Kullan hinta nousi perjantaina Euroopan kaupankäynnissä hieman ja pysyi kolmantena peräkkäisenä nousupäivänä lähellä neljän viikon huippuaan ja lähestyi seitsemättä peräkkäistä kuukausittaista nousuaan turvasatamakysynnän ja valuuttamarkkinoiden heikomman Yhdysvaltain dollarin tukemana.

Vaikka odotukset keskuspankin (Fed) koronlaskusta maaliskuussa ovat laskeneet, markkinat odottavat lisää näyttöä Yhdysvaltojen rahapolitiikan suunnasta koko vuoden aikana.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta nousi 0,3 % 5 200,61 dollariin unssilta, kun se avasi päivän 5 184,78 dollaria ja saavutti päivänsisäisen pohjan 5 167,10 dollaria.

• Torstain päätöspäivänä kullan hinta nousi 0,4 %, mikä on toinen peräkkäinen päivittäinen nousu ja lähestyy neljän viikon huippuaan 5 249,88 dollaria unssilta.

Kuukausittainen suorituskyky

• Helmikuun aikana – joka virallisesti päättyy tämänpäiväiseen kaupankäyntiin – kullan hinta on noussut noin 6,25 %, mikä on matkalla seitsemänteen peräkkäiseen kuukausittaiseen nousuun. Kyseessä on pisin voittoputki kahteen vuoteen.

• Viimeisin kuukausittainen nousu johtuu keskuspankkien, instituutioiden ja yksittäisten sijoittajien jatkuvista ostoista, jotka pitävät jalometallia ensisijaisena vaihtoehtoisena sijoituskohteena maailmanlaajuisten geopoliittisten ja taloudellisten jännitteiden keskellä. Lisäksi huolenaiheet Yhdysvaltain omaisuuseristä ovat lisääntyneet markkinoiden Trumpin arvaamattomana pitämän politiikan vuoksi.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski perjantaina noin 0,2 prosenttia, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan heikompaa kehitystä suhteessa pää- ja pienempien valuuttojen koriin.

Tämä lasku tapahtuu samaan aikaan, kun 10-vuotisen Yhdysvaltain valtionlainan tuotto laski kolmen kuukauden pohjalukemiin turvasatamakohteiden kysynnän kasvaessa. Tätä on vauhdittanut uusi huoli maailmantalouden kasvun hidastumisesta mahdollisten kauppasotien paineessa.

Presidentti Donald Trumpin unionin tilaa käsittelevä puhe kongressissa lisäsi markkinoiden epävarmuutta, sillä se ei antanut riittävää vakuutusta kauppapolitiikan vakaudesta korkeimman oikeuden päätöksen jälkeen, jolla aiemmat tullit mitätöitiin.

Yhdysvaltain kauppaedustaja Jamieson Greer sanoi keskiviikkona, että joidenkin maiden tullit saattavat nousta 15 prosenttiin tai enemmän äskettäin käyttöön otetun 10 prosentin sijaan. Greer ei täsmentänyt, mihin kauppakumppaneihin tämä vaikuttaisi, eikä antanut lisätietoja.

Yhdysvaltain korot

• Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Christopher Waller sanoi olevansa avoin sille, että korot pidetään ennallaan maaliskuun kokouksessa, jos helmikuun työllisyystiedot osoittavat työmarkkinoiden "vakautuneen" vuoden 2025 heikon kehityksen jälkeen.

• CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan markkinat arvioivat tällä hetkellä korkojen pysyvän muuttumattomina maaliskuussa 96 prosentin todennäköisyydeksi ja 25 peruspisteen laskun todennäköisyydeksi 4 prosenttia.

• Sijoittajat seuraavat edelleen Yhdysvaltojen taloustietoja ja keskuspankin virkamiesten kommentteja arvioidakseen näitä odotuksia uudelleen.

Kullan näkymät

ANZ-markkina-analyytikko Soni Kumari sanoi, että kullan hintaa tukevat kaksi päätekijää: jatkuva epävarmuus tullien ympärillä sekä Iranin ja Yhdysvaltojen välinen tilanne.

XS.comin vanhempi markkina-analyytikko Linh Tran sanoi, että Yhdysvaltojen ja Iranin viimeaikaiset neuvottelukierrokset eivät ole tuottaneet selkeää tulosta, vaan geopoliittiset riskit ovat pysyneet läsnä johtamatta tilanteen kärjistymiseen.

Tran lisäsi, että tämä on auttanut pitämään kullan hinnan korkealla, vaikka se ei ole vielä antanut riittävästi vauhtia kestävän nousutrendin luomiseksi.

SPDR Gold Trust

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset nousivat torstaina 0,28 tonnia – mikä on neljäs peräkkäinen päivittäinen nousu – ja nostivat omistusten kokonaismäärän 1 097,90 tonniin, mikä on korkein taso sitten 26. huhtikuuta 2022.

Euro nousi perjantaina Euroopan kaupankäynnissä kansainvälisten valuuttojen koriin nähden ja siirtyi positiiviselle alueelle Yhdysvaltain dollariin nähden ennen euroalueen suurimman talouden Saksan keskeisten inflaatiolukujen julkaisemista.

Näiden lukujen odotetaan antavan lisävihjeitä Euroopan korkojen kehityksestä tänä vuonna, erityisesti sen jälkeen, kun Christine Lagarde korosti, että tulevat rahapoliittiset päätökset riippuvat datasta ja niitä arvioidaan kokouskohtaisesti sen sijaan, että ne seuraisivat kiinteää polkua.

Hintakatsaus

• Euron vaihtokurssi tänään: euro nousi 0,15 % dollaria vastaan 1,1813 dollariin avaushinnaltaan 1,1797 dollaria ja saavutti kaupankäyntipäivän pohjan 1,1789 dollarissa.

• Euro sulkeutui torstaina 0,1 % alempana dollaria vastaan. Lagarden todistus Euroopan parlamentille Brysselissä painosti kurssia.

Christine Lagarde

EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde piti eilen keskeiset puheenvuorot Euroopan parlamentin talous- ja raha-asioiden valiokunnalle ja korosti seuraavia seikkoja:

• Inflaation hillitsemiseen tähtäävät toimet alkavat tuottaa tulosta, sillä kokonaisinflaatio on laskenut tammikuun 2,5 prosentista helmikuun 2,3 prosenttiin.

• Inflaation odotetaan vakiintuvan EKP:n 2 prosentin tavoitteen tuntumaan keskipitkällä aikavälillä, tarkemmin sanottuna vuoden 2026 ensimmäiseen neljännekseen mennessä.

• Hän puolusti pankin päätöstä pitää korot ennallaan ja korosti, että tulevat päätökset riippuvat kussakin kokouksessa saatavista tiedoista sitoutumatta etukäteen koronlaskuuraan.

Euroopan korot

• Rahamarkkinat arvioivat tällä hetkellä noin 25 prosentin todennäköisyydeksi, että Euroopan keskuspankki laskee korkoja 25 peruspisteellä maaliskuussa.

• Kauppiaat ovat siirtäneet odotuksiaan korkojen pitämisestä muuttumattomina koko vuoden ajan ainakin yhden 25 peruspisteen koronlaskun hinnoitteluun.

• Sijoittajat odottavat Saksan helmikuun inflaatiotietoja myöhemmin tänään, mikä voi muuttaa näitä odotuksia.

Euron näkymät

Odotuksemme: jos Saksan inflaatioluvut ovat markkinaennusteita vahvempia, EKP:n korkojenlaskujen todennäköisyys tänä vuonna voi pienentyä, mikä todennäköisesti tukisi euron lisävahvistumista globaalien valuuttojen koriin nähden.

Japanin jeni nousi perjantaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpiin ja toissijaisiin valuuttoihin ja jatkoi elpymistään toisena peräkkäisenä kauppapäivänä kahden viikon pohjalukemistaan suhteessa Yhdysvaltain dollariin sen jälkeen, kun tiedot osoittivat Tokion ydininflaation nousevan markkinoiden odotuksia nopeammin.

Valuuttaa tukivat myös Japanin keskuspankin pääjohtajan Kazuo Uedan tiukemmat kommentit, jotka avasivat oven rahapolitiikan kiristämiselle maassa markkinoiden odottaessa lisää näyttöä Japanin mahdollisten koronnostojen ajoituksesta.

Hintakatsaus

• Japanin jenin vaihtokurssi tänään: Yhdysvaltain dollari laski jeniä vastaan 0,35 % 155,54 jeniin avaustason 156,09 jenistä ja saavutti kaupankäyntipäivän korkeimman tason 156,22 jenissä.

• Jeni päätti torstain 0,2 % nousussa dollaria vastaan, mikä oli ensimmäinen nousunsa viimeisten kolmen kaupankäyntipäivän aikana. Tämä oli osa toipumista kahden viikon pohjalukemista 156,82 jenistä.

