Japanin jeni heikkeni perjantaina ennen sunnuntaina pidettäviä Japanin parlamentin vaaleja, ja ennusteiden mukaan hallitseva puolue on vaarassa menettää enemmistönsä. Samaan aikaan Yhdysvaltain dollari jatkoi vahvistumistaan toista peräkkäistä viikkoa tärkeimpiä valuuttoja vastaan vahvojen taloustietojen tukemana.

Dollari nousi perjantaina 0,14 % jeniä vastaan ja sen arvo oli 148,81 jeniä. Viikoittainen vahvistuminen Japanin valuuttaan nähden on lähes 1 % – suurempi kuin sen vahvistuminen euroa, Englannin puntaa ja Sveitsin frangia vastaan.

Osittain jenin heikkous johtuu sunnuntain vaaleista. Mielipidemittaukset osoittavat, että Japanin hallitseva koalitio on vaarassa menettää enemmistönsä, mikä voi johtaa poliittiseen epävarmuuteen ja vaikeuttaa tullineuvotteluja Yhdysvaltojen kanssa.

Derek Halpenny, MUFG Bankin EMEA-alueen globaalien markkinatutkimusten johtaja, sanoi: "Jos hallitus menettää enemmistönsä, 150 jenin dollarikurssin ylittyminen on todennäköistä", ja huomautti, että maanantain kaupankäyntiin voi vaikuttaa enemmän Japanin yleisen vapaapäivän aiheuttama alhainen likviditeetti.

Halpenny lisäsi: ”Koska useimmat muut puolueet vaativat lisää tukea kotitalouksille, spekulaatiot lisämenoista julkisessa taloudessa todennäköisesti nostavat Japanin valtionlainojen tuottoja entisestään ja siten lisäävät painetta jeniin.”

Kauppajännitteet Washingtonin kanssa

Yhdysvaltain tullit lisäävät jeniin kohdistuvaa painetta, sillä Japani – vaikka se oli yksi maista, joiden kanssa Washington odotti pääsevänsä sopimukseen pian – ei ole onnistunut murtamaan autojen ja maataloustuotteiden tullineuvottelujen umpikujaa.

Japanin pääkauppaneuvottelija Ryusei Akazawa keskusteli Yhdysvaltain kauppaministeri Howard Lutnickin kanssa torstaina, kun Tokio pyrkii välttämään 25 prosentin tullin käyttöönoton 1. elokuuta mennessä.

Dollarin vahvuus

Muilla valuuttamarkkinoilla euro nousi 0,23 % 1,1624 dollariin, kun taas Englannin punta nousi hieman 1,343 dollariin. Molemmat valuutat ovat kuitenkin matkalla viikoittaisiin tappioihin Yhdysvaltojen vahvojen taloustietojen vuoksi, mikä on saanut kauppiaat vähentämään odotuksia Yhdysvaltojen lyhyen aikavälin korkojen alennuksista.

Samaan aikaan Yhdysvaltain dollari-indeksi, joka mittaa dollarin kehitystä kuuteen päävaluuttaan nähden, nousi 98,487 pisteeseen, mikä on 0,6 % enemmän kuin viime viikolla, kun se oli noussut 0,91 %.

Torstain tiedot osoittivat, että Yhdysvaltojen vähittäismyynti kasvoi kesäkuussa odotettua enemmän, kun taas työttömyyskorvaushakemukset viikolla, joka päättyi 12. heinäkuuta, laskivat alimmalle tasolleen kolmeen kuukauteen.

Lisäksi tällä viikolla aiemmin julkaistut tiedot osoittivat, että Yhdysvaltain kuluttajahinnat nousivat kesäkuussa nopeinta vauhtia viiteen kuukauteen, mikä muutti markkinoiden odotuksia Yhdysvaltain keskuspankin päätöksistä.

Kauppiaat hinnoittelevat tällä hetkellä Yhdysvaltain korkojen mahdollista 45 peruspisteen leikkausta loppuvuodeksi, kun se viikon alussa oli noin 50 peruspistettä.

