Japanin jeni heikkeni perjantaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja toissijaisten valuuttojen koriin. Jeni jatkoi tappioitaan Yhdysvaltain dollaria vastaan toisena peräkkäisenä päivänä ja lähestyi viikon alinta tasoaan. Valuutta on matkalla kohti vuoden suurinta viikoittaista tappiotaan, kun odotukset Japanin koronnostosta ennen ensi syyskuuta heikkenevät.

Japanin lyhyen aikavälin rahapolitiikan kiristämisen todennäköisyyden pieneneminen johtuu pääministeri Sanae Takaichin odotetusta elvyttävästä finanssipolitiikasta sekä Japanin keskuspankin päättäjiin kohdistuvien inflaatiopaineiden lieventämisestä.

Hintakatsaus

Japanin jenin vaihtokurssi tänään: dollari nousi jeniä vastaan 0,2 % 155,31 jeniin avaustason 154,99 jenistä ja saavutti istunnon alimman tason 154,87 jenissä.

Jeni päätti torstain kaupankäyntipäivän 0,15 % laskussa dollaria vastaan, mikä oli sen toinen peräkkäinen päivittäinen lasku, ja saavutti viikon alimman arvon 155,34 jenissä Japanin vahvan investointikulutuksen Yhdysvalloissa vetämänä.

Viikoittainen kaupankäynti

Tämän viikon kaupankäynnin aikana, joka virallisesti päättyy tänään, Japanin jeni on laskenut tähän mennessä noin 1,75 % Yhdysvaltain dollariin nähden, mikä on vienyt sen kohti suurinta viikoittaista tappiota tänä vuonna, erityisesti heinäkuun 2025 jälkeen.

Ydininflaatio

Tokiossa tänään julkaistujen tietojen mukaan Japanin kuluttajahintaindeksi nousi tammikuussa 2,0 %, mikä on hitain vauhti sitten tammikuun 2024. Nousu oli linjassa markkinoiden 2,0 %:n odotusten kanssa, kun joulukuun nousu oli 2,4 %.

Nämä luvut osoittavat selvästi Japanin keskuspankin päättäjiin kohdistuvien inflaatiopaineiden jatkuvan hellittämisen, mikä vähentää Japanin koronnoston mahdollisuuksia tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla.

Näkymät ja analyysi

Capital Economicsin Aasian ja Tyynenmeren alueen pääekonomisti Abhijit Surya sanoi, että tämänpäiväiset tiedot eivät todennäköisesti luo Japanin keskuspankille kiireellistä tarvetta jatkaa rahapolitiikan kiristyssykliä, etenkään viimeisen neljänneksen heikon taloudellisen aktiviteetin vuoksi.

Surya lisäsi, että jos viimeaikainen heikkous osoittautuu väliaikaiseksi ja palkkojen kasvu paranee samalla kun taustalla olevat hintapaineet pysyvät suhteellisen vakaina, pankilla on edelleen vahvat perusteet nostaa korkoja uudelleen kesäkuussa.

Japanin korot

Yllä olevien tietojen jälkeen markkinahinnoittelu Japanin keskuspankin maaliskuun kokouksessa toteuttamalle neljännesprosenttiyksikön koronnostolle laski 10 prosentista 3 prosenttiin.

Myös huhtikuun kokouksessa neljännesprosenttiyksikön korotuksen hinnoittelu laski 50 prosentista 30 prosenttiin.

Reutersin tuoreimman kyselyn mukaan Japanin keskuspankki saattaa nostaa ohjauskorkoa yhteen prosenttiin syyskuussa.

Sijoittajat odottavat nyt lisää tietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkkatasosta voidakseen arvioida odotuksiaan uudelleen.

Jotkut teistä saattavat muistaa ahmineensa rohkeilla futuristisilla kansilla varustettuja pokkareita tieteisromaaneista ja kuvitelleensa Isaac Asimovin, Arthur C. Clarken, Robert Heinleinin ja Ray Bradburyn luomia maailmoja: planeettayrittäjiä, galaktisia imperiumeja ja kirjoja polttavia palomiehiä. Vuonna 1941 Asimov kirjoitti tarinan avaruudessa sijaitsevista aurinkovoimaloista, jotka lähettivät energiaa takaisin Maahan. Myöhemmin, vuonna 1951, Arthur C. Clarke selitti kirjassaan "The Exploration of Space", kuinka satelliitteja voitaisiin käyttää viestintään, samalla viitaten vanhempaan saksalaiseen ideaan, joka oli vuosikymmeniä vanha ja jossa ehdotettiin peilien sijoittamista avaruuteen heijastamaan lämpeneviä säteitä kohti Maata – varhainen ilmastonmuutoksen hallinnan käsite.

Vuoteen 1968 mentäessä Arthur D. Littlen konsulttina työskennellyt Peter Glaser ehdotti aurinkoenergialla toimivan satelliitin rakentamista. Vuonna 1989 NASA:n komitea julkaisi raportin fuusiovoimaloiden rakentamisesta Kuuhun, ja useat komitean jäsenet, mukaan lukien Glaser, väittivät, että aurinkoenergialla toimivat satelliitit saattaisivat olla parempi idea.

Tässä vaiheessa saatat ajatella, että aurinkoenergialla toimivien satelliittien konsepti ei ole johtanut mihinkään lähes vuosisataan. Ja todellakin, tällaisen idean markkinoiminen teollisuudelle, joka on edelleen riippuvainen hiilestä ja kamppailee pitääkseen valot päällä ankarien myrskyjen aikana ja niiden jälkeen, saattaa tuntua vaikealta. Mutta Elon Musk on liittynyt keskusteluun ilmoittamalla, että kolmen vuoden kuluessa hän aikoo sijoittaa avaruuteen aurinkoenergialla toimivia tekoälydatakeskuksia ja lähettää dataa takaisin Maahan. Jeff Bezos teki samanlaisen ennustuksen viime vuoden lopulla. Varovaisemmat tarkkailijat uskovat, että projekti voisi kestää kymmenen vuotta.

Taloudelliset edellytykset eivät ole vielä elinkelpoisia. Mutta puhumme teknologiapioneereista, joilla on kunnianhimoisia visioita ja innokkaiden sijoittajien armeijoista, jotka haluavat tarttua seuraavaan suureen tilaisuuteen, joten vaihtelevat taloudelliset laskelmat tuskin pysäyttävät heitä. Kun tällaiset projektit on rakennettu, teknologia säilyy, vaikka alkuperäiset perustajat eivät saavuttaisikaan odottamaansa taloudellista tuottoa.

Sitten energiamarkkinoihin. Jos aurinkopaneeleilla varustetun satelliitin laukaiseminen pienen kaupungin sähkönkulutusta vastaavien tekoälydatakeskusten sähkönlähteeksi olisi paljon vaikeampaa laukaista aurinkoenergiasatelliitti, joka pystyisi lähettämään Maahan tarpeeksi energiaa pienen kaupungin sähkönkulutukseen? Ja tulisivatko aurinkoenergiasatelliiteista mikroverkkojen ja pienimuotoisten järjestelmien vai suurten keskitettyjen verkkojen toimittajia? Aiemmin uskoimme jälkimmäisen olevan ratkaisu, mutta emme ole enää varmoja.

Jos avaruusteknologian pioneerit menestyvät, mitä se merkitsisi tekoälydatakeskusten sähkönkulutukselle maapallolla? Näistä on nyt tullut energiateollisuuden ainoa kasvun moottori sen jälkeen, kun Donald Trumpin hallinto käytännössä julisti hiilidioksidipäästöjen vähentämisen ja sähköajoneuvot "epäamerikkalaisiksi"?

Olemmeko lukeneet tieteiskirjallisuutta liikaa? Tieteiskirjailijat ennustivat sukellusveneitä, matkustamista kuuhun, sädeaseita, joukkovalvontaa, satelliitteja ja älykkäitä – jopa pahansuovia – tietokoneita. Heillä oli visio. Kuinka monta visionääristä sähköalan johtajaa olet tavannut viime aikoina?

