strategisesti tärkeälle Khargin saarelle.

Yhdysvaltain korot

CME FedWatch -työkalun mukaan markkinat hinnoittelevat tällä hetkellä 97 prosentin todennäköisyydeksi sille, että Yhdysvaltain korot pysyvät muuttumattomina huhtikuun kokouksessa, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys on 3 prosenttia.

Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi kauppiaat seuraavat tarkasti useita keskeisiä Yhdysvaltain työmarkkinatietoja.

Myöhemmin tänään julkaistaan Yhdysvaltojen työpaikkatiedot helmikuun lopulta, keskiviikkona yksityisen sektorin työllisyystiedot maaliskuulta, torstaina viikoittaiset työttömyyskorvaushakemukset ja perjantaina maaliskuun maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen raportti.

Kuukausittainen suorituskyky

Maaliskuun kaupankäynnin aikana, joka virallisesti päättyy tänään, kullan hinta on noussut tähän mennessä noin 13 %, mutta on edelleen matkalla kohti ensimmäistä kuukausittaista tappiotaan heinäkuun 2025 jälkeen ja suurinta kuukausittaista tappiota lokakuun 2008 jälkeen.

Tämä jyrkkä kuukausittainen tappio johtuu Iranin sodan seurauksista ja huolesta maailmanmarkkinoiden likviditeettipulasta.

Yhdysvaltain dollari nousi kymmenen kuukauden huippuunsa suhteessa maailmanlaajuisiin valuuttoihin, kun sijoittajat keskittyivät ostamaan Yhdysvaltain dollaria ensisijaisena turvasatamakohteena.

Öljyn maailmanmarkkinahinta nousi neljän vuoden huippuunsa Persianlahden alueen toimitushäiriöiden vuoksi Iranin vallankumouskaartin sulkiessa Hormuzinsalmen.

Energian hinnannousu on herättänyt uudelleen huolta globaalin inflaation kiihtymisestä, mikä voi saada keskuspankit nostamaan korkoja inflaatiopaineiden torjumiseksi.

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset laskivat maanantaina 6,58 tonnia ja nousivat kokonaismäärän 1 046,13 tonniin, mikä on alin taso sitten 26. marraskuuta.

Euro nousi tiistaina Euroopan kaupankäynnissä suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin. Euro pyrki toipumaan kahden viikon pohjalukemistaan suhteessa Yhdysvaltain dollariin. Euro hyötyi Yhdysvaltain dollarin hidastumisesta sen jälkeen, kun uutisoitiin, että Trump pyrkii irtautumaan sodasta Iranin kanssa.

Euroopan keskuspankin pääjohtajan viime viikolla esittämien tiukempien kommenttien jälkeen odotukset ainakin yhdestä koronnostosta tänä vuonna ovat kasvaneet. Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi markkinat odottavat tänään julkaistavia keskeisiä Euroopan inflaatiolukuja maaliskuulta.

Hintakatsaus

Euron vaihtokurssi tänään: euro nousi noin 0,25 % dollaria vastaan 1,1490 dollariin avaustason 1,1464 dollarista käytyään alimmillaan 1,1447 dollarissa.

Euro päätti maanantain kaupankäyntipäivän noin 0,4 prosentin laskussa dollaria vastaan, mikä oli sen viides peräkkäinen päivittäinen lasku, ja saavutti kahden viikon pohjalukemat 1,1443 dollaria Lähi-idän sotilaallisten yhteenottojen jatkuessa kärjistyneenä.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski tiistaina 0,3 prosenttia kymmenen kuukauden huippulukemastaan 100,64 pisteestä, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan hidastumista suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin.

Voittojen kotiuttamisen lisäksi Yhdysvaltain dollari heikkeni Wall Street Journalin raportin jälkeen, jossa todettiin Trumpin sanoneen avustajilleen olevansa valmis lopettamaan sodan Irania vastaan, vaikka Hormuzinsalmi pysyisi suljettuna.

Euroopan korot

EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde sanoi viime viikolla, että pankki on valmis nostamaan korkoja, vaikka inflaation odotettu nousu olisikin väliaikaista.

Näiden kommenttien jälkeen rahamarkkinat nostivat Euroopan keskuspankin huhtikuun kokouksessa toteuttaman 25 peruspisteen koronnoston hinnoittelua 25 prosentista 35 prosenttiin.

Lähteet kertoivat Reutersille, että Euroopan keskuspankki aloittaa todennäköisesti korkojen nostojen käsittelyn ensi kuussa.

Euroopan inflaatio

Jotta sijoittajat voisivat arvioida uudelleen odotuksiaan tämän vuoden korkomuutoksista, he odottavat tänään julkaistavia Euroopan keskeisiä inflaatiolukuja maaliskuulta, jotka antavat käsityksen Euroopan keskuspankin päättäjiin kohdistuvien inflaatiopaineiden laajuudesta.

Euroopan vuosittainen kuluttajahintaindeksi julkaistaan klo 09.00 GMT, ja markkinoiden odotukset osoittavat maaliskuussa 2,6 prosentin nousua helmikuun 1,9 prosentista, kun taas ydininflaation odotetaan nousevan 2,4 prosenttia aiemman lukeman mukaan.

Euron näkymät

Odotamme, että jos inflaatioluvut ovat markkinoiden odotuksia korkeampia, odotukset Euroopan korkojen nostoista tänä vuonna kasvavat, mikä tukisi euron elpymistä suhteessa globaalien valuuttojen koriin.

Kuukausittainen suorituskyky

Maaliskuun kaupankäynnin aikana, joka virallisesti päättyy tänään, euro on laskenut noin 2,75 % Yhdysvaltain dollariin nähden tähän mennessä ja on matkalla toiseen peräkkäiseen kuukausittaiseen tappioon ja suurimpaan kuukausittaiseen laskuunsa sitten heinäkuun 2025.

Tämä kuukausittainen tappio johtuu sijoittajien keskittymisestä ostamaan Yhdysvaltain dollaria ensisijaisena turvasatamakohteena Iranin sodan vaikutusten vuoksi.

Öljyn ja kaasun hintojen nousu monivuotisiin huippulukemiin vaikuttaa negatiivisesti Euroopan talouteen.