Japanin jeni heikkeni perjantaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin ja palasi tappioihin, jotka torstaina pysähtyivät hetkeksi Yhdysvaltain dollaria vastaan. Valuutta lähestyi jälleen kuuden viikon pohjalukemiaan ja laski takaisin 160 jenin kynnysarvon alapuolelle, jota Japanin viranomaiset seuraavat tarkasti mahdollisena laukaisijana interventioille paikallisen valuutan tukemiseksi ja valuuttamarkkinoiden liiallisten heilahtelujen hillitsemiseksi.

Yhdysvaltain dollari toipui osan edellisen istunnon tappioistaan varovaisuuden palattua rahoitusmarkkinoille sen jälkeen, kun Iran vahvisti, ettei lopullista päätöstä sopimuksesta, jonka Yhdysvaltain presidentti Donald Trump toivoo allekirjoittavansa lähitulevaisuudessa, ole vielä tehty.

Hinta

• Japanin jenin vaihtokurssi tänään: Dollari nousi noin 0,3 % jeniä vastaan 160,30 jeniin avaustason 159,87 jenistä käytyään päivänsisäisen pohjalukeman 159,86 jenissä.

• Jeni päätti torstain 0,4 % nousussa dollaria vastaan, mikä on ensimmäinen nousu kolmeen kauppavaihtoon. Aiemmin jeni oli laskenut kuuden viikon pohjalukemiin 160,60 jeniin.

• Edullisten ostojen laskun lisäksi jeni hyötyi sen jälkeen, kun presidentti Donald Trump ilmoitti keskeyttävänsä suunnitellut ilmaiskut Iranin kohteisiin.

160 jenin kynnysarvo

Japanin viranomaiset seuraavat edelleen valuuttamarkkinoiden liikkeitä tarkasti, erityisesti sen jälkeen, kun jeni heikkeni alle keskeisen 160 jenin dollarilta, jota pidetään yleisesti kynnysarvona, joka voisi johtaa uuteen markkinainterventioon.

Lähteet kertoivat Reutersille, että Tokio puuttui tilanteeseen useita kertoja huhtikuun lopulla ja toukokuun alussa pysäyttääkseen jenin heikkenemisen. Tuolloin jenin kurssi oli 160,72 jeniä dollaria kohden, mikä on heikoin taso sitten heinäkuun 2024.

Japanin viranomaiset ovat varoittaneet liiallisesta valuuttakurssien volatiliteetista ja antaneet ymmärtää, että viranomaiset voivat ryhtyä päättäväisiin toimiin valuuttamarkkinoiden epäsäännöllisten liikkeiden estämiseksi.

Valtiovarainministeri Satsuki Katayama sanoi hallituksen olevan "valmiina ryhtymään asianmukaisiin toimiin", jos valuuttamarkkinoilla tapahtuu liiallisia tai spekulatiivisia liikkeitä.

Japanin korot

• Markkinoiden arvio Japanin keskuspankin kesäkuun kokouksessa toteuttamasta neljännesprosenttiyksikön koronnostosta on edelleen yli 95 %.

• Japanin keskuspankki kokoontuu 15.–16. kesäkuuta arvioidakseen sopivia rahapolitiikan välineitä maailman neljänneksi suurimmalle taloudelle.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi perjantaina noin 0,2 prosenttia toipuen osittain edellisen kaupankäyntipäivän suurista tappioista ja heijastaen Yhdysvaltain valuutan uutta vahvistumista kansainvälisiin vertailuryhmiin verrattuna.

Elpyminen tapahtuu samaan aikaan kun varovaisuus ja riskin välttäminen palaavat markkinoille, erityisesti sen jälkeen, kun Iran vahvisti, ettei presidentti Donald Trumpin ilmoittamalle rauhansopimukselle ole vielä annettu lopullista hyväksyntää ja että maan ylin johto tarkastelee edelleen sen ehtoja.

