Japanin jeni laski perjantaina Aasian kaupankäynnissä kansainvälisiä valuuttoja vastaan ja siirtyi negatiiviselle alueelle Yhdysvaltain dollariin nähden sen jälkeen, kun heikot tiedot osoittivat Tokion ydininflaation hidastumisen elokuussa, mikä vähensi Japanin keskuspankin koronnoston todennäköisyyttä ensi kuussa.

Elokuun aikana jeni kuitenkin pysyy kuukausittaisen vahvistumisen tiellä, mitä tukevat kasvavat odotukset ainakin kahdesta Yhdysvaltojen koronlaskusta ennen vuoden loppua sekä uudet huolet Yhdysvaltain keskuspankin vakaudesta.

Hintakatsaus

• USD/JPY nousi yli 0,1 % 147,11 jeniin avaustasolta 146,93 jeniä käytyään päivänsisäisen pohjalukeman 146,76 jenissä.

• Jeni oli torstain sulkeutuessa 0,3 % nousussa dollaria vastaan, mikä oli sen toinen nousu kolmen viimeisen kaupankäyntipäivän aikana.

Tokion ydininflaatio

Perjantaina julkaistujen tietojen mukaan Tokion ydinkuluttajahintaindeksi nousi elokuussa 2,5 %, mikä on hitain vauhti sitten maaliskuun ja markkinaennusteiden mukainen. Tämä verrattuna heinäkuun 2,9 %:n nousuun.

Hintojen hidastuminen vähentää inflaatiopainetta Japanin keskuspankin päättäjille, mikä pienentää uusien koronnostojen mahdollisuuksia tänä vuonna.

Japanin korot

• Inflaatiolukujen jälkeen markkinahinnoittelu Englannin keskuspankin syyskuussa toteuttamalle 25 peruspisteen koronnostolle laski 45 prosentista alle 40 prosenttiin.

• BOJ:n hallituksen jäsen Nakagawa varoitti kauppapolitiikasta johtuvista riskeistä ja sanoi odottavansa tulevaa Tankanin tutkimusta saadakseen ohjeita rahapolitiikan normalisoinnin tielle.

Kuukausittainen suorituskyky

Elokuun kaupankäynnin lähestyessä päätöstään jeni on noussut noin 2,4 % Yhdysvaltain dollaria vastaan ja on valmis kirjaamaan ensimmäisen kuukausittaisen vahvistumisensa neljään kuukauteen.

Nousua ovat vauhdittaneet kasvavat odotukset keskuspankin (Fed) koronlaskusta syyskuussa, erityisesti keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin Jackson Hole -symposiumissa esittämien varovaisten kommenttien jälkeen.

Turvasatamakysyntä on myös tukenut Japanin valuuttaa kasvavien huolien keskellä Fedin itsenäisyydestä presidentti Donald Trumpin ennennäkemättömän päätöksen jälkeen erottaa kuvernööri Lisa Cook. Tämän katsotaan yleisesti heikentävän luottamusta keskuspankkiin ja Yhdysvaltain omaisuuteen.

Kullan hinta nousi torstaina sen jälkeen, kun Yhdysvaltain talousraportit julkaisivat raportin, joka laski dollaria useimpiin päävaluuttoihin nähden.

Hallituksen lukujen mukaan Yhdysvaltain bruttokansantuote kasvoi 3,3 prosentin vuosivauhdilla vuoden 2025 toisella neljänneksellä, kun se ensimmäisellä neljänneksellä supistui 0,5 prosenttia.

BKT:tä tarkistettiin 0,3 prosenttiyksikköä ylöspäin alkuperäisestä lukemasta vahvistuneiden investointien ja julkisten menojen heikkenemisen ansiosta.

Erilliset tiedot osoittivat, että alustavien työttömyyskorvaushakemusten määrä laski 5 000:lla 229 000:een viikolla, joka päättyi 23. elokuuta, kun odotettiin, että määrä laskisi 230 000:een.

Samaan aikaan dollari-indeksi laski 0,4 % 97,8:aan kello 19.29 GMT mennessä käytyään aiemmin korkeimmillaan 98,2:ssa ja alimmillaan 97,7:ssä.

Kaupankäynnissä kullan spot-hinta nousi 0,8 % 3 477,3 dollariin unssilta klo 19.29 GMT.

Litiumioniakut käyttävät virtaa suuressa osassa nykymaailmaa, ja niiden merkitys jokapäiväisessä elämässä kasvaa tasaisesti siihen pisteeseen, että ne tarjoavat energiaa lähes 70 %:lle kaikista ladattavista laitteista. Sähköajoneuvoista älypuhelimiin ja suurikokoisiin energian varastointijärjestelmiin litiumioniakuista on tullut lukemattomien teollisuudenalojen selkäranka.

Huolimatta hallitsevasta asemastaan, teollisuus kohtaa vakavia toimitusketjuhaasteita, jotka tekevät litiumista vähemmän ihanteellisen perustan tulevaisuudelle. Litiumin louhinta on usein ympäristölle tuhoisaa, ja globaalit toimitusketjut ovat vahvasti sidoksissa geopoliittisiin leimahduspisteisiin. Kiina hallitsee merkittävää osaa maailman litiumtarjonnasta, mikä jättää markkinat alttiiksi shokeille ja Pekingin poliittiselle tahdolle. Tämä hallitseva asema näkyy erityisesti sähköajoneuvojen akuissa, jotka ovat seurausta Kiinan vuosikymmenen kestäneestä strategiasta globaalien kilpailijoiden ohittamiseksi.

EE Times raportoi: ”Kiina on huolellisesti suunnitellut strategisen nousun maailmanlaajuisilla sähköautojen akkumarkkinoilla yli vuosikymmenen aikana, mikä on johtanut määräävään asemaan, joka nyt asettaa valtavan haasteen länsimaisille valmistajille.” Julkaisu lisäsi, että tämä vaikutusvalta toimii ”vallihautan” tavoin suojaten Kiinan akkuteollisuutta kansainväliseltä kilpailulta.

Näiden haittojen vuoksi sähköautojen valmistajat lisäävät vaihtoehtoisten akkuteknologioiden tutkimusta. Kehitteillä on laaja valikoima vaihtoehtoja, kuten lyijyhappo-, nikkeli-kadmium-, nikkeli-metallihydridi-, natriumnikkelikloridi-, litium-metallipolymeeri-, natriumioni-, litiumrikki- ja puolijohdeakut.

Näistä vahvimpana kilpailijana pidetään puolijohdeakkuja. Niissä käytetään kiinteää elektrolyyttiä katodin ja anodin välissä. Vaikka ne eivät kokonaan poista litiumia, ne voisivat vähentää riippuvuutta grafiitista – toisesta Kiinan pitkälti hallitsemasta strategisesta mineraalista. Puolijohdeteknologiaa pidetään myös turvallisempana, sillä se tarjoaa suuremman energiatiheyden ja nopeamman latauksen kuin perinteiset litiumioniakut.

Vaikka teknologia on vielä kehitysvaiheessa, autonvalmistajat ovat aloittaneet käytännön testauksen. Mercedes ja BMW testaavat puolijohdeakkuja julkisilla teillä, vaikka massakaupallinen käyttöönotto on vielä vuosien päässä. Subaru valmistelee omia ajoneuvotestejään ja ottaa jo käyttöön teknologian pienempiä versioita tehdasrobottien voimanlähteenä.

Jotkut asiantuntijat kuitenkin väittävät, että hypetys saattaa olla liioiteltua. Rivianin toimitusjohtaja RJ Scaringe sanoi ”Plugged-In Podcast” -ohjelmassa: ”Mielestäni puolijohdeakkujen kaupallisesta valmiudesta puhutaan paljon, ja se on luultavasti liioiteltua.”

Natriumioniakut ovat toinen lupaava ehdokas. Natriumia on tuhat kertaa runsaammin kuin litiumia. Brittiläisen Faradionin toimitusjohtaja James Quinn selitti: "Sitä on saatavilla maailmanlaajuisesti, mikä tarkoittaa, että sen hankinta on halvempaa ja sen louhinta vaatii paljon vähemmän vettä." Hän huomautti, että yhden litiumtonnin tuottaminen vaatii 682 kertaa enemmän vettä kuin yhden natriumtonnin. Bloomberg ennustaa, että natriumioniakut voisivat korvata jopa 272 000 tonnia litiumin kysyntää vuoteen 2035 mennessä.

Silti litium ei todennäköisesti katoa. Korkean energiatiheytensä ja vahvan kylmän sään suorituskyvyn ansiosta metalli on edelleen elintärkeä tehokkaille sovelluksille. Kuten EV World asian ilmaisi: ”Tulevaisuus ei kuulu pelkästään litiumille tai natriumille – vaan molemmille, strategisesti eri sektoreilla käytettyinä. Tuloksena on monipuolisempi ja kestävämpi akkutalous.”

Palladiumin hinta nousi torstaina Yhdysvaltain dollarin heikentyessä useimpiin päävaluuttoihin nähden ja spekulaatioiden lisääntyessä siitä, että keskuspankki on menossa kohti koronlaskua.

Yhdysvaltalaiseen pörssiin listattu kaivosyhtiö Sibanye-Stillwater hakee tulleja venäläiselle palladiumin tuonnille, mikä voisi lisätä metallin hinnan epävakautta.

Johannesburgissa toimiva yritys sanoi vetoomuksensa lisäävän epävarmuutta platinaryhmän metallien (PGM) näkymiin sen jälkeen, kun ne ovat nousseet vuoden alusta lähtien. Tätä on vauhdittanut Etelä-Afrikan tuotannon lasku vuoden ensimmäisellä puoliskolla ja spot-markkinoiden heikko likviditeetti.

”Uskomme, että venäläistä palladiumin tuontia myydään markkinahintoja alhaisemmalla hinnalla useiden tekijöiden vuoksi, jotka alkoivat Venäjän hyökkäyksen jälkeen Ukrainaan vuonna 2022”, toimitusjohtaja Neal Froneman sanoi 31. heinäkuuta yhtiön verkkosivuilla julkaistussa lausunnossa.

Hän lisäsi: ”Suojautuminen tuettua ja polkumyynnillä tapahtuvaa venäläistä tuontia vastaan antaa Sibanye-Stillwaterille, sen työntekijöille ja koko Yhdysvaltain platinametalliteollisuudelle mahdollisuuden kilpailla oikeudenmukaisemmassa ympäristössä.”

Päätöstä vetoomuksesta odotetaan 13 kuukauden kuluessa.

Venäläinen Norilsk Nickel -yhtiö, joka hallitsee noin 40 prosenttia maailmanlaajuisesta palladiumin louhinnasta, kieltäytyi kommentoimasta asiaa.

Sibanye-Stillwater, jolla on tuotantolaitoksia Etelä-Afrikassa ja Yhdysvalloissa, raportoi toisesta peräkkäisestä tappiosta viime vuonna kirjattuaan 500 miljoonan dollarin arvonalennuksen Yhdysvaltain palladiumtoimintoistaan heikentyneiden hintojen vuoksi.

Palladiumin spot-hinnat ovat nousseet 31 % tähän mennessä vuonna 2025, ja loppuvuoden odotukset ovat positiiviset. Reutersin heinäkuussa tekemän kyselyn mukaan analyytikot odottavat palladiumin hintojen nousevan vuonna 2025 ensimmäistä kertaa neljään vuoteen platinan hinnannousun tukemana.

Heraeus-analyytikot kuitenkin varoittivat, että ”venäläisen metallin tullit eivät välttämättä muuta markkinoiden tasapainoa, mutta ne voivat uudelleenohjata maailmanlaajuisia kauppavirtoja ja lisätä hintojen epävakautta”.

Trade Data Monitorin mukaan Venäjä ja Etelä-Afrikka ovat Yhdysvaltojen tärkeimmät palladiumin toimittajat, kun taas Kiina on toiseksi suurin venäläisen metallin ostaja Yhdysvaltojen jälkeen.

Heraeuksen mukaan Yhdysvaltojen venäläisen palladiumin tuonti kasvoi 42 prosenttia vuodentakaisesta yli 500 000 troyunssiin tammi-toukokuun välisenä aikana.

Palladiumia ja PGM-yhdisteitä käytetään laajalti bensiiniajoneuvojen katalysaattoreissa, ja ne ovat toistaiseksi välttäneet sekä Yhdysvaltojen venäläisille yrityksille Ukrainan sodan vuoksi asettamat pakotteet että presidentti Donald Trumpin ilmoittamat tuontitullit.

Erikseen CME:n FedWatch-työkalun mukaan markkinat näkevät tällä hetkellä 86 prosentin todennäköisyydellä, että Fed laskee korkoja 25 peruspisteellä syyskuussa.

Samaan aikaan dollari-indeksi laski 0,3 % 97,9 pisteeseen kello 16.02 GMT mennessä käytyään aiemmin korkeimmillaan 98,2 ja alimmillaan 97,8 pisteitä.

Kaupankäynnin osalta joulukuun palladiumfutuurien hinta nousi 2 % 1 125,5 dollariin unssilta klo 16.02 GMT.