Japanin jeni heikkeni perjantaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin. Jeni palasi eilen väliaikaisesti pysähtyneisiin tappioihinsa Yhdysvaltain dollaria vastaan ja laski takaisin neljän viikon alimmalle tasolleen. Myös valuutta on matkalla kuukausittaiseen tappioon toukokuussa, jota painavat korkeammat Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot.

Jenin lasku tapahtuu samaan aikaan Yhdysvaltain dollarin uuden nousun kanssa, kun markkinat odottavat Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin lopullista hyväksyntää Washingtonin ja Teheranin väliselle alustavalle rauhansopimukselle. Japanin valuuttaan kohdistuu myös lisäpaineita sen jälkeen, kun tiedot osoittivat Tokion ydininflaation hidastumisen toukokuussa.

Hintakatsaus

• Japanin jenin vaihtokurssi tänään: Dollari nousi jeniä vastaan 0,1 % 159,36 jeniin tämänpäiväisestä avaustasosta 159,23 jenistä ja kävi alimmillaan 159,16 jenissä.

• Jeni päätti torstain kaupankäynnin noin 0,2 % nousussa dollaria vastaan. Tämä oli sen ensimmäinen nousu kolmeen viime kauppapäivään. Aiemmin jeni oli käynyt neljän viikon pohjalukemissa 159,65 jenissä.

• Alhaisempien tasojen ostotoiminnan lisäksi jeniä kannustivat raportit Yhdysvaltojen ja Iranin välisestä alustavasta rauhansopimuksesta.

Kuukausittainen suorituskyky

• Toukokuun kaupankäynnissä, joka virallisesti päättyy tämänpäiväiseen selvitykseen, Japanin jeni on tällä hetkellä noin 1,8 % laskussa Yhdysvaltain dollariin nähden ja matkalla kohti kolmatta kuukausittaista laskuaan viimeisten neljän kuukauden aikana.

• Kuukausittainen lasku heijastaa sijoittajien mieltymystä Yhdysvaltain dollariin turvallisempana vaihtoehtoisena sijoituksena Iranin sodan seurausten ja Yhdysvaltojen ja Iranin välisten jatkuvien jännitteiden keskellä.

• Tämä tapahtuu myös samaan aikaan, kun Yhdysvaltain 10-vuotisen valtion velkakirjan korko on noussut vuoden korkeimmalle tasolleen keskuspankkiin kohdistuvien kasvavien inflaatiopaineiden vuoksi.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi perjantaina 0,1 prosenttia ja palasi edellisessä istunnossa pysähtyneeseen nousuunsa kohti seitsemän viikon huippuaan, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan uutta vahvistumista kansainvälisiin valuuttoihin nähden.

Nousu tapahtuu samaan aikaan, kun Yhdysvaltain dollarin kysyntä turvasatamana palaa Yhdysvaltojen ja Iranin välisen alustavan rauhansopimuksen epävarmuuden jatkuessa. Sopimus odottaa edelleen presidentti Donald Trumpin lopullista hyväksyntää.

Iranin sodan viimeisimmät tapahtumat

• Yhdysvallat ja Iran ovat päässeet sopimukseen, mutta se vaatii vielä Trumpin lopullisen hyväksynnän.

• Sopimus sisältää 60 päivän tulitauon, Hormuzinsalmen läpi kulkevan navigoinnin rajoitusten poistamisen ja lisäneuvottelut ydinohjelmasta.

• Yhdysvaltain presidentti Donald Trump pyysi muutamaa päivää lopullisen sopimuksen harkintaan.

• Iranin valtion uutistoimisto sanoi, että sopimusta ei ole vielä saatettu päätökseen.

• Yhdysvallat varoitti Omania sekaantumasta Hormuzinsalmen kauttakulkumaksuihin.

Tokion ydininflaatio

Japanissa tänään julkaistujen tietojen mukaan Tokion ydinkuluttajahintaindeksi nousi toukokuussa 1,3 %, mikä on hitain vauhti sitten maaliskuun 2022. Nousu jäi markkinoiden 1,5 prosentin odotuksista ja laski huhtikuun 1,5 prosentista.

Odotettua heikommat inflaatioluvut Japanissa viittaavat hintapaineiden hellittämiseen Japanin keskuspankin päättäjiin nähden, mikä vähentää Japanin lisäkorkojen nostojen todennäköisyyttä tänä vuonna.

Japanin korot

• Tietojen julkistamisen jälkeen markkinahinnoittelu Japanin keskuspankin kesäkuun kokouksessa toteuttamalle neljännesprosenttiyksikön koronnostolle laski 65 prosentista 60 prosenttiin.

