Japanin jeni heikkeni Aasian markkinoilla maanantaina suhteessa tärkeimpiin ja toissijaisiin valuuttoihin. Se on siirtynyt kauemmas kolmen kuukauden huippulukemistaan suhteessa Yhdysvaltain dollariin ja käynyt kauppaa negatiivisella alueella sijoittajien keskittyessä ostamaan Yhdysvaltain dollaria parhaana vaihtoehtoisena sijoituksena peläten uutta Iranin sotaa, erityisesti sen jälkeen, kun Yhdysvallat hylkäsi Iranin vastauksen Amerikan rauhanehdotukseen.

Maailmanlaajuisten öljyn hintojen noustessa huolenaiheet Japanin keskuspankin päättäjiin kohdistuvista kasvavista inflaatiopaineista ovat jälleen heränneet, mikä voisi ohjata heitä nostamaan korkoja lähitulevaisuudessa, kunnes julkaistaan lisää tietoja maailman neljänneksi suurimman talouden kehityksestä.

Hintakatsaus

Japanin jenin vaihtokurssi tänään: Dollari nousi jeniä vastaan noin 0,35 % 157,17 jeniin avauskurssin 156,65 jenistä ja kävi alimmillaan 156,52 jenissä.

Jeni päätti perjantain kaupankäynnin 0,15 % nousussa dollaria vastaan ja palasi edellisenä päivänä pysähtyneisiin nousuihinsa kolmen kuukauden huippulukemasta 155,03 jenistä, jolloin korjaus- ja voittojen kotiutusoperaatiot johtivat siihen.

Jeni vahvistui myös viime viikolla 0,25 % viikoittain dollaria vastaan, mikä oli sen toinen peräkkäinen viikoittainen vahvistuminen. Tätä tukivat spekulaatiot Japanin rahaviranomaisten lisäinterventioista valuuttamarkkinoilla paikallisen valuutan tukemiseksi.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi maanantaina noin 0,3 prosenttia ja palasi perjantaina pysähtyneeseen nousuunsa heijastaen Yhdysvaltain valuutan vahvistumista suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Tämä nousu tapahtuu Yhdysvaltain valuutan turvasatamaostojen keskellä, koska pelätään Yhdysvaltojen ja Iranin välisten uusien sotilaallisten yhteenottojen syntymistä, erityisesti sen jälkeen, kun Teheran hylkäsi Yhdysvaltojen rauhanehdotuksen.

Yhdysvaltojen ja Iranin neuvottelut pysähtyivät

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump ilmoitti ”Truth Social” -alustalla hylkäävänsä täysin pakistanilaisen sovittelijan kautta toimitetun Iranin vastauksen sanoen: ”Luin juuri niin kutsuttujen Iranin edustajien vastauksen… En pidä siitä… täysin mahdotonta hyväksyä.”

Iranin ehdotukseen sisältyi sodan lopettaminen kaikilla rintamilla, myös Libanonissa, Yhdysvaltojen merisaarron purkaminen Iranin satamissa, Iranin hallinnon salliminen Hormuzinsalmessa ja sotakorvausten saaminen vastineeksi myöhemmistä ydinohjelmaa koskevista neuvotteluista.

Iranin presidentti Masoud Pezeshkian puhui uhmakkaasti ja korosti, että hänen maansa "ei aio kumartaa päätään vihollisen edessä" ja että neuvotteluihin ryhtyminen ei tarkoita "Trumpin ahneudelle" alistumista.

Israelin pääministeri Benjamin Netanjahu sanoi televisiohaastattelussa, että sota jatkuu edelleen, koska sen loppuunsaattamiseksi on "enemmän työtä tehtävänä".

Maailmanlaajuiset öljyn hinnat

Öljyn maailmanmarkkinahinta nousi maanantaina viikkokaupankäynnin alussa yli 5 prosenttia ja oli matkalla kohti useiden viikkojen korkeinta tasoaan, kun pelättiin Hormuzinsalmen pysyvän suljettuna ja öljytoimitusten keskeytyvän.

Ei ole epäilystäkään siitä, että nousevat maailmanlaajuiset öljyn hinnat herättävät uudelleen huolta kiihtyvästä inflaatiosta, mikä voisi ajaa kansainvälisiä keskuspankkeja nostamaan korkoja lähitulevaisuudessa. Tämä merkitsee jyrkkää muutosta sotaa edeltäneistä odotuksista korkojen alennuksista tai pitkittyneestä vakaudesta.

Japanin korot

Öljyn hinnan nousun seurauksena Japanin keskuspankin korkojen neljännesprosenttiyksikön nousun todennäköisyys kesäkuun kokouksessa nousi 55 prosentista 60 prosenttiin.

Näiden todennäköisyyksien uudelleenhinnoittelua varten sijoittajat odottavat lisää tietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkkatasoista.

Kanadan dollari heikkeni perjantaina kaikkiin G10-maiden valuuttoihin nähden sen jälkeen, kun kotimaiset tiedot osoittivat odottamatonta työllisyyden laskua, mikä sai sijoittajat vähentämään panostuksiaan Kanadan keskuspankin tuleviin koronnostoihin tänä vuonna.

Kanadan dollari, joka tunnetaan nimellä ”Loonie”, laski 0,2 % 1,3690:een Yhdysvaltain dollaria vastaan eli 72,99 Yhdysvaltain senttiin saavutettuaan pörssipäivän aikana heikoimman tasonsa 1,3710:ssä sitten 29. huhtikuuta. Se oli ainoa G10-valuutta, joka koki tappioita Yhdysvaltain dollaria vastaan.

Viikoittain Kanadan dollari heikkeni 0,7 % neljän peräkkäisen nousuviikon jälkeen.

Tiedot osoittivat, että Kanadan talous menetti 17 700 työpaikkaa huhtikuun aikana, kun taas työttömyysaste nousi kuuden kuukauden korkeimpaan 6,9 prosenttiin, mikä viestii työmarkkinoiden jatkuvasta heikkoudesta kaupan epävarmuuden paineen alla. Analyytikot olivat odottaneet talouden lisäävän 15 000 työpaikkaa.

Corpayn päämarkkinastrategi Karl Schamotta sanoi muistiossaan: ”Kanadan dollari heikkenee, kun kauppiaat vähentävät aiemmin korkokäyriin hinnoiteltuja odotuksia rahapolitiikan kiristämisestä, samalla kun tuottoerot suosivat edelleen Yhdysvaltain dollaria.”

Hän lisäsi: ”Uskomme, että tulevina kuukausina näkyy vakautumisen merkkejä, kun kaupan epävarmuus helpottaa ja asuntomarkkinoiden laskusuhdanne alkaa hidastua, mutta tämänpäiväiset tiedot viittaavat pitkään ja vaikeaan tulevaisuuteen Kanadan taloudessa.”

Sijoittajat laskivat odotuksiaan Kanadan keskuspankin rahapolitiikan kiristämisestä 38 peruspisteeseen joulukuuhun mennessä, kun se ennen tulosjulkistusta oli 44 peruspistettä.

Keskuspankki ilmoitti viime viikolla, että se saattaa joutua nostamaan korkoja peräkkäin, jos öljyn hinnan nousu jatkaa inflaation kiihdyttämistä.

Samaan aikaan Yhdysvaltain työllisyysluvut osoittivat työmarkkinoiden jatkuvan vahvana, mikä vahvisti odotuksia siitä, että keskuspankki pitää ohjauskorot ennallaan jonkin aikaa.

Öljyn hinta nousi 0,9 % 95,64 dollariin tynnyriltä sen jälkeen, kun uudet yhteenotot Hormuzinsalmen lähellä herättivät uusia kysymyksiä Yhdysvaltojen ja Iranin välisestä tulitaukosopimuksesta. Öljy on yksi Kanadan tärkeimmistä vientituotteista.

Myös Kanadan valtionlainojen tuotot laskivat koko korkokäyrän alueella, 10 vuoden joukkolainojen tuoton laskiessa 4,1 peruspistettä 3,483 prosenttiin.

Analyytikot ja markkinatarkkailijat kertoivat CNBC:lle, että voimakas nousu, joka nosti kullan ja hopean hinnat ennätyskorkeisiin lukemiin vuonna 2025, saattaa jatkua, jos Yhdysvallat ja Iran pääsevät rauhansopimukseen, hintojen noustessa jälleen torstaina.

Kullan spot-hinta nousi aamukaupankäynnissä 1,2 prosenttia 4 750 dollariin unssilta toiveiden keskellä, että Yhdysvallat ja Iran ovat lähellä sopimusta, joka lopettaisi 69 päivää kestäneen sodan.

