Japanin jeni laski maanantaina laajasti Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpiin ja toissijaisiin valuuttoihin. Se jatkoi laskuaan Yhdysvaltain dollaria vastaan kolmannen peräkkäisen kaupankäyntipäivän ajan ja laski kahden kuukauden pohjalukemiin sijoittajien suosiessa edelleen Yhdysvaltain valuuttaa ensisijaisena vaihtoehtoisena sijoituskohteena. Tämä tapahtuu samaan aikaan, kun öljyn maailmanmarkkinahinnat nousivat ja lähestyivät 120 dollaria tynnyriltä ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2022.

Japanin dollarin lasku tapahtui huolimatta Tokiosta aiemmin tänään julkaistuista vahvoista tiedoista, jotka osoittivat reaalipalkkojen nousseen Japanissa korkeimmalle tasolleen kuuteen kuukauteen, mikä voi lisätä inflaatiopainetta Japanin keskuspankin päättäjille.

Hintakatsaus

Japanin jenin vaihtokurssi tänään: dollari nousi 0,75 % jeniä vastaan 158,90 jeniin, mikä on korkein taso sitten 23. tammikuuta. Pörssipäivän päätöskurssi oli 157,75 jeniä, kun taas päivän alin kurssi oli 158,03 jeniä.

Jeni päätti perjantain kaupankäynnin 0,15 prosentin laskussa dollaria vastaan, mikä oli toinen peräkkäinen päivittäinen lasku Iranin sodan seurausten vuoksi.

Viime viikolla jeni menetti noin 1,1 prosenttia dollaria vastaan, mikä oli kolmas peräkkäinen viikkolaskunsa. Laskua vauhdittivat Lähi-idän sotilaallinen konflikti ja Japanin koronnosto-odotusten lasku.

Maailmanlaajuiset öljyn hinnat

Maailmanlaajuinen öljyn hinta nousi maanantaina yli 30 prosenttia kaupankäynnin alussa ja ylitti 100 dollarin tynnyrihinnan ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2022. Nousu oli suurinta päivittäistä lähes 40 vuoteen.

Hinnat lähestyvät nopeasti 120 dollarin tynnyrihintaa Lähi-idän sotilaallisen konfliktin kiihtyessä, mikä on saanut alueen suuret tuottajat vähentämään tuotantoa energialaitoksiin kohdistuneiden iskujen jälkeen.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi maanantaina 0,85 prosenttia ja saavutti neljän kuukauden huippunsa 99,70:ssä, mikä heijastaa Yhdysvaltain dollarin laajaa vahvuutta kansainvälisiä vertailukelpoisia valuuttoja vastaan.

Nousu tapahtuu samaan aikaan, kun sijoittajat ostavat dollaria ensisijaisena turvasatamakohteenaan. Iranin sota on käynnissä kymmenen päivää ja Lähi-idässä on merkkejä laajemmasta sotilaallisesta konfliktista, erityisesti sen jälkeen, kun Khamenein poika Mojtaba valittiin hänen seuraajakseen – kehityskulku, jota Yhdysvalloissa ei pidetä tervetulleena.

Näkymät ja analyysi

National Australia Bankin valuuttastrategiajohtaja Ray Attrill sanoi, että Yhdysvaltain dollaria tukevat vahvasti perinteiset turvasatamavaluutat sekä Yhdysvaltojen asema energian nettoviejänä, mikä on jyrkässä ristiriidassa useimpien Euroopan maiden kanssa.

Rabobankin globaali strategi Michael Every sanoi: ”Mitä pidempään tämä kuumentunut tilanne jatkuu, sitä nopeammin vahingot moninkertaistuvat, mikä nyt heijastuu öljymarkkinoille, joilla viime viikolla vielä odotettiin tilanteen pahenevan huomattavasti.”

ING:n Aasian ja Tyynenmeren alueen alueellisen tutkimuksen johtaja Deepali Bhargava sanoi, että todellinen kysymys on, kuinka korkeat hinnat nousevat ja kuinka kauan ne pysyvät korkeina, sillä se lopulta määrää taloudelliset seuraukset.

