Kullan hinta laski perjantaina Euroopan kaupankäynnissä yli 2 %, syventäen tappioitaan neljännen peräkkäisen kaupankäyntipäivän ajan ja saavuttaen viikon alimman tasonsa. Lasku on nyt suurin sitten maaliskuun, ja hinnan laskuun ovat vaikuttaneet dollarin ja öljyn hintojen nousu maailmanlaajuisilla markkinoilla sekä kasvavat pelot Yhdysvaltojen jatkuvasta inflaatiosta.

Yhdysvaltain keskuspankin päättäjiin kohdistuvat inflaatiopaineet ovat vahvistaneet odotuksia ainakin yhdestä uudesta koronnostosta Yhdysvalloissa tänä vuonna, kunnes julkaistaan lisää taloustietoja ja keskuspankin kommentteja.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta laski 2,3 % avaushinnasta 4 652,09 dollaria ja oli viikon alin taso, 4 546,15 dollaria unssilta. Päivänsisäinen korkein hinta oli 4 665,35 dollaria.

• Torstain kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta laski 0,8 %, mikä oli kolmas peräkkäinen päivittäinen lasku, kun Yhdysvaltain 10-vuotisten valtionlainojen tuotot nousivat vuoden korkeimmalle tasolleen.

Viikoittainen suorituskyky

Tällä viikolla, joka virallisesti päättyy tänään tehtyyn sopimukseen, kullan hinta on laskenut yli 3,5 % ja on matkalla kohti kolmatta viikoittaista tappiota kuukauden sisällä sekä suurinta viikoittaista laskua sitten maaliskuun.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi perjantaina yli 0,4 prosenttia ja jatkoi nousuaan viidentenä peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä saavuttaen korkeimman tasonsa viiteen viikkoon, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa laajaa vahvuutta maailmanlaajuisia valuuttoja vastaan.

Kuten hyvin tiedetään, vahvempi Yhdysvaltain dollari tekee dollarimääräisistä kultaharkoista vähemmän houkuttelevia muiden valuuttojen haltijoille.

Dollaria tukivat myös Yhdysvaltain valtionlainojen korkojen nousu sijoittajien odotukset siitä, että keskuspankki nostaa korkoja ainakin kerran tänä vuonna.

Maailmanlaajuiset öljyn hinnat

Öljyn maailmanmarkkinahinta nousi tällä viikolla yli 5 prosenttia Yhdysvaltojen ja Iranin välisten neuvottelujen pysähtymisen ja kasvavan konfliktin pelon vuoksi, mikä piti tärkeän Hormuzinsalmen pääosin suljettuna.

Yhdysvaltain korot

• Tällä viikolla Yhdysvalloissa julkaistut tiedot osoittivat kuluttajahintojen nousseen huhtikuussa nopeinta vauhtia kolmeen vuoteen, kun taas tuottajahinnat nousivat jyrkimmin neljään vuoteen. Tämä korostaa uusia inflaatiopaineita Yhdysvaltain keskuspankin päättäjille.

• CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan markkinat hinnoittelevat tällä hetkellä 45 prosentin todennäköisyydeksi Yhdysvaltain keskuspankin koronnostoa joulukuussa, kun viikko sitten luku oli hieman yli 16 prosenttia.

• Tällä viikolla markkinat nostivat myös kesäkuussa ennallaan pidettävän Yhdysvaltain korkojen hintaa 93 prosentista 99 prosenttiin, kun taas 25 peruspisteen koronlaskun hinta laski 7 prosentista 1 prosenttiin.

• Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat seuraavat edelleen tarkasti Yhdysvaltojen taloustietoja ja keskuspankin virkamiesten kommentteja.

Kullan näkymät

KCM Traden päämarkkina-analyytikko Tim Waterer sanoi, että kultaan kohdistuu tällä hetkellä painetta joka puolelta, sillä nousevat öljyn hinnat ovat palauttaneet inflaation huomion keskiöön, mikä on nostanut korkoja ja dollarin arvoa. Tämä on jättänyt keltaisen metallin markkinoiden uudelleen skeptisyyden uhriksi korkojen laskuja kohtaan.

Zaner Metalsin varatoimitusjohtaja ja vanhempi metallistrategi Peter Grant sanoi inflaation pysyvän korkeana, mikä vahvistaa odotuksia korkojen pysymisestä korkealla pidempään, mikä edelleen painaa kullan hintaa tällä viikolla.