Poliittinen epävarmuus uhkaa edelleen

Vahvuudesta huolimatta epävarmuus sumentaa edelleen dollaria. Huolenaiheet lisääntyneistä valtion menoista, joita ajavat presidentti Donald Trumpin laajamittaiset menosuunnitelmat ja veronalennukset, sekä Trumpin toistuva kritiikki keskuspankin pääjohtajaa Jerome Powellia kohtaan korkojen laskematta jättämisestä ovat edelleen olemassa.

Viimeaikaisista nousuista huolimatta dollari-indeksi on edelleen 9,15 prosentin laskussa vuoden alusta lähtien. Tämä johtuu maalis- ja huhtikuun jyrkistä myyntiaalloista, joissa Trumpin epävakaa kauppapolitiikka horjutti luottamusta Yhdysvaltain omaisuuteen, mikä aiheutti dollarin, valtionlainojen ja Yhdysvaltain osakkeiden samanaikaisen laskun.

Muut markkinaliikkeet

Sveitsin frangin kurssi nousi hieman ja oli 0,8026 frangia dollaria kohden.

-Bitcoin pysyi yli 120 000 dollarin rajan saavutettuaan tällä viikolla historiallisen huippunsa 123 153,22 dollarissa. Tätä tuki Yhdysvaltain kongressin hyväksymä laki dollariin sidottujen digitaalisten valuuttojen (ns. "stablecoinien") sääntelystä.

Kullan hinta nousi Euroopan markkinoilla perjantaina ja palasi eilen tilapäisesti pysähtyneelle tasolle kohti kolmen viikon huippuaan Yhdysvaltain dollarin valuuttakurssien nousun pysähtymisen tukemana.

Tällä viikolla Yhdysvalloissa – maailman suurimmassa taloudessa – julkaistut taloustiedot osoittivat, että Yhdysvaltain talous on edelleen vakaalla pohjalla Donald Trumpin kauppasodasta useiden globaalien talouksien kanssa huolimatta, kun markkinat odottavat lisäpäivityksiä Washingtonin neuvotteluista monien kauppakumppaneidensa kanssa.

Hinta

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta nousi 0,35 % avaushinnasta (3 339,23 dollaria) 3 350,45 dollariin ja saavutti alimman hintansa (3 331,92 dollaria).

• Torstain kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta laski 0,25 % osana korjausliikettä ja voittojen kotiuttamista kolmen viikon huipputasolta, joka oli 3 377,47 dollaria unssilta.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski perjantaina 0,25 prosenttia ja laski eilen kolmen viikon huippulukemistaan 98,95 pisteestä, mikä heijastaa dollarin vahvistumisen pysähtymistä sekä pää- että pienempien valuuttojen koria vastaan.

Voittojen kotiuttamisen lisäksi Yhdysvaltain dollari on laskussa, kun sijoittajat pidättäytyvät uusien pitkien positioiden rakentamisesta odottaen lisätietoja Washingtonin useiden globaalien kumppaneiden kanssa käymistä kauppaneuvotteluista.

Yhdysvaltain korot

• Torstaina julkaistujen tietojen mukaan Yhdysvaltojen vähittäismyynti elpyi kesäkuussa odotettua enemmän, kun taas työttömyyskorvaushakemukset laskivat viime viikolla alimmalle tasolleen kolmeen kuukauteen.

• Aiemmin viikolla raportin mukaan kuluttajahinnat nousivat kesäkuussa eniten neljään kuukauteen, mikä viittaa siihen, että Donald Trumpin tullit ovat alkaneet vaikuttaa inflaatioon.

• Kauppiaat hinnoittelevat tällä hetkellä noin 45 peruspistettä Yhdysvaltojen korkojen alennuksia loppuvuodeksi, kun viikon alussa luku oli lähes 50 peruspistettä.

• CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan: heinäkuun kokouksessa tehdyn 25 peruspisteen koronlaskun hinnoittelu on tällä hetkellä vakaa 2 prosentissa, kun taas korkojen pysymisen todennäköisyys muuttumattomina on 98 prosenttia.

• Syyskuun kokouksessa tehtävän 25 peruspisteen koronlaskun hinnoittelu on vakaa 58 prosentissa, ja korkojen pysymisen todennäköisyys on 42 prosenttia.

