Kanadan dollari heikkeni tiistaina viikon alimmalle tasolleen Yhdysvaltain dollariin nähden sen jälkeen, kun Yhdysvaltojen uudet tulliuhkat kanadalaisille tuotteille saivat sijoittajat laskemaan odotuksia Kanadan keskuspankin tulevista koronnostoista tänä vuonna.

Kanadan dollari, joka tunnetaan yleisesti nimellä Loonie, laski 0,2 prosenttia 1,4104 Kanadan dollariin eli 70,90 Yhdysvaltain senttiin, mikä on heikoin tasonsa viime tiistain jälkeen.

Yhdysvaltojen tullihuolet painavat Kanadan korko-odotuksia

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump ilmoitti maanantaina 50 prosentin tulleista useille kanadalaisille tuontituotteille. Yhdysvaltain hallinto kuvaili tullia amerikkalaisten autojen, alkoholijuomien ja maitotuotteiden syrjiväksi kohteluksi Kanadan markkinoilla. Uusien tullien on määrä tulla voimaan 19. elokuuta.

Converan valuutta- ja makrostrategi Kevin Ford sanoi, että Kanadan dollarin heikkous näyttää johtuvan enemmän muuttuvista korko-odotuksista kuin suorista huolista tulleista.

"30 päivän ikkuna ennen Yhdysvaltojen viimeisimmän tulliuhan voimaantuloa antaa markkinoille syyn pitää sitä yhtenä neuvotteluvälineenä pikemminkin kuin kauppasuhteiden välittömänä romahtamisena", hän sanoi.

Tuottoero Yhdysvaltojen kanssa kasvaa korkeammista öljyn hinnoista huolimatta

Swap-markkinat osoittavat nyt, että sijoittajat odottavat Kanadan keskuspankilta vain 13 peruspistettä lisää koronnostoja joulukuuhun mennessä, kun ennen tulli-ilmoitusta odotettiin 16,5 peruspistettä ja ennen maanantaina julkaistuja odotettua heikompia Kanadan inflaatiolukuja 18 peruspistettä.

Fordin mukaan Kanadan dollarin kaupankäynti jatkuu ensisijaisesti laajempien makrotaloudellisten voimien, kuten korko-odotusten, kasvuerojen ja politiikan epävarmuuden, heijastuksena, eikä valuuttakohtaisena tarinana.

Samaan aikaan Yhdysvaltain dollari vahvistui suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin sen jälkeen, kun Lähi-idän viimeisimmät iskut nostivat öljyn hintoja, mikä vahvisti huolta inflaatiopaineiden jatkumisesta. Yhdysvaltain raakaöljyn futuurihinnat nousivat 2,5 % 85,31 dollariin tynnyriltä.

Joukkovelkakirjamarkkinoilla Kanadan valtionlainojen tuotot laskivat koko käyrän yli, kahden vuoden tuoton laskiessa 2,7 peruspistettä 2,812 prosenttiin. Kanadan ja vastaavien Yhdysvaltojen kahden vuoden tuottojen välinen ero kasvoi 6,9 peruspistettä 144,5 peruspisteeseen, mikä on suurin ero sitten toukokuun 2025.

Jo ennen kuin 60 päivän mittaisen neuvottelujakson ensimmäiset 30 päivää olivat kuluneet – neuvottelujen perusta romahti, kun molemmat osapuolet syyttivät toisiaan sopimuksen rikkomisesta. Neuvottelujen odotettiin tänä aikana kehittyvän Washingtonin ja Teheranin välisen 14-kohtaisen yhteisymmärryspöytäkirjan lopulliseksi rauhansopimukseksi.

Yhdysvaltain keskuskomentokeskus (CENTCOM) ja presidentti Donald Trump sanoivat Iranin rikkoneen sopimusta kohdistamalla iskut kauppalaivoihin Hormuzinsalmessa, asettamalla ennalta hyväksyttyjä merireittejä ja uhannut periä aluksilta kauttakulkumaksuja. Vastauksena Yhdysvaltain armeija jatkoi ja laajensi yöllisiä ilmaiskujaan Iranin alueella, mitä Teheran kuvaili myös sopimusrikkomukseksi.