Iranin konfliktin kehitys

• Presidentti Donald Trump ilmoitti yllättäen lopettavansa suunnitellut sotilaalliset ilmaiskut Iranin sisäisiin kohteisiin sanoen, että Teheranin johtajat olivat hyväksyneet alustavan sopimuksen.

• Trump totesi, että kaikki osapuolet olivat periaatteessa hyväksyneet rauhansopimuksen viimeiset kohdat.

• Puitekehykseen osallistuvien maiden kerrotaan olevan Yhdysvallat, Israel, Saudi-Arabia, Yhdistyneet arabiemiirikunnat, Qatar, Turkki, Pakistan, Bahrain, Kuwait, Jordania ja Egypti.

• Raporttien mukaan Irania koskevat keskustelut olivat nousseet Iranin johdon korkeimmalle tasolle ja ne olivat saaneet alustavan hyväksynnän.

• Merisaarto pysyy voimassa, kunnes sopimus on viimeistelty. Allekirjoitusseremonian aika ja paikka ilmoitetaan myöhemmin.

• Iran sanoi, ettei lopullista päätöstä ole tehty sopimuksesta, jonka Trump toivoo allekirjoittavansa pian, koska viranomaiset jatkavat sen yksityiskohtien tarkastelua.

• Trump väitti sodan Iranin kanssa päättyneen ja sanoi, että sopimus voitaisiin allekirjoittaa Euroopassa viikonloppuna varapresidentin läsnä ollessa.

Maissin futuurihinnat jatkoivat tappioitaan sen jälkeen, kun Yhdysvaltain maatalousministeriö nosti odottamatta ennustettaan Yhdysvaltojen loppuvarastoista markkinointivuodelle 2025–2026, kun etanolisektorin heikompi kysyntä tasapainotti vahvempaa vientiä. Myös soijapapufutuurit jatkoivat laskuaan sen jälkeen, kun tarjontaennusteet ylittivät odotukset ja Yhdysvaltojen vientiennusteet laskivat jälleen.

Samaan aikaan kovan punaisen syysvehnän futuurihinnat nousivat sen jälkeen, kun USDA leikkasi kuivuuden runteleman vehnän sadon ennustettaan odotettua enemmän. Sadon oli jo ennustettu tuottavan pienimmän sadon 62 vuoteen.

USDA:n kuukausittainen maailman maatalouden tarjonnan ja kysynnän arvioraportti sisälsi vain vähän merkittäviä yllätyksiä maissin, soijapapujen tai vehnän osalta. Yleisempi kuva runsaista lähiajan tarjonnoista piti kuitenkin hinnat lähellä viimeisten kahden viikon jyrkän myyntiaallon aikana saavutettuja pohjalukemia.

Ministeriö nosti ennustettaan Yhdysvaltojen maissin loppuvarastoista markkinointivuodelle 2025–2026 3 miljoonalla bushelilla 2,145 miljardiin busheliin, mikä on korkein taso seitsemään vuoteen, uhmaten markkinoiden odotuksia lievästä laskusta. Se nosti myös ennustettaan vuoden 2026–2027 loppuvarastoista 3 miljoonalla bushelilla 1,96 miljardiin busheliin.

Samaan aikaan USDA nosti maissinvientiennustettaan vuosille 2025–2026 25 miljoonalla bushelilla ennätykselliseen 3,325 miljardiin busheliin, mutta laski maissin käyttöä etanolin tuotantoon samalla määrällä 5,575 miljardiin busheliin.

Soijapapujen osalta ministeriö piti Yhdysvaltojen loppuvarastot kaudelle 2025–2026 ennallaan 340 miljoonassa bushelissa, vastoin markkinoiden odotuksia maltillisesta laskusta. Se piti myös kauden 2026–2027 loppuvarastojen ennusteen 310 miljoonassa bushelissa.

