Japanin jeni heikkeni tiistaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin. Se palasi eilen hetkeksi pysähtyneisiin tappioihinsa Yhdysvaltain dollaria vastaan ja laski takaisin 20 kuukauden alimmille tasoilleen Japanin viranomaisten valvonnassa, jotka ovat antaneet voimakkaita varoituksia kotimaisen valuutan liiallisista liikkeistä valuuttamarkkinoilla.

Tiedot osoittivat ydininflaation odottamatonta hidastumista Tokiossa maaliskuussa, mikä on viimeisin merkki Japanin keskuspankin päättäjiin kohdistuvien inflaatiopaineiden hellittämisestä. Tämä on johtanut odotusten laskuun Japanin koronnostosta huhtikuussa.

Hintakatsaus

Japanin jenin vaihtokurssi tänään: Yhdysvaltain dollari nousi 0,2 % jeniä vastaan 159,97 jeniin avaustason 159,67 jenistä käytyään alimmillaan 159,59 jenissä.

Jeni päätti maanantain kaupankäyntipäivän 0,35 % nousussa dollaria vastaan, mikä oli ensimmäinen nousunsa viimeiseen viiteen päivään. Aiemmin jeni oli käynyt 20 kuukauden pohjalukemissa 160,46 jenissä.

Kuukausittainen suorituskyky

Maaliskuun kaupankäynnin aikana, joka virallisesti päättyy tänään, Japanin jeni on laskenut noin 2,5 % Yhdysvaltain dollariin nähden tähän mennessä, matkalla kohti toista peräkkäistä kuukausittaista tappiota ja suurinta kuukausittaista laskuaan viime lokakuun jälkeen.

Tämä kuukausittainen tappio johtuu sijoittajien keskittymisestä ostamaan Yhdysvaltain dollaria ensisijaisena turvasatamakohteena Iranin sodan vaikutuksiin liittyvien huolien keskellä.

Japanin viranomaiset

Japanin valuuttajohtaja Atsuki Mimura antoi maanantaina tähän mennessä voimakkaimman varoituksen mahdollisista interventioista jenin tukemiseksi ja sanoi, että viranomaisten on ehkä ryhdyttävä päättäväisiin toimiin, jos spekulaatiot valuuttamarkkinoilla jatkuvat.

Mimura kertoi toimittajille: kuulemme, että spekulaatiot lisääntyvät valuuttamarkkinoilla raakaöljyn futuurimarkkinoiden lisäksi. Jos tilanne jatkuu, voi olla aika ryhtyä päättäväisiin toimiin.

160 jenin kynnys

Yhdysvaltain dollari nousi perjantaina jeniä vastaan ja saavutti 160 jeniä ensimmäistä kertaa heinäkuun 2024 jälkeen, jolloin Japanin viranomaiset viimeksi puuttuivat asiaan tukeakseen valuuttaa.

Tokion viranomaiset ovat toistuvasti varoittaneet mahdollisista interventioista jenin tukemiseksi, jos sen arvo laskee liikaa. Viimeisin interventio tapahtui heinäkuussa 2024, jolloin valuuttakurssi oli noin 161 jeniä dollaria kohden, mikä on sen alin taso sitten 1980-luvun.

Tokion ydininflaatio

Japanissa tänään julkaistujen tietojen mukaan kuluttajahinnat nousivat Tokion ydinindeksissä maaliskuussa 1,7 %, mikä oli markkinoiden 1,8 %:n nousuodotuksia alhaisempi helmikuun 1,8 %:n nousun jälkeen.

Odotettua alhaisemmat hintalukemat Japanissa viestivät keskuspankin päättäjiin kohdistuvien inflaatiopaineiden hellittämisestä, mikä vähentää korkojen nousun todennäköisyyttä tänä vuonna.

Japanin korot

Tietojen jälkeen markkinat laskivat Japanin keskuspankin huhtikuun kokouksessa tapahtuvan neljännesprosenttiyksikön koronnoston todennäköisyyden hinnoittelua 25 prosentista 15 prosenttiin.

Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat lisää tietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista.

Öljyn hinta nousi maanantaina epävarmuuden vallitessa Yhdysvaltojen ja Iranin välisten tulitaukoneuvottelujen ympärillä.

G7-maat ilmoittivat tänään sitoutuvansa toteuttamaan tarvittavat toimenpiteet energiamarkkinoiden vakauden varmistamiseksi.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump sanoi Iranin uusien johtajien olevan erittäin rationaalisia ja uskovan Washingtonin pääsevän heidän kanssaan sopimukseen.

