Yhdysvaltain dollari nousi hieman maanantaina, kun kauppiaat odottivat viikon aikana keskuspankin virkamiesten puheita, jotka voisivat antaa lisäsignaaleja Yhdysvaltain korkojen näkymistä keskuspankin jatkettua keventämissykliään viime viikolla.

Dollari liikkui lähelle Fedin viimeisintä päätöstä edeltäneitä tasoja. Analyytikoiden mukaan nykyinen hinnoittelu on linjassa keskuspankin viestien kanssa, jotka korostivat kasvavaa huolta työmarkkinoista rahapolitiikan keskeisenä ajurina.

Yhdysvaltain talousluvut osoittivat viime viikolla uusien työttömyyskorvaushakemusten määrän laskua, mikä käänsi edellisen viikon kasvun.

BNY Mellonin makrotaloudellisen strategian johtaja Bob Savage sanoi: ”Merkittävien taloustietojen puuttuminen ennen perjantaina julkaistavaa ydin PCE-hintaindeksiä antaa sijoittajille aihetta harkita uudelleen korkojen laskuja ja tulevaisuudensuunnitelmia.”

Hän lisäsi: ”Fedin virkamiesten puheet ovat erittäin tärkeitä, sillä suunniteltuja tilaisuuksia on yli 18”, viitaten Fedin pääjohtajaan Jerome Powelliin, Clevelandin Fedin Beth Hammackiin ja St. Louisin Fedin Alberto Musalemiin, ottaen huomioon heidän jyrkän kantansa ennen viimeisintä Fedin kokousta.

Fedin uusi pääjohtaja Steven Miran puolusti itseään perjantaina riippumattomana päättäjänä vastustettuaan konsensusta suuremman 50 peruspisteen koronlaskun puolesta ja lupasi esittää yksityiskohtaiset perustelut kannalleen maanantaina pidettävässä puheessa.

Analyytikot huomauttivat, että Miranin ainoa eriävä mielipide oli muiden FOMC:n jäsenten harkittu askel osoittaakseen yhtenäisyyttä Powellin takana ja vahvistaakseen laitoksen riippumattomuutta.

Samaan aikaan Yhdysvaltain presidentti Donald Trump kritisoi keskuspankkia Fediä ja kehotti keskuspankkia laskemaan korkoja aggressiivisemmin.

Dollari oli laskenut hieman viime viikon toipumisensa jälkeen, kun Fed ilmoitti, ettei rahapolitiikan keventämisellä ole kiirettä tulevina kuukausina. Dollari nousi 0,05 % 97,66:een valuuttakoria vastaan.

Euro pysyi vakaana 1,1748 dollarissa. Ruotsin kruunu laski 0,10 % 9,4140:een dollaria vastaan ennen tiistaina pidettyä Riksbankin kokousta.

Citin pääekonomisti Giada Giani sanoi: ”Jos koronlasku hyväksytään, se on todennäköisesti Riksbankin viimeinen tässä syklissä.”

Jeni laski 0,10 % 148,06:een dollaria vastaan, mikä vähensi viime viikon nousuja, joita vauhditti Japanin keskuspankin jyrkkä linja, joka oli herättänyt spekulaatioita jenin lähiajan noususta.

Punta laski kahden viikon pohjalukemiin 1,3453 dollariin. Kotimaiset vastatuulet aiheuttivat painetta Ison-Britannian julkisen lainanoton äkillisen kasvun ja Englannin keskuspankin päätöksen jälkeen, joka korosti poliittisten päättäjien haastetta kasvun ja inflaation tasapainottamisessa.

Rabobankin valuuttastrategiajohtaja Jane Foley sanoi: ”Olemme lykänneet odotuksiamme seuraavasta siirrosta vuoteen 2026. Koska tämä on kuitenkin jo suurelta osin hinnoiteltu ja punta keskittyy Ison-Britannian finanssipoliittisiin näkymiin, näemme punnan olevan edelleen paineen alla syksyn aikana ja mahdollisesti sen jälkeenkin.”