Myös Yhdysvaltain kultafutuurit nousivat 1,2 prosenttia ja päättyivät lähelle 4 750 dollaria unssilta.

Samaan aikaan hopean spot-hinta nousi 3 % 79,62 dollariin unssilta, kun taas heinäkuun hopeafutuurit nousivat 3,9 %.

Kullan ja hopean hinnat olivat nousseet historiallisesti vuoden 2025 aikana, kullan noustessa noin 66 % ja hopean 135 % vuoden aikana. Kaupankäynti kuitenkin muuttui epävakaammaksi vuonna 2026, kun hopeafutuurit kärsivät suurimman päivittäisen tappionsa sitten 1980-luvun tammikuun lopussa, kun taas kullan hinta laski yli 10 % tammikuun huipusta.

Yhdysvaltojen ja Iranin välisen sodan puhkeamisen jälkeen 28. helmikuuta kullan maine turvasatamana myllerrysten aikana on joutunut paineen alle, kun jotkin sen hinnannousua tukeneet tekijät on kyseenalaistettu.

Jalometallialustan Metals Dailyn toimitusjohtaja Ross Norman sanoi, että korkeampien korkojen mahdollisuus, öljyn hinnan noususta johtuva Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen ja kauppiaiden voittojen kotiuttaminen vaikuttivat kaikki kullan viimeaikaiseen laskuun, varsinkin kun keltainen metalli astui sotaan "voimakkaasti yliostettuna" tilassa.

Hän lisäsi, että tämä antoi kauppiaille mahdollisuuden lukita voittoja ja työnsi markkinat konsolidointivaiheeseen sen jälkeen, kun sijoittajat alkoivat myydä parhaiten tuottavia omaisuuseriään.

Indosuez Wealth Managementin Aasian päästrategi Francis Tan kuvaili tätä ominaisuutta "erittäin hyödylliseksi" maaliskuun markkinamyllerryksen aikana.

Hän selitti CNBC:n haastattelussa, että sijoittajat, jotka pitivät osaa salkuistaan kultana osakemarkkinoiden laskun aikana, saavuttivat vahvoja tuottoja ja pystyivät myymään osan omistuksistaan kompensoidakseen osaketappioita.

Hän lisäsi: ”Kulta on jo tehnyt tehtävänsä turvasatamana.”

Sodan aikana kullan hinta liikkui käänteisesti sekä öljyn hinnan että Yhdysvaltain dollarin kanssa.

Norman sanoi: ”Dollari ja kulta nousivat yhdessä, dollarin hyötyessä turvasatamapääomien virroista energian toimitushäiriöiden keskellä, kun taas kulta hyötyi turvasatamapääomien virroista. Mutta rauhansopimus tarkoittaa, että nämä tukevat tekijät alkavat hiipua, ja sitä me nyt näemme. On kuin kullan ja hopean jarrut olisi poistettu.”

Minne hinnat ovat menossa?

BNP Paribas Fortisin strategiajohtaja Philippe Gijsels on jo pitkään pitänyt kiinni nousujohteisesta näkemyksestä kullan ja hopean suhteen ja korostanut, että nykyinen volatiliteetti ei ole muuttanut hänen uskoaan siihen, että lisänousut ovat edelleen mahdollisia.

Hän sanoi, että kullan ja hopean hintojen viimeaikainen lasku edustaa vain "konsolidaatiovaihetta".

Hän lisäsi: ”Tällä kertaa jalometallit ovat osoittaneet vahvaa korrelaatiota osakkeiden kanssa. Molemmat joutuivat paineen alle, koska pelättiin inflaation johtavan korkeampiin korkoihin.”

Hän jatkoi: ”Meidän maailmassamme korot edustavat painovoimaa. Kun korot nousevat, painovoima voimistuu ja kaikki omaisuuserät, myös jalometallit, vähenevät.”

Iranin sodan jatkuessa ja hintakriisivaroitusten sekä hidastuvan talouskasvun varoitusten myötä markkinat hinnoittelivat nopeasti odotukset rahapolitiikan keventämissyklien pysähtymisestä useissa suurissa talouksissa. Jotkut keskuspankit saattoivat turvautua korkojen nostoihin torjuakseen nousevien energian hintojen vaikutuksia.