Iran julisti myöhemmin yhteisymmärryspöytäkirjan mitättömäksi, kun taas pääneuvottelija Mohammad Bagher Ghalibaf sanoi maan olevan "perustavanlaatuisessa ja eksistentiaalisessa sodassa Yhdysvaltoja vastaan".

Kun neuvottelujen määräaikaan on alle 30 päivää, huomio on kääntymässä maailman öljymarkkinoiden näkymiin.

Yhdysvaltain välivaaleilla on enemmän merkitystä kuin 60 päivän määräajalla

Yhdysvaltain valtiovarainministeriön kanssa läheisesti työskentelevä korkea-arvoinen washingtonilainen lähde kertoi OilPrice.comille, että "60 päivän neuvottelujakso ei ole tärkein päivämäärä. Marraskuun 3. päivä, jolloin Yhdysvaltain välivaalit pidetään, on se, millä todella on väliä."

Lähde sanoi, ettei Trump halua viettää loppukauttaan heikentyneenä presidenttinä ja pyrkii siksi ratkaisevaan ratkaisuun Iranin suhteen pitäen samalla bensiinin hinnat tasolla, joka ei heikennä republikaanien mahdollisuuksia vaaleissa.

Lähteen mukaan historialliset tiedot osoittavat, että jokainen 10 dollarin nousu raakaöljyn hinnassa nostaa bensiinin keskihintaa Yhdysvalloissa noin 25–30 senttiä gallonalta.

Jokainen sentin nousu bensiinin keskihinnassa vähentää myös Yhdysvaltojen kuluttajien menoja yli miljardilla dollarilla vuodessa, mikä lisää taloudelle aiheutuvaa painetta.

Raportissa todettiin, että tällä suhteella on merkittävä poliittinen painoarvo. Historiallisesti Yhdysvaltain presidentit ja heidän puolueensa ovat voittaneet kaikki 11 presidentinvaalia, jotka on pidetty kahden edellisen vuoden aikana talouden ollessa taantuman välttäneenä, kun taas taantuman edessä olevat istuvat presidentit ovat voittaneet vain kerran seitsemässä vaalissa.

Sama kaava on toistunut myös välivaaleissa. Vaikka Trump ei voi pyrkiä toiselle kaudelle, hän haluaa välttää joutumasta toimettomaksi presidentiksi loppukauden aikana ja samalla vahvistaa poliittista perintöä, joka voisi auttaa säilyttämään hänen perheensä vaikutusvallan republikaanipuolueessa.

Raportissa lainattiin presidentti George W. Bushin entistä energianeuvonantajaa Bob McNallya, joka sanoi: "Mikään ei pelota amerikkalaista presidenttiä enemmän kuin korkeat polttoaineiden hinnat."

Hän lisäsi, että yli neljän dollarin gallonahinnat bensiinille ovat erityisen herkkä kynnys Yhdysvaltain hallinnoille, koska ne vaikuttavat kielteisesti kulutusmenoihin ja talouskasvuun.

Raportin mukaan bensiinin keskimääräinen hinta Yhdysvalloissa oli kirjoitushetkellä noin 3,85 dollaria gallonalta.

Iran ymmärtää Trumpin kohtaaman poliittisen paineen

Yhdysvaltalaisen lähteen mukaan Iran ymmärtää täysin Trumpin kohtaamat poliittiset rajoitukset, minkä vuoksi Teheranin etujen mukaista on tehostaa sotilasoperaatioita ja välttää laajamittaista Yhdysvaltojen hyökkäystä maan kriittiseen siviili-infrastruktuuriin.

"Öljyn hinnan noustessa jälleen ja bensiinin hinnan liikkuessa niiden mukana korkeammalle Iran muistuttaa meitä siitä, mitä voi tapahtua, jos konflikti kärjistyy entisestään, vaikka meillä tällä hetkellä puuttuvat tarvittavat työkalut näiden riskien hillitsemiseksi", lähde sanoi.