Hän lisäsi, että pitkittynyt konflikti yhdistettynä jatkuvaan valuuttaheikkouteen lisäisi suoraan inflaatiopaineita koko alueella.

Japanin palkat

Japanin työministeriö ilmoitti maanantaina, että kuukausittaiset käteisansiot ja erillinen mittari kokoaikaisille palkat nousivat tammikuussa 3,0 prosenttia vuodentakaiseen verrattuna, mikä on nopein vauhti heinäkuun jälkeen ja ylitti 2,5 prosentin odotukset palkkojen noustua 2,4 prosenttia joulukuussa.

Vahva palkkojen kasvu tasoittaa tietä hintojen lisäkorotuksille ja inflaation kiihtymiselle tulevana aikana. Uudet inflaatiopaineet Japanin keskuspankin päättäjille vahvistavat perusteita korkojen nostolle tänä vuonna.

Japanin korot

Yllä olevien tietojen jälkeen markkinahinnoittelu Japanin keskuspankin maaliskuun kokouksessa toteuttamalle 25 peruspisteen koronnostolle pysyi 5 prosentissa.

Huhtikuun kokouksessa 25 peruspisteen koronnoston hinnoittelu nousi 25 prosentista 35 prosenttiin.

Reutersin tuoreimman kyselyn mukaan Japanin keskuspankin odotetaan nostavan ohjauskorkoa yhteen prosenttiin syyskuuhun mennessä.

Morgan Stanleyn ja MUFG:n analyytikot kirjoittivat yhteisessä tutkimusraportissaan, että he olivat aiemmin pitäneet maalis- tai huhtikuun koronnoston todennäköisyyttä alhaisena, mutta Lähi-idän kehityksestä johtuvan kasvavan epävarmuuden vuoksi Japanin keskuspankki todennäköisesti omaksuu varovaisemman linjan, mikä vähentää lyhyen aikavälin koronnostojen todennäköisyyttä.

Sijoittajat odottavat nyt lisätietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista voidakseen arvioida näitä odotuksia uudelleen.

Yhdysvaltain raakaöljyfutuurit nousivat perjantaina yli 12 %, mutta pysyivät Brentin hinnan alapuolella ostajien etsiessä saatavilla olevia tarvikkeita Lähi-idän toimitusten rajoittuessa Hormuzinsalmen sulkemisen myötä Yhdysvaltojen ja Israelin sekä Iranin välisen sodan laajentuessa.

Brent-raakaöljyn futuurien hinta päättyi 92,69 dollariin tynnyriltä, nousua 7,28 dollaria eli 8,52 %. Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta saavutti 90,90 dollarin tynnyriltä, nousua 9,89 dollaria eli 12,21 %.

Tämä oli toinen peräkkäinen kaupankäyntipäivä, jossa Yhdysvaltain raakaöljyn hinta nousi nopeammin kuin Brentin vertailuhinta.

UBS:n analyytikko Giovanni Staunovo sanoi jalostamojen ja kauppayhtiöiden etsivän vaihtoehtoisia lasteja, vaikka Yhdysvallat on edelleen maailman suurin öljyntuottaja. Hän lisäsi, että hintaero heijastaa kuljetuskustannuksia, joilla pyritään estämään Yhdysvaltojen varastojen liian nopea lasku kasvavan viennin vuoksi.

Rystad Energyn öljyanalyysien varapuheenjohtaja Janiv Shah viittasi useisiin Brentin ja WTI:n hintojen nousun erojen taustalla oleviin tekijöihin, mukaan lukien Yhdysvaltain Meksikonlahden rannikon parantuneet jalostusmarginaalit sekä arbitraasivirrat Euroopan kanssa ja aktiviteetti Washingtonin futuurimarkkinoilla.

Raakaöljyn hinta oli myös matkalla kohti suurinta viikoittaista nousuaan sitten kevään 2020 COVID-19-pandemian aiheuttaman äärimmäisen volatiliteetin, kun Lähi-idän konflikti jatkoi laivojen ja energian viennin pysäyttämistä elintärkeän Hormuzinsalmen kautta.