Optimismi kuitenkin palasi markkinoille keskiviikkona sen jälkeen, kun raportit viittasivat Yhdysvaltojen ja Iranin olevan lähellä rauhansopimusta, mikä heijastui jalometallien elpymisenä nousevien osakkeiden rinnalla.

Gijsels sanoi: ”Odotamme kullan ja hopean pitkän aikavälin nousumarkkinoiden palaavan ennalleen ja hintojen saavuttavan uusia ennätyksiä lähitulevaisuudessa, mahdollisesti tänä vuonna.”

Hän lisäsi: ”Kaikki tekijät, jotka nostivat kullan ja hopean hinnan näille tasoille, ovat edelleen vahvasti voimassa.”

Hän selitti, että keskuspankit ja hallitukset jatkavat varantojen hajauttamista pois Yhdysvaltain valtionlainoista kohti kultaa ja lisäsi: "Elämme rakenteellisesti korkean inflaation ympäristössä, ja siksi reaaliomaisuutta on pidettävä hallussaan, ja jalometallit muodostavat niistä keskeisen osan."

Hän huomautti, että "sodan sumun" hälventyessä sijoittajat palaavat jälleen kulta- ja hopeamarkkinoille.

Hän kuvaili viimeaikaista hintojen laskua "ei lopuksi, vaan vain väliaikaiseksi tauoksi kullan ja hopean historian vahvimmaksi ja pisimmäksi nousumarkkinaksi muodostuneessa tilanteessa".

Myös kultaan ja hopeaan erikoistuneen Solomon Globalin toimitusjohtaja Paul Williams sanoi, että hintojen ennustaminen on edelleen vaikeaa niin kauan kuin sota jatkuu, erityisesti hopean osalta, jonka hinta on epävakaampi.

Hän kuitenkin huomautti, että hopean nousua vuonna 2025 tukevat markkinoiden perustekijät pysyvät ennallaan, ja selitti, että fyysisen hopean tarjonta on edelleen rajallista, vaikka vihreän teknologian sektoreiden kysyntä jatkuu vahvana.

Hän lisäsi, että Yhdysvaltojen ja Iranin välinen sota on myös vahvistanut aurinkoenergian strategista merkitystä tekoälyteknologioihin liittyvän kysynnän jatkuvan kasvun ohella, mikä lisää painetta markkinoilla, jotka kärsivät jo ennestään kysynnän ja tarjonnan epätasapainosta.

Hopeaa käytetään monissa teollisissa sovelluksissa tietokoneista ja matkapuhelimista aurinkopaneeleihin ja autoihin.

Vaikka Williams odottaa lyhyen aikavälin volatiliteetin jatkuvan, kunnes Washingtonin ja Teheranin välillä on saavutettu pysyvä sopimus, hän korosti, että hinnat pysyvät tuettuina pitkällä aikavälillä.

Hän lisäsi: ”Odotan lisää voittoja ja suotuisia olosuhteita, kun yhä useammat sijoittajat siirtyvät fyysisiin omaisuuseriin perinteisen rahoitusjärjestelmän ulkopuolella.”

Hän huomautti, että jos rauhansopimus allekirjoitetaan, hopea todennäköisesti hyötyy paranevasta taloudellisesta ilmapiiristä, kasvavasta teollisesta kysynnästä ja sijoittajien lisääntyneestä riskinottohalukkuudesta, kun taas kulta johtaisi aluksi turvasatamarallia, jos neuvottelut epäonnistuvat, ennen kuin hopea seuraa nopeasti perässä rajoitetun fyysisen tarjonnan vuoksi.

S&P 500- ja Nasdaq-indeksit saavuttivat perjantaina kaupankäynnin aikana uusia ennätyksiä Nvidian ja Applen osakkeiden nousun tukemana sekä odotettua vahvempien Yhdysvaltain työllisyyslukujen ohella, jotka vahvistivat sijoittajien luottamusta Yhdysvaltain työmarkkinoiden vahvuuteen.

Nvidian osakkeet nousivat yli 2 % Applen osakkeiden ohella, ja puolijohdeindeksi (.SOX) toipui torstain tappioistaan ja saavutti uuden ennätyksen tekoälyyn liittyvän infrastruktuurin kysynnän odotusten jatkuessa vahvana.

