Japanin jeni heikkeni Aasian markkinoilla maanantaina viikon kaupankäynnin alussa ja painui jälleen negatiiviselle alueelle suhteessa Yhdysvaltain dollariin ja lähelle alimmalle tasolleen useisiin viikkoihin valuutan turvasatamakysynnän hidastuessa.

Samaan aikaan Yhdysvaltain dollari vahvistui presidentti Donald Trumpin ilmoittaman 90 päivän tullien määräajan päättyessä keskiviikkona. Tähän mennessä vain Iso-Britannia, Kiina ja Vietnam ovat sopineet minkäänlaisista kauppasopimuksista Valkoisen talon kanssa.

Odotukset Japanin keskuspankin heinäkuussa tapahtuvasta koronnostosta ovat kasvaneet perjantaina Tokiossa julkaistujen vahvojen taloustietojen jälkeen. Sijoittajat odottavat nyt lisää lukuja inflaatiosta, palkoista ja työttömyydestä maailman kolmanneksi suurimmassa taloudessa.

Hinta

Dollari nousi jeniä vastaan 0,35 % 144,84 jeniin päivän avauskurssista 144,37 jeniä käytyään alimmillaan 144,22 jenissä.

Jeni oli vahvistunut 0,3 prosenttia dollaria vastaan perjantain päätöspäivänä – ensimmäinen nousunsa kolmeen kaupankäyntipäivään – Japanin vahvojen kulutustietojen jälkeen.

Viikoittain jeni vahvistui 0,1 prosenttia, mikä oli toinen peräkkäinen viikkoinen nousu dollaria vastaan.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi maanantaina 0,15 % ja palasi nousuun perjantain lyhyen tauon jälkeen lähestyen korkeinta tasoaan useaan viikkoon. Liikkeellepano heijasteli dollarin laajaa vahvistumista suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin.

Dollarin nousu tapahtui samaan aikaan, kun kauppiaat odottivat yhä enemmän kauppaan liittyviä otsikoita, kun presidentti Trumpin asettama määräaika vastavuoroisten tullien täytäntöönpanolle lähestyy.

Useimpien Amerikan kauppakumppaneiden odotetaan kohtaavan huomattavasti korkeampia tulleja 90 päivän määräajan umpeuduttua "vapautuspäivänä" tulevana keskiviikkona. Tähän mennessä vain Iso-Britannia, Kiina ja Vietnam ovat allekirjoittaneet minkäänlaisen kauppasopimuksen hallinnon kanssa.

Kommentaari ja analyysi

Converan vanhempi valuuttakauppias James Kniveton sanoi: ”Voilatiliteetti näyttää väistämättömältä, kun tauko virallisesti päättyy ja uudet tariffit ilmoitetaan.”

Hän lisäsi: ”Tällä kertaa vaikutus voi kuitenkin olla lievempi. Toisin kuin aiemmissa ilmoituksissa, joissa tullit ylittivät odotukset, nykyisissä ehdotuksissa on pitkälti hinnoiteltu niitä. Lisäksi markkinat näyttävät ottavan huomioon uuden määräajan pidennyksen mahdollisuuden.”

Japanin korot

Perjantaina Tokiossa julkaistujen tietojen mukaan kotitalouksien kulutus Japanissa kasvoi toukokuussa 4,7 % vuodentakaiseen verrattuna – nopein vauhti sitten elokuun 2022 – ja selvästi yli markkinoiden odotusten 1,3 prosentin noususta. Huhtikuussa kulutus oli laskenut 0,1 %.

Näiden tietojen jälkeen todennäköisyys sille, että Japanin keskuspankki nostaisi korkoja 25 peruspisteellä heinäkuun kokouksessaan, nousi 40 prosentista 45 prosenttiin.

Sijoittajat odottavat nyt lisää tietoja inflaatiosta, palkoista ja työttömyydestä voidakseen arvioida näitä odotuksia uudelleen.

Bitcoinin hinnat laskivat perjantaina viimeaikaisten nousujensa jälkeen, kun kauppiaat valmistautuivat Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin tulevaan kauppatullien täytäntöönpanoon ja markkinat laskivat odotuksia lyhyen aikavälin korkojen alennuksista – mikä lisäsi painetta digitaalisiin omaisuuseriin.

Myös laajemmat kryptovaluutat vetäytyivät, vaikka Yhdysvaltain lainsäätäjät ilmoittivat kauan odotetusta "kryptovikosta", jossa keskustellaan alan tärkeimmistä sääntelylakeista.