Öljyn hinta voi nousta 100 tai jopa 150 dollariin

Qatarin energiaministeri sanoi perjantaina Financial Timesin haastattelussa, että Persianlahden energiantuottajat saattavat joutua keskeyttämään öljynviennin viikkojen kuluessa, mikä voi nostaa öljyn hinnan 150 dollariin tynnyriltä.

Again Capitalin osakas John Kilduff sanoi, että markkinat todistavat pahimman mahdollisen skenaarion kehittymistä, ja lisäsi, että odotukset öljyn hinnan saavuttamisesta 100 dollarissa tynnyriltä saattavat pian toteutua.

Öljyn hinnan jyrkkä nousu alkoi sen jälkeen, kun Yhdysvallat ja Israel tekivät lauantaina iskuja Iraniin, minkä seurauksena Teheran keskeytti tankkeriliikenteen Hormuzinsalmessa.

Noin 20 % maailmanlaajuisesta päivittäisestä öljynkulutuksesta kulkee tämän vesiväylän kautta. Salmen ollessa käytännössä suljettuna seitsemän päivää noin 140 miljoonaa barrelia öljyä ei ole päässyt markkinoille, mikä vastaa noin 1,4 päivän maailmanlaajuista kysyntää.

Konflikti on levinnyt myös Lähi-idän tärkeimmille energiantuotantoalueille, häiriten tuotantoa ja pakottaen joitakin jalostamoja ja nesteytetyn maakaasun laitoksia sulkemaan ovensa.

Staunovo sanoi, että jokainen päivä, jonka salmi pysyy suljettuna, nostaa hintoja. Hän huomautti, että markkinat olivat aiemmin uskoneet Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin mahdollisesti perääntyvän tilanteen kärjistymisestä öljyn hinnannousun aiheuttamien huolien vuoksi. Kriisin jatkuminen kuitenkin korostaa maailmanlaajuisten tarjontojen riskien laajuutta.

Trump kertoi Reutersille, ettei hän ole huolissaan Yhdysvaltojen konfliktiin liittyvistä korkeammista bensiinin hinnoista, vaan sanoi: "Jos hinnat nousevat, ne nousevat."

Samaan aikaan spekulaatiot Yhdysvaltain valtiovarainministeriön mahdollisesta toimista nousevien energiakustannusten hillitsemiseksi laskivat hintoja yli prosentilla aiemmin perjantaina, ennen kuin ne elpyivät sen jälkeen, kun Bloombergin raportissa todettiin, että Trumpin hallinto oli sulkenut pois valtiovarainministeriön käytön öljyfutuurimarkkinoihin puuttumiseen.

Torstaina valtiovarainministeriö myönsi yrityksille poikkeuslupia, jotka sallivat pakotteiden alaisen venäläisen öljyn ostamisen. Ensimmäinen näistä poikkeusluvista myönnettiin intialaisille jalostamoille, jotka myöhemmin ostivat miljoonia barreleja venäläistä raakaöljyä.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump valmistautuu käyttämään Yhdysvaltain laivastoa öljytankkereiden saattamiseen Hormuzinsalmen läpi Iranin vastaisen sodan kiihtyessä. Suuren vesiväylän läpi kulkevan laivamäärän turvallisen kulun varmistaminen on kuitenkin suuri haaste.

CNBC raportoi, että Wall Streetin analyytikot uskovat Brent-raakaöljyn hinnan voivan ylittää 100 dollaria tynnyriltä, jos vesiväylä pysyy suljettuna pitkään. Tuolla tasolla kohonneet öljyn hinnat voisivat työntää maailmantalouden kohti taantumaa.

Kapea salmi on ainoa reitti, jota pitkin säiliöalukset saapuvat Persianlahdelle ja lähtevät sieltä. Energiakonsulttiyhtiö Kplerin mukaan salmen läpi kulki yli 14 miljoonaa barrelia raakaöljyä päivässä vuonna 2025, mikä edustaa noin kolmasosaa maailman meritse kuljetettavista öljykuljetuksista.

Noin 100 alusta päivässä

Kplerin öljyanalyytikko Matt Smith sanoi, että salmen läpi kulkee normaalisti noin 100 tankkeria ja rahtilaivaa päivässä, kun taas sodan vuoksi Persianlahdella on tällä hetkellä jumissa noin 400 tankkeria.

Saman yrityksen vanhempi merenkulkuanalyytikko Matt Wright sanoi: ”Lähi-idän Persianlahdella on edelleen satoja ja taas satoja aluksia”, ja lisäsi, että Yhdysvaltain laivasto tarvitsisi ”hyvin pitkän ajan niiden saattamiseen, vaikka se siirtäisikin muutaman aluksen kerrallaan”.

Trumpin lupaus saattaa tankkereita tarvittaessa sekä tarjota poliittista riskivakuutusta laivanvarustajille auttoivat rauhoittamaan öljymarkkinoita tiistaina ja keskiviikkona.

Hinnat kuitenkin nousivat torstaina uudelleen sen jälkeen, kun Iran ilmoitti hyökänneensä ohjuksella tankkeriin. Samaan aikaan Britannian laivasto raportoi suuresta räjähdyksestä Irakin aluevesillä ankkuroituneessa tankkerissa.

Onko sotalaivoja tarpeeksi?

RBC Capital Marketsin globaalin hyödykestrategian johtaja Helima Croft sanoi tiistaina asiakastiedotteessa: ”Keskeinen kysymys on, onko laivastossa riittävästi resursseja alusten saattamiseen samalla, kun operaatiot Irania vastaan jatkuvat.”

Wright huomautti, että vakuutukset eivät ole laivanvarustajien pääasiallinen huolenaihe, ja selitti, että tankkerit eivät liiku fyysisen turvallisuutensa vuoksi. Hän lisäsi, että laivanvarustajien on nähtävä pitkä jakso ilman hyökkäyksiä ennen kuin he ottavat uudelleen riskin salmen läpi kulkemisesta.

Hän korosti, että öljynvirtojen palauttaminen Persianlahdelta on äärimmäisen kiireellistä, mutta "on oltava jonkin verran varmaa, että Iranin kyky jatkaa sotaa on heikentynyt".

Jemenin huthi-militantit häiritsivät Punaisenmeren laivaliikennettä ohjusiskuilla yli vuoden ajan vuoden 2023 lopusta alkaen. Wright sanoi: "Mutta ne eivät ole verrattavissa Iranin kykyjen monimutkaisuuteen, joten uhka on täysin erilainen."

Rapidan Energyn analyytikot uskovat, että Yhdysvaltain laivaston saattajat voisivat tarjota osittaista apua salmen avaamiseen, mutta eivät yksinään riittäisi. He lisäsivät, että Yhdysvaltojen olisi järjestelmällisesti heikennettävä Iranin sotilaallisia kykyjä, mikä vie aikaa.

1980-luvun kokemus

Croft huomautti, että Yhdysvaltain laivasto saattoi öljytankkereita salmen läpi vuonna 1987, kun kauppalaivoista tuli Iranin ja Irakin sodan kohteita. Hän kuitenkin huomautti, että tuolloin Yhdysvaltain armeija ei samanaikaisesti käynyt sotaa Teheranin hallintoa vastaan ja samalla taannut laivojen turvallista kulkua.

Yhdysvaltain energiaministeri Chris Wright sanoi keskiviikkona, että Trumpin hallinto toimittaa merivoimien saattajia "niin pian kuin mahdollista".

Hän sanoi Fox Newsin haastattelussa: ”Tällä hetkellä laivastomme ja armeijamme keskittyvät muihin asioihin, nimittäin tämän Iranin hallinnon aseistariisumiseen, joka hyökkää naapureitaan ja amerikkalaisia vastaan kaikin mahdollisin tavoin.”