Tiedot osoittivat, että Yhdysvaltain talous loi odotettua enemmän työpaikkoja huhtikuussa, kun taas työttömyysaste pysyi vakaana 4,3 prosentissa, mikä viestii työmarkkinoiden jatkuvasta kestävyydestä ja vahvistaa sijoittajien vetoja siitä, että keskuspankki pitää korot muuttumattomina pidemmän aikaa.

CFRA Researchin sijoitusstrategi Sam Stovall sanoi, että tiedot ”vahvistavat työmarkkinoiden olevan edelleen vahvat, mikä antaa kuluttajille luottamusta jatkaa aggressiivista kuluttamista”.

Investoijat odottavat edelleen, että keskuspankki pitää ohjauskorot 3,50–3,75 prosentin välillä vuoden loppuun asti.

Kello 9.41 itäistä aikaa mennessä Dow Jones Industrial Average (.DJI) nousi 106,64 pistettä eli 0,22 % 49 703,61 pisteeseen, S&P 500 -indeksi 33,47 pistettä eli 0,46 % 7 371,21 pisteeseen ja Nasdaq Composite -indeksi 195,50 pistettä eli 0,76 % 26 001,69 pisteeseen.

Sekä S&P 500 että Nasdaq ovat matkalla kohti kuudetta peräkkäistä nousuviikkoa, mikä on pisin viikoittainen voittoputki lokakuun 2024 jälkeen, kun taas Dow Jones on matkalla toiseen peräkkäiseen viikoittaiseen nousuun.

Tämä myönteinen ilmapiiri auttoi sijoittajia jättämään huomiotta Yhdysvaltojen ja Iranin joukkojen viimeisimmät iskujen vaihdot Persianlahden alueella.

Öljyn hinta oli aiemmin lähestynyt 100 dollaria tynnyriltä ennen kuin laski hieman toiveiden Lähi-idän konfliktin nopeasta ratkaisusta ja Hormuzinsalmen avaamisesta uudelleen hiipuessa. Salmi on edelleen elintärkeä käytävä öljyn ja nesteytetyn maakaasun kuljetuksille.

Iranin puolivirallinen Tasnim-uutistoimisto lainasi ulkoministeriön tiedottajaa, jonka mukaan Teheran tarkastelee edelleen vastaustaan Yhdysvaltojen ehdotukseen.

Vaikka öljyn hinnan nousun huolenaiheena oli inflaation kiihdyttäminen, S&P 500 ja Nasdaq jatkoivat uusien ennätysten saavuttamista vahvan tuloskauden, Yhdysvaltojen talouden kestävyyden merkkien ja teknologia- ja tekoälyyrityksiä ympäröivän optimismin tukemana.

LSEG:n kokoamien tietojen mukaan 83 % S&P 500 -indeksin 440 yrityksestä, jotka ovat tähän mennessä raportoineet neljännesvuosituloksensa, ylittivät tulosodotukset, kun pitkän aikavälin historiallinen keskiarvo on noin 67 %.

Jotkin yritykset julkaisivat kuitenkin pettymyksen tuottavia tuloksia. Cloudflaren osakkeet laskivat 18,6 % sen jälkeen, kun pilvipalveluyritys ilmoitti suunnitelmistaan vähentää noin 20 % työvoimastaan ja ennustettiin toisen vuosineljänneksen liikevaihdon jäävän hieman Wall Streetin ennusteita pienemmäksi.

Myös Trade Deskin osakkeet laskivat 5,3 % sen jälkeen, kun mainosteknologiayritys ennustetti neljännesvuositulojen jäävän markkinoiden odotuksia alhaisemmiksi.

CoreWeaven osakkeet laskivat 9 % sen jälkeen, kun pilvi-infrastruktuuriyhtiö nosti vuosittaisen investointiohjeistuksensa alarajaa vedoten nouseviin komponenttikustannuksiin.

Expedian osakkeet laskivat 8,7 % sen jälkeen, kun verkkomatkailualusta ilmoitti Lähi-idän konfliktin vaikuttavan negatiivisesti kysyntään.

Markkinoiden laajuudessa nousevien osakkeiden määrä ylitti laskevien osakkeiden määrän suhteessa 1,41:1 New Yorkin pörssissä ja 1,08:1 Nasdaqissa.

S&P 500 -indeksi rekisteröi 13 uutta 52 viikon huippua ja kuusi uutta pohjaa, kun taas Nasdaq Composite -indeksi rekisteröi 59 uutta huippua ja 43 uutta pohjaa.