USDA laski myös ennustettaan Yhdysvaltojen soijapapujen viennistä kaudella 2025–2026 toisena peräkkäisenä kuukautena, alentaen arvioita 20 miljoonalla bushelilla 1,51 miljardiin busheliin, mikä on alin taso 13 vuoteen, samalla kun se nosti hieman soijapapujen murskaamisen ja jalostuksen ennusteitaan.

Maailmanlaajuisesti ministeriö piti vuoden 2026 soijapaputuotantoennusteensa ennallaan 50 miljoonassa tonnissa Argentiinan ja 180 miljoonassa tonnissa Brasilian osalta.

Se kuitenkin nosti Brasilian maissisadon ennustetta 3 miljoonalla tonnilla toukokuun arvioon verrattuna ja kasvatti Argentiinan satoa 2 miljoonalla tonnilla 61 miljoonaan tonniin.

Farmers Keeperin maanviljelijäsuhteiden johtaja Jeremy McCann sanoi, että tämän kuun raportti on tyypillisesti vähemmän vaikuttava kuin 30. kesäkuuta julkaistava pinta-alaraportti. Hän huomautti, että sekä vanhojen että uusien satojen kanta-arvioiden muutokset olivat suhteellisen pieniä, mikä siirsi markkinoiden huomion kokonaan kuukauden lopun pinta-alaraporttiin.

USDA:n on määrä päivittää maissin ja soijapapujen viljelyala-arvionsa 30. kesäkuuta julkaistavassa raportissaan, jonka odotetaan olevan keskeinen hintakehityksen ajuri koko kesän ajan.

Erillisessä raportissa ministeriö arvioi syysvehnän kokonaistuotannoksi kaudella 2026–2027 1,03 miljardia bushelia, mikä on 18 miljoonaa bushelia vähemmän kuin toukokuun ennusteessa ja yli 27 prosenttia vähemmän kuin vuoden 2025–2026 sato. Se on siis pienin sato sitten vuoden 1965.

Analyytikot odottivat noin 1,041 miljardin bushelin tuotantoa.

Kuivuudesta eniten kärsineen kovan punaisen syysvehnän sadon arvioitiin olevan 496,9 miljoonaa bushelia, mikä on 18 miljoonaa bushelia vähemmän kuin toukokuussa ja 38 % vähemmän kuin viime vuonna.

Keskipäivän kaupankäyntiin mennessä joulukuun maissifutuurit olivat laskeneet 6 senttiä 4,4075 dollariin bushelilta, kun taas marraskuun soijapapufutuurit laskivat 7 senttiä 11,3150 dollariin bushelilta. Sitä vastoin heinäkuun kovapunaisen syysvehnän futuurit nousivat 3,5 senttiä 6,34 dollariin bushelilta.

Öljyn hinta laski torstaina sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump perui Iraniin myöhemmin päivällä suunnitellut ilmaiskut vedoten meneillään oleviin neuvotteluihin Teheranin kanssa.

Kaupankäynnin aikana Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta laski 3,13 % 87,21 dollariin tynnyriltä klo 13.35 itäistä aikaa, kun taas Brent-raakaöljyn hinta laski 3,36 % 89,97 dollariin tynnyriltä.

Truth Socialissa julkaisemassaan viestissä Trump sanoi päättäneensä perua suunnitellut iskut ja ilmaoperaatiot Irania vastaan sen jälkeen, kun keskustelut Iranin islamilaisen tasavallan kanssa saavuttivat Iranin johdon korkeimman tason ja saatuaan hyväksynnät kaikilta asiaankuuluvilta osapuolilta.

Trump oli aiemmin sanonut Yhdysvaltojen iskevän Iraniin "erittäin kovaa" torstai-iltana keskiviikkona tehdyn ilmaiskuaallon jälkeen, joka kohdistui Iranin valvontakykyyn, viestintäjärjestelmiin ja ilmapuolustuskohteisiin.