Trump ilmaisi myös halunsa ottaa haltuunsa Iranin öljyn ja uhkasi tuhota voimalaitoksia, öljykenttiä ja Iranin Kharg-saaren, jos Teheran ei avaa Hormuzinsalmea välittömästi uudelleen ja jos rauhansopimusta ei saada aikaan ennen hänen asettamaansa määräaikaa, joka on 6. huhtikuuta.

Kaupankäynnissä Brent-raakaöljyn toukokuun toimitusten futuurihinnat nousivat 0,19 % eli 21 senttiä ja päätyivät 112,78 dollariin tynnyriltä.

Yhdysvaltain Nymex-raakaöljyn toukokuun toimitushinnat nousivat 3,25 % eli 3,24 dollaria 102,88 dollariin ja sulkeutuivat yli 100 dollarin rajan ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2022.

Ethereumin arvo on lähellä 2 100 dollaria vuoden 2026 ensimmäisen neljänneksen lopussa, ja yleiset näkymät ovat pysyneet pääosin muuttumattomina viime viikkoihin verrattuna. Markkinat ovat menettäneet yli puolet arvostaan vuoden 2025 lopun huippulukemistaan ja kamppailevat rakentaakseen luottamusta elpymiseen. Jatkuvien makrotaloudellisten vastatuulien ja altcoinien jatkuvan heikkouden vuoksi Ethereumilla on edessään merkittävä haaste uudella neljänneksellä.

Ethereumin hinta-analyysi: päiväkaavio

ETH:n hintakehitystä vuoden 2025 lopusta lähtien määritellyt laskeva kanava on edelleen päiväkaaviossa. Sekä 100 päivän liukuva keskiarvo (noin 2 400 dollaria) että 200 päivän liukuva keskiarvo (noin 3 000 dollaria) jatkavat laskutrendiään ja pysyvät selvästi nykyisen hinnan yläpuolella. Yhdessä ne muodostavat vahvan vastustason, joka on torjunut kaikki merkittävät toipumisyritykset viime joulukuusta lähtien.

Tarjontavyöhyke 2 300 ja 2 400 dollarin välillä on osoittautunut vahvaksi vastustusalueeksi, sillä hinta yritti päästä sille maaliskuun puolivälissä, mutta se torjuttiin jyrkästi. Samaan aikaan 1 800 dollarin tukitaso pysyi vakaana helmikuun myyntiaallon aikana ja on edelleen keskeinen alaspäin suuntautuva tukitaso. Tämän tason murtuminen paljastaisi seuraavat tärkeät tasot 1 600 ja 1 400 dollariin.

Lisäksi suhteellinen vahvuusindeksi (RSI) on noussut helmikuun pohjalukemistaan läheltä 20 pistettä ja on nyt noin 40 pisteen puolivälissä, mikä viittaa jonkinasteiseen vakautumiseen, mutta ei vielä selkeään suuntaa osoittavaan momentumiin.

ETH/USDT neljän tunnin kaavio

Epäonnistuneen läpimurtoyrityksen jälkeen 2 300–2 400 dollarin vastustason yli noin kaksi viikkoa sitten, ETH on käynyt kauppaa lyhytaikaisessa laskevassa kanavassa neljän tunnin kaaviossa. Hinta on tällä hetkellä lähellä 2 100 dollaria, lähellä tämän kanavan ylärajaa. Jokainen toipumisyritys kohtaa kuitenkin edelleen uutta myyntipainetta.

Tämän aikavälin RSI on myös noussut 30 pisteen alapäästä 50 pisteen puoliväliin, mikä viittaa siihen, että välitön myyntipaine saattaa tilapäisesti hellittää. Ostajien on kuitenkin murrettava kanavan vastus ja kestävästi palautettava viimeaikainen huippu lähellä 2 200 dollaria muuttaakseen lyhyen aikavälin rakennetta. Jos näin ei tehdä, 1 800 dollarin tukitason uudelleentestaus on realistinen lyhyen aikavälin skenaario.

Tunneanalyysi

Aktiivisten Ethereum-osoitteiden määrä nousi merkittävästi helmikuun myyntiaallon aikana ja sitä seuranneiden pohjalukemien tuntumassa ylittäen reilusti kahden viime vuoden aikana nähdyt aktiivisuustasot. Vaikka tämä kasvu saattaa aluksi vaikuttaa positiiviselta, konteksti viittaa siihen, että kyseessä oli todennäköisemmin antautumistapahtuma – paniikkimyynnin ja nopeiden likvidaatioiden vetämänä – kuin uuden kysynnän aalto.

Jotta ETH:lla olisi uskottava noususuuntaus, ketjun aktiivisuuden on elpyttävä kestävästi eikä väliaikaisten piikkien kautta markkinastressin aikana. Niin kauan kuin päivittäiset aktiiviset osoitteet eivät nouse johdonmukaisesti hinnan mukana, verkostodata tukee varovaista näkemystä pikemminkin kuin elpymisskenaariota.