Kuparin hinta laski torstaina ja lähestyi noin viikon alimmaista tasoaan sijoittajien ostettua osakkeita edellisen kaupankäyntipäivän laskun jälkeen ja teollisuusmetallien seuratessa teknologiayhtiöiden osakkeiden laskua.

Kiinan – maailman suurimman metallien kuluttajan – kauppiaat olivat suurelta osin poissa markkinoilta kiinalaisen uudenvuoden loman vuoksi. Panmure Liberemin analyytikko Tom Price sanoi, että he "harvoin jättävät suuria pääomapositioita markkinoille" lomakauden aikana ja lisäsivät, että volatiliteetti yleensä kasvaa, mikä johtaa ostojen laskuun. "Uskon, että se tarjoaa jonkin verran tukea", hän sanoi.

Välitysyhtiö Marex sanoi tiedotteessa, että perusmetallikompleksi ottaa nyt vihjeitä teknologiayhtiöiden osakkeiden, erityisesti Nasdaq-indeksin, kehityksestä.

Lontoon metallipörssin varastojen kuparivarastot nousivat kahdentenatoista peräkkäisenä päivänä ja saavuttivat 224 625 tonnia, mikä on korkein taso 11 kuukauteen. Uusia varastoja virtasi New Orleansin ja Kaohsiungin varastoihin.

Yhdysvaltain varastot kattavat nyt noin 18 % pörssissä saatavilla olevasta kuparista, kun taas Yhdysvaltain COMEX-pörssissä on jäljellä 538 122 tonnia.

”Kun varastot ja kuparin hinnat nousevat yhdessä, tapahtuu jotain epätavallista”, Price sanoi ja lisäsi, että kuparin kulutus Yhdysvalloissa on laskenut viimeisten kahdentoista kuukauden aikana.

Lontoon kuparin käteissopimus kävi kauppaa 97 dollarin alennuksella tonnilta verrattuna kolmen kuukauden futuurisopimukseen, mikä viittaa siihen, ettei lähitulevaisuudessa ole kiireellistä tarvetta toimittaa tuotteita.

Perun osakkeet nousivat kuparin syklin tuen ansiosta

Nousevat metallien hinnat – tekoälyn kysynnän ja globaalin teollisuuden elpymisen vetäminä – saivat Oxford Economicsin analyytikot nostamaan Perun osakkeiden luokituksen "ylipainoon" torstaina.

Yhtiö piti myös Brasilian luokituksen ylipainotettuna odotettujen korkojen laskujen perusteella.

Analyytikoiden mukaan Peru on parhaassa asemassa hyötymään kuparisyklistä, koska sen vienti on vahvasti riippuvaista punaisesta metallista, jonka kysyntää datakeskusten rakentaminen vauhdittaa.

Vaikka Chile on myös merkittävä kuparin tuottaja, analyytikot viittasivat alaspäin suuntautuviin riskeihin, kuten kaivosten sulkemisiin, lakkoihin ja logistisiin pullonkauloihin, mutta pitivät luokituksen "neutraalina".

Brasiliassa – jonka talous on monipuolisempi kuin sen alueellisilla kilpailijoilla – analyytikot odottavat odotetun koronlaskusyklin toimivan "voimakkaana katalysaattorina paikallisille osakemarkkinoille keskipitkällä aikavälillä".

Oxford Economics sitä vastoin säilytti sekä Meksikon että Kolumbian luokituksen ”alipainotettuna” vedoten Meksikon ja Yhdysvaltojen sekä Kanadan välisiin kauppaneuvotteluihin liittyvään poliittiseen epävarmuuteen sekä Andien maan rahapolitiikan kiristyssykliin.

Samaan aikaan Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi 0,2 % 97,8 pisteeseen klo 16.26 GMT, ja sen korkein indeksi oli 98,07 ja alin 97,5.

Yhdysvaltain kaupankäyntiaikana toukokuun kuparifutuurit laskivat 0,7 % ja olivat 5,82 dollaria paunalta klo 16.14 GMT.

Viimeaikaisissa kaupankäyntisessioissa Bitcoinin arvo laski jyrkästi alle 67 000 dollarin sen jälkeen, kun Yhdysvaltain keskuspankin tammikuun kokouksen viimeisimmät pöytäkirjat viestivät jyrkemmästä linjasta korkojen ja inflaation suhteen. Tämä lähetti shokkia osake- ja kryptovaluuttamarkkinoilla, kun kauppiaat arvioivat uudelleen odotuksiaan Yhdysvaltojen rahapolitiikasta ja sen vaikutuksesta riskiperusteisiin omaisuuseriin, kuten Bitcoiniin. Lasku heijastaa sijoittajien kasvavaa varovaisuutta korkoihin ja laajempaan taloudelliseen tilanteeseen liittyvän epävarmuuden keskellä.

Monille osaketutkimusyhteisöjen sijoittajille ja analyytikoille tapahtuma korostaa sitä, miten makrotalouspoliittiset päätökset vaikuttavat edelleen digitaalisiin omaisuuseriin, kuten Bitcoiniin, vaikka nämä markkinat toimivat perinteisistä rahoitusjärjestelmistä riippumatta.

Mitä tapahtui Bitcoinin hinnalle

Bitcoinin hinta kävi aiemmin yli 68 000 dollarissa, mutta se putosi keskeisten tukitasojen alapuolelle ja kävi kauppaa noin 66 000–67 000 dollarissa markkinoiden sulatellessa keskuspankin pöytäkirjoja. Tämä on huomattava lasku aiemmista nousuista tänä vuonna, jolloin Bitcoinin hinta kävi lähellä merkittävästi korkeampia tasoja.

Pöytäkirjasta kävi ilmi, että keskuspankki piti ohjauskorot ennallaan 3,50–3,75 prosentissa, mutta päättäjät ilmaisivat huolensa inflaation pysymisestä korkeana ja ehdottivat, että tulevat koronnostokset saattavat olla tarpeen, jos hintapaineet eivät hellitä. Sävy yllätti monet markkinaosapuolet, jotka olivat toivoneet selkeämpiä signaaleja koronlaskuista.

Korkeammat korot tekevät riskialttiimmista omaisuuseristä yleensä vähemmän houkuttelevia, koska sijoittajat voivat ansaita enemmän turvallisemmista vaihtoehdoista, kuten joukkovelkakirjoista ja valtion obligaatioiden tuotoista. Bitcoinia pidetään usein spekulatiivisena omaisuuseränä, joka on läheisesti sidoksissa laajempaan markkinatunnelmaan, joten kun korot nousevat tai niiden odotetaan nousevan, Bitcoinin hintaan yleensä vaikuttaa negatiivisesti.

Yhdysvaltain keskuspankin pöytäkirjojen merkitys Bitcoin-sijoittajille

Yhdysvaltain keskuspankin pöytäkirjat tarjoavat tärkeää tietoa keskuspankin virkamiesten näkemyksistä taloudesta ja rahapolitiikan strategiasta. Sijoittajat tutkivat näitä pöytäkirjoja arvioidakseen tulevia korkomuutoksia, koska korkomuutokset vaikuttavat likviditeettiin ja riskinottohalukkuuteen markkinoilla.

Kun Yhdysvaltain keskuspankki viestii haukkamaisesta puolueellisuudesta – eli päättäjät ovat valmiita pitämään korot korkeammilla pidempään – sijoittajat vähentävät spekulatiivisten omaisuuserien käyttöä ja siirtävät pääomaa turvallisempiin sijoituksiin. Bitcoinin lasku alle 67 000 dollarin heijastaa tätä mielialan muutosta.

Lyhytaikaiset kauppiaat ja institutionaaliset sijoittajat reagoivat nopeasti tällaisiin signaaleihin myymällä positioita tai suojaamalla riskiä, mikä voimistaa hintavaihtelua entisestään. Kryptovaluutalle, joka ei tuota osinkoja tai korkoja, korkeammat korot tekevät muista omaisuusluokista houkuttelevampia verrattuna muihin kryptovaluuttoihin.

Vaikutus kryptovaluuttamarkkinoiden mielialaan

Bitcoinin lasku painoi myös kryptovaluuttamarkkinoiden yleistä tunnelmaa. Muut merkittävät digitaaliset omaisuuserät, kuten Ether ja Ripple, kirjasivat tappioita samalla ajanjaksolla sijoittajien vetäytyessä riskialttiista omaisuuseristä.

Suurimpana ja seuratuimpana kryptovaluuttana Bitcoin toimii usein johtavana indikaattorina laajemmille kryptotrendeille. Kun Bitcoin menettää jalansijaa, muut kolikot yleensä seuraavat perässä. Tämä on yksi syy siihen, miksi kauppiaat seuraavat tarkasti Bitcoinin hintareaktiota suurten taloudellisten tapahtumien, kuten keskuspankin ilmoitusten, jälkeen.

Riskinottohalukkuuden indikaattorit – joita markkina-analyytikot yleisesti seuraavat – osoittivat kasvavaa "pelon" tasoa, mikä viittaa siihen, että kauppiaista tuli varovaisempia riskin suhteen makrotaloudellisen epävarmuuden vuoksi.

Mahdollisuuksia pitkäaikaisille sijoittajille

Laskusta huolimatta jotkut pitkäaikaiset Bitcoinin haltijat näkevät laskun ostomahdollisuutena, erityisesti jos he uskovat Bitcoinin pitkän aikavälin näkymiin digitaalisena arvon säilyttäjänä tai suojana inflaatiolta.

Suuret haltijat ja yritykset, jotka kerryttävät bitcoineja ajan myötä, voivat jatkaa ostamista laskusuhdanteiden aikana keskimääräisiin aloituskustannuksiin ja vahvistaa pitkän aikavälin asemiaan.

Tekniset ja markkinaindikaattorit

Tekniset indikaattorit osoittivat, että Bitcoin ajautui yliostettuun tilaan suhteellisen vahvuuden indikaattoreiden laskiessa alemmille tasoille ennen vakautumistaan. Tämä viittaa siihen, että vahva myyntimomentti painoi hintoja alaspäin, mutta vähentynyt myyntipaine saattaa luoda pohjan mahdollisille elpymisyrityksille.

Kauppiaat seuraavat usein tukialueita noin 66 000 dollarissa ja vastustasoja lähellä 68 000 dollaria arvioidakseen tulevien liikkeiden suuntaa. Näiden kriittisten tasojen alapuolelle meneminen voi merkitä lisätappioita tai syvemmän korjausvaiheen alkua.

Myös kaupankäyntivolyymit kasvoivat myyntiaallon aikana, mikä osoittaa vahvaa osallistumista molemmilta puolilta Bitcoinin hinnan vaihdellessa.

Lyhyen ja pitkän aikavälin näkymät

Lyhyellä aikavälillä Bitcoin saattaa edelleen kokea voimakasta volatiliteettia markkinoiden tulkitessa kehittyviä makrotaloudellisia tietoja ja tulevia julkaisuja, kuten inflaatioraportteja ja työllisyyslukuja. Nämä datapisteet vaikuttavat odotuksiin Yhdysvaltain keskuspankin tulevasta politiikasta.

Pidemmällä aikavälillä monet analyytikot näkevät Bitcoinin hintaan vaikuttavan monimutkainen yhdistelmä perustekijöitä, kysynnän ja tarjonnan dynamiikkaa, sijoittajien käyttöönottotrendejä ja sääntelyn kehitystä. Myös osakemarkkinoiden syklit ja digitaalisten omaisuuserien institutionaalisen käyttöönoton trendit ovat avainasemassa.

Jotkut pitävät Bitcoinia suojana inflaatiota tai fiat-valuutan heikkoutta vastaan, kun taas toiset väittävät, että sen volatiliteetti saattaa rajoittaa laajempaa valtavirran käyttöönottoa, kunnes selkeämmät sääntelykehykset syntyvät.