Yhdysvaltain dollari heikkeni tiistaina sijoittajien tasapainoteltua Lähi-idän jännitteiden kasvua ja optimismia, jota ruokkivat viime viikolla julkaistut odotettua heikommat Yhdysvaltain inflaatioluvut.

Euro nousi dollaria vastaan 0,09 prosenttia 1,1424 dollariin, kun taas Japanin jeni laski 0,09 prosenttia 162,63 dollariin.

Vaihtelevat liikkeet heijastivat kasvavaa epävarmuutta rahoitusmarkkinoilla, kun sijoittajilla oli vaikeuksia arvioida Lähi-idän nopeasti kehittyvien tapahtumien taloudellisia vaikutuksia.

Geopoliittiset jännitteet tukevat dollaria, diplomatia rajoittaa voittoja

Yhdysvaltain armeija teki kymmenennen peräkkäisen yön ilmaiskuja Irania vastaan, mikä herätti uudelleen geopoliittisia huolenaiheita ja sai sijoittajat vähentämään panostuksiaan konfliktin lyhyen aikavälin päättymiseen. Tämä tausta tyypillisesti tukee turvasatamavarojen, kuten Yhdysvaltain dollarin, kysyntää.

Samaan aikaan diplomaattiset ponnistelut jatkuivat. Korkea-arvoinen iranilainen virkamies kertoi Reutersille maanantaina, että Teheran oli saanut sovittelijoiden kautta ehdotuksen 10 päivän tulitauosta.

Konfliktin suunnan epäselvyys on jättänyt dollarin kaupankäynnin kapealle vaihteluvälille, eivätkä sijoittajat ole halukkaita ottamaan suuria positioita.

Inflaatio ja öljyn hinta varjostavat näkymiä

Epävarmuus inflaatiosta piti myös sijoittajat varovaisina sen jälkeen, kun odotettua pehmeämmät Yhdysvaltain inflaatioluvut viime viikolla laskivat odotuksia keskuspankin lisäkorkojen nostoista, mikä rajoitti dollarin tukea.

Inflaationäkymät ovat kuitenkin edelleen epävarmat ja riippuvat pitkälti siitä, milloin Hormuzinsalmen laivaliikenne palautuu normaaliksi ja öljymarkkinat vakautuvat.

LSEG:n tietojen mukaan sijoittajat odottavat edelleen ainakin yhtä lisäkoronnostoa keskuspankilta tänä vuonna.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat tiistaina 1,1 %, mutta pysyivät noin 21 % korkeammalla tasolla kuin kuun alussa.

”Uskomme, että Yhdysvaltain dollarin pysyvä heikkous on todennäköisemmin vuoden 2027 tarina”, sanoi Jimmy Jean, Desjardinsin pääekonomisti ja strategi. ”Odotamme dollarin pysyvän suhteellisen vahvana tulevina kuukausina, kunnes inflaationäkymät selkeytyvät.”

Yhdysvaltain dollari-indeksi, joka mittaa dollarin kurssia kuuteen päävaluuttaan nähden, laski 0,05 prosenttia 100,9 pisteeseen saavutettuaan korkeimman tasonsa sitten edellisen kaupankäyntipäivän 15. heinäkuuta.

Kanadan dollari vakautuu Yhdysvaltojen uusien tullien jälkeen

Kanadan dollari vakautui pudottuaan kuukauden pohjalukemiin sen jälkeen, kun Washington päätti asettaa uudet 50 prosentin tullit laajalle valikoimalle kanadalaisia tuotteita vastauksena Yhdysvaltojen kuvailemaan syrjivään kohteluun yhdysvaltalaisia autoja, alkoholijuomia ja maitotuotteita kohtaan.

Punnan arvo nousee Britannian siirtyessä uuteen poliittiseen lukuun

Britannian punta nousi 0,1 prosenttia 1,3441 dollariin katkaisten kolmen istunnon tappioputkensa.