Muilla markkinoilla Australian dollari laski 0,17 prosenttia 0,6575 dollariin, mikä on alin arvo sitten 8. syyskuuta.

Kiinan juan nousi hieman 7,1136:een dollaria vastaan Pekingin ja Washingtonin välisten kauppajännitteiden helpottuessa sekä Kiinan päätöksen pitää ohjauskorot ennallaan.

Kullan hinta nousi Euroopan markkinoilla maanantaina toisena peräkkäisenä päivänä ja saavutti kaikkien aikojen ennätyksensä lähestyen 3 800 dollarin unssilta rajapyykkiä ensimmäistä kertaa historiassa. Kultaa tuki Yhdysvaltain dollarin heikkeneminen valuuttamarkkinoilla.

Tämä tapahtuu samaan aikaan, kun odotukset Yhdysvaltojen korkojen laskujen elvyttävämmästä urasta kasvavat, erityisesti keskuspankin viimeisimpien signaalien jälkeen, kun sijoittajat odottavat tällä viikolla ratkaisevampia todisteita, jotka voisivat muokata Yhdysvaltojen rahapolitiikan näkymiä tulevalla ajanjaksolla.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta nousi 1,1 % kaikkien aikojen ennätykseen (3 726,68 dollaria) avaushinnasta (3 685,05 dollaria) ja saavutti alimman hintansa (3 683,93 dollaria).

• Perjantain kaupankäynnissä kullan hinta nousi 1,1 %, mikä oli ensimmäinen nousu kolmeen päivään.

• Viime viikolla kullan hinta nousi 1,2 %, mikä oli viides peräkkäinen viikkonousu. Tämä on kullan pisin nousuputki vuoden 2024 lopun jälkeen. Tätä tuki metallin vahva kysyntä parhaana vaihtoehtoisena sijoituskohteena.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski maanantaina noin 0,15 prosenttia kahden viikon huippulukemastaan 97,8 pisteestä, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan kurssien laskua suhteessa tärkeimpiin ja pienempiin valuuttakursseihin.

Voittojen kotiuttamisen ja korjausliikkeiden lisäksi Yhdysvaltain dollarin tasoihin kohdistuu painetta kasvavat odotukset Fedin lisäkorkojen alennuksista tulevana aikana.

Yhdysvaltain korot

• Yhdysvaltain keskuspankki laski korkoaan ensimmäistä kertaa joulukuun jälkeen 25 peruspisteellä viime viikolla, mikä viestii avoimuudesta lisäkeventämiselle.

• Fedin mediaaniennusteet viittaavat 50 peruspisteen lisäkorkojen alennuksiin vuonna 2025.

• Fedin jäsenten mediaaniodotukset osoittavat pankin liikkuvan kohti yhtä 25 peruspisteen leikkausta vuonna 2026, ja vastaavan leikkauksen odotetaan tapahtuvan vuonna 2027.

• CME FedWatch -työkalun mukaan Fedin lokakuun kokouksessa tekemän 25 peruspisteen koronlaskun hinnoittelu on tällä hetkellä vakaa 92 prosentissa, kun taas korkojen pitämisen todennäköisyys on 8 prosenttia.

• Useiden keskuspankin (Fed) virkamiesten on määrä puhua tällä viikolla, ja pääjohtaja Jerome Powellin on määrä antaa kommentit tiistaina. Sijoittajat seuraavat tarkasti heidän kommenttejaan saadakseen vihjeitä rahapolitiikan tulevasta suunnasta.

• Markkinat keskittyvät myös perjantaina julkaistavaan Yhdysvaltain ydinindeksiin (PCE), joka antaa viitteitä tulevien korkojen laskujen vauhdista.

Kullan näkymät

UBS:n analyytikko Giovanni Staunovo sanoi: "Odotan kullan hinnan saavuttavan uudet ennätystasot tällä viikolla, ja on mahdollista, että keskuspankin virkamiehet ilmoittavat uusista korkojen laskuista."