SPDR Gold Trust

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset pysyivät tiistaina ennallaan, ja kokonaisomistukset pysyivät vakaina 1 039,99 tonnissa, mikä on korkein taso sitten 28. huhtikuuta.

Euro heikkeni perjantaina Euroopan kaupankäynnissä suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin. Euron arvo laski viidennen peräkkäisen kaupankäyntipäivän ajan suhteessa Yhdysvaltain dollariin ja se laski heikoimmalle tasolleen viiteen viikkoon. Yhteinen valuutta on nyt matkalla kohti suurinta viikoittaista tappiotaan maaliskuun jälkeen, kun sijoittajat suosivat edelleen Yhdysvaltain dollaria parhaana saatavilla olevana sijoituksena, erityisesti kasvavien odotusten keskellä siitä, että keskuspankki voisi nostaa korkoja tänä vuonna hillitäkseen kasvavia inflaatiopaineita Yhdysvalloissa.

Tällä viikolla markkinat nostivat myös hinnoittelua mahdollisen kesäkuun koronnoston varalta Euroopassa, ja kauppiaat odottavat edelleen lisää taloustietoja euroalueelta voidakseen arvioida odotuksiaan uudelleen.

Hintakatsaus

• EUR/USD tänään: Euro laski 0,2 % dollaria vastaan 1,1646 dollariin, mikä on sen alin taso sitten 8. huhtikuuta. Se avattiin 1,1669 dollarissa ja saavutti päivänsisäisen huippunsa 1,1673 dollarissa.

• Euro päätti torstain 0,35 % laskussa dollaria vastaan. Kyseessä on neljäs peräkkäinen päivittäinen laskunsa Yhdysvaltain valtionlainojen tuottojen jyrkän nousun jälkeen.

Viikoittainen suorituskyky

Tämän viikon kaupankäynnin aikana, joka virallisesti päättyy perjantain kaupankäyntiin, Euroopan yhteinen valuutta on tähän mennessä laskenut noin 1,2 % Yhdysvaltain dollariin nähden. Euro on nyt matkalla kohti ensimmäistä viikoittaista tappiotaan viimeisten kolmen viikon aikana ja suurinta viikoittaista laskuaan sitten maaliskuun.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi perjantaina 0,25 prosenttia ja jatkoi nousuaan viidentenä peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä saavuttaen korkeimman tasonsa viiteen viikkoon, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa laajaa vahvuutta maailmanlaajuisia valuuttoja vastaan.

Dollari sai lisätukea Yhdysvaltain valtionlainojen korkojen noususta, kun sijoittajat lisäsivät odotuksia siitä, että keskuspankki nostaa korkoja ainakin kerran tänä vuonna.

Tällä viikolla julkaistujen yhdysvaltalaisten tilastojen mukaan kuluttajahinnat nousivat huhtikuussa nopeimmin kolmeen vuoteen, kun taas tuottajahinnat nousivat eniten neljään vuoteen, mikä korostaa uutta inflaatiopainetta keskuspankin päättäjille.

CME FedWatch Toolin mukaan markkinat hinnoittelevat tällä hetkellä 45 prosentin todennäköisyydeksi keskuspankin koronnostolle joulukuussa, kun viikko sitten luku oli hieman yli 16 prosenttia.

Euroopan korot

• Öljyn maailmanlaajuisten hintojen noustessa tällä viikolla rahamarkkinat nostivat hinnoittelua Euroopan keskuspankin kesäkuussa toteuttamalle 25 peruspisteen korotukselle 45 prosentista 50 prosenttiin.

• Sijoittajat odottavat nyt lisää euroalueen inflaatio-, työttömyys- ja palkkatietoja voidakseen arvioida näitä odotuksia uudelleen.

Japanin jeni heikkeni perjantaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin. Jeni jatkoi viidennen peräkkäisen laskunsa Yhdysvaltain dollaria vastaan ja laski heikoimmalle tasolleen kahteen viikkoon. Valuutta on nyt matkalla kohti suurinta viikoittaista tappiotaan maaliskuun jälkeen, kun sijoittajat suosivat edelleen Yhdysvaltain dollaria parhaana saatavilla olevana sijoituksena, erityisesti kasvavien odotusten keskellä siitä, että keskuspankki voisi nostaa korkoja tänä vuonna hillitäkseen kasvavia inflaatiopaineita Yhdysvalloissa.