Tokion ydininflaatio

Japanissa tänään julkaistujen tietojen mukaan Tokion ydinkuluttajahintaindeksi nousi helmikuussa 1,8 % vuodentakaisesta, mikä oli markkinoiden 1,7 %:n odotukset yli tammikuun 2,0 %:n nousun jälkeen.

Odotettua korkeammat hintalukemat Japanissa todennäköisesti lisäävät inflaatiopainetta keskuspankin rahapoliittisille päättäjille, mikä vahvistaa Japanin lisäkorkojen nostojen todennäköisyyttä tänä vuonna.

Kazuo Ueda

Yomiuri-lehden haastattelussa Kazuo Ueda sanoi, että pankin peruslinja on jatkaa korkojen nostamista, jos sen talous- ja inflaatioennusteiden saavuttamisen todennäköisyys kasvaa.

Ueda lisäsi, että keskuspankki tarkastelee huolellisesti tulevissa maalis- ja huhtikuun rahapolitiikkakokouksissaan saapuvia tietoja ennen kuin päättää mahdollisista lisäkorkojen nostoista.

Hän huomautti myös, että tämän vuoden vuosittaisten palkkaneuvottelujen tulos voi olla ratkaiseva tekijä. Jos palkkojen nousu on odotettua suurempi ja kannustaa yrityksiä nostamaan hintoja nopeammin, kahden prosentin inflaatiotavoite voidaan saavuttaa odotettua nopeammin.

Ueda selitti, että ydininflaatio ei ole vielä kestävästi saavuttanut kahden prosentin tavoitetta, mutta pankki ohjaa politiikkaansa varmistaakseen, että tavoite saavutetaan ilman liiallista ylitystä, ja korosti, että pankki ei ole "käyrän jäljessä" inflaatioriskien hallinnassa.

Japanin korot

• Yllä olevien tietojen ja kommenttien jälkeen markkinat hinnoittelevat maaliskuun kokouksessa tapahtuvan neljännesprosenttiyksikön koronnoston todennäköisyyden noin 15 prosentiksi.

• Huhtikuun kokouksessa neljännesprosenttiyksikön koronnoston hinnoittelu on lähellä 45 prosenttia.

• Reutersin viimeisimmässä kyselyssä Japanin keskuspankin odotetaan nostavan ohjauskorkoja 1 prosenttiin syyskuuhun mennessä.

• Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun varmistamiseksi sijoittajat odottavat Japanin inflaatio-, työttömyys- ja palkkojen kasvutietoja.

Vehnän hinta nousi torstaina Chicagon pörssissä teknisten ostojen ja viljan vahvan kysynnän tukemana.

Saudi-Arabia on julkaissut tarjouskilpailun 655 000 tonnin vehnän ostamiseksi, Saudi-Arabian hallituksen viljan hankinnasta vastaavan viranomaisen ilmoituksen mukaan.

Vehnän toimitus on ajoitettu toukokuun ja heinäkuun välille, kertoo Yleinen elintarviketurvallisuusviranomainen.

Eurooppalaiset markkinakauppiaat sanoivat, että hintatarjousten jättöaika on 27. helmikuuta, ja tulosten odotetaan julkistettavan 2. maaliskuuta.

Kauppiaat lisäsivät, että lähetykset toimitetaan 11 merikuljetuksena, mukaan lukien yksi alus Jazanin satamaan, kolme lähetystä Dammamiin, kolme Yanbuun ja neljä Jeddaan.

Yksityiskohtien mukaan Jeddaan pyydetään toimitettavaksi jopa 240 000 tonnia 1. toukokuuta ja 15. heinäkuuta välisenä aikana, Yanbuun 180 000 tonnia 15. toukokuuta ja 30. kesäkuuta välisenä aikana, Dammamiin 180 000 tonnia 1. toukokuuta ja 15. heinäkuuta välisenä aikana ja Jazaniin 55 000 tonnia 1. kesäkuuta ja 15. kesäkuuta välisenä aikana.

Kauppiaat huomauttivat, että toimituksia Jeddaan, Dammamiin ja Yanbuun pyydettiin 60 000 tonnin erissä. He ilmoittivat myös, että lopulliset ostot saattaisivat ylittää ilmoitetun 655 000 tonnin tarjouskilpailumäärän.

Edellisessä, 19. tammikuuta päivätyssä tarjouskilpailussaan viranomainen osti noin 907 000 tonnia kovaa vehnää.

Kaupankäynnissä toukokuun vehnäfutuurit nousivat 0,7 % 5,74 dollariin bushelia kohden klo 19.20 GMT.