Dollari merkitsi valtavaa kuukausittaista nousua turvasatamien kysynnässä

Yhdysvaltain dollari on tiistaina matkalla kohti suurinta kuukausittaista vahvistumistaan heinäkuun jälkeen ja nousi vahvimmaksi turvasatamakohteeksi Lähi-idän sodan keskellä, joka on nostanut öljyn hintoja samalla kun useimmat muut omaisuuserät laskivat ja lisäsivät globaalin taantuman riskiä.

Kehittyneiden talouksien valuutat pysyivät pääosin vakaina tiistain kaupankäynnin aikana. Japanin jenin arvo pysyi 159,62 jenissä dollaria kohden, kun taas euro pysyi lähes muuttumattomana 1,1472 dollarissa ja Englannin punta nousi 0,14 % 1,3202 dollariin. Kaikki kolme valuuttaa ovat kuitenkin matkalla yli 2 prosentin laskuun maaliskuussa. Euron ja punnan osalta tämä on suurin kuukausittainen lasku heinäkuun jälkeen, kun taas jenin odotetaan laskevan eniten lokakuun jälkeen.

Dollaria on tukenut Yhdysvaltojen asema merkittävänä energiantuottajana sekä sijoittajien viime kuukauden aikana tekemä siirtymä käteisen pitämiseen turvallisempana vaihtoehtona konfliktin keskellä.

Sodan viimeaikaisilla tapahtumilla oli tiistaina vain vähän vaikutusta valuuttakursseihin, vaikka ne vahvistivatkin markkinoiden laajempia kuukausittaisia trendejä. Wall Street Journalin raportin mukaan Yhdysvaltain presidentti Donald Trump on halukas lopettamaan hyökkäykset Iraniin pakottamatta sitä avaamaan Hormuzinsalmea uudelleen. MUFG:n vanhempi valuutta-analyytikko Lee Hardman sanoi, että selkeän suunnitelman puute salmen avaamiseksi aiheuttaa edelleen nousuriskin maailmanlaajuisille energian hinnoille. Hän lisäsi, että todennäköisyys sille, että talouskasvu kärsii enemmän Yhdysvaltojen ulkopuolella, tukee edelleen Yhdysvaltain dollarin vahvuutta.

Aasian valuutat kokivat joitakin suurimmista tappioista tänä aikana. Tiistain kaupankäynnissä dollari nousi 1 prosentin Etelä-Korean wonia vastaan 1 534 woniin, tasolle, jota on aiemmin nähty vain vuoden 2009 globaalin finanssikriisin jälkeen ja Aasian finanssikriisin aikana vuosina 1997–1998.

Dollari-indeksi, joka mittaa Yhdysvaltain valuuttaa kuuteen päävaluuttaan verrattuna, nousi toukokuun korkeimmalle tasolleen 100,64 pisteeseen ennen kuin vakiintui 100,47 pisteeseen, mikä on noin 2,8 prosentin nousu maaliskuun alusta.

Valuuttamarkkinoilla Japanin viranomaisten uudelleen esittämät uhkaukset jenin tukemiseksi interventioilla olivat yksi sijoittajien seurattavista keskeisistä tekijöistä. Nämä varoitukset auttoivat rajoittamaan Japanin dollariin kohdistuvaa myyntipainetta, sillä se käy tällä hetkellä kauppaa lähellä heikoimpia tasojaan sitten heinäkuun 2024. Japanin valtiovarainministeri Satsuki Katayama sanoi tiistaina, että Tokio on valmis toimimaan "kaikilla rintamilla" torjuakseen liiallisia markkinaliikkeitä ja totesi, että viranomaiset havaitsevat lisääntynyttä spekulatiivista toimintaa sekä valuutta- että öljyfutuurimarkkinoilla.

Sodan puhkeamisen jälkeen dollari on tuottanut paremmin kuin useat perinteisesti turvasatamina pidetyt omaisuuserät. Nousevat inflaatio-odotukset ovat rasittaneet joukkovelkakirjamarkkinoita, kun taas positioiden likvidointi on painanut kultaa ja energian hinnannousu on vaikuttanut negatiivisesti Japanin kauppataseeseen. Samaan aikaan Sveitsin viranomaiset ovat ilmoittaneet, että ne saattavat puuttua asiaan rajoittaakseen Sveitsin frangin mahdollista jyrkkää vahvistumista.

Dollari nousi maaliskuussa noin 4 % Sveitsin frangia vastaan noin 0,80 frangiin ja rikkoi myös tärkeimmät vastustasot Australian ja Uuden-Seelannin dollareita vastaan viimeaikaisissa kaupankäyntiistunnoissa.

Australian dollari heikkeni kahdeksan peräkkäisen kaupankäyntipäivän ajan ja saavutti kahden kuukauden pohjalukeman 0,6834 dollarissa, mikä on 3,7 % laskua maaliskuussa. Samalla se rikkoi keskeisen tukitason 0,6897 dollarissa. Myös Uuden-Seelannin dollari laski kuutena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä ja lähestyi alle 0,57 dollarin tason.

Analyytikot uskovat, että dollariin kohdistuva suurin riski voi tulla tulevista Yhdysvaltain työmarkkinatiedoista, jotka on määrä julkaista pitkäperjantain lomapäivänä, jolloin markkinoiden likviditeetti tyypillisesti laskee. Union Bancaire Privéen strategit varoittivat myös mahdollisesta muutoksesta valuutta- ja osakemarkkinoiden perinteisessä suhteessa, jossa dollari yleensä nousee osakkeiden laskiessa.

He totesivat, että valuutta- ja osakemarkkinoiden välinen suhde on pysynyt suhteellisen vakaana konfliktin puhkeamisen jälkeen, mutta se voi muuttua, jos markkinat alkavat hinnoitella pidempään kestävää konfliktia vielä epävarmojen tulosten keskellä.

Samaan aikaan euroalueen inflaatioluvut maaliskuulta julkaistaan myöhemmin istunnossa, kun taas maanantaina julkaistut Saksan tiedot viittasivat mahdollisuuteen, että inflaatio palaa Euroopan keskuspankin 2 prosentin tavoitetta korkeammalle.