• Sijoittajat odottavat lisätietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkkojen kasvusta voidakseen arvioida näitä odotuksia uudelleen.

160 jenin kynnysarvo

Japanin viranomaiset seuraavat tarkasti paikallisen valuutan liikkeitä, erityisesti jenin heikkenemisen lähestyessä kriittistä 160 jenin tasoa dollaria kohden, jota on pitkään pidetty kynnyksenä, joka voisi laukaista uuden intervention valuuttamarkkinoilla.

Reutersin lähteet kertoivat aiemmin, että Tokio puuttui markkinoihin useita kertoja huhtikuun lopulla ja toukokuun alussa pysäyttääkseen jenin heikkenemisen, vaikka valuutan elpyminen osoittautuikin lyhytaikaiseksi. Tuolloin vaihtokurssi oli 159,25 jeniä dollaria kohden, mikä oli heikoin taso sitten 30. huhtikuuta.

Japanin jenin näkymät

• IG:n markkina-analyytikko Tony Sycamore sanoi, että Japanin keskuspankin aiempi interventio toi päättäjille jonkin verran helpotusta, mutta sen pitkän aikavälin tehokkuudesta on edelleen kysymyksiä.

• Sycamore lisäsi: ”Keskeinen kysymys on, oliko väliintulo kannattava, vaikka se oli pohjimmiltaan vain tilapäinen kuukauden armahdus. Lisäksi, onko viranomaisilla valmiuksia tarjota samanlaista tukea, jos 160 jenin raja ylitetään uudelleen tulevissa istunnoissa?”

Kanadan dollari nousi torstaina jyrkästi Yhdysvaltain dollariin nähden toipuen kuuden viikon pohjalukemista optimismin kasvaessa Lähi-idän tulitauon jatkamista koskevan sopimuksen mahdollisesta saavuttamisesta, mikä lisäsi sijoittajien riskinottohalukkuutta.

Kanadan dollari, joka tunnetaan nimellä ”Loonie”, nousi 0,4 prosenttia 1,3780 Kanadan dollariin Yhdysvaltain dollaria vastaan, mikä vastaa 72,57 Yhdysvaltain senttiä, ja on matkalla kohti suurinta päivittäistä vahvistumistaan sitten 30. huhtikuuta.

Aiemmin istunnossa Kanadan dollari oli saavuttanut heikoimman tasonsa sitten 13. huhtikuuta, 1,3869 Kanadan dollaria Yhdysvaltain dollaria kohden.

Toimenpiteet tehtiin sen jälkeen, kun raporttien mukaan Yhdysvallat ja Iran olivat päässeet sopimukseen tulitauon jatkamisesta. Sopimus odottaa Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin hyväksyntää. Sopimus on tehty Iranin kohdistaman iskun jälkeen Yhdysvaltain tukikohtaan Kuwaitissa vastauksena Yhdysvaltojen iskuihin Iranin lennokkioperaatioita vastaan. Washington kuvaili iskuja Iranin ilmavoimien operaatioiksi.

Silver Gold Bullin valuutta- ja jalometalliriskienhallinnan johtaja Erik Bregar sanoi markkinoiden palanneen uskomaan kaupan mahdollisuuteen ja lisäsi: "Riskinottohalukkuutta on kaikkialla, myös Kanadan dollarissa."

Yhdysvaltain osakkeet nousivat, kun taas Yhdysvaltain dollari heikkeni suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin.

Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta nousi myös 0,4 % 89,06 dollariin barrelilta, mikä tuki Kanadan dollaria, koska öljy on yksi Kanadan tärkeimmistä vientituotteista.

Taloustilastojen mukaan Kanadan vaihtotaseen alijäämä kasvoi 7,18 miljardiin Kanadan dollariin ensimmäisellä neljänneksellä, kun viime vuoden vastaavalla neljänneksellä se oli tarkistettu 1 miljardin Kanadan dollarin alijäämä.

Taloustieteilijät odottavat perjantaina julkaistavien ensimmäisen neljänneksen bruttokansantuotteen tilastojen osoittavan Kanadan talouden kasvaneen 1,5 prosentin vuosivauhtia.

Erillisessä kehityskulussa Yhdysvaltojen ja Meksikon välillä aloitettiin viralliset neuvottelut Yhdysvaltojen, Meksikon ja Kanadan välisen kauppasopimuksen uudelleenkirjoittamiseksi Yhdysvaltojen vaatiessa tiukentaa alueellisia alkuperäsääntöjä, kun taas Kanada suljettiin pois meneillään olevasta neuvottelukierroksesta.

Kanadan pääministeri Mark Carney vaati New Yorkissa pitämässään puheessa "uutta kumppanuutta" Yhdysvaltojen kanssa, "jotta Amerikasta tulisi jälleen mahtava".

Joukkovelkakirjamarkkinoilla Kanadan valtionlainojen tuotot laskivat eri maturiteeteissa, ja 10 vuoden korko laski 2,1 peruspistettä 3,444 prosenttiin oltuaan aiemmin noin viikon korkeimmalla tasollaan 3,499 prosentissa.

Öljyn hinta kääntyi torstaina laskuun luopuen aiemmista nousuistaan sen jälkeen, kun raporttien mukaan Yhdysvaltojen ja Iranin neuvottelijat olivat päässeet alustavaan sopimukseen tulitauon jatkamisesta ja neuvottelujen aloittamisesta Iranin ydinohjelmasta.

Brent-raakaöljyn, maailmanlaajuisen vertailuarvon, hinta laski 58 senttiä ja päättyi 93,71 dollariin tynnyriltä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta nousi 22 senttiä 88,90 dollariin tynnyriltä.

Yhdysvaltalaislähteiden mukaan CNBC:lle neuvottelijat pääsivät 60 päivän yhteisymmärryspöytäkirjaan, jonka tarkoituksena on jatkaa aselepoa ja aloittaa neuvottelut Iranin ydinohjelmasta, vaikka Yhdysvaltain presidentti Donald Trump ei ole vielä antanut lopullista hyväksyntäänsä.

Hinnat olivat nousseet aiemmin kauppasession aikana Yhdysvaltojen ja Iranin välisen sotilasiskujen vaihdon jälkeen, kun Iranin vallankumouskaarti ilmoitti torstaina varhain kohdistaneensa iskun Yhdysvaltain tukikohtaan paljastamatta sen sijaintia.

Samaan aikaan Yhdysvaltain keskuskomennon mukaan Iran laukaisi ballistisia ohjuksia Kuwaitiin, ja ne siepattiin onnistuneesti.

Nämä tapahtumat tapahtuivat sen jälkeen, kun Yhdysvaltain joukot tekivät uusia iskuja Iranin sisällä kohdistaen ne sotilaskohteeseen, jonka Washington sanoi uhkaavan amerikkalaisjoukkoja ja kauppalaivastoa Hormuzinsalmen läpi. Useita iranilaisia droneja myös pysäytettiin ja ammuttiin alas.

Öljyn hinta on laskenut yli 10 prosenttia sitten toukokuun 18. päivän, jolloin Trump ilmoitti keskeyttäneensä välittömän sotilaallisen iskun Iraniin antaakseen lisää aikaa neuvotteluille.

Yhdysvaltain ulkoministeri Marco Rubio sanoi keskiviikkona, että neuvotteluissa Iranin kanssa on edistytty jonkin verran, ja korosti Trumpin suosivan diplomaattista ratkaisua ja antavan neuvotteluille "kaikki mahdolliset mahdollisuudet onnistua".

Huhtikuussa saavutetun hauraan aselevon jälkeen Washington ja Teheran ovat pysyneet umpikujassa Hormuzinsalmen läpi kulkevan navigoinnin tulevaisuudesta.

Iranin valtiontelevisio raportoi keskiviikkona, että Teheran oli Yhdysvaltojen kanssa tehdyn yhteisymmärryspöytäkirjan luonnoksen nojalla suostunut palauttamaan Hormuzinsalmen kautta kulkevan kaupallisen meriliikenteen sotaa edeltäneelle tasolle ja hallinnoimaan vesiväylää yhdessä Iranin ja Omanin sulttaanikunnan välillä. Valkoinen talo kuitenkin kuvaili näitä raportteja "täysin tekaistuiksi".

Trump korosti myöhemmin, että ”mikään maa ei tule hallitsemaan navigointia salmen läpi”.

Samassa yhteydessä Amos Hochstein, Yhdysvaltain entisen presidentin Joe Bidenin hallinnon entinen energianeuvonantaja, sanoi Lähi-idän johtajien uskovan nyt, että Iranilla on jo tosiasiallinen määräysvalta Hormuzinsalmeen mistään virallisesta sopimuksesta huolimatta.

Hän lisäsi: ”Tapahtuipa mitä tahansa, iranilaiset hallitsevat Hormuzinsalmea lähitulevaisuudessa.”

