Japanin jeni vahvistui dollaria vastaan perjantaina sen jälkeen, kun Japanin valtiovarainministeri Satsuki Katayama sanoi, ettei Tokio sulje pois vaihtoehtoja jenin heikkouden torjumiseksi, mukaan lukien koordinoitua interventiota Yhdysvaltojen kanssa.

Jeni oli aiemmin tällä viikolla laskenut alimmalle tasolleen puoleentoista vuoteen. Viimeksi se oli noussut 0,3 % ja oli 158,13 dollaria kohden, vaikka se onkin edelleen matkalla kohti kolmatta peräkkäistä viikkotappiota Yhdysvaltain dollaria vastaan.

Dollari-indeksi, joka mittaa Yhdysvaltain valuuttaa suhteessa vertailuvaluuttoihin, oli matkalla kolmanteen peräkkäiseen viikkonousuun sen jälkeen, kun positiiviset Yhdysvaltain talousluvut laskivat odotuksia keskuspankin koronlaskuista.

Katayama sanoi, että Yhdysvaltojen kanssa viime syyskuussa allekirjoitettu yhteinen julkilausuma oli "äärimmäisen tärkeä ja sisälsi interventioon liittyvää tekstiä".

Japanin markkinat ovat odottavassa tilassa ennen käänteentekevää viikkoa, jolla pääministeri Sanae Takaichin, joka tunnetaan tukevasta finanssipolitiikastaan, odotetaan hajottavan parlamentin ennenaikaisten vaalien alla, samalla kun keskuspankki kokoontuu keskustelemaan rahapolitiikasta. Lähteet kertoivat Reutersille, että jotkut Japanin keskuspankin päättäjät näkevät tilaa nostaa korkoja nopeammin kuin markkinat tällä hetkellä odottavat jenin heikkouden torjumiseksi.

Japanin valuutta on heikentynyt tällä viikolla odotusten vuoksi, että Takaichilla olisi enemmän liikkumavaraa ottaa käyttöön uusia elvytystoimia, ja ennenaikaiset vaalit odotetaan ensi kuun alussa.

Shinichiro Kadota, Barclaysin Japanin valuutta- ja korkostrategian johtaja Tokiossa, sanoi: ”Raportit parlamentin alahuoneen hajoamisesta lisäävät painetta jeniin, ja olemme pidentäneet dollarin ja jenin välisten pitkien positioiden tavoitetta, mutta mahdollisen intervention riski voi rajoittaa nousupotentiaalia.”

Barclays sanoi tiedotteessaan, että Japanin hallitsevalla liberaalidemokraattisella puolueella voi olla edessään vaikeat vaalit opposition vahvistaessa koordinaatiotaan. Pankki lisäsi, että rahapolitiikka voi muuttua paitsi vaalituloksen myös valuuttamarkkinoiden kehityksen mukaan.

Data tukee dollaria

Dollari-indeksin nousu pysähtyi perjantaina valuutan laskiessa 0,07 prosenttia 99,28 pisteeseen, vaikka se onkin edelleen noin 0,15 prosentin viikkonousujen tiellä.

Dollari nousi torstaina sen jälkeen, kun tiedot osoittivat Yhdysvaltojen viikoittaisten työttömyyskorvaushakemusten odottamattoman laskun. Tämän katsotaan heijastavan vaikeuksia mukauttaa tietoja kausivaihteluihin.

Myös liittovaltion rahastojen futuurisopimukset laskivat odotuksia ensimmäisestä koronlaskusta kesäkuuhun. Tätä tukivat parantuneet työllisyysluvut ja keskuspankkien päättäjien ilmaisemat huolet inflaatiosta.

Euroopan keskuspankin pääekonomisti Philip Lane sanoi myös, että EKP ei keskustele korkojen muutoksista lähitulevaisuudessa, jos talous pysyy nykyisellä urallaan, mutta varoitti, että uudet shokit – kuten keskuspankin mahdollinen poikkeama mandaatistaan – voisivat häiritä odotuksia.

EKP on pitänyt ohjauskorot ennallaan kesäkuussa päättyneen nopean rahapolitiikan keventämisjakson jälkeen ja antoi viime kuussa viestin, ettei sillä ole kiirettä rahapolitiikan uudelleen sopeuttamiseen.