Maailman suurimman kryptovaluutta Bitcoinin arvo laski 0,9 % 108 933,4 dollariin klo 09.22 GMT mennessä noustuaan yön aikana jopa 110 500 dollariin.

Näitä alkuvaiheen voittoja vauhditti optimismi Yhdysvaltojen ja Kiinan kauppaneuvottelujen edistymisen ympärillä, mikä auttoi kolikkoa murtautumaan pois lähes kuukauden kestäneestä kapeasta 103 000 ja 108 000 dollarin välisestä kaupankäyntivälistä.

Vetäytymisestä huolimatta Bitcoin pysyi matkalla kohti toista peräkkäistä viikoittaista nousua.

Positiivinen momentumi kuitenkin hiipui uusien huolien vuoksi Yhdysvaltojen jyrkistä tulleista ja välittömän koronlaskun todennäköisyyden pienentymisestä. Paineita lisäsi kongressin hyväksyntä Trumpin laajalle vero- ja menopaketille, jonka arvioidaan kasvattavan valtionvelkaa merkittävästi tulevina vuosina.

Kaupankäyntimäärien odotettiin pysyvän vaimeina perjantaina Yhdysvaltain itsenäisyyspäivän loman vuoksi.

Bitcoin vetäytyy tulli- ja korkoleikkaushuolien keskellä

Bitcoin nousi torstain huippulukemista sen jälkeen, kun Trump ilmoitti aloittavansa perjantaista alkaen kirjeiden lähettämisen suurille talouksille, joissa esitetään uusi tullijärjestelmä.

Trumpin mukaan 10–12 maata saisi kirjeet, joissa eritellään 10–20 prosentin ja mahdollisesti jopa 60–70 prosentin tulleja, jotka tulisivat voimaan 1. elokuuta.

Hänen huomautuksensa herättivät uudelleen huolta tällaisten toimenpiteiden taloudellisista seurauksista, jotka voisivat aiheuttaa merkittäviä häiriöitä maailmankaupalle.

Analyytikot huomauttivat, että Yhdysvaltojen kauppapolitiikan epäselvyys on ollut myös keskeinen syy siihen, miksi keskuspankki on pitänyt korot vakaina. Fedin pääjohtaja Jerome Powell varoitti äskettäin inflaatioriskeistä, joita tällaiset tullit voisivat aiheuttaa.

Samaan aikaan torstaina julkaistu odotettua vahvempi Yhdysvaltain työllisyysraportti vähensi markkinoiden odotuksia heinäkuun koronlaskusta, ja myös odotukset syyskuun koronlaskusta laskivat.

On syytä huomata, että digitaaliset omaisuuserät reagoivat tyypillisesti negatiivisesti korkeampiin korkoihin, koska ne vähentävät riskialttiimpiin sijoituksiin käytettävissä olevaa likviditeettiä.

Kryptomarkkinat pehmenevät Washingtonin lainsäädäntöhulinoista huolimatta

Laajemmin kryptomarkkinoilla nähtiin perjantaina maltillista laskua Yhdysvaltain kongressin ilmoituksesta huolimatta kryptoviikosta, joka ei ole toistaiseksi onnistunut käynnistämään hintojen välitöntä elpymistä.

Edustajainhuoneen jäsenet ilmoittivat, että 14. heinäkuuta alkava viikko on omistettu digitaalisten omaisuuserien lainsäädännölle, ja kolmen merkittävän lakiesityksen odotetaan etenevän:

GENIUS-laki: Kattava kehys stablecoinien sääntelylle

Selkeyslaki

CBDC-valvontaa koskeva valtion laki

Edustajainhuoneen puhemies Mike Johnson sanoi torstaina antamassaan lausunnossa: ”Edustajainhuoneen republikaanit ryhtyvät päättäväisiin toimiin presidentti Trumpin täysimääräisen digitaalisten omaisuuserien ja kryptovaluuttojen ohjelman toteuttamiseksi.”

Oliko Bitcoinin nousu 110 000 dollariin läpimurto vai ansa?

Bitcoinin pysyessä alle 110 000 dollarin rajan, kauppiaat olivat edelleen jakautuneita kolikon seuraavasta liikkeestä.

Tunnettu kauppias Byzantine General julkaisi kaavion, joka viittasi futuuritietoihin ja viittasi siihen, että kolikko saattaa olla valmistautumassa yli 112 000 dollarin läpimurtoon. Hän huomautti, että avoimen koron nousu hintaliikkeen ohella usein edeltää jyrkkää hinnannousua.

Markkinoiden tilauskannat alkoivat kuitenkin heijastaa kasvavaa myyntipainetta. Suuri määrä myyntitilauksia ilmestyi noin 110 000 dollarin tasolle – usein tulkittu voiton kotiuttamiseksi tai suurten sijoittajien vastustukseksi.

Toisaalta kauppias KillaXBT huomautti, että Bitcoin oli äskettäin pyyhkäissyt likviditeetin vastustustason yläpuolelle ja tuen alapuolelle, vain kääntyäkseen nopeasti – tyypillinen käyttäytyminen "väärennöksille", joiden tarkoituksena on likvidoida vipuvaikutteisia kauppiaita ennen todellista suuntaliikettä.

Öljyfutuurit laskivat hieman perjantaina sen jälkeen, kun Iran vahvisti sitoutumisensa ydinsulkusopimukseen OPEC+:n valmistautuessa hyväksymään tuotannonlisäyksen viikonloppuna.

Brent-raakaöljyn hinta laski 49 senttiä eli 0,71 % 68,31 dollariin tynnyriltä klo 08.31 GMT mennessä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta laski 41 senttiä eli 0,61 % 66,59 dollariin.

Kaupankäyntivolyymit pysyivät pieninä Yhdysvaltain itsenäisyyspäivän loman vuoksi.

Yhdysvaltalainen uutislähde Axios raportoi torstaina, että Washington aikoo jatkaa ydinneuvotteluja Iranin kanssa ensi viikolla. Iranin ulkoministeri Abbas Araqchi vahvisti Teheranin olevan edelleen sitoutunut ydinsulkusopimukseen.

Samaan aikaan Yhdysvallat asetti torstaina uusia pakotteita Iranin öljykauppaa vastaan.

Saudi-Arabian puolustusministerin prinssi Khalid bin Salmanin kerrotaan tavanneen presidentti Donald Trumpin ja muita Yhdysvaltain virkamiehiä Valkoisessa talossa keskustellakseen Iranin kanssa tehtävästä tilanteen rauhoittamisesta.

Trump sanoi torstaina olevansa valmis tapaamaan Iranin edustajia "tarvittaessa".

Energia-analytiikkayritys Vanda Insightsin perustaja Vandana Hari sanoi: ”Torstain raportit Yhdysvaltojen halukkuudesta jatkaa ydinneuvotteluja Iranin kanssa sekä Araqchin selvennys, jonka mukaan yhteistyötä IAEA:n kanssa ei ole kokonaan keskeytetty, auttoivat lievittämään pelkoja uusista yhteenotoista.”

Araqchin kommentit seurasivat Teheranin säätämää lakia, joka keskeytti yhteistyön Kansainvälisen atomienergiajärjestön kanssa.

Samaan aikaan maailman suurin öljyntuottaja-allianssi OPEC+ aikoo ilmoittaa tuotannon lisäämisestä 411 000 barrelilla päivässä elokuussa osana jatkuvia pyrkimyksiään saada takaisin markkinaosuuksiaan, neljän Reutersille puhuneen edustajan mukaan.

Samaan aikaan Yhdysvaltojen kauppapolitiikan epävarmuus nousi uudelleen pintaan ennen tullien korotusten väliaikaisen jäädytyksen päättymistä 9. heinäkuuta.

Washington ilmoitti aloittavansa perjantaina kirjeiden lähettämisen useille maille, joissa esitetään uudet tullit Yhdysvaltoihin suuntautuvalle viennille – muutos aiemmasta kahdenvälisiä kauppasopimuksia suosivasta lähestymistavasta.

Presidentti Trump kertoi toimittajille ennen Iowaan lähtöään torstaina, että kirjeet lähetettäisiin kymmeneen maahan kerrallaan ja että tullit vaihtelevat 20–30 prosentin välillä.

Yhdysvaltain korkeampien tullien 90 päivän jäädytys päättyy 9. heinäkuuta, eivätkä suuret taloudet, kuten Euroopan unioni ja Japani, ole vielä saaneet päätökseen kauppasopimuksia Washingtonin kanssa.

Barclays ilmoitti erillisessä tiedotteessa nostaneensa Brent-raakaöljyn hintaennustettaan 6 dollarilla 72 dollariin tynnyriltä vuodelle 2025 ja 10 dollarilla 70 dollariin vuonna 2026 vedoten parantuneisiin maailmanlaajuisen öljynkysynnän näkymiin.

Yhdysvaltain dollari heikkeni perjantaina päävaluuttoihin nähden sen jälkeen, kun presidentti Donald Trump onnistui saamaan läpi laajan verolainsäädännön maiden kasvavan paineen solmia nopeasti kauppasopimuksia Washingtonin kanssa.