Japanin hallituksen perjantaina julkaisemat tiedot osoittivat, että tuottajahinnat nousivat huhtikuussa nopeimmin kolmeen vuoteen Iranin sodan aiheuttamien öljyn ja polttoaineiden hintojen nousun vuoksi. Luvut vahvistivat odotuksia siitä, että Japanin keskuspankki voisi nostaa korkoja jo kesäkuun kokouksessaan.

Hintakatsaus

• USD/JPY tänään: Dollari nousi 0,15 % jeniä vastaan 158,59 jeniin, mikä on korkein taso sitten 30. huhtikuuta. Avauskurssi oli 158,36 jeniä ja päivänsisäinen pohjalukema oli 158,26 jeniä.

• Jeni laski torstaina 0,3 % dollaria vastaan. Kyseessä on neljäs peräkkäinen päivittäinen laskunsa Yhdysvaltain valtionlainojen nousevien tuottojen vuoksi.

Viikoittainen suorituskyky

Tämän viikon kaupankäynnin aikana, joka virallisesti päättyy perjantain selvitykseen, Japanin jeni on tähän mennessä laskenut 1,25 % Yhdysvaltain dollariin nähden. Se on matkalla kohti ensimmäistä viikoittaista tappiotaan viimeisten kolmen viikon aikana ja suurinta viikoittaista laskuaan sitten maaliskuun.

Japanin viranomaiset

Japanin valtiovarainministeri Satsuki Katayama vahvisti tällä viikolla Yhdysvaltain valtiovarainministeri Scott Bessenttin kanssa käydyn tapaamisen jälkeen, että molemmat osapuolet ovat "täysin yhtä mieltä" valuuttamarkkinoiden liikkeiden suhteen.

Yhdysvaltain puoli vahvisti myös, että koordinointi on edelleen vahvaa valuuttamarkkinoiden "liiallisen ja ei-toivotun" volatiliteetin puuttumiseksi, mikä käytännössä antaa Japanille implisiittisesti vihreää valoa lisäinterventioille tarvittaessa.

Katayama oli aiemmin antanut voimakkaita varoituksia "spekulatiivisista ja liiallisista" valuuttaliikkeistä ja vihjannut "päättäväisistä toimista" samalla kehottaen markkinoita pysymään valppaina.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi perjantaina 0,25 prosenttia ja jatkoi nousuaan viidentenä peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä saavuttaen korkeimman tasonsa viiteen viikkoon, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan laaja-alaista vahvuutta suhteessa maailmanlaajuisiin valuuttoihin.

Dollaria tukivat myös Yhdysvaltain valtionlainojen korkojen nousu sijoittajien odotukset siitä, että keskuspankki nostaa korkoja ainakin kerran tänä vuonna.

Tällä viikolla julkaistujen yhdysvaltalaisten tilastojen mukaan kuluttajahinnat nousivat huhtikuussa nopeimmin kolmeen vuoteen, kun taas tuottajahinnat nousivat eniten neljään vuoteen, mikä korostaa uutta inflaatiopainetta keskuspankin päättäjille.

CME FedWatch Toolin mukaan markkinat hinnoittelevat nyt 45 prosentin todennäköisyydeksi keskuspankin koronnostoa joulukuussa, kun viikko sitten luku oli hieman yli 16 prosenttia.

Japanin tuottajahinnat

Perjantaina Tokiossa julkaistujen tietojen mukaan Japanin tuottajahintaindeksi nousi huhtikuussa 4,9 % vuodentakaiseen verrattuna. Tämä on nopein vuotuinen nousu sitten toukokuun 2023 ja ylittää markkinoiden odotukset 3,0 prosentin noususta. Luku kiihtyi jyrkästi maaliskuun 2,9 prosentin noususta.

Tiedot julkaistiin sen jälkeen, kun Japanin keskuspankin päättäjä kehotti nostamaan korkoja "mahdollisimman pian" Lähi-idän sodan aiheuttamien korkeampien polttoainekustannusten ja siitä johtuvan hintapaineiden kasvun vuoksi.

Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securitiesin pääjoukkolainojen strategi Naomi Muguruma sanoi: ”Tämänpäiväiset inflaatiotiedot olivat odotettua vahvempia, joten markkinat ovat pitkälti hinnoitelleet Japanin koronnoston kesäkuussa.”

Japanin korot

• Viimeisimpien tietojen jälkeen markkinat nostivat Japanin keskuspankin koronnoston todennäköisyyttä neljännesprosentilla kesäkuun kokouksessa 60 prosentista 75 prosenttiin.

• Sijoittajat odottavat nyt lisätietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista voidakseen arvioida näitä odotuksia uudelleen.

• Japanin keskuspankin tällä viikolla julkaisema lausuntojen yhteenveto osoitti selkeän siirtymän kohti tiukempaa rahapolitiikkaa ja valmistautumista aikaisempaan koronnostoon. Tätä ajavat Lähi-idän kriisiin ja Iranin sotaan liittyvät kasvavat inflaatioriskit.

Öljyn hinta pysyi torstaina lähellä 100 dollaria sen jälkeen, kun Valkoinen talo ilmoitti Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin ja Kiinan presidentin Xi Jinpingin olevan yhtä mieltä Hormuzinsalmen avoimena pitämisen tärkeydestä.

Brent-raakaöljyn heinäkuun toimitusten maailmanlaajuinen futuurihinta laski 58 senttiä 105,05 dollariin tynnyriltä klo 9.36 itäistä aikaa mennessä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn kesäkuun toimitusten futuurihinta laski 46 senttiä 100,56 dollariin tynnyriltä.

Valkoisen talon virkamies sanoi torstaina antamassaan lausunnossa: "Molemmat osapuolet olivat yhtä mieltä siitä, että Hormuzinsalmen tulisi pysyä avoimena energian vapaan virtauksen tukemiseksi", ja lisäsi, että "presidentti Xi ilmaisi myös Kiinan vastustuksen salmen militarisoinnille tai sen käytöstä perittävien kauttakulkumaksujen määräämiselle".

Virkamies lisäsi, että Xi osoitti kiinnostusta ostaa Yhdysvaltain öljyä, vaikka Kiinan valtionmedia ei maininnut Hormuzinsalmea tai öljyostoja koskevista keskusteluista.

Kiinan valtion omistama Xinhua-uutistoimisto kertoi, että Trump ja Xi "vaihtoivat näkemyksiä tärkeistä kansainvälisistä ja alueellisista kysymyksistä, mukaan lukien Lähi-idän tapahtumista".

OPECin ja IEA:n ennusteet

OPEC ja Kansainvälinen energiajärjestö Kansainvälinen energiajärjestö julkaisivat tiistaina uusimmat arvionsa Iranin sodan vaikutuksista öljymarkkinoihin.

OPEC laski ennustettaan maailmanlaajuisen öljyn kysynnän kasvusta vuonna 2026 noin 1,2 miljoonaan barreliin päivässä, kun aiempi arvio oli 1,4 miljoonaa barrelia päivässä, viimeisimmän kuukausiraporttinsa mukaan.

Tiedot osoittivat myös, että konsernin öljyntuotanto laski 1,7 miljoonaa barrelia päivässä huhtikuussa ja on laskenut yli 30 % eli 9,7 miljoonaa barrelia päivässä Iranin sodan puhkeamisen jälkeen helmikuun lopulla.

Tämän raportin odotetaan olevan viimeinen OPEC-raportti, joka sisältää tietoja Yhdistyneistä arabiemiirikunnista sen erottua organisaatiosta 1. toukokuuta.

Samaan aikaan Kansainvälinen energiajärjestö Kansainvälinen energiajärjestö sanoi: ”Yli kymmenen viikkoa Lähi-idän sodan puhkeamisen jälkeen Hormuzinsalmen kautta kasvavat toimitushäiriöt tyhjentävät maailmanlaajuisia öljyvarastoja ennätysvauhtia.”

Virasto lisäsi, että Persianlahden tuottajien toimitushäviöt ovat ylittäneet 14 miljoonaa barrelia päivässä, mikä nostaa kokonaismenetyksen yli miljardiin barreliin, samalla varoittaen, että hintojen vaihtelu todennäköisesti voimistuu kesän huippukysynnän lähestyessä.

ING:n analyytikot totesivat muistiossa, että ”korkeiden polttoainehintojen kestosta keskustellaan edelleen laajalti, ja se on läheisesti sidoksissa Hormuzinsalmen sulkemiseen liittyvään geopoliittiseen kehitykseen sekä Lähi-idän öljy- ja kaasuinfrastruktuurin lisävaurioiden riskiin konfliktin kärjistyessä”.