Euro pysyi vakaana 1,16120 dollarissa ja oli matkalla kolmatta peräkkäistä viikkoa tappioon Yhdysvaltain dollaria vastaan pudottuaan torstaina alimmalle tasolleen dollaria vastaan sitten joulukuun alun.

Kullan hinta laski Euroopan markkinoilla perjantaina ja oli laskussa toista päivää peräkkäin. Hinnat laskivat ennätyskorkeistaan jatkuvan korjausliikkeen ja voittojen kotiuttamisen sekä Yhdysvaltain dollarin vahvistumisen aiheuttaman negatiivisen paineen vuoksi suhteessa maailmanlaajuisiin valuuttoihin.

Tästä laskusta huolimatta jalometalli on matkalla kohti toista peräkkäistä viikkotason nousua, jota tukevat turvasatamaostokset kasvavan maailmanlaajuisen geopoliittisen jännitteen keskellä.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta laski noin 0,55 % 4 591,46 dollariin kaupankäynnin avaushinnasta 4 616,13 dollaria, kun se oli aiemmin saavuttanut korkeimman tason 4 621,08 dollaria.

• Torstain kaupankäynnin yhteydessä jalometallin arvo laski 0,3 % korjauksen ja voittojen kotiuttamisen vuoksi, kun se oli edellisenä päivänä saavuttanut kaikkien aikojen ennätyksensä 4 643,02 dollarissa unssilta.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi perjantaina 0,1 prosenttia ja pysyi nousussa toista peräkkäistä päivää. Se kävi kauppaa lähellä puolentoista kuukauden huippuaan, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa vahvuutta suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Tämä nousu tapahtuu samaan aikaan, kun sijoittajat keskittyvät ostamaan Yhdysvaltain dollaria parhaana saatavilla olevana sijoituksena, erityisesti Yhdysvaltojen vahvojen taloustietojen julkaisujen keskellä, jotka ovat vähentäneet odotuksia kahdesta koronlaskusta tänä vuonna.

Capital.comin analyytikko Kyle Rodda sanoi Yhdysvaltain dollarin näyttävän vahvemmalta vuoden alussa. Hän huomautti, että viikoittaiset Yhdysvaltain työttömyyskorvaushakemusten tiedot sekä jotkut teollisuussektorin kyselyt tulivat odotettua paremmiksi, mikä vähensi Yhdysvaltain keskuspankin välittömän koronlaskun todennäköisyyttä.

Yhdysvaltain korot

• Donald Trump suhtautui myönteisesti tällä viikolla julkaistuihin inflaatiolukuihin ja uudisti kehotuksensa keskuspankin pääjohtajalle Jerome Powellille laskea korkoja ”merkittävästi”.

• CME Groupin CME FedWatch -työkalun mukaan Yhdysvaltain korkojen pysymisen todennäköisyys tammikuun 2026 kokouksessa on tällä hetkellä 95 %, kun taas 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on edelleen 5 %.

• Sijoittajat hinnoittelevat tällä hetkellä kahta Yhdysvaltain koronleikkausta tulevalle vuodelle, kun taas keskuspankin ennusteet viittaavat yhteen 25 peruspisteen leikkaukseen.

• Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun varmistamiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti tulevia Yhdysvaltojen talouslukujen julkaisuja sekä keskuspankin virkamiesten kommentteja.

Kullan näkymät

Capital.comin Kyle Rodda sanoi kullan hinnan laskun alkaneen pääasiassa odotusten hälventyessä Yhdysvaltojen puuttumisesta Iranin yhteiskunnalliseen levottomuuksiin, kun taas saapuvat yhdysvaltalaiset tiedot eivät viittaa kiireelliseen tarpeeseen laskea korkoja.

Viikoittainen suorituskyky

Tämän viikon kaupankäynnin aikana, joka virallisesti päättyy tänään, kullan hinta on noussut noin 1,85 % ja on matkalla toiseen peräkkäiseen viikkonousuun. Nousua tukee metallin kysyntä turvasatamana kasvavien globaalien geopoliittisten jännitteiden keskellä.

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin kultavarannot nousivat torstaina noin 0,57 tonnia ja nousivat kokonaismääräksi 1 074,80 tonnia – korkeimmalle tasolle sitten 17. kesäkuuta 2022.