Dollari oli noussut torstaina odotettua vahvempien työllisyystietojen jälkeen, jotka viivästyttivät odotuksia keskuspankin ohjauskoron laskuista. Dollari-indeksi, joka seuraa valuutan kehitystä suhteessa tärkeimpiin valuuttakoreihin, on kuitenkin edelleen matkalla kohti toista peräkkäistä viikkolaskuaan.

Republikaanien hallitsema edustajainhuone hyväksyi niukasti Trumpin nimikkolakiesityksen, jota kutsutaan nimellä "One Big Beautiful Law". Se yhdistää laajat veronalennukset ja laajat menot. Lakiesityksen arvioidut kustannukset ovat 3,4 biljoonaa dollaria, mikä nostaa Yhdysvaltain valtionvelan 36,2 biljoonaan dollariin. Trumpin odotetaan allekirjoittavan lakiesityksen laiksi perjantaina.

Yhdysvaltojen markkinoiden ollessa suljettuina itsenäisyyspäivän vuoksi huomio kohdistuu nyt lähestyvään 9. heinäkuuta olevaan takarajaan, jolloin Trumpin laajat tullit astuvat voimaan maille, jotka eivät ole saaneet kauppasopimuksia – mukaan lukien Japani.

Swissquote Bankin vanhempi markkina-analyytikko Ipek Ozkardeskaya kommentoi: ”Dollarin kysyntä on heikkenemässä kasvavien huolien keskellä Yhdysvaltain velan paisumisesta ja siitä, onko kysyntää sen imemiseen riittävää. Huolta aiheuttaa myös se, että tariffikehys ja kaupan häiriöt heikentävät kasvua, kun taas keskuspankin kyky tukea taloutta on edelleen rajallinen jatkuvien inflaatioriskien vuoksi.”

Dollarin kehitys vuoden ensimmäisellä puoliskolla on ollut heikointa sitten vuoden 1973, kun Trumpin kaoottinen tullistrategia ravisteli markkinoita ja herätti kysymyksiä Yhdysvaltojen talouden vakaudesta ja valtion obligaatioiden turvallisuudesta. Aiemmin tällä viikolla dollari laski yli kolmen vuoden alimmilleen sekä euroa että puntaa vastaan.

Dollari-indeksi laski 0,1 % 96,96:een kaventaen torstain 0,4 prosentin nousua. Euro nousi 0,1 % 1,1773 dollariin ja on matkalla 0,4 prosentin viikkonousuun.

Japanin jeni vahvistui 0,4 prosenttia 144,375 dollariin, kun taas Sveitsin frangi jatkoi vahvistumistaan 0,2 prosenttia 0,7939 dollariin.

Trump sanoi useiden maiden saavan perjantaina kirjeet, joissa on yksityiskohtaiset tiedot niiden kohtaamista tulleista – muutos hänen aiemmasta mieltymyksestään yksittäisiin kahdenvälisiin sopimuksiin.

Euroopan komission puheenjohtaja Ursula von der Leyen totesi, että EU pyrkii pääsemään alustavaan sopimukseen Yhdysvaltojen kanssa ennen määräaikaa. Japani, joka on ollut viime aikoina Trumpin tähtäimessä, aikoo lähettää pääkauppaneuvottelijansa Washingtoniin jo tänä viikonloppuna.

Maailmanlaajuisia kauppajännitteitä pahensi Kiinan ilmoitus, että se asettaa eurooppalaiselle brandylle jopa 34,9 prosentin tullit viideksi vuodeksi alkaen 5. heinäkuuta.

Yhdysvaltain talouden tilasta huolestuneet sijoittajat löysivät torstaina helpotusta, kun työministeriön tiedot osoittivat maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen määrän nousseen kesäkuussa 147 000:lla – ylittäen vain 110 000:n ennusteen.

SMBC:n valuuttastrategi Hirofumi Suzuki totesi: ”Yhdysvaltain työmarkkinat hidastuvat vähitellen, mutta se, ettei tilanne heikkene äkillisesti, on rauhoittavaa.”

"Henkilökohtaisesti odotan kauppaneuvottelujen tuottavan vain vähän edistystä, mikä pitäisi dollarin heikkona ja tukisi jeniä."

CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan todennäköisyys sille, että Fed pitää korot vakaina heinäkuun kokouksessaan, nousi 95,3 prosenttiin, kun se 2. heinäkuuta oli 76,2 prosenttia.

Taloustieteilijät odottavat edelleen, että Fed tuskin aloittaa korkojen laskemista ennen syyskuuta – tai mahdollisesti jopa myöhemmin tänä vuonna.