Citigroup kertoi tutkimusmuistiossaan, että öljymarkkinat ovat alkaneet vakautua pelkojen uhatessa täydellisen toimituskatkoksen skenaariota ja osoittaessa merkkejä siitä, että Washington ja Teheran saattavat olla lähempänä mahdollista sopimusta.

Pankki kuitenkin varoitti myös, että jatkuvasti korkeat öljyn hinnat voisivat lisätä maailmanlaajuisia inflaatiopaineita ja mahdollisesti ajaa keskuspankkeja kohti tiukempaa rahapolitiikkaa torjuakseen nousevien energian hintojen ajamaa inflaatiota.

Kaksi viikkoa sitten Yhdysvaltain presidentti Donald Trump vieraili Kiinan pääkaupungissa Pekingissä korkean tason huippukokouksessa Kiinan presidentin Xi Jinpingin kanssa. Huippukokouksen tavoitteena oli lievittää maiden välisiä kauppajännitteitä, solmia uusia liiketoimintasopimuksia ja hyödyntää Kiinan diplomaattista vaikutusvaltaa Iranin kanssa käydyn konfliktin hallitsemiseksi.

Trumpin mukana oli valtuuskunta, jonka tavoitteena oli painostaa Kiinaa avaamaan markkinansa amerikkalaisille teknologiayrityksille, ja hän onnistui saamaan useita miljardien dollarien arvoisia sopimuksia.

Huippukokous johti rajoitettuun taktiseen helpotukseen ja suhteelliseen diplomaattisuhteiden paranemiseen kahden kilpailevan vallan välillä, ja Valkoinen talo totesi Xi Jinpingin vastustavan edelleen Hormuzinsalmen militarisointia.

Trumpin vierailu kuitenkin epäonnistui selvästi, sillä Pekingin neuvottelut eivät johtaneet viralliseen sopimukseen tai pitkäaikaiseen kauppataukoon Kiinan harvinaisten maametallien vientirajoitusten lieventämisestä.

Yhdysvaltalaisen sotilaslehti Stars and Stripesin tällä viikolla julkaiseman mielipidekirjoituksen mukaan Kiina "voi lamauttaa Yhdysvaltain droonilaivaston yhdellä puhelinsoitolla".

Viime marraskuussa Peking vahvisti, että aiemmin harvinaisten maametallien viennille asettamansa laajat rajoitukset pysyvät voimassa, mukaan lukien täydellinen kielto harvinaisten maametallien louhinta- ja erotustekniikoille sekä määrälliset rajoitukset tietyille kriittisille mineraaleille, kuten volframille, vismutille ja antimonille, sekä keskiraskaille ja raskaille harvinaisille maametalleille.

Kiina oli lokakuussa 2025 väliaikaisesti keskeyttänyt toisen rajoitusaallon, joka vaati vientilupia ulkomaisilta toimijoilta ja tuotteilta, jotka sisälsivät pieniä määriä kiinalaisia harvinaisia maametalleja, mutta vain yhdeksi vuodeksi.

Fitch Groupiin kuuluvan BMI Researchin analyysi osoitti, että Xi Jinpingin tiimi lupasi viimeisimmässä kokouksessa ainoastaan puuttua Yhdysvaltojen toimitusvajeeseen liittyviin huolenaiheisiin tarjoamatta rakenteellisia pidennyksiä tai konkreettisia poliittisia muutoksia.

Raskaiden harvinaisten maametallien vientiä rajoitetaan edelleen

Tilapäisestä helpotusjaksosta huolimatta Kiinan kriittisten raskaiden harvinaisten maametallien vienti on edelleen jyrkästi alhaisempi. Dysprosiumin vienti on tällä hetkellä vain 41 prosenttia rajoituksia edeltävästä tasosta, terbiumin vienti 49 prosenttia ja yttriumin vienti 42 prosenttia.

Yttriumin hinnat ovat nousseet noin viisitoistakertaisiksi Kiinan rajoitusten aiheuttaman vakavan pulan vuoksi, mikä on aiheuttanut laajoja häiriöitä Yhdysvaltain ilmailu- ja puolijohdeteollisuudessa, joissa mineraalia käytetään kriittisenä lämpösuoja- ja eristyskerroksena.

Kiina toimittaa noin 70 % Yhdysvaltojen yttriumin tarpeesta ja lisäksi se täyttää 100 % sen terbiumin, holmiumin ja lutetiumin tarpeista.