Raportissa todettiin, että Yhdysvallat tuottaa jo öljyä ennätystasolla, mikä rajoittaa sen kykyä lisätä tarjontaa nopeasti. Siinä todettiin myös, että Kansainvälisen energiajärjestön (IEA) jäsenmaiden strategisten öljyvarantojen hyödyntäminen on vaikeutunut viime viikkoina tehtyjen huomattavien vapautusten jälkeen, ja tällaisten toimenpiteiden vaikutusten toteutuminen voi kestää kuukausia.

Muut vaihtoehdot, kuten tarjonnan lisääminen Venezuelasta, Brasiliasta tai Argentiinasta tai uusien Hormuzinsalmen ohittavien putkistojen rakentaminen, vaatisivat vähintään kaksi vuotta ennen kuin ne vaikuttaisivat maailmanlaajuisiin öljyntarjontaan.

Bab el-Mandebista voi tulla seuraava levottomuuden pesäke

Raportin mukaan Iranin tukemien huthien viime viikolla tekemä laaja ohjus- ja lennokki-isku Abhan kansainväliselle lentokentälle Etelä-Saudi-Arabiassa sekä uudet uhkaukset Saudi-Arabian öljylaitoksia vastaan oli tarkoitettu muistuttamaan Washingtonia siitä, että Teheran voisi myös toteuttaa aiemman uhkauksensa sulkea Bab el-Mandebin salmi.

Jemenin ja Djiboutin ja Eritrean rannikkojen välissä sijaitseva strateginen vesiväylä käsittelee noin 10 prosenttia maailmanlaajuisesta öljykaupasta.

Raportin mukaan Iran on harkinnut Bab el-Mandebin sulkemista Hormuzinsalmen varrella Israelin ja Hamasin välisen sodan puhkeamisen jälkeen, mutta on toistaiseksi pidättäytynyt tästä toimenpiteestä.

"Uskomme, että tämä on seuraava todennäköinen askel eskalaatioportailla, ja jos se tapahtuu, se häiritsisi merkittävästi maailman öljymarkkinoita ja antaisi Iranille lisävipuvaltaa lopullisen sopimuksen neuvotteluissa", yhdysvaltalainen lähde sanoi.

Mitä Iran haluaa lopulliselta sopimukselta?

Iranin öljyministeriön kanssa tiiviisti työskentelevän energia-alan korkean lähteen mukaan Teheran pyrkii saamaan aikaan mahdollisimman monta alkuperäiseen 14-kohtaiseen ehdotukseensa sisältynyttä vaatimusta ennen neuvottelujen päättymistä.

Näihin vaatimuksiin kuuluvat:

* Israelin vetäytyminen Libanonista.

* Kaikkien Yhdysvaltain joukkojen vetäytyminen Hormuzinsalmesta ja ympäröiviltä alueilta.

* Kaikkien Iraniin asetettujen kansainvälisten pakotteiden poistaminen.

* 300 miljardin dollarin jälleenrakennuspaketti.

* Annetaan Iranille lupa hallita rikastetun uraanin varastojensa vähentämistä omalla alueellaan Kansainvälisen atomienergiajärjestön valvonnassa.

* Säilyttää siviiliydinohjelmansa rauhanomaisiin tarkoituksiin ja sähköntuotantoon.

Raportissa väitettiin, että näiden vaatimusten täyttäminen poistaisi sen, mitä Iran pitää eksistentiaalisena uhkana islamilaiselle vallankumouskaartille, jota Washington pitää Iranin poliittisen järjestelmän keskeisenä pilarina.

Siinä lisättiin, että Yhdysvaltojen pitkän aikavälin tavoitteena, Obaman aikakauden ydinsopimuksesta myöhempään sopimukseen asti, on ollut asteittain heikentää vallankumouskaartia rajoittamalla sen taloudellista ja poliittista vaikutusvaltaa ennen kuin se lopulta integroidaan Iranin säännöllisiin asevoimiin. Washington uskoo, että tämä prosessi voisi lopulta muokata maan poliittista järjestelmää.