Hän lisäsi: ”Lähes lähitulevaisuudessa pystymme käyttämään laivastoa energiavirtojen palauttamiseen, mutta toistaiseksi markkinoilla on edelleen hyvät energiansaannin edellytykset.”

Ei aikajanaa

Valkoisen talon lehdistösihteeri Karoline Leavitt kertoi keskiviikkona toimittajille, että Trumpin hallinnolla ei ole aikataulua sille, milloin turvallinen kaupallinen navigointi salmen läpi voisi jatkua.

Lehdistötilaisuudessa hän sanoi: "En halua sitoutua aikatauluun, mutta sotaministeriö ja energiaministeriö arvioivat tätä aktiivisesti."

Analyytikot uskovat, että jos tankkerit pysyvät loukussa Persianlahden sisällä pidempään, tilanne maailman öljymarkkinoilla voi mutkistua entisestään.

Raaka-aineisiin sidottu Kanadan dollari nousi perjantaina kolmen viikon huippuunsa Yhdysvaltain dollariin nähden öljyn hinnan nousun ja odotettua heikompien Yhdysvaltain työllisyyslukujen tukemana.

Kanadan dollari, joka tunnetaan nimellä ”Loonie”, oli 0,5 % nousussa 1,3610 Kanadan dollarissa eli noin 73,48 Yhdysvaltain sentissä käytyään kaupankäynnin aikana 1,3598 Kanadan dollarissa, mikä on vahvin taso sitten 13. helmikuuta.

Viikoittain Kanadan dollari vahvistui noin 0,2 %, kun öljyn hinnan nousu auttoi tasapainottamaan Yhdysvaltain dollarin kysyntää turvasatamana.

Kanadan dollari vahvistui myös viikkotasolla vahvemmin muita G10-maiden valuuttoja, erityisesti öljyntuontimaiden valuuttoja, vastaan. Euroon nähden se nousi 2,1 %, mikä on sen suurin viikkotason vahvistuminen viime vuoden helmikuun jälkeen.

Öljyn hinta nousi perjantaina noin 11 prosenttia 89,94 dollariin tynnyriltä, kun jatkuva konflikti häiritsi laivaliikennettä ja energian vientiä elintärkeän Hormuzinsalmen kautta.

Öljy on yksi Kanadan tärkeimmistä vientituotteista, joten korkeammat hinnat voisivat tukea Kanadan taloutta sekä valtion verotuloja.

San Franciscossa sijaitsevan Klarity FX:n johtaja Amo Sahota sanoi, että laajeneva konflikti Iranin kanssa ja sen mahdollisuus pidempään tukevat Kanadan joukkovelkakirjoja. Hän lisäsi, että markkinat näkevät myös nopean muutoksen Yhdysvaltojen korko-odotuksissa, kun kauppiaat arvioivat uudelleen Yhdysvaltojen korkeamman inflaation riskiä pettymystä tuottavan työllisyysraportin ohella.

Tiedot osoittivat, että Yhdysvaltain talous menetti yllättäen työpaikkoja helmikuussa ja työttömyysaste nousi 4,4 prosenttiin, mikä saattaa viitata työmarkkinaolosuhteiden heikkenemiseen ja asettaa keskuspankin vaikeaan asemaan nousevien öljyn hintojen keskellä.

Yhdysvaltain dollari-indeksi, joka mittaa valuuttaa suhteessa tärkeimpiin valuuttakoreihin, laski, ja Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot laskivat hieman.

Kanadan talousluvut sitä vastoin vahvistuivat. Kausitasoitettu Ivey-ostopäällikköindeksi nousi viime kuussa 56,6:een tammikuun 50,9:stä, mikä on korkein tasonsa sitten syyskuun.

Samaan aikaan Kanadan 10-vuotisen valtionlainan korko nousi 2,5 peruspistettä 3,384 prosenttiin, kun taas Kanadan ja Yhdysvaltojen 10-vuotisen valtionlainan korkoero kaveni 5 peruspistettä 73,7 peruspisteeseen Yhdysvaltain valtionlainojen eduksi.