Staunovo lisäsi: Yhdysvaltojen mahdollisten koronlaskujen vauhti ja koko riippuvat suuresti Yhdysvaltojen tällä viikolla julkaistavista taloustiedoista.

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan ETF-rahaston SPDR Gold Trustin kultavarannot kasvoivat perjantaina 18,9 tonnia, mikä on suurin päivittäinen nousu sitten 21. maaliskuuta. Kokonaismäärä nousi 994,56 tonniin, mikä on korkein taso sitten 12. elokuuta 2022.

Euro heikkeni Euroopan markkinoilla maanantaina valuuttakoria vastaan. Euron arvo laski neljättä peräkkäistä päivää suhteessa Yhdysvaltain dollariin ja laski alimmalle tasolleen lähes kahteen viikkoon. Euroon kohdistuu negatiivista painetta, erityisesti kun Yhdysvaltain dollarin ostaminen on paras vaihtoehtoinen sijoituskohde.

Euroopan keskuspankin viimeisimmän korkopolitiikan linjaa noudattaneen kokouksen jälkeen mahdollisuudet laskea Euroopan korkoja ennen tämän vuoden loppua heikkenivät, ja näiden odotusten vahvistamiseksi sijoittajat odottavat lisää todisteita rahapolitiikan keventämisestä euroalueella.

Hintakatsaus

• Euron vaihtokurssi tänään: Euro laski dollaria vastaan 0,15 % 1,1726 dollariin, mikä on alin taso sitten 15. syyskuuta. Avauskurssi oli 1,1744 dollaria, ja korkein kurssi oli 1,1748 dollaria.

• Euro päätti perjantain kaupankäyntipäivän 0,35 % alempana dollaria vastaan. Kyseessä oli kolmas peräkkäinen päivittäinen lasku Euroopan rahoitusvakauden huolenaiheiden keskellä.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi maanantaina noin 0,2 prosenttia ja jatkoi nousuaan neljännen peräkkäisen kaupankäyntipäivän jälkeen saavuttaen kahden viikon huippunsa 97,81 pisteessä. Tämä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa nousua suhteessa maailmanlaajuisiin valuuttoihin.

Tämä nousu tapahtui samaan aikaan, kun kauppiaat arvioivat uudelleen lyhyen aikavälin odotuksiaan sen jälkeen, kun Yhdysvaltain keskuspankki laski korkoja viime viikolla, mutta antoivat signaalin, että rahapolitiikan keventäminen jatkuisi vain vähitellen.

Noin kymmenen keskuspankin virkamiestä, mukaan lukien pääjohtaja Jerome Powell, on määrä puhua tällä viikolla, ja sijoittajat seuraavat tarkasti heidän näkemyksiään taloudesta ja Yhdysvaltain keskuspankin riippumattomuudesta.

Euroopan korot

• Odotusten mukaisesti Euroopan keskuspankki piti tässä kuussa ohjauskorot ennallaan 2,15 prosentissa, joka on alin taso sitten lokakuun 2022. Kyseessä oli toinen peräkkäinen kokous, jossa korot eivät muuttuneet.

• EKP totesi rahapolitiikkaa koskevassa lausunnossaan: inflaatio lähestyy tällä hetkellä 2 prosentin keskipitkän aikavälin tavoitetta, eikä EKP:n neuvoston arvio inflaatio-odotuksista ole kokonaisuudessaan muuttunut.

• Lähteet: EKP:n päättäjät uskovat, ettei kahden prosentin inflaation saavuttamiseksi ole tarvetta lisäkorkojen alennuksille, vaikka uudet talousennusteet viittaavat korkojen laskuun seuraavien kahden vuoden aikana.

• Lähteet: Ellei euroalue kohtaa uutta suurta taloudellista shokkia, lainakustojen odotetaan pysyvän nykytasolla jonkin aikaa.