Washington kilpailee kotimaisten vaihtoehtojen rakentamisesta

Kiinan lähes monopoliasema harvinaisten maametallien sektorilla on pakottanut Yhdysvallat ja sen länsiliittolaiset etsimään kiireellisesti vaihtoehtoisia lähteitä.

Yhdysvaltain puolustusministeriö sopi viime heinäkuussa ostavansa MP Materialsin etuoikeutettuja osakkeita 400 miljoonalla dollarilla, mikä teki Pentagonista yhtiön suurimman osakkeenomistajan noin 15 prosentin osuudella.

Sopimus sisältää kymmenen vuoden ostosopimuksen taatuilla vähimmäishinnoilla, mikä varmistaa, että yhtiön tuotanto suunnataan puolustus- ja kaupallisille asiakkaille Yhdysvalloissa kotimaisten toimitusketjujen riippumattomuuden vahvistamiseksi.

Yhtiö käyttää tätä rahoitusta yhdessä JPMorgan Chasen ja Goldman Sachsin tarjoaman miljardin dollarin kaupallisen velkarahoituksen kanssa rakentaakseen massiivisen harvinaisten maametallien magneettien tuotantokompleksin Texasiin.

Samana ajanjaksona USA Rare Earth allekirjoitti sitomattoman aiesopimuksen Yhdysvaltain kauppaministeriön kanssa saadakseen 1,6 miljardin dollarin valtionrahoituksen CHIPS and Science Act -ohjelman puitteissa.

Rahoituspaketti sisältää 1,3 miljardin dollarin arvoisen taatun lainan 277 miljoonan dollarin liittovaltion rahoituksen lisäksi vastineeksi Yhdysvaltain hallitukselle 10 prosentin osuuden sekä lisäoptioita tulevien osakkeiden ostamiseen.

Investoinnin tavoitteena on nopeuttaa raskaiden harvinaisten maametallien louhintaa, käsittelyä ja jalostustoimintaa Round Top -projektissa Texasissa, ja kaupallisen tuotannon odotetaan alkavan vuoteen 2028 mennessä.

ReElement Technologies pyrkii myös vahvistamaan asemaansa kehittyvässä länsimaisessa harvinaisten maametallien toimitusketjussa Pohjois-Amerikan raskaiden mineraalien jalostukseen ja metalliseosten tuotantoon liittyvien sopimusten avulla.

Yhtiö allekirjoitti pitkäaikaisia toimitussopimuksia Kanadan Saskatchewanin tutkimusneuvoston kanssa neodyymi-praseodyymin, dysprosiumin ja terbiumin toimittamisesta sekä metalli- ja metalliseosten tuotantolaitosten kehittämisestä puolustussovelluksiin Ohiossa.

Se allekirjoitti myös sopimuksia raaka-aineiden hankinnasta Grönlannin ja Yhdysvaltojen Montanan osavaltion projekteista osana Yhdysvaltojen puolustus- ja teollisuusmarkkinoille suunnattua integroitua strategiaa.

Eurooppa pyrkii vähentämään riippuvuuttaan Kiinasta

Euroopassa Euroopan unioni pyrkii voittamaan Kiinan hallitsevan aseman harvinaisten maametallien suhteen kriittisten raaka-aineiden lain avulla, joka asettaa rajoituksia riippuvuudelle mistä tahansa yksittäisestä maasta toimitusketjuissa.

EU investoi voimakkaasti louhintaan, jalostukseen ja kierrätykseen Euroopassa ja samalla käynnistää luettelon strategisista hankkeista ja allekirjoittaa kumppanuuksia luonnonvaroiltaan rikkaiden länsimaiden kanssa.

Euroopan komissio toteuttaa myös koordinoituja puolustusstrategioita aloitteiden, kuten jopa kolmen miljardin euron rahoituksella tuetun ”Resource EU Planin”, kautta. Suunnitelman tarkoituksena on koordinoida kysyntää, suorittaa toimitusketjun stressitestejä ja tehdä kriittisten mineraalien yhteishankintoja jäsenvaltioiden kesken.

Eurooppalainen lainsäädäntö edellyttää myös, että vähintään 25 prosenttia EU:n strategisista raaka-aineista on peräisin kierrätyksestä vuoteen 2030 mennessä.

Samaan aikaan eurooppalaiset auto- ja teknologiayritykset kehittävät tuotteita, jotka eivät ole riippuvaisia harvinaisten maametallien materiaaleista, mukaan lukien siirtyminen moottoreihin, jotka eivät käytä pysyviä neodyymipohjaisia magneetteja, kuten induktiomoottorit ja synkroniset reluktanssimoottorit, erityisesti sähköajoneuvoissa.