Yhdysvaltain presidentti uhkasi myös ottaa haltuunsa Kharg Islandin, Iranin suurimman öljynvientiterminaalin, ja väitti, että Yhdysvallat ottaisi "täydellisen kontrollin" Iranin öljy- ja kaasumarkkinoihin samalla tavalla kuin se oli tehnyt Venezuelassa.

Viime päivinä Washingtonin ja Teheranin välillä on kiihtynyt sotilasvaihto sen jälkeen, kun Yhdysvaltain joukot hyökkäsivät Iranin sisäisiin kohteisiin, mikä sai Teheranin vastaamaan ohjusiskuilla useisiin Persianlahden maihin.

Iranin valtionmedia kertoi Teheranin ottaneen iskut kohdistettuihin Yhdysvaltain sotilastukikohtiin Kuwaitissa ja Bahrainissa, mukaan lukien Ali Al Salemin, Ahmad Al Jaberin ja Sheikh Isan lentotukikohdat. Bahrain puolestaan ilmoitti ilmapuolustuksensa pysäyttäneen ja tuhonneen Iranin uhat.

Iranilainen media kertoi myös, että Iran teki ohjus- ja drooni-iskuja Hormuzinsalmessa toimivia Yhdysvaltain aluksia vastaan, kun taas Kuwait sulki ilmatilansa ja sieppasi ammuksia torstaina.

Viimeisimmästä tilanteen kärjistymisestä huolimatta energia-alan konsulttiyritys Rystad Energy sanoi öljymarkkinoiden olevan nyt paremmin valmistautuneita selviytymään häiriöistä kuin aiempien kriisien aikana. Yhtiö perusteli tilannetta Yhdysvaltojen öljynviennin kasvulla, Kiinan kysynnän heikkenemisellä ja vaihtoehtoisten vientireittien saatavuudella, jotka vähentävät riippuvuutta Hormuzinsalmesta.

Yritys kuitenkin varoitti myös, että nopean diplomaattisen läpimurron mahdollisuudet ovat vähentyneet, mikä tekee öljyn hinnasta alttiita jyrkille heilahteluille konfliktin tulevaisuuden epävarmuuden jatkuessa.

SpaceX:n odotettu listautumisanti perjantaina voi olla käänteentekevä hetki maailmanlaajuisille pääomamarkkinoille ja markkinatarkkailijoiden mukaan se voi lopulta toimia "kansanäänestyksenä" Elon Muskin johtajuudesta.

Yhtiön tavoitearvo 1,75 biljoonaa dollaria heijastaa noin 100-kertaista hinta-tulos-kerrointa, kun NVIDIAlla vastaavat lukemat ovat noin 20–25-kertaiset ja Applella noin 10-kertaiset.

Nasdaq muutti hiljattain listautumissääntöjään helpottaakseen SpaceX:n ja muiden mega-listautumisanteja suunnittelevien yhtiöiden sisällyttämistä Nasdaq-100-indeksiin, kun taas S&P Global kieltäytyi tekemästä poikkeuksia, jotka mahdollistaisivat yhtiön aikaisen pääsyn S&P 500 -indeksiin.

Mitä äänioikeuksia Elon Musk säilyttää?

Sijoittajia pyydetään myös hyväksymään poikkeuksia, jotka liittyvät yhtiön korkeaan arvostukseen, sekä Muskin vaatimukseen säilyttää arviolta 80–85 prosenttia SpaceX:n äänioikeuksista. Tämä hallintorakenne on usein herättänyt huolta sijoittajien keskuudessa jopa yrityksissä, joilla on vakiintunut kannattavuushistoria.

Appianin toimitusjohtaja Matt Calkins kertoi CNBC:lle, että listautumisanti "edustaa kansanäänestystä Elon Muskista ja siitä, kuinka paljon sijoittajilla on luottamusta tähän yrittäjään".

"Uskon, että sijoittajilla on valtava luottamus, koska hän on saavuttanut niin paljon, ja he lyövät vetoa hänen kyvystään avata täysin uusia markkinoita", hän sanoi. "Mutta se on edelleen erittäin riskialtis veto."

Hän lisäsi: "Henkilökohtaisesti minulla ei ole halua sijoittaa, enkä edes haluaisi spekuloida tällaisella listautumisannilla."

Calkins huomautti, että markkinat ovat edelleen hyvin varhaisessa vaiheessa, jota leimaa merkittävä epävarmuus, ja että monia sijoituksia ohjaa tällä hetkellä enemmän vakaumus kuin perinteiset rahoitusalan perustekijät.

ABRDN:n osakejohtaja Ben Ritchie kirjoitti torstaina tiedotteessa, että osakeanti testaa "kuinka halukkaita sijoittajat ovat omaksumaan uuden julkisen osakeomistuksen mallin, joka perustuu korkeisiin arvostuksiin, rajoitettuihin hallinto-oikeuksiin ja luottamukseen perustajien johtamaan visioon".

"Tuo yhdistelmä on toiminut aiemmin, mutta voiko se toimia tässä mittakaavassa?" hän kysyi.

Voisivatko SpaceX:n osakkeet nousta 330 dollariin?

Arvostukseen liittyvistä huolenaiheista huolimatta monet sijoittajat ovat edelleen optimistisia SpaceX:n tulevaisuudennäkymistä sekä lyhyellä että pitkällä aikavälillä.

New Street Researchin analyytikot kertoivat torstaina tiedotteessaan odottavansa osakkeen hinnan nousevan 165 dollariin 12 kuukauden kuluessa listautumisannista, mikä tarkoittaisi 22 prosentin nousua ja noin 2,3 biljoonan dollarin arvostusta, kun otetaan huomioon koodinmuokkausyritys Cursorin ehdotettu hankinta.

"Avaruusalan mahdollisuudet ovat valtavat ja monipuoliset, ja ne kehittyvät yli vuosikymmenen aikana", analyytikot kirjoittivat.

He lisäsivät, että heidän 2,3 biljoonan dollarin arvostuksensa olettaa SpaceX:n hallitsevan noin 75 %:a kohdemarkkinoista heidän konservatiivisten kasvuennusteidensa perusteella.

Optimistisemmassa markkinakasvuskenaariossa, olettaen että yhtiö saavuttaa vain 50 prosentin markkinaosuuden, he uskovat, että käypä arvo voisi nousta 330 dollariin osakkeelta.

James Dow kuitenkin kehotti varovaisuuteen arvioitaessa yhtiön pitkän aikavälin tulevaisuutta.

”SpaceX:n arvostus riippuu siitä, mitä yhtiö tekee 20 vuoden kuluttua”, hän kertoi CNBC:lle.

"Mutta 20 vuoden kuluttua Musk on paljon vanhempi, enkä tiedä, missä roolissa hän tulee silloin olemaan."

Hän lisäsi, että SpaceX:n arvo on "vahvasti sidoksissa Muskiin itseensä, ja uskon sen olevan yksi yhtiön suurimmista riskeistä".

Piensijoittajien tilaukset ylittävät 100 miljardia dollaria

Asiaan perehtyneiden mukaan piensijoittajien kysyntä SpaceX:n osakkeille on ylittänyt 100 miljardia dollaria, kun mahdollisesti ennätyksellinen listautumisanti lähestyy loppuaan.

Yhtiön odotetaan allokoivan vähintään 20 % osakeannista piensijoittajille, lähteet kertoivat nimettömyyttä pyytäneiltä, koska tiedot pysyvät luottamuksellisina.

Bloombergin laskelmien mukaan tällainen allokaatio 75 miljardin dollarin tarjonnan koolla – joka on historian suurin – jättäisi silti suurimman osan vähittäiskansan kysynnästä tyydyttämättä.

