Kuparin hinta nousi keskiviikkona hieman toiveiden vallassa Iranin sodan lähestyessä loppuaan, ja maailman suurin kuparintuottaja Chile laski tuotantoennusteitaan.

Lontoon metallipörssin kolmen kuukauden kuparin vertailuhinta nousi 0,4 % 13 470 dollariin tonnilta klo 09.35 GMT mennessä, kun se oli aiemmin saavuttanut alimman tasonsa 13 350 dollarissa sitten 8. toukokuuta.

LME-pörssin kuparin hinta oli aiemmin vetäytynyt viime viikon yli kolmen kuukauden huipputasolta 14 196,50 dollarista. Hintaa painostivat voittojen kotiuttaminen, vahvistunut Yhdysvaltain dollari ja huolet kysynnän hidastumisesta Kiinassa, maailman suurimmassa metallien kuluttajassa.

”Näkemämme rajalliset voitot johtuvat pääasiassa riskinottohalukkuuden paranemisesta laajemmilla markkinoilla, jota tukevat öljyn hinnan lasku ja joukkolainojen tuottojen lasku”, sanoo Ole Hansen, Saxo Bankin hyödykestrategian johtaja Kööpenhaminassa.

Öljyn hinta laski keskiviikkona noin prosentin sen jälkeen, kun kaksi kiinalaista öljytankkeria poistui Hormuzinsalmesta, samalla kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump ilmoitti Iranin sodan "päättyvän hyvin nopeasti".

Kupari sai lisätukea sen jälkeen, kun Chile ilmoitti alhaisemmista kuparin tuotantoennusteistaan ja odottaa nyt tuotannon laskevan 2 % tänä vuonna, kun helmikuun ennusteessa oli ennakoitu 3,7 %:n kasvua vuonna 2026.

Muilla metallimarkkinoilla nikkelin hinta Lontoon metallipörssissä laski 0,3 % 18 745 dollariin tonnilta, kun sijoittajat seurasivat Indonesian suunnitelmia asettaa hyödykkeiden vientiin tiukempi keskitetty valtion valvonta.

Indonesian presidentti Prabowo Subianto sanoi hallituksensa ottavan käyttöön uusia säännöksiä, joilla pyritään vahvistamaan raaka-aineiden viennin valvontaa.

Nikkelin hinta oli noussut Lontoossa tiistaina toimitusongelmien vuoksi, ja vauhti jatkui keskiviikkona Kiinan kaupankäyntiin, jossa Shanghain futuuripörssin aktiivisin nikkelisopimus nousi 1,9 % ja sulkeutui 145 390 juaniin (21 368 dollaria) tonnilta.

Muiden metallien joukossa alumiinin hinta laski 0,3 % 3 593 dollariin tonnilta, sinkin hinta nousi 0,5 % 3 530,50 dollariin, lyijyn hinta pysyi lähes ennallaan lähellä 1 963 dollaria ja tinan hinta nousi 3,4 % 53 375 dollariin tonnilta.

Öljyn hinta laski keskiviikkona lähes 3 % sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump totesi jälleen kerran, että sota Iranin kanssa päättyisi "hyvin nopeasti", vaikka sijoittajat pysyivät varovaisina rauhanneuvottelujen lopputuloksen suhteen Lähi-idän toimitushäiriöiden jatkuessa.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 2,97 dollaria eli 2,7 % 108,31 dollariin tynnyriltä klo 10.59 GMT mennessä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta laski 2,69 dollaria eli 2,6 % 101,46 dollariin tynnyriltä.

Molemmat vertailuindeksit ovat matkalla kohti suurimpia päivittäisiä tappioitaan sekä prosentuaalisesti että dollareissa mitattuna kahteen viikkoon.

”Hintojen odotetaan säilyttävän jonkin verran nousupotentiaalia, vaikka sopimukseen päästäisiinkin, koska tarjonta ei palaudu välittömästi sotaa edeltäneelle tasolle”, sanoi LSEG:n tutkimusanalyytikko Emril Jamil.

Molemmat raakaöljyn vertailuarvot olivat jo laskeneet noin dollarilla tiistaina sen jälkeen, kun Yhdysvaltain varapresidentti J. D. Vance sanoi Yhdysvaltojen ja Iranin edistyneen neuvotteluissa. Trump kuitenkin totesi myös, että Yhdysvaltojen on ehkä vielä tehtävä uusi isku Iraniin ja että hän oli ollut vain tunnin päässä iskun määräämisestä ennen sen lykkäämistä.