Trumpin vaihtoehdot politiikan ja sodan välillä

Raportissa väitettiin, että mikä tahansa Trumpin allekirjoittama sopimus, joka hyväksyy kaikki Iranin vaatimukset, olisi merkittävä isku hänen toivomalleen poliittiselle perinnölle.

Samaan aikaan Yhdysvaltain presidentti ei voi kärjistää konfliktia tasolle, joka laukaisi polttoaineiden hintojen jyrkän nousun ja vahingoittaisi republikaanien menestystä välivaaleissa, koska se heikentäisi hänen vaikutusvaltaansa loppukauden aikana ja vähentäisi mahdollisuuksia säilyttää hänen johtamansa poliittinen liike republikaanipuolueen sisällä.

Raportissa todettiin myös, että republikaanien tappio voisi altistaa Trumpin uusille oikeudellisille ja poliittisille haasteille virkansa jättämisen jälkeen.

Tämän seurauksena sekä yhdysvaltalaiset että iranilaiset lähteet uskovat, että todennäköisin skenaario on nykyisen lähestymistavan jatkaminen, jossa sotilasoperaatiot pysyvät täysimittaisen eskaloitumisen kynnyksen alapuolella, kun taas neuvottelut jatkuvat kohti lopullista sopimusta.

Yhdysvaltalainen lähde totesi lopuksi: "Välivaalien jälkeen, tuloksesta riippumatta, kaikki Trumpia koskevat poliittiset rajoitteet katoavat. Siinä vaiheessa en usko hänen lopettavan, ennen kuin hän saa aikaan alusta alkaen haluamansa sopimuksen, mukaan lukien hallinnon vaihdoksen Iranissa."

Wall Streetin pääindeksit nousivat tiistain kaupankäyntipäivän aikana puolijohdeosakkeiden elpymisen tukemana, mikä siirsi sijoittajien huomion pois Lähi-idän konfliktin kehityksestä kohti yritysten tulosjulkistuksia. Suurten teknologiayritysten tulosten odotetaan antavan uusia vihjeitä tekoälyyn liittyvien menojen näkymistä.

Voitot tulivat samaan aikaan, kun Yhdysvaltain joukot aloittivat uusia iskuja Etelä- ja Länsi-Iraniin vastauksena amerikkalaissotilaiden tappamiseen. Korkea-arvoinen iranilainen virkamies kertoi Teheranin saaneen välittäjiltä ehdotuksen 10 päivän tulitauosta.

Samaan aikaan Brent-raakaöljyn hinta nousi yli 90 dollariin tynnyriltä sotilasiskujen jälkeen.

Siruosakkeet johtavat markkinoiden nousua

Puolijohdesektori johti nousua, ja Philadelphia Semiconductor -indeksi nousi 3,7 prosenttia ja saavutti toisen peräkkäisen nousukauden.

Vaikka indeksi päättyi viime perjantaina yli 20 prosenttia kesäkuun lopun ennätystasonsa alapuolella, mikä vahvisti sen siirtymisen laskumarkkinoille, se on edelleen noin 72 prosentin nousussa vuoden alusta.

SanDiskin, Western Digitalin ja Micron Technologyn osakkeet nousivat 7,7–10,2 prosenttia.

Siruvalmistajat ovat olleet viime viikkoina kovan paineen alla, kun sijoittajat kyseenalaistivat alan nousun venymisen liialliseksi ja tarkastelivat suurten teknologiayritysten massiivisten tekoälyinfrastruktuuri-investointien tuottamia tuottoja.

S&P 500 -sektoreista tietotekniikka johti nousuaan 1,3 prosenttia.