Kysyntä on noussut yli 70 miljardista dollarista, josta Bloomberg raportoi aiemmin torstaina, tilausten jatkaessa kasvuaan koko markkinointijakson ajan.

Yli 100 miljardin dollarin luku sisältää tilauksia yksityissijoittajilta sekä Yhdysvaltojen sisältä että ulkomailta.

Suuret institutionaaliset sijoittajat, mukaan lukien valtion sijoitusrahastot, ovat tiettävästi saaneet yli miljardin dollarin suuruisia sijoituksia kukin.

Saudi-Arabian julkinen sijoitusrahasto ja Kuwaitin Kuwaitin investointiviranomainen jättivät suuria tilauksia, ja aiempien raporttien mukaan myös Qatarin investointiviranomaisen odotetaan tekevän merkittävän sitoumuksen.

Markkinatarkkailijat uskovat, että jos monet Elon Muskin kannattajat eivät saa riittävästi osakkeita – tai eivät saa osakkeita ollenkaan – osakkeen kysyntä voi kasvaa kaupankäynnin alettua.

Musk on rakentanut vahvan piensijoittajakunnan johtamalla Teslaa, jonka osakkeiden arvioidaan olevan noin 40-prosenttisesti yksityissijoittajien omistuksessa, BNP Paribasin analyytikon James Picariellon mukaan.

Vuonna 2020 Musk kirjoitti X:stä: "Olen piensijoittajien suuri fani."

Viitaten Starlinkin mahdolliseen listautumisantiin hän lisäsi tuolloin: "Pidän huolen siitä, että ne saavat etusijalle, ja voitte vaatia minulta sitä."

Lähteiden mukaan raketti-, satelliitti- ja tekoälyyritys on saanut tilauksia noin 1 000 institutionaaliselta sijoittajalta.

Osakeannin ehdot eivät todennäköisesti muutu, mukaan lukien 135 dollarin osakehinta ja suunniteltu 555,6 miljoonan osakkeen liikkeeseenlasku.

SpaceX:n odotetaan keräävän noin 75 miljardia dollaria kaupalla, joka arvostaa yhtiön noin 1,8 biljoonaan dollariin.

Yhtiön odotetaan myös allokoivan alle 10 % osakkeista kansainvälisille sijoittajille, kun taas Japanille varattua allokaatiota kerrottiin nostetun tässä kuussa kahdesta miljardista dollarista 2,5 miljardiin dollariin.

Keskustelut ovat edelleen käynnissä, ja jotkin osakeannin yksityiskohdat – mukaan lukien vähittäismyyntiosuuden allokaatioprosentti – voivat vielä muuttua.

Pankkien odotetaan lopettavan institutionaalisten toimeksiantojen vastaanottamisen ennen torstaina tapahtuvaa lopullista hinnoittelua, ja kaupankäynnin on määrä alkaa perjantaina.

Kaupan odotetaan olevan historian suurin listautumisanti, joka ohittaa Saudi Aramcon vuonna 2019 tapahtuneen listautumisen, jolla kerättiin 29,4 miljardia dollaria.

Tarjous voisi myös tasoittaa tietä muille jättimäisille tekoälyyn liittyville listautumisanneille. OpenAI jätti listautumisannin luottamuksellisesti maanantaina, ja Anthropic teki samanlaisen toimenpiteen viime viikolla.

Bloombergin laskelmien mukaan nämä kolme yritystä voisivat yhdessä kasvattaa Yhdysvaltain pörssien markkina-arvoa jopa 3,6 biljoonalla dollarilla.

Listautumisantia johtavat Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup ja JPMorgan Chase sekä 18 muuta pankkia.

Yhtiö, joka tunnettiin aiemmin nimellä Space Exploration Technologies, odotetaan aloittavan kaupankäynnin Nasdaqissa pörssissä tunnuksella "SPCX".