Kullan kehityksen katsaus

• OANDA:n Aasian ja Tyynenmeren alueen markkina-analyytikko Kelvin Wong sanoi: ”Alamme nähdä uusia tietoja, jotka tukevat edelleen Yhdysvaltain talouden jossain määrin vakaata kehitystä, ja markkinaosapuolet saattavat edelleen tarkastella tilannetta, jossa keskuspankin ei odoteta olevan liian maltillinen.”

• BMI:n analyytikot totesivat muistiossa: ”Odotamme, että Yhdysvaltain keskuspankin myöhemmin vuosina 2025 ja 2026 antamat koronlaskuilmoitukset ovat avainasemassa kullan hinnan tulevissa nousuissa.”

SPDR-rahasto

SPDR Gold Trustin – maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston (ETF) – kultavarannot laskivat eilen noin 2,29 tonnia, jolloin kokonaismäärä laski 948,50 tonniin. Viimeinen 950,79 tonnia oli korkein taso sitten 30. kesäkuuta.

Euro nousi perjantaina Euroopan markkinoiden avautuessa kansainvälisten valuuttojen koria vastaan pyrkiessään toipumaan kolmen viikon pohjalukemistaan Yhdysvaltain dollaria vastaan. Se on kuitenkin edelleen toisen peräkkäisen viikoittaisen tappion partaalla Euroopan unionin ja Yhdysvaltojen välisten vaikeiden kauppaneuvottelujen keskellä.

Viime aikoina kasvaneiden epäilysten vuoksi Euroopan keskuspankin ohjauskoron laskun todennäköisyydestä tässä kuussa pidettävässä kokouksessa – etenkin kesäkuun keskeisten inflaatiolukujen jälkeen – sijoittajat odottavat euroalueelta tärkeämpiä taloustietoja.

Hinta

• Euron vaihtokurssi tänään: Euro nousi dollaria vastaan 0,35 % ja oli tänään avauskurssina (1,1595 dollaria) 1,1634 dollaria, ja sen alin kurssi oli (1,1591 dollaria).

• Euro päätti torstain kaupankäynnin 0,4 % alempana dollaria vastaan, mikä oli sen kuudes päivittäinen tappio viimeisen seitsemän päivän aikana. Euro saavutti kolmen viikon pohjalukemat 1,1556 dollarissa Yhdysvaltojen vahvojen taloustietojen julkaistua.

Viikoittainen kaupankäynti

Tämän viikon kaupankäynnin aikana, joka virallisesti päättyy tänään tapahtuvaan hintaselvitykseen, euro – Euroopan yhteinen valuutta – on tähän mennessä laskenut noin 0,5 % Yhdysvaltain dollariin nähden ja on matkalla toiseen peräkkäiseen viikkotappioon.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari on matkalla kohti toista peräkkäistä viikkokohtaista nousua päävaluuttoihin nähden. Tätä tukevat vahvat Yhdysvaltain taloustiedot, jotka vahvistivat näkemystä siitä, että keskuspankki voi odottaa pidempään ennen korkojen laskemista uudelleen.

Torstain tiedot osoittivat, että Yhdysvaltojen vähittäismyynti elpyi odotettua enemmän kesäkuussa, kun taas työttömyyskorvaushakemukset laskivat viime viikolla alimmalle tasolleen kolmeen kuukauteen.

Aiemmin viikolla julkaistun raportin mukaan kuluttajahinnat nousivat kesäkuussa eniten neljään kuukauteen, mikä viittaa siihen, että Donald Trumpin tullit ovat alkaneet vaikuttaa inflaatioon.

Kauppiaat hinnoittelevat tällä hetkellä noin 45 peruspistettä Yhdysvaltain korkojen alennuksia loppuvuodeksi, kun viikon alussa luku oli lähes 50 peruspistettä.

Kauppaneuvottelut

Trump on uhannut asettaa 30 prosentin tullit Euroopan unionille ja Meksikolle – kahdelle Yhdysvaltojen suurimmalle kauppakumppanille – 1. elokuuta alkaen.

Euroopan unioni ilmoitti nopeasti jatkavansa Yhdysvaltojen tulleihin kohdistettujen vastatoimien keskeyttämistä elokuun alkuun asti ja jatkavansa neuvotteluratkaisun tavoittelua.