B. Riley Wealth Managementin päämarkkinastrategi Art Hogan sanoi sijoittajien yrittävän tasapainottaa vahvoja yritystuloksia ja meneillään olevia Iraniin liittyviä sotilaallisia tapahtumia. Hän lisäsi, että markkinat odottavat suurilta teknologiayrityksiltä, erityisesti Alphabetilta, vakuutuksia siitä, että investointisuunnitelmat pysyvät ennallaan, mikä voisi auttaa rajoittamaan puolijohdeosakkeiden viimeaikaista korjausliikettä.

Indeksit ja osakkeet

Kello 9.57 itäistä aikaa:

Dow Jones -indeksi nousi 171,34 pistettä eli 0,33 prosenttia 52 010,60 pisteeseen.

S&P 500 -indeksi nousi 30,20 pistettä eli 0,41 prosenttia 7 473,48 pisteeseen.

Nasdaq Composite -indeksi nousi 172,68 pistettä eli 0,68 prosenttia 25 680,75 pisteeseen.

Sijoittajat odottavat tällä viikolla Alphabetin ja Intelin tuloksia, jotka voivat ratkaista, onko tekoälyn vetämällä nousulla vielä riittävästi vauhtia jatkuakseen kohonneiden tulosodotusten keskellä.

Tullit lisäävät markkinoiden epävarmuutta

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump lisäsi markkinoiden epävarmuutta ilmoittamalla 50 prosentin tulleista useille kanadalaisille tuontituotteille.

Financial Times raportoi myös, että Trump valmistautuu asettamaan uusia tulleja kymmenille maille myöhemmin tällä viikolla ennen kuin nykyinen 10 prosentin maailmanlaajuinen tulli päättyy perjantaina.

Merkittäviä osakemarkkinoiden vaihtajia

3M:n osakekurssi nousi 9,5 prosenttia sen jälkeen, kun yhtiö nosti koko vuoden tulosennustettaan.

Danaherin osakekurssi laski 13 % sen jälkeen, kun se laski ydinliikevaihdon kasvunäkymiään ja raportoi odotettua heikomman liikevaihdon bioteknologialiiketoiminnastaan.

MSCI laski 11 % nostettuaan koko vuoden toimintakuluennustettaan, vaikka se raportoi neljännesvuosittaisen liikevaihdon ylittävän odotukset.

Myös ohjelmisto-osakkeet joutuivat paineen alle sen jälkeen, kun rahoituslaitos laski useiden yritysten tavoitehintatarjouksiaan. Adoben, Intuitin, Workdayn ja Salesforcen osakkeet laskivat 1,5–2,6 prosenttia.

Markkinoiden laajuus oli positiivinen, ja nousevien osakkeiden määrä ylitti laskevien osakkeiden määrän suhteessa 1,19:1 New Yorkin pörssissä ja 1,47:1 Nasdaqissa.

S&P 500 -indeksi rekisteröi viisi uutta 52 viikon huippua ja viisi uutta pohjaa, kun taas Nasdaq Composite -indeksi kirjasi 22 uutta huippua ja 64 uutta pohjaa.

Bitcoin nousi tiistain kaupankäynnin aikana noin 65 500 dollariin, mikä on korkein taso kahteen viikkoon, kun puolijohdeosakkeet toipuivat viime viikolla kryptovaluuttamarkkinoita rasittaneesta myyntiaalloista ja aasialaiset siruvalmistajat johtivat riskisijoitusten laajaa nousua.

Maailman suurimman kryptovaluutta arvo nousi päivän aikana 1 % ja viime viikolla noin 5 %, ja kaupankäyntivolyymi oli noin 33 miljardia dollaria.

Ethereum oli kryptovaluuttojen joukossa parhaiten menestynyt, nousten 3 % 1 922 dollariin ja kasvattaen viikoittaisen nousunsa 8 %:iin.

Myös XRP nousi 3 % 1,13 dollariin noin 6 %:n viikkovoitolla, kun taas Solana nousi 2 % 78 dollariin. BNB pysyi vakaana 574 dollarissa, kun taas Dogecoin pysyi lähes muuttumattomana. Hyperliquidin HYPE-token nousi 4 % 63 dollariin, vaikka se pysyi ainoana merkittävänä kryptovaluuttana, jonka arvo laski viikoittain.