Euroopan unionin energiaturvallisuuskehyksen kanssa tiiviisti työskentelevä korkea-arvoinen energiaturvallisuuslähde sanoi, että Iran on pitkään odottanut Yhdysvaltojen maajoukkojen lähettämistä, koska se ymmärtää, että sotilaallinen pääsy mihin tahansa maahan on suhteellisen helppoa, mutta sieltä poistuminen on paljon vaikeampaa.

Lähde kertoi OilPrice.comille viikonloppuna: ”Mitä kauemmin Yhdysvaltain joukot pysyvät maassa, sitä todennäköisemmin Washington joutuu lopulta pääsemään Teheranille suotuisampaan rauhansopimukseen.”

Hän lisäsi, että kaksi viikonlopun (28.–29. maaliskuuta) aikana tapahtunutta tapahtumaa ”lisäsi merkittävästi todennäköisyyttä, että Yhdysvallat joutuisi tähän ansaan”.

Huthit astuvat sotaan

Ensimmäinen näistä tapahtumista oli Iranin tukeman huthiryhmän täysimittainen liittyminen Yhdysvaltojen, Israelin ja Iranin väliseen konfliktiin.

Ryhmä käy Iranin puolesta sijaissotaa Jemenissä sen tärkeintä alueellista kilpailijaa, Saudi-Arabiaa, vastaan.

Lauantaina 28. maaliskuuta ryhmä laukaisi ohjustulen Israelia kohti. Kyseessä oli ensimmäinen tällainen isku Yhdysvaltojen ja Israelin sekä Iranin välisen sodan puhkeamisen jälkeen.

Ryhmä lupasi jatkaa iskuja ja totesi, että Bab el-Mandebin salmen elintärkeän maailmanlaajuisen laivareitin sulkeminen on edelleen "saatavilla oleva vaihtoehto".

Eurooppalaisen lähteen mukaan nämä toimet suunniteltiin erityisesti "luomaan kipinä, joka voisi edistää Yhdysvaltojen suoraa maa-iskua" kyseenalaistamalla presidentti Donald Trumpin lupauksen ylläpitää maailmanlaajuisia öljyvirtoja Iranin jatkuvan Hormuzinsalmen saarron keskellä.

Uhka maailmanlaajuisille energiavaroille

Hormuzinsalmen tilanne on edelleen erittäin hauras, sillä mikä tahansa navigoinnin häiriö voi haitata jopa kolmanneksen maailmanlaajuisista öljyvaroista ja lähes viidenneksen nesteytetyn maakaasun kaupasta.

Lähteen mukaan Iran pyrkii nostamaan öljyn ja kaasun hintoja jyrkästi, mikä aiheuttaa merkittävää taloudellista vahinkoa energiaa tuoville maille.

Tällä hetkellä ainoat alukset, jotka pystyvät vielä kulkemaan salmen läpi suhteellisen helposti, ovat ne, jotka kuljettavat iranilaista öljyä sen suurimmalle kansainväliselle tukijalle, Kiinalle, joka on rahoittanut Iranin järjestelmää vuosikymmeniä öljyostoilla kansainvälisistä pakotteista huolimatta.

Raportissa "epätavallisena" käänteenä kuvailtu kauppa – jota aiemmin pidettiin laittomana – on laillistettu väliaikaisesti 30 päiväksi sen jälkeen, kun Yhdysvallat salli sen öljyn hinnan hillitsemiseksi.

Tämä poikkeus kattaa noin 170 miljoonaa barrelia iranilaista öljyä, joka on tällä hetkellä merellä, ja poikkeuslupaa on mahdollista jatkaa.

Myös Venäjän, Iranin toiseksi suurimman kansainvälisen tukijan, odotetaan hyötyvän merkittävästi Yhdysvaltojen vastaavasta 30 päivän poikkeusluvasta meritse kuljetettavalle öljynviennille.

Hintojen noustessa Venäjän öljy- ja kaasutulojen odotetaan nousevan tässä kuussa noin 12 miljardista dollarista 24 miljardiin dollariin.

Öljyn hinta voi nousta 150 ja mahdollisesti 200 dollariin

Energiaa tuovien maiden – mukaan lukien monien Yhdysvaltojen liittolaisten – näkymät näyttävät negatiivisemmilta.

Macquarie Groupin energiamarkkinastrategi Vikas Dwivedi sanoi, että jo pelkästään Hormuzinsalmen sulkeminen voisi laukaista ketjureaktion, joka nostaisi öljyn hinnan noin 150 dollariin tynnyriltä tai korkeammalle.