Euroopan korot

• Joidenkin Reuters-lähteiden mukaan selkeä enemmistö Euroopan keskuspankin viimeisimmässä kokouksessa kannatti korkojen pitämistä ennallaan heinäkuussa, ja jotkut vaativat pidempää taukoa.

• Rahamarkkinoiden hinnoittelu sille todennäköisyydelle, että Euroopan keskuspankki laskee korkoja noin 25 peruspisteellä heinäkuussa, on tällä hetkellä vakaasti noin 30 prosentissa.

• Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti tulevia taloustietoja Euroopasta sekä Euroopan keskuspankin virkamiesten kommentteja.

Japanin jeni heikkeni Aasian markkinoilla perjantaina suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin ja jatkoi liikettään negatiivisella alueella toisena peräkkäisenä päivänä Yhdysvaltain dollaria vastaan. Jeni on lähellä toista peräkkäistä viikoittaista tappiota ennen viikonloppuna pidettäviä Japanin parlamentin vaaleja.

Tiedot osoittivat ydininflaation hidastumista Japanissa, mikä vähensi Japanin keskuspankin rahapoliittisiin päättäjiin kohdistuvia inflaatiopaineita ja johti heinäkuun koronnoston todennäköisyyden pienenemiseen.

Hinta

• Dollari nousi jeniä vastaan noin 0,1 % ja oli (¥148,71) tämänpäiväisestä avaushinnasta (¥148,60) ja saavutti alimman arvon (¥148,30).

• Jeni menetti 0,5 % dollaria vastaan torstain kaupankäynnissä ja palasi edellisenä päivänä keskeytyneisiin laskuihin, jotka olivat seurausta kolmen kuukauden pohjalukemista, 149,19 jeniä.

Viikoittainen kaupankäynti

Tämän viikon kaupankäynnin aikana, joka virallisesti päättyy tämän päivän hintaselvitykseen, Japanin jeni on tähän mennessä laskenut noin 0,85 % Yhdysvaltain dollariin nähden ja on matkalla toiseen peräkkäiseen viikkotappioon.

Japanin vaalit

Japanissa järjestetään 20. heinäkuuta valtuutettujen vaalit, joissa 248 jäsenestä 124 valitaan kuuden vuoden toimikaudeksi. Näitä vaaleja pidetään keskeisenä indikaattorina hallitsevan hallituksen suosiosta.

Tämä on erityisen merkittävää lokakuun 2024 edustajainhuoneen vaalien jälkeen, joissa hallitseva koalitio (liberaalidemokraattinen puolue ja Komeito) menetti enemmistönsä, mikä voi vaikuttaa tulevien vaalien dynamiikkaan.

Japanin viimeisimmät mielipidemittaukset osoittavat, että pääministeri Shigeru Ishiban koalitio on vaarassa menettää enemmistönsä edustajainhuoneessa.

Kauppaneuvottelut

Japanin pääkauppaneuvottelija Ryusei Akazawa keskusteli torstaina Yhdysvaltain kauppaministeri Howard Lutnickin kanssa tulleista. Tokio pyrkii välttämään 25 prosentin tullin käyttöönottoa, ellei sopimukseen päästä 1. elokuuta mennessä.

Ydininflaatio

Tokiossa tänään julkaistujen tietojen mukaan Japanin kuluttajahintaindeksi nousi kesäkuussa 3,3 %, mikä oli markkinoiden 3,4 %:n nousuodotusta alhaisempi. Indeksi oli noussut kesäkuussa 3,7 %, mikä on korkein taso sitten tammikuun 2023.

Hintojen hidastuminen epäilemättä vähentää Japanin keskuspankin rahapoliittisiin päättäjiin kohdistuvia inflaatiopaineita ja siten pienentää korkojen nostojen mahdollisuuksia tämän vuoden jälkipuoliskolla.

Japanin korko

• Yllä olevien tietojen perusteella Japanin keskuspankin korkojen neljännesprosenttiyksikön nousun todennäköisyyden hinnoittelu heinäkuun kokouksessa laski 45 prosentista 35 prosenttiin.

• Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat Japanin inflaatio-, työttömyys- ja palkkatietoja.