Euro laski hieman Euroopan markkinoilla perjantaina kansainvälisten valuuttojen koriin nähden, jatkaen tappioitaan Yhdysvaltain dollaria vastaan toisena peräkkäisenä päivänä ja lähestyen kuuden viikon pohjalukemaa. Yhteinen valuutta on matkalla kohti kolmatta peräkkäistä viikkotappiota sen jälkeen, kun vahvat Yhdysvaltain työmarkkinatiedot tukivat Yhdysvaltain dollarin ostamista parhaana saatavilla olevana sijoituksena.

Euroopan keskuspankin pääekonomisti varoitti uusien shokkien riskistä, jotka voisivat vaikuttaa kielteisesti talousennusteisiin ja aiheuttaa taloudellisia vaikeuksia, jotka voivat vaikuttaa euroalueen rahapolitiikan suuntaan.

EKP:n päättäjiin kohdistuvien inflaatiopaineiden hellittäessä odotukset ainakin yhdestä koronlaskusta Euroopassa tänä vuonna ovat kasvaneet.

Hintakatsaus

• Euron vaihtokurssi tänään: Euro laski dollaria vastaan noin 0,1 % 1,1602 dollariin kaupankäynnin avaustason 1,1608 dollarista, kun se oli aiemmin saavuttanut korkeimman 1,1614 dollarin tason.

• Euro päätti torstain kaupankäynnin 0,3 % laskussa dollaria vastaan ja saavutti kuuden viikon pohjalukemat 1,1593 dollaria vahvojen Yhdysvaltojen taloustietojen julkaisun jälkeen.

Viikoittainen suorituskyky

Tämän viikon kaupankäynnin aikana, joka virallisesti päättyy tänään, Euroopan yhteinen valuutta on laskenut noin 0,3 % Yhdysvaltain dollariin nähden ja on matkalla kohti kolmatta peräkkäistä viikkoa.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi perjantaina 0,1 % ja oli nousussa toista peräkkäistä päivää. Indeksi käytiin lähellä puolentoista kuukauden huippua, mikä heijastaa Yhdysvaltain dollarin jatkuvaa vahvuutta suhteessa tärkeimpien ja toissijaisten valuuttojen koriin.

Tämä nousu tapahtuu samaan aikaan, kun sijoittajat keskittyvät ostamaan Yhdysvaltain dollaria parhaana saatavilla olevana sijoituksena, erityisesti Yhdysvaltojen vahvojen taloustietojen keskellä, jotka ovat vähentäneet odotuksia kahdesta koronlaskusta tänä vuonna.

Capital.comin analyytikko Kyle Rodda sanoi Yhdysvaltain dollarin näyttävän vahvemmalta vuoden alussa. Hän huomautti, että viikoittaiset Yhdysvaltain työttömyyskorvaushakemusten tiedot sekä jotkut teollisuussektorin kyselyt tulivat odotettua paremmiksi, mikä vähensi Yhdysvaltain keskuspankin välittömän koronlaskun todennäköisyyttä.

Pääekonomisti

Euroopan keskuspankin pääekonomisti Philip Lane varoitti, että Yhdysvaltain keskuspankin mahdolliset poikkeamat sen ydintehtävästä voisivat vaikuttaa merkittävästi negatiivisesti maailmantalouden odotuksiin.

Lane korosti keskuspankin riippumattomuuden kriittisen tärkeää ja varoitti, että uudet poliittisesta puuttumisesta Yhdysvaltojen rahapolitiikkaan johtuvat shokit voivat aiheuttaa epävarmuutta ja tarpeettomia riskipreemioita maailmanmarkkinoilla, mikä voi pakottaa EKP:n arvioimaan uudelleen tulevaa korkokantaansa.

Euroopan korot

• Viime viikolla julkaistut tiedot osoittivat inflaation hidastuneen Euroopassa joulukuussa, mikä viittaa Euroopan keskuspankkiin kohdistuvien inflaatiopaineiden hellittämiseen.

• Näiden tietojen jälkeen rahamarkkinoiden arvio EKP:n todennäköisyydestä laskea Euroopan ohjauskorkoja noin 25 peruspisteellä helmikuussa nousi 10 prosentista 25 prosenttiin.

• Kauppiaat tarkistivat odotuksiaan EKP:n korkojen pitämisestä muuttumattomina koko tämän vuoden ajan ja laskivat korkoa ainakin kerran, noin 25 peruspistettä.

• Näiden odotusten uudelleenhinnoittelua varten sijoittajat odottavat lisää euroalueen taloustietoja inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista.

Japanin jeni nousi perjantaina Aasian markkinoilla suhteessa tärkeimpien ja toissijaisten valuuttojen koriin ja siirtyi pois 18 kuukauden pohjalukemistaan Yhdysvaltain dollaria vastaan. Tämä tapahtui edullisen ostotoiminnan kiihtyessä ja Japanin valtiovarainministerin vihjattua mahdollisuudesta yhteiseen interventioon Yhdysvaltojen kanssa vaikeuksissa olevan valuutan tukemiseksi.

Reutersin mukaan monet Japanin keskuspankin virkamiehet näkevät mahdollisuuksia uuteen koronnostoon, eivätkä jotkut sulje pois korotusta jo huhtikuussa, koska jenin heikkous uhkaa voimistaa nousevia inflaatiopaineita.

Nykyisestä elpymisestä huolimatta Japanin valuutta saattaa laskea jo kolmannen viikon peräkkäin Japanin poliittiseen kehitykseen liittyvien huolien vuoksi. Maan pääministeri Sanae Takaichi todennäköisesti hajottaa parlamentin ja määrää ennenaikaiset parlamenttivaalit helmikuussa.

Hintakatsaus

• Japanin jenin vaihtokurssi tänään: Dollari laski jeniä vastaan yli 0,4 % 157,97 jeniin avauskurssin 158,63 jenistä, kun se oli aiemmin korkeimmillaan 158,70 jeniä.

• Jeni päätti torstain kaupankäynnin 0,15 % alempana dollaria vastaan ja palasi edellisenä päivänä pysähtyneisiin laskuihinsa 18 kuukauden pohjalukemasta, 159,45 jenistä dollaria kohden.

Yhteinen interventio jenin tukemiseksi

Japanin valtiovarainministeri Satsuki Katayama sanoi perjantaina, että hallitus "ei sulje pois mitään vaihtoehtoja" puuttuakseen valuuttamarkkinoiden liiallisiin ja perusteettomiin liikkeisiin, mikä on selkeä signaali jenin tukemiseksi tehtävien suorien interventioiden mahdollisuudesta.

Katayama sanoi jenin nykyisen heikkouden olevan ristiriidassa Japanin talouden perustekijöiden kanssa ja heikentävän kotitalouksien ostovoimaa. Hän lisäsi, että Japani on edelleen tiiviissä yhteydessä kansainvälisiin kumppaneihinsa, erityisesti Yhdysvaltoihin, varmistaakseen, että kaikki valuuttamarkkinoiden toimet ovat yhdenmukaisia valuuttakurssien vakautta koskevien kansainvälisten sopimusten kanssa.

Katayama sanoi säännöllisessä lehdistötilaisuudessaan, että Yhdysvaltojen kanssa viime syyskuussa allekirjoitettu yhteinen julkilausuma oli "erittäin tärkeä" ja sisälsi valuuttainterventioihin liittyviä määräyksiä.

ANZ:n valuuttastrategi Felix Ryan sanoi, että interventiovaiheeseen lähestyttäessä Japanin valtiovarainministeriö tai hallituksen virkamiehet antavat usein lausuntoja jenin tasoista tai vastapuolille tehdään tiedusteluja.

Ryan lisäsi, että tällaisten huomautusten merkitys riippuu pääasiassa dollari-jeni-tasosta ja sen liikkeiden nopeudesta 24 tunnin aikana.

Japanin korot

• Neljä asiaan perehtynyttä lähdettä kertoi Reutersille, että jotkut Japanin keskuspankin rahapolitiikan virkamiehet näkevät mahdollisuuden nostaa korkoja nopeammin kuin markkinat tällä hetkellä odottavat.

• Nämä lähteet viittaavat mahdolliseen koronnostopäätökseen huhtikuun kokouksessa, koska on huolta siitä, että jenin jatkuva heikkeneminen voisi pahentaa kasvavia inflaatiopaineita.