Muutos tapahtui sen jälkeen, kun Andy Burnhamista tuli Britannian uusi pääministeri, maan seitsemäs johtaja vuosikymmenen sisällä, ja hän lupasi samalla säilyttää edellisen hallituksen laatiman finanssipoliittisen kurin kehyksen.

Entinen puolustusministeri John Healey nimitettiin myös valtiovarainministeriksi.

Burnham ei ole vielä antanut yksityiskohtia siitä, miten hän aikoo saavuttaa taloudelliset tavoitteensa ja samalla pitää kiinni vaalilupauksestaan olla korottamatta työssäkäyvien veroja.

”Keskeisimmät lyhyen aikavälin riskit ovat edelleen Ison-Britannian finanssipoliittinen asema ja Burnhamin sitoutuminen edellisen hallituksen hyväksymiin finanssipoliittisiin sääntöihin”, sanoi Scotiabankin valuuttastrategi Shaun Osborne.

Samaan aikaan sijoittajat odottavat innolla Euroopan keskuspankin (EKP) rahapolitiikan kokousta myöhemmin tällä viikolla. Reutersin haastattelemat ekonomistit odottavat EKP:n pitävän korot ennallaan, mutta antavat ymmärtää, että ainakin yksi lisäkoronnosto on edelleen mahdollinen ennen vuoden loppua.

Kullan hinta nousi Euroopan kaupankäynnissä tiistaina ja jatkoi elpymistään viimeaikaisista pohjalukemistaan saavuttaen viikon huippunsa heikomman Yhdysvaltain dollarin ja öljyn maailmanmarkkinahinnan nousun pysähtymisen tukemana.

Tulokset tulivat samaan aikaan kun toiveet diplomaattisten toimien voisivat lievittää Yhdysvaltojen ja Iranin välisiä sotilaallisia jännitteitä, mikä voisi vähentää öljyn hinnan lisänousun riskiä ja siitä johtuvaa inflaatiopainetta maailman keskuspankeille.

Hinta

• Kullan hinta nousi 1,9 % 4 084,23 dollariin unssilta, mikä on korkein taso sitten 14. heinäkuuta. Päivän avaushinta oli 4 008,06 dollaria. Päivänsisäinen pohjalukema oli 3 999,89 dollaria.

• Kullan hinta laski maanantaina 0,25 % noustuaan perjantaina yli prosentin kahden viikon pohjalukemista, joka oli 3 959,72 dollaria unssilta.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski tiistaina 0,15 prosenttia ja on matkalla ensimmäiseen laskuunsa neljään kaupankäyntipäivään. Tämä heijastaa dollarin laajaa heikkoutta suhteessa tärkeimpiin valuuttakoreihin.

Lasku tapahtui samaan aikaan, kun dollarin kysyntä turvasatamakohteena hidastui. Tätä tukivat parantunut sijoittajien luottamus ja vahvistunut riskinottohalukkuus kasvavien odotusten keskellä siitä, että diplomaattiset toimet voisivat hillitä Yhdysvaltojen ja Iranin välisen sotilaallisen konfliktin kärjistymistä.

Öljyn hinnat

Öljyn maailmanmarkkinahinta laski tiistaina yli 0,5 prosenttia kuuden viikon huippulukemistaan. Syynä olivat voittojen kotiuttaminen ja kasvavat toiveet siitä, että diplomaattiset toimet voisivat helpottaa jännitteitä Hormuzinsalmen ympärillä ja varmistaa öljykuljetusten jatkuvuuden elintärkeän vesiväylän kautta.

Iranin konfliktin päivitys

• Yhdysvaltain armeija ilmoitti uusista ilmaiskuista Iranin sotilaskohteisiin. Kyseessä on kymmenes peräkkäinen operaatiopäivä.

• Iskut kohdistuivat komentokeskuksiin, ohjuspaikkoihin, drone-laitoksiin ja ilmapuolustusjärjestelmiin osana Washingtonin pyrkimyksiä vähentää Iranin kykyä uhata Hormuzinsalmen läpi kulkevaa laivaliikennettä.

• Iran ilmoitti jatkavansa sotilaallista vastaustaan, ja raporttien mukaan hyökkäyksiä Yhdysvaltain sotilastukikohtiin ja -laitoksiin eri puolilla aluetta.

• Yhdysvaltain presidentti Donald Trump sanoi: "Joka kerta, kun Iran tappaa amerikkalaisen sotilaan, se maksaa siitä moninkertaisesti."

• Kansainväliset sovittelijat toimittivat Teheranille virallisen ehdotuksen 10 päivän tulitauosta aiemmin sovitun väliaikaisen sopimuksen elvyttämiseksi ja sotilaallisten jännitteiden vähentämiseksi.

• Iranin ulkoministeriö vahvisti, että epäsuorat yhteydenotot ja viestien ja ehdotusten vaihto Washingtonin kanssa sovittelijoiden kautta jatkuvat jatkuvista ilmaiskuista huolimatta.

Yhdysvaltain korot

• Clevelandin keskuspankin pääjohtaja Beth Hammack liittyi kasvavaan joukkoon poliittisia päättäjiä, jotka väittivät, että korkojen lisäkorotukset saattavat olla tarpeen jatkuvan inflaation hillitsemiseksi.

• CME Groupin FedWatch Toolin mukaan markkinat hinnoittelevat 84 prosentin todennäköisyydeksi sille, että keskuspankki pitää korot ennallaan heinäkuun kokouksessaan, ja 16 prosentin todennäköisyydeksi sille, että ne nousevat 25 peruspistettä.

• Joulukuun kokouksessa markkinat hinnoittelevat korkojen pysyvän muuttumattomina 18 prosentin todennäköisyydellä ja 25 peruspisteen nousun 82 prosentin todennäköisyydellä.

• Sijoittajat seuraavat tarkasti tulevia Yhdysvaltojen talouslukuja tarkentaakseen odotuksiaan keskuspankin rahapolitiikan suunnasta.

Kullan näkymät

Finanssimarkkinastrategi Ilja Spivakin mukaan kullan hinta näyttää olevan vakiintumassa noin 4 000 dollariin unssilta ja se todennäköisesti yrittää jatkaa nousuaan tältä tasolta.

Spivak lisäsi, että Lähi-idän tapahtumat näyttivät edelleen vaikuttavan kullan hintaan, vaikka markkinoiden huomio uutisiin oli jäänyt yhä lyhyemmäksi.

SPDR Gold Trust

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin kultavarannot kasvoivat maanantaina 4,57 tonnia 1 003,59 tonniin.

Tämä merkitsi nousua 999,02 tonnista, joka on rahaston alin taso sitten 25. syyskuuta 2025.

Britannian punta nousi tiistaina Euroopan kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin nähden ja toipui Yhdysvaltain dollaria vastaan kolmen peräkkäisen laskukauden jälkeen. Puntaa tuki heikentynyt dollari, kun toiveet diplomaattisten toimien auttamisesta Yhdysvaltojen ja Iranin välisen sotilaallisen eskaloitumisen hillitsemisessä kasvoivat.

Sijoittajat odottavat tänään julkaistavia keskeisiä Britannian työmarkkinatietoja, jotka voivat muuttaa odotuksia Englannin keskuspankin korkokehityksestä loppuvuoden aikana.

Hinta

• Punta nousi noin 0,1 % Yhdysvaltain dollaria vastaan 1,3440 dollariin avauskurssin 1,3431 dollarista. Se saavutti päivänsisäisen pohjan 1,3422 dollarissa.