Citigroupin analyytikot sanoivat tiistaina odottavansa Brent-raakaöljyn hinnan nousevan lähelle 120 dollaria tynnyriltä lähitulevaisuudessa ja väittivät, että öljymarkkinat aliarvioivat edelleen pitkittyneiden toimituskatkosten riskiä.

Mackenzie arvioi myös, että hinta voi lähestyä 200 dollaria tynnyriltä, jos Hormuzinsalmi pysyy pääosin suljettuna vuoden loppuun asti.

Samaan aikaan PVM:n analyytikot varoittivat, että maailmanlaajuiset öljyvarastot voivat laskea kriittisen alhaisille tasoille.

”Kuitenkin, kuten viime aikoina on havaittu, markkinaosapuolet vaikuttavat edelleen olevan jonkin verran itsetyytyväisiä tai liian luottavaisia tämän konfliktin mahdollisiin seurauksiin”, yritys lisäsi.

Brent-raakaöljyn ensi kuukauden toimitussopimusten ja kuusi kuukautta myöhemmin päättyvien sopimusten välinen hintaero – keskeinen indikaattori siitä, miten kauppiaat arvioivat nykyistä tarjonnan tiukkuutta – on tällä hetkellä lähellä 20 dollaria tynnyriltä, mikä on selvästi alle viime kuun yli 35 dollarin tason.

Kaksi supertankkeria poistui Hormuzinsalmesta keskiviikkona, kun taas toinen tankkeri jatkoi matkaansa yli kahden kuukauden odotuksen jälkeen kuljetettuaan kuutta miljoonaa barrelia Lähi-idän raakaöljyä.

Silti salmen läpi kulkevien alusten määrä on edelleen huomattavasti alle sotaa edeltäneen keskiarvon, joka oli 130 alusta päivässä.

Tarjontapulan kompensoimiseksi maat luottavat yhä enemmän kaupallisiin ja strategisiin varastoihin.

Yhdysvalloissa American Petroleum Instituten tiedot – markkinalähteiden mukaan – osoittivat raakaöljyvarastojen laskeneen viime viikolla viidentenä peräkkäisenä viikkona, ja myös polttoainevarastot laskivat.

Yhdysvaltain energiatietohallinnon (EISA) virallisia tietoja odotetaan myöhemmin, ja Reutersin kyselyssä ennustettiin raakaöljyvarastojen laskevan noin 3,4 miljoonaa barrelia.

Pahenevista tarjontapaineista kertovana merkkinä Britannia lievensi joitakin pakotteita salliakseen venäläistä raakaöljyä käyttäen kolmansissa maissa jalostetun dieselin ja lentopetrolin tuonnin.

Yhdysvaltain dollari nousi keskiviikkona kuuden viikon korkeimmalle tasolleen, kun sijoittajat uskoivat yhä enemmän, että korkoja on ehkä nostettava Iranin sodan aiheuttaman inflaation hillitsemiseksi.

Epävarmuus konfliktin päättymisestä on voimistanut inflaatiohuolia ja laukaissut laajan myyntiaallon maailmanlaajuisilla joukkovelkakirjamarkkinoilla, mikä on nostanut 30-vuotisten Yhdysvaltain valtionlainojen tuoton korkeimmalle tasolleen sitten vuoden 2007.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump sanoi Yhdysvaltojen joutuvan ehkä iskemään uudelleen Iraniin, vaikka hän antoi myös ymmärtää, että Teheran haluaa sopimuksen sodan lopettamiseksi. Sota on käytännössä sulkenut elintärkeän Hormuzinsalmen, nostanut jyrkästi energian hintoja ja aiheuttanut levottomuutta maailmanmarkkinoilla.

Yhdysvaltain dollari-indeksi, joka mittaa dollarin kurssia kuuteen päävaluuttaan verrattuna, nousi 0,1 % korkeimmalle tasolleen sitten 7. huhtikuuta 99,47 pisteeseen. Indeksi on noussut toukokuun aikana yli 1,3 % turvasatamakohteiden kysynnän ja vuoden loppua edeltävän keskuspankin koronnoston kasvavan markkinahinnoittelun tukemana.

Samaan aikaan euro laski kuuden viikon pohjalukemiin 1,158 dollariin, mikä on 0,16 prosentin lasku, kun taas Englannin punta heikkeni 0,07 prosenttia 1,338 dollariin, lähelle aiemmin tällä viikolla saavutettua kuuden viikon pohjalukemaa.

Australian dollari, jota usein pidetään globaalin riskinottohalukkuuden mittarina, pysyi lähes muuttumattomana 0,711 dollarissa laskettuaan tiistaina 0,9 prosenttia.

CME:n FedWatch Toolin tiedot osoittivat, että kauppiaat hinnoittelevat nyt yli 50 prosentin todennäköisyydellä, että Yhdysvaltain keskuspankki nostaa korkoja joulukuuhun mennessä, mikä on jyrkkä käänne sotaa edeltäneistä odotuksista, jotka viittasivat kahteen koronlaskuun.

Sijoittajat odottavat nyt tänään muutaman minuutin kuluttua julkaistavaa Yhdysvaltain keskuspankin (FED) kokouksen lopputulosta saadakseen lisätietoa rahapolitiikan tulevaisuudesta.

Analyytikoiden mukaan Yhdysvaltain valtionlainojen korkojen nousu on ollut dollarin vahvistumisen pääasiallinen ajuri.

”Tuottovaatimuksilla on tilaa nousta”, sanoi Derek Halpenny, MUFG:n globaalien markkinoiden EMEA-alueen tutkimusjohtaja.

Hän lisäsi: ”Vaikka uskomme edelleen, että Fed kiristää rahapolitiikkaansa hitaammin kuin monet muut G10-maiden keskuspankit, markkinahinnat ovat tässä vaiheessa edelleen suhteellisen alhaiset, erityisesti raakaöljyn hinnan uuden nousun riskin kasvaessa.”

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 1,1 % noin 110 dollariin tynnyriltä, mutta hinnat ovat edelleen yli 50 % korkeammat kuin helmikuun lopulla ennen sodan alkua.

Huoli Japanin jenistä heräsi uudelleen

Dollarin vahvistuminen nosti Japanin jenin takaisin lähelle 160 jeniä dollaria kohden, mikä sai Japanin viranomaiset puuttumaan valuuttamarkkinoihin viime kuussa ensimmäistä kertaa lähes kahteen vuoteen.

Reutersin lähteiden mukaan Tokio interventioi useita kertoja huhtikuun lopulla ja toukokuun alussa hidastaakseen jenin laskua, vaikka näiden interventioiden vaikutukset osoittautuivat lyhytaikaisiksi.

Jenin viimeinen kaupankäyntikurssi oli 159,01 dollaria kohden sijoittajien kuunneltua Yhdysvaltain valtiovarainministeri Scott Bessenttin kommentteja.

Bessent kertoi tiistaina Reutersille olevansa luottavainen siihen, että Japanin keskuspankin pääjohtaja Kazuo Ueda "tekisi tarvittavan", jos hänelle myönnettäisiin riittävä riippumattomuus Japanin hallituksesta, mikä viestii Washingtonin halusta nähdä Japanin keskuspankilta lisää koronnostoja.

”Lyhyellä aikavälillä liiallinen volatiliteetti on edelleen keskeinen tekijä, kun taas 160–161 pisteen taso on edelleen raja, jota markkinat seuraavat”, sanoi Christopher Wong, valuuttastrategi OCBC Bankista.

Hän lisäsi: ”Interventioriskit saattavat tehdä markkinoista varovaisempia dollari-jeni-ostojen jatkamisen suhteen, mutta elleivät Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot ja dollari yleisesti ottaen heikkene, viralliset toimet todennäköisesti hidastaisivat nousua vain väliaikaisesti eivätkä kääntäisi trendiä kokonaan.”

Kullan hinta laski Euroopan kaupankäynnissä keskiviikkona, syventäen tappioitaan toisena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä ja saavuttaen alimman tasonsa lähes kahteen kuukauteen. Paineita aiheuttivat vahvistunut Yhdysvaltain dollari ja nousevat valtionlainojen tuotot, jotka ylittivät Yhdysvaltojen ja Iranin välisen rauhansopimuksen toiveiden vaikutuksen.

Inflaatiopaineiden jälleen kiristyessä Yhdysvaltain keskuspankin päättäjien odotukset siitä, että keskuspankki voisi nostaa korkoja ainakin kerran tänä vuonna, ovat kasvaneet. Sijoittajat odottavat myös tänään julkaistavaa Yhdysvaltain viimeisimmän rahapolitiikan kokouksen pöytäkirjaa saadakseen lisätietoja korkonäkymistä.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta laski 0,65 % 4 453,60 dollariin unssilta, mikä on alin taso sitten 30. maaliskuuta. Avaustaso oli 4 482,19 dollaria, ja päivänsisäinen huipputaso oli 4 508,87 dollaria.

• Tiistain kaupankäynnissä kullan hinta laski 1,9 %, mikä oli sen viides lasku viimeisten kuuden kaupankäyntipäivän aikana Lähi-idän jännitteiden kärjistyessä.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi keskiviikkona noin 0,2 prosenttia jatkaen nousuaan toista peräkkäistä istuntoa ja heijastaen Yhdysvaltain dollarin jatkuvaa vahvuutta suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin.

Kuten hyvin tiedetään, vahvempi Yhdysvaltain dollari tekee dollarimääräisistä kultaharkoista vähemmän houkuttelevia muiden valuuttojen haltijoille.

Dollari saa edelleen selkeää tukea Yhdysvaltain valtionlainojen korkeammista tuotoista, kun sijoittajat yhä useammin uskovat, että keskuspankki nostaa korkoja ainakin kerran tänä vuonna.

Yhdysvaltain 10-vuotisten valtion velkakirjojen korko pysyi keskiviikkona lähellä yli vuoden korkeinta tasoaan, mikä nosti tuottamattoman kullan hallussapidon vaihtoehtoiskustannuksia.

Iranin sodan kehityskulut

• Yhdysvaltain presidentti Donald Trump ilmoitti "lopettavansa sodan Iranin kanssa hyvin nopeasti" ja ilmaisi luottamuksensa konfliktin ratkaisuun.

• Varapresidentti JD Vance ilmoitti, että Yhdysvallat ja Iran olivat edistyneet "erittäin merkittävästi" meneillään olevissa neuvotteluissaan.

• Diplomaattinen edistys tapahtuu sen jälkeen, kun Trump virallisesti paljasti, että Teheraniin suunniteltu laajamittainen sotilaallinen hyökkäys oli lykätty Saudi-Arabian, Yhdistyneiden arabiemiirikuntien ja Qatarin johtajien suoran pyynnön jälkeen, jotta sovittelutoimille annettaisiin vielä "kahden tai kolmen päivän" aikaikkuna.

Yhdysvaltain korot

• Kevin Warsh vannoo virkavalansa Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtajana perjantaina.

• Philadelphian keskuspankin pääjohtaja Anna Paulson sanoi, että nykyinen korkotaso on edelleen sopiva, mikä auttaa alentamaan inflaatiota samalla kun hintapaineet pysyvät korkeina.

• Paulson lisäsi, että sijoittajien on ”terveellistä” alkaa harkita skenaarioita, jotka voisivat edellyttää lisäkorkojen nostoja.

• CME FedWatch Toolin mukaan markkinat hinnoittelevat tällä hetkellä 45 prosentin todennäköisyydeksi, että Yhdysvaltain keskuspankki nostaa korkoja joulukuussa, kun toukokuun alussa luku oli hieman yli 16 prosenttia.

• Markkinat hinnoittelevat myös 99 prosentin todennäköisyydeksi sille, että korot pysyvät muuttumattomina kesäkuun kokouksessa, kun taas 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on vain 1 prosentti.

• Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti Yhdysvaltain keskuspankin (FED) viimeisimmän kokouksen pöytäkirjan julkaisua klo 18.00 GMT.

Kullan näkymät

KCM Traden päämarkkina-analyytikko Tim Waterer sanoi kullan hidastuvan hieman tuottojen noustessa ja dollarin vahvistuessa yhä tiukempien odotusten keskellä Yhdysvaltain keskuspankin politiikan suhteen.

SPDR Gold Trust

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset laskivat tiistaina kahdella tonnilla, ja kokonaisomistukset laskivat 1 036,85 tonniin, mikä on viikon alin taso.