• Lähteet, jotka pyysivät pysymään nimettöminä, koska heillä ei ole valtuuksia puhua medialle, sanoivat, että Japanin keskuspankki ei sulje pois varhaisia toimia, jos ilmenee riittävästi näyttöä siitä, että talous voi saavuttaa 2 prosentin inflaatiotavoitteen kestävästi.

• Taloustieteilijät kertoivat Reutersille, että Japanin keskuspankki todennäköisesti mieluummin odottaisi heinäkuuhun ennen kuin nostaisi ohjauskorkoa uudelleen, sillä yli 75 % odottaa sen nousevan 1 prosenttiin tai yli syyskuuhun mennessä.

• Japanin keskuspankin korkojen neljännesprosenttiyksikön nousun todennäköisyyden hinnoittelu tammikuun kokouksessa pysyy vakaasti alle 10 prosentissa.

• Japanin keskuspankki kokoontuu 22.–23. tammikuuta tarkastelemaan talouskehitystä ja määrittämään asianmukaiset rahapoliittiset välineet tässä maailman neljänneksi suurimman talouden kohtaamassa herkässä vaiheessa.

Viikoittainen suorituskyky

Tämän viikon kaupankäynnin aikana, joka virallisesti päättyy tämän päivän selvitykseen, Japanin jeni on laskenut noin 0,25 % Yhdysvaltain dollaria vastaan ja on matkalla kohti kolmatta peräkkäistä viikkolaskua.

Ennenaikaiset vaalit

Japanin innovaatiopuolueen johtaja ja hallituskoalition jäsen Hirofumi Yoshimura sanoi sunnuntaina, että Takaichi saattaa määrätä ennenaikaiset parlamenttivaalit.

Japanin yleisradioyhtiö NHK kertoi maanantaina, että pääministeri Sanae Takaichi harkitsee vakavasti edustajainhuoneen hajottamista ja ennenaikaisten parlamenttivaalien järjestämistä helmikuussa.

Kyodo News kertoi tiistaina, että Takaichi oli ilmoittanut hallitsevan puolueen johtajille aikomuksestaan hajottaa parlamentti sen varsinaisen istunnon alussa 23. tammikuuta.

Yomiuri Shimbun raportoi keskiviikkona, että Takaichi harkitsee ennenaikaisten parlamentin alahuoneen vaalien järjestämistä 8. helmikuuta.

Nykyisen parlamentin hajottaminen tapahtuu samaan aikaan, kun Takaichi pyrkii vahvistamaan kansansuosiotaan ja varmistamaan riittävän enemmistön parlamentissa varmistaakseen vuoden 2026 budjetin ja ehdotettujen talousuudistusten läpimenon, erityisesti nykyisen hallituksen kohtaamien haasteiden lainsäädännön säätämisessä jakautuneessa parlamentissa.

Näkymät ja analyysi

• Uutiset ennenaikaisista vaaleista ovat luoneet poliittista epävarmuutta sijoittajien keskuudessa, mikä heijastuu välittömästi jenin liikkeisiin valuuttamarkkinoilla, kun odotetaan, miten vaalit voisivat vaikuttaa Japanin keskuspankin tuleviin koronnostopäätöksiin.

• Torontolaisen Scotiabankin valuuttastrategi Eric Theoret sanoi, että ennenaikaiset vaalit antaisivat Takaichille mahdollisuuden hyötyä vahvasta suosiostaan, jota hän on nauttinut viime lokakuussa virkaan astuttuaan.

• Theoret lisäsi, että vaikutukset jeniin ovat erittäin kielteiset, koska Takaichia pidetään löyhän raha- ja finanssipolitiikan kannattajana, ja siksi hän on tyytyväinen joustavampaan finanssipolitiikkaan ja suurempiin alijäämiin.

• IG:n markkina-analyytikko Tony Sycamore sanoi lähestyvien vaalien ruokkivan jenin heikkoutta ja painavan Japanin valtionlainoja "liiallisen finanssipoliittisen elvytyspolitiikan huolenaiheiden" vuoksi.

• Sycamore lisäsi, että jenin viimeaikainen myynti kohti avaintasoa 160 tuo Japanin valtiovarainministeriön huomattavasti lähemmäksi varsinaista interventiota.