• Punnan arvo laski maanantaina noin 0,2 % dollaria vastaan. Tämä on kolmas peräkkäinen päivittäinen laskunsa, kun kauppiaat jatkoivat voittojen kotiuttamista kahden kuukauden huippunsa, 1,3558 dollarin, jälkeen.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski tiistaina 0,1 prosenttia ja on matkalla ensimmäiseen laskuunsa neljään istuntoon. Tämä heijastaa dollarin laajaa heikkoutta suhteessa sekä tärkeimpiin että pienempiin valuuttaryhmiin.

Lasku tapahtui samaan aikaan, kun dollarin kysyntä turvasatamakohteena heikkeni sijoittajien mielialan parantuessa ja riskinottohalukkuuden vahvistuessa. Kasvava optimismi siitä, että diplomaattiset toimet voisivat onnistuneesti hillitä Yhdysvaltojen ja Iranin välisen sotilaallisen tilanteen kärjistymistä, vauhditti sitä.

Öljyn hinnat

Öljyn maailmanmarkkinahinta laski tiistaina yli 0,5 prosenttia kuuden viikon huippulukemistaan. Syynä olivat voittojen kotiuttaminen ja kasvavat toiveet diplomaattisten toimien lieventämisestä Hormuzinsalmen jännitteissä ja öljykuljetusten jatkumisesta kriittisen vesiväylän kautta.

Iranin konfliktin päivitys

• Yhdysvaltain armeija ilmoitti uusista ilmaiskuista Iranin sotilaskohteisiin. Kyseessä on kymmenes peräkkäinen operaatiopäivä.

• Iskut kohdistuivat komentokeskuksiin, ohjuspaikkoihin, drone-laitoksiin ja ilmapuolustusjärjestelmiin osana Washingtonin pyrkimyksiä vähentää Iranin kykyä uhata Hormuzinsalmen läpi kulkevaa laivaliikennettä.

• Iran ilmoitti jatkavansa sotilaallista vastaustaan, ja raporttien mukaan hyökkäyksiä Yhdysvaltain sotilastukikohtiin ja -laitoksiin eri puolilla aluetta.

• Yhdysvaltain presidentti Donald Trump sanoi: "Joka kerta, kun Iran tappaa amerikkalaisen sotilaan, se maksaa siitä moninkertaisesti."

• Kansainväliset sovittelijat toimittivat Teheranille virallisen ehdotuksen 10 päivän tulitauosta aiemmin sovitun väliaikaisen sopimuksen elvyttämiseksi ja sotilaallisten jännitteiden vähentämiseksi.

• Iranin ulkoministeriö vahvisti, että epäsuorat yhteydenotot ja viestien ja ehdotusten vaihto Washingtonin kanssa sovittelijoiden kautta jatkuvat jatkuvista ilmaiskuista huolimatta.

Ison-Britannian korot

Maailmanlaajuisten korkofutuurimarkkinoiden mukaan kauppiaat hinnoittelevat tällä hetkellä noin 25 prosentin todennäköisyydeksi sille, että Englannin keskuspankki nostaa korkoja heinäkuun kokouksessaan.

Yhdistyneen kuningaskunnan työmarkkinat

Sijoittajat odottavat tänään myöhemmin julkaistavia keskeisiä Britannian työmarkkinatietoja, mukaan lukien kesäkuun työttömyyskorvaushakijoiden lukumäärät sekä toukokuun työttömyys- ja palkkojen kasvuluvut, joiden odotetaan auttavan tarkentamaan markkinoiden odotuksia Englannin pankin rahapolitiikan näkymistä.

Punnan näkymät

Odotamme, että jos Ison-Britannian työmarkkinatiedot tulevat markkinoiden ennakoimaa heikommiksi, odotukset Englannin keskuspankin lisäkorkojen nostoista tänä vuonna hellittävät, mikä lisää puntaan kohdistuvaa alaspäin suuntautuvaa painetta.

Uuden-Seelannin dollari nousi tiistaina laajasti Aasian kaupankäynnissä ja nousi korkeimmalle tasolleen seitsemään viikkoon suhteessa Yhdysvaltain dollariin sen jälkeen, kun Uusi-Seelanti raportoi odotettua vahvemmat inflaatioluvut toiselta neljännekseltä.

Luvut korostivat Uuden-Seelannin keskuspankin (RBNZ) päättäjien kohtaamia kasvavia inflaatiopaineita ja vahvistivat markkinoiden odotuksia siitä, että keskuspankki jatkaa rahapolitiikan normalisointia.

Tiedot vahvistivat myös odotuksia siitä, että RBNZ nostaa korkoja syyskuun kokouksessaan, mikä merkitsisi maan toista koronnostoa vuoden alun jälkeen.

Hinta

• Uuden-Seelannin dollari nousi 0,6 % Yhdysvaltain dollaria vastaan 0,5873:een, mikä on sen korkein taso sitten 5. kesäkuuta. Päivän avaus oli 0,5838. Se saavutti päivänsisäisen pohjalukeman 0,5832:ssa.

• Valuutta laski maanantaina alle 0,1 % Yhdysvaltain dollaria vastaan. Tämä oli sen toinen tappio kolmen viimeisen kaupankäyntipäivän aikana. Yhdysvaltojen ja Iranin välisten sotilaallisten jännitteiden kiristyessä turvasatamakohteiden kysyntä kasvoi.

Uuden-Seelannin inflaatio

Uuden-Seelannin tilastokeskus raportoi keskiviikkona, että vuosittainen kuluttajahintaindeksi (CPI) nousi 4,1 % vuoden 2026 toisella neljänneksellä, mikä on korkein lukema sitten vuoden 2023 neljännen neljänneksen. Luku ylitti markkinoiden odotukset 4,0 %:n noususta ja seurasi 3,1 %:n nousua ensimmäisellä neljänneksellä.

Neljännesvuosittain kuluttajahintaindeksi nousi 1,5 % vuoden 2026 toisella neljänneksellä, kun se edellisellä neljänneksellä oli 0,9 %, ja ylitti markkinoiden odotukset 1,4 %:n noususta.

Tiedot osoittivat, että Uuden-Seelannin vuotuinen inflaatiovauhti pysyi RBNZ:n keskipitkän aikavälin 1–3 prosentin tavoitealueen yläpuolella kolmantena peräkkäisenä neljänneksenä.

Uudet inflaatiopaineet ovat vahvistaneet Uuden-Seelannin keskuspankin vaatimuksia jatkaa rahapolitiikan kiristämistä ja korkojen nostamista lähitulevaisuudessa.

Uuden-Seelannin korot

• Heinäkuun kokouksensa jälkeen Uuden-Seelannin keskuspankki ilmoitti, että korkoja saatetaan joutua nostamaan lisää, vaikka tulevien toimien ajoitus ja suuruus riippuvatkin tulevista taloustiedoista, inflaatiotrendeistä ja taloudellisen toiminnan vahvuudesta.

• Inflaatiotietojen jälkeen markkinahinnoittelu 25 peruspisteen korolle syyskuun kokouksessa nousi 85 prosentista 95 prosenttiin.

• Sijoittajat seuraavat tarkasti Uuden-Seelannin tulevia taloustietoja inflaatiosta, työllisyydestä ja talouskasvusta tarkentaakseen odotuksiaan keskuspankin rahapolitiikan suunnasta.

Analyysi ja kommentit

Westpacin pääekonomisti Satish Ranchhod sanoi inflaatiolukujen olevan vähemmän hälyttäviä kuin Uuden-Seelannin keskuspankki on saattanut pelätä, varsinkin kun otetaan huomioon ydininflaation jatkuva hidastuminen, "mutta kokonaisinflaatio on edelleen korkealla".

Ranchhod lisäsi, että Westpac odottaa Uuden-Seelannin keskuspankin nostavan virallista ohjauskorkoaan sekä syys- että joulukuun kokouksissa.