BOC pitää korot ennallaan Trumpin elokuun takarajan lähestyessä

Kanadan keskuspankki piti keskiviikkona ohjauskorkonsa ennallaan 2,75 prosentissa vedoten Kanadan talouden kestävyyteen Yhdysvaltojen käynnistämästä maailmanlaajuisesta kauppasodasta huolimatta.

Kuvernööri Tiff Macklem totesi ennalta valmistelluissa huomautuksissa, että hallituksen päätös perustui "selkeään yksimielisyyteen".

Hän selitti, että Kanadan talous ei ole kokenut jyrkkää taantumaa merkittävästä kaupan epävarmuudesta huolimatta ja että ydininflaatio pysyy suhteellisen vakaana jopa Yhdysvaltojen jatkuvista tulleista huolimatta.

Tämä päätös seuraa pankin päätöstä pitää korot vakaina sekä huhti- että kesäkuussa globaalien tullien aiheuttaman epävarmuuden vuoksi.

Tämä oli linjassa ekonomistien odotusten kanssa ennen ilmoitusta.

Macklem huomautti, että Yhdysvaltojen viimeaikaiset kauppasopimukset suurten globaalien toimijoiden, kuten Japanin ja Euroopan unionin, kanssa ovat lieventäneet pelkoja vakavasta ja kiihtyvästä maailmanlaajuisesta kauppasodasta ja että vaikutukset ovat toistaiseksi olleet lievempiä kuin alun perin pelättiin.

Vapaakauppa ei todennäköisesti palaa: Macklem

Vaikka Yhdysvaltain presidentti Donald Trump on äskettäin allekirjoittanut uusia kauppasopimuksia, Macklem huomautti, että näihin sopimuksiin sisältyy edelleen tiettyjä tullitariffeja.

Hän lisäsi, että näiden sopimusten luonne osoittaa, ettei Yhdysvallat ole palaamassa avoimen vapaakaupan järjestelmään.

Vaikka tariffit ovat vaikuttaneet voimakkaasti joihinkin aloihin, Macklem korosti, että haasteita on edelleen.

Hän sanoi, että Kanadan keskuspankki seuraa tarkasti, miten nämä tullit vaikuttavat liiketoimintaan ja kanadalaisten vientituotteiden kysyntään, ja siirtyvätkö tullien korkeammat kustannukset kuluttajille.

Kanadan keskuspankki laskee korkoja, kun se haluaa elvyttää taloutta, mutta pitää lainanottokulut korkeina, kun inflaation kiihtyminen on huolenaihe.

Keskuspankki julkaisi rahapolitiikkaraporttinsa keskiviikon korkopäätöksen yhteydessä, mutta pidättäytyi jälleen kerran antamasta yhtä keskeistä ennustetta talouden kehityksestä vedoten jatkuvaan epävarmuuteen.

Sen sijaan pankki esitti nykyiseen tariffitasoon perustuvan perusskenaarion sekä kaksi vaihtoehtoista skenaariota, joissa tutkittiin joko tariffien lieventämistä tai niiden lisäkorottamista. Kaikissa kolmessa skenaariossa oletetaan tariffien jatkuvan jollain tasolla.

Vaikka tullien tarkkaa tasoa on edelleen vaikea määrittää erilaisten poikkeusten ja päällekkäisten tullien vuoksi, pankki arvioi, että Yhdysvaltojen Kanadalle asettama tosiasiallinen tulli on tällä hetkellä noin 7–8 prosenttia – mikä on viisi prosenttiyksikköä enemmän kuin vuoden alusta.

Kanadan keskuspankin päättäjät olettavat, että valtaosa kanadalaisista tavaroista saa lopulta tullivapautuksia tulevina vuosina Kanadan, Yhdysvaltojen ja Meksikon välisen sopimuksen noudattamisen ansiosta, kun yritykset nopeuttavat sertifioinnin hankkimista.

Perusskenaariossa Kanadan keskuspankki odottaa talouden elpyvän loppuvuoden aikana sen jälkeen, kun kausitasoitettu vuotuinen reaalinen BKT laski 1,5 prosenttia edellisellä neljänneksellä.