Siruosakkeiden elpyminen tukee riskinottohalukkuutta

Toipuminen alkoi samalta sektorilta, joka laukaisi viime viikon markkinalaskun. MSCI Asia-Pacific -indeksi nousi 2 % ja kirjasi ensimmäisen nousunsa neljään kaupankäyntipäivään Samsung Electronicsin ja Taiwan Semiconductor Manufacturing Companyn osakkeiden tukemana.

Etelä-Korean ja Taiwanin osakeindeksit nousivat kumpikin noin 4 %, kun taas Manner-Kiinan teknologiaindeksi nousi noin 7 % valtion tukemien instituutioiden intervention jälkeen. Myös Japanin Nikkei-indeksi nousi 3 % viime viikon korjausliikkeen jälkeen.

Raportissa todettiin, että Kiinan tekoälyn edistymisen aiheuttama shokki, joka painoi voimakkaasti puolijohdeosakkeita viime viikolla, oli alkanut hälvetä sijoittajien palattua ostamaan samoja osakkeita.

Bitcoin ETF-sijoitukset ja öljyn hinnan lasku tukevat nousua

Bitcoin sai lisätukea jatkuvista sijoituksista Yhdysvaltain spot Bitcoin -pörssinoteerattuihin rahastoihin, joihin kirjattiin viidenä peräkkäisenä päivänä nettosijoituksia, jotka ylittivät 600 miljoonaa dollaria. Tämä oli pisin institutionaalisten rahastojen ostoputki heinäkuun puolivälin jälkeen kahdeksan peräkkäisen viikon nettoulosvirtausten jälkeen.

Myös öljyn hinnan lasku auttoi parantamaan riskinottohalukkuutta, ja Brent-raakaöljyn hinta laski noin 1 prosentin noin 88,58 dollariin tynnyriltä sen jälkeen, kun Iran ilmoitti sovittelijoiden keskustelevan jännitteiden vähentämiseksi ehdotuksista, mukaan lukien suunnitelmasta sotilaallisten iskujen 10 päivän tauolle.

BTSE:n operatiivinen johtaja Jeff Mei sanoi: ”Bitcoinin ja Ethereumin nykyiset hinnat ovat alhaiset, mutta kohtuulliset ottaen huomioon markkinoita hallitsevan taloudellisen epävarmuuden.”

Hän lisäsi, että sijoittajat keskittyvät nyt tulevaan Yhdysvaltain keskuspankin kokoukseen. Kauppiaat odottavat korkojen pysyvän muuttumattomina, mutta seuraavat signaaleja rahapolitiikan suunnasta loppuvuodelle.

Yhdysvaltain keskuspankki voisi rajoittaa lisävoittoja

Yhdysvaltain keskuspankin (Fed) on määrä kokoontua 28. ja 29. heinäkuuta, ja markkinat hinnoittelevat koronnoston todennäköisyydeksi heinäkuussa noin 15 %, ja mahdollisuus koronnostoon syyskuussa on edelleen olemassa.

Hintojen noususta huolimatta kryptovaluuttojen spot-kaupankäyntivolyymit pysyivät rajallisina, mikä viittaa siihen, että nousua vauhditti enemmän parantunut riskinottohalukkuus kuin uusi sijoitusvaisto.

Raportissa todettiin, että jatkuvasti korkeat öljyn hinnat ja Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot voisivat rohkaista keskuspankkia pitämään kiinni haukkamaisesta linjasta, mikä voi rajoittaa riskisijoitusten, kuten kryptovaluuttojen, tuottoja.

Siinä todettiin, että Bitcoinia kuukauden aikana eniten ajanut tekijä ei ollut muuttunut, vaan sen suunta oli päinvastainen. Laskuttuaan viime viikolla Aasian puolijohdeosakkeiden rinnalla Bitcoin on nyt palannut kahden viikon huippuunsa näiden osakkeiden elpyessä.