Hän lisäsi, että nykyinen toimitushäiriö on jo ohittanut 1970-luvun öljykriisien ja jopa Persianlahden sotien aikana nähdyt huiput.

Hän huomautti, että Kansainvälisen energiajärjestön (IEA) jäsenillä on yli 1,2 miljardin barrelin öljyn hätävarat, ja myös Kiinalla on suuria varastoja, mikä voisi auttaa kriisin helpottamisessa.

Jos Hormuzinsalmi kuitenkin pysyy suljettuna pitkään, hintojen on ehkä noustava merkittävästi maailmanlaajuisen öljyn kysynnän hillitsemiseksi.

Arvioiden mukaan tämä voisi edellyttää hintojen ylittävän 200 dollaria tynnyriltä tietyn ajanjakson ajan, mikä tarkoittaisi bensiinin hinnan nousua Yhdysvalloissa noin 7 dollariin gallonalta.

Bab el-Mandebin sulkemisen riski

Tilanne voi pahentua entisestään, jos toinenkin Iranin kohteeksi ottama tärkeä öljyreitti – Bab el-Mandebin salmi – suljetaan.

Noin 10–15 % maailmanlaajuisesta öljykaupasta kulkee tämän 25 kilometriä leveän salmen kautta.

Reitti yhdistää Adeninlahden Punaiseenmereen ja sieltä Suezin kanavaan ja Välimerelle.

Käytännössä Iranin tukemat huthit hallitsevat salmen Jemenin puolta, kun taas vastakkaista rantaa hallitsevat Eritrea ja Djibouti, jotka molemmat ovat sidottuja suuriin kiinalaisiin lainoihin Belt and Road -aloitteen puitteissa.

Eurooppalaisen lähteen mukaan Pekingin vaikutusvalta alueella on merkittävä Iranin ja Kiinan välisen pitkäaikaisen strategisen yhteistyösopimuksen kautta.

Lähde sanoi, että ”Bab el-Mandebin salmessa tai Hormuzinsalmessa ei tapahdu mitään ilman Kiinan epäsuoraa hyväksyntää”.

Jos molemmat salmet suljetaan samanaikaisesti, jopa 45 % maailmanlaajuisista öljyvirroista voi häiriintyä, mikä voi nostaa Brent-raakaöljyn hinnan noin 200 dollariin tynnyriltä tai yli.

Mahdollinen ansa Trumpille

Eurooppalainen lähde uskoo, että tällainen taloudellinen ja poliittinen shokki voisi työntää presidentti Trumpin sotilaallisiin toimiin, jotka saattavat edustaa ansaa, jonka Iran yrittää asettaa.

Hän lisäsi, että Yhdysvaltojen sotilasliikkeet viime viikolla olivat ensisijaisesti tarkoitettu lisäämään neuvottelupainetta Teherania kohtaan, mutta ne voivat kehittyä todelliseksi joukkojen lähettämiseksi.

Tämä voisi alkaa rajoitetulla läsnäololla, mahdollisesti Khargin saarella, joka on Iranin öljynviennin keskeinen keskus, tai strategisissa kohdissa Hormuzinsalmella.

Ongelmana on kuitenkin – lähteen mukaan – se, että Yhdysvaltain joukkojen suojeleminen tällaisessa sijoituksessa edellyttäisi vähintään 20 kilometrin ja todennäköisesti paljon pidemmän puskurivyöhykkeen perustamista kranaattitulitusta vastaan ohjusuhkien torjumiseksi.

Hän lisäsi, että Iranin joukot voisivat yksinkertaisesti pommittaa Yhdysvaltojen asemia jatkuvasti kuukausien ajan.

Mahdollinen poliittinen lähtö

Näiden riskien vuoksi paine Trumpiin saattaa kasvaa, jotta hän julistaisi jonkinlaisen "poliittisen voiton" ja sitten vetäytyisi konfliktista.

Lähde huomautti, että Trump esitteli iskujen alussa neljä päätavoitetta ja saattoi väittää saavuttaneensa ne suurelta osin, mukaan lukien:

Hallinnonvaihto keskeisten johtohahmojen poistamisen kautta

Iranin ydinohjelman heikentäminen lyhyen aikavälin aseistautumisen estämiseksi

Tuhoamalla suurimman osan Iranin ohjusvarastoista ja heikentämällä sen tuotantokapasiteettia

Iranin liittolaisten ryhmien vahvuuden vähentäminen alueella

Lähde päätteli, että on olemassa "poliittisesti hyväksyttävä narratiivi", jota Trump voisi käyttää julistaakseen onnistumisen ja vetäytyäkseen, kun hän tunnistaa täysimittaisen Iranin hyökkäyksen riskit.