• EKP:n lokakuussa tekemän 25 peruspisteen koronlaskun rahamarkkinahinnoittelu laski 30 prosentista alle 10 prosenttiin.

• Kauppiaat ovat vähentäneet panoksiaan EKP:n rahapolitiikan keventämiseen, mikä viittaa tämän vuoden korkojenleikkaussyklin päättymiseen.

• Näiden kertoimien uudelleenhinnoittelua varten sijoittajat odottavat tulevia Euroopan taloustietoja ja seuraavat EKP:n virkamiesten kommentteja.

Japanin jeni heikkeni Aasian markkinoilla maanantaina viikon alussa suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin ja saavutti alimman tasonsa kahteen viikkoon suhteessa Yhdysvaltain dollariin, kun Yhdysvaltain dollarin arvo jatkoi nousuaan valuuttamarkkinoilla.

Lasku tapahtui myös Japanin keskuspankin pääjohtajan Kazuo Uedan vähemmän jyrkkien kommenttien jälkeen, jotka vähensivät koronnoston todennäköisyyttä lokakuussa sijoittajien odottaessa lisää todisteita rahapolitiikan normalisoitumisesta maailman neljänneksi suurimmassa taloudessa.

Hintakatsaus

• Jenin vaihtokurssi tänään: Dollari nousi jeniä vastaan 0,3 % 148,38 jeniin, mikä on sen korkein arvo sitten 8. syyskuuta. Avauskurssi oli 147,94 jeniä ja alin kurssi oli 147,84 jeniä.

• Jeni päätti perjantain kaupankäyntipäivän hieman, alle 0,1 %, nousussa dollaria vastaan. Tämä oli ensimmäinen nousu kolmeen päivään Japanin keskuspankin kokouksen tulosten julkistamisen jälkeen.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi maanantaina noin 0,2 prosenttia ja jatkoi nousuaan neljännen peräkkäisen kaupankäyntipäivän ajan saavuttaen kahden viikon huippunsa 97,81 pisteessä, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa vahvuutta maailmanlaajuisia valuuttoja vastaan.

Tämä nousu tapahtui samaan aikaan, kun kauppiaat arvioivat uudelleen lyhyen aikavälin odotuksiaan sen jälkeen, kun Yhdysvaltain keskuspankki laski korkoja viime viikolla, mutta antoivat signaalin, että rahapolitiikan keventäminen jatkuisi vain vähitellen.

Noin kymmenen keskuspankin virkamiestä, mukaan lukien pääjohtaja Jerome Powell, on määrä puhua tällä viikolla, ja sijoittajat seuraavat tarkasti heidän näkemyksiään taloudesta ja Yhdysvaltain keskuspankin itsenäisyydestä.

Kazuo Ueda

Kuvernööri Ueda sanoi perjantaina: ”Meidän on kiinnitettävä huomiota kauppapolitiikan vaikutuksiin rahoitusmarkkinoihin, valuuttamarkkinoihin sekä Japanin talouteen ja hintoihin.”

Hän lisäsi, että Japanin keskuspankki jatkaa korkojen nostamista, jos talous ja hinnat kehittyvät odotusten mukaisesti, riippuen talous- ja hintatilanteen paranemisesta.

Kommentoidessaan hallituksen jäsenten Hajime Takatan ja Naoki Tamuran vastustusta, jotka kannattivat koronnostoa, Ueda sanoi: hallitus ei ollut samaa mieltä Takatan ja Tamuran esittämästä ehdotuksesta.

Ueda sanoi keskuspankin päätöksestä: ”Fedin koronlasku tukee Yhdysvaltain taloutta, mutta maailmantalouden näkymissä ei ole muutosta.”

Japanin korot

• Uedan kommenttien jälkeen markkinahinnat 25 peruspisteen korotukselle lokakuun Japanin keskuspankin kokouksessa laskivat 75 prosentista alle 50 prosenttiin.

• Näiden kertoimien uudelleenhinnoittelua varten sijoittajat odottavat lisää tietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista.