Lähi-idän pitkään jatkuneet jännitteet eivät enää kyte pinnan alla, vaan ne ovat kehittyneet monirintaiseksi konfliktiksi, jollaista alueella ei ole nähty vuoden 1967 kuuden päivän sodan jälkeen, ja Iran on eskalaation keskiössä. Yhdysvaltain ja Israelin joukot käyvät jatkuvaa kampanjaa Iranin aluetta, johdon infrastruktuuria ja miliisijoukkojen resursseja vastaan aktiivisilla rintamilla. Silti Iran ja sen miliisiverkosto jatkavat reagointiaan – ohjuslaukaisuista meriliikenteen häiriöihin – vaikka ne kärsivät merkittäviä tappioita ja niiden operatiivinen kyky heikkenee.

Washingtonissa Yhdysvaltain presidentti Donald Trump on esittänyt neljä selkeää tavoitetta Iranin vastaiselle sodalle, ja nykyisen kampanjan odotetaan kestävän noin neljä viikkoa. Iranilla on kuitenkin erilainen visio. Todellinen kysymys on nyt, miten tämä eskalaatiosykli kehittyy ja mitä vaikutuksia sillä voi olla energiamarkkinoihin.

Konfliktin alussa Trump ilmaisi selkeästi neljä tavoitetta, jotka hän pyrkii saavuttamaan Yhdysvaltojen toimilla Irania ja sen puolisotilaallisia joukkoja vastaan. Kuten lueteltu, ne alkavat estää Irania rakentamasta ydinasearsenaalia, jota seuraa sen ohjusvarastojen ja tuotantokapasiteetin heikentäminen ja tuhoaminen. Seuraavaksi tulee hallinnon vaihtaminen ja lopuksi Iranin puolisotilaallisten joukkojen rahoituksen ja aseistamisen lopettaminen. Jokainen hänen hallituksensa jäsen on kannattanut näitä tavoitteita.

Yhdysvaltojen sotatavoitteiden lisäksi useimmat analyytikot ovat jättäneet huomiotta sen, että monet näistä tavoitteista sisältyivät Barack Obaman ja Iranin välisen ydinsopimuksen alkuperäiseen versioon, joka tunnetaan nimellä yhteinen kattava toimintasuunnitelma (JCPOA) ja josta neuvoteltiin vuosina 2013–2015. Poikkeuksena oli nimenomainen termi "hallinnonvaihdos", vaikka se sisältyikin epäsuorasti toimenpiteisiin, joilla pyrittiin purkamaan Iranin vallankumouskaartin (IRGC) keskeiset mekanismit, joita se käytti itsensä ja puolisotilaallisten joukkojensa rahoittamiseen. IRGC on ensisijainen organisaatio, jonka tehtävänä on suojella vuoden 1979 islamilaisen vallankumouksen periaatteita kotimaassa ja laajentaa niitä puolisotilaallisten verkostojensa kautta.

Rahoituksen rajoittamisen ydinmekanismi oli Iranin pakottaminen noudattamaan rahanpesunvastaisen toimintaryhmän (FATF) vaatimuksia. Yhdysvaltojen tavoitteena oli neutraloida Iranin vallankumouskaarti tavalla, joka lopulta mahdollistaisi sen yhdistämisen Iranin säännölliseen armeijaan, joka tunnetaan nimellä Artesh, kuten kirjoittajan tuoreessa öljymarkkinoiden uudesta globaalista järjestyksestä kertovassa kirjassa esitetään. Monet näistä määräyksistä poistettiin lopullisesta JCPOA:sta ennen sen allekirjoittamista 14. heinäkuuta 2015. Kun Trump päätti vetäytyä yksipuolisesti JCPOA:sta vuonna 2018, hän mainitsi Obaman alkuperäisen luonnoksen uudelleenneuvottelujen perustana.

Trump teki siksi selväksi, että hallinnon vaihdos on yksi neljästä päätavoitteesta – asia, jonka Iranin johto ja Iranin vallankumouskaarti olivat ymmärtäneet alusta alkaen. Konfliktin eksistentiaalisen luonteen vuoksi mahdollisuudet saavuttaa mielekäs neuvotteluratkaisu Iranin islamilaisen tasavallan ja vallankumouskaartin sekä Yhdysvaltojen ja Israelin välillä ovat edelleen erittäin pienet.

Yhdysvaltain entinen kenraali ja CIA:n johtaja David Petraeus vahvisti, että entisen Iranin korkeimman johtajan Ali Khamenein ja useiden korkea-arvoisten IRGC-komentajien kuolema ei heikennä Iranin islamilaisen tasavallan toiminnan jatkuvuutta tai hallintoa suojelevia joukkoja. Hän huomautti, että Iranin alueella on edelleen noin miljoonan hengen sotilasta, joihin kuuluu noin 200 000 Basij-miliisin jäsentä, 200 000 kansallisen poliisin ja IRGC-yksiköiden sotilasta sekä noin 400 000 sotilasta Iranin vakinaisessa armeijassa (Artesh), mikä tekee Iranin hallinnan erittäin vaikeaksi.

Lisäksi mahdolliselta hallinnonvaihdokselta puuttuu uskottava vaihtoehtoinen johtajuus. Yhdysvalloissa asuvan entisen shaahin maanpaossa oleva poika Reza Pahlavi saa vain vähän kannatusta Iranin sisällä.

Euroopan unionia lähellä olevan eurooppalaisen turvallisuuslähteen mukaan Iranin vallankumouskaartin laajempi strategia on jatkaa Yhdysvaltojen ja Israelin "pistämistä" jatkuvilla hyökkäyksillä, kunnes molemmat maat toteavat saavuttaneensa riittävästi tavoitteita vetäytyäkseen, jopa ilman hallinnon vaihtoa. Tähän strategiaan kuuluu tärkeimpien öljyn ja nesteytetyn maakaasun reittien tehokas sulkeminen Hormuzinsalmen ja Bab el-Mandebin salmen kautta.

Vaikka Trumpin hallinto on ehdottanut suunnitelmaa Hormuzinsalmen turvaamiseksi – jonka kautta kulkee noin kolmannes maailman öljystä ja noin viidennes maailmanlaajuisesta nesteytetystä maakaasusta – öljytankkereiden turvallisen kulun varmistamiseksi ei ole vieläkään aikataulua. Vasta viime vuonna IRGC saattoi päätökseen sotilaalliset valmistelut salmen sulkemiseksi tarvittaessa käyttämällä meritorjuntaohjuksia, pikaveneitä ja merimiinakenttiä Persianlahdella. Eurooppalaisen lähteen mukaan se suoritti myös harjoituksia, joissa käytettiin "parvihyökkäys"-taktiikkaa dronejen ja alusten kanssa. Samanlaisia aseita voitaisiin käyttää häiritsemään merenkulkua Bab el-Mandebin salmen lähellä, joka yhdistää Jemenin länsirannikon – jota hallitsevat Iranin tukemat huthijoukot – Djiboutin ja Eritrean itärannikkoihin ennen Punaisellemerelle saapumista.

Näiden toimenpiteiden lisäksi Iranin odotetaan tehostavan hyökkäyksiään Yhdysvaltain liittolaisia, erityisesti Saudi-Arabiaa, vastaan alueella. Viime viikolla nähtiin useita drooni-iskuja Ras Tanuran jalostamoon – Saudi-Arabian suurimpaan jalostamoon, jonka kapasiteetti on noin 550 000 barrelia päivässä. Suurin osa droneista pysäytettiin, ja jalostamo suljettiin väliaikaisesti varotoimenpiteenä. Laitos ja muut laitokset ovat todennäköisesti tulevien iskujen kohteita, joilla pyritään toistamaan vuoden 2019 huthi-iskujen massiivinen vaikutus Saudi-Arabian Abqaiqin ja Khuraisin laitoksiin, jotka tuolloin edustivat noin 50 prosenttia Saudi-Arabian öljyntuotannosta tai noin 5 prosenttia maailmanlaajuisesta tarjonnasta. Nämä hyökkäykset laukaisivat välittömän jopa 20 prosentin piikin maailman öljyn hinnassa ja olivat merkittävimpiä hyökkäyksiä energiainfrastruktuuriin nykyhistoriassa.

Eurooppalainen lähde lisäsi, että Iranin sotilasoperaatiot, mitattuna asteikolla nollasta yhdeksään kokonaiskyvyn suhteen, eivät ole vielä ylittäneet tasoa kaksi.

Öljyn hinnan nousulla on myös suora ja mahdollisesti haitallinen vaikutus Yhdysvaltain talouteen ja presidentin poliittisiin tavoitteisiin, mikä todennäköisesti painaa Trumpin laskelmia 3. marraskuuta pidettävien välivaalien lähestyessä. Maailmanpankin mukaan "pieni häiriö" maailmanlaajuisessa öljyntuotannossa – 500 000–2 miljoonaa barrelia päivässä – voisi nostaa hintoja 3–13 %. "Kohtalainen häiriö", 3–5 miljoonaa barrelia päivässä, voisi nostaa hintoja 21–35 %. "Merkittävä häiriö", 6–8 miljoonaa barrelia päivässä, samanlainen kuin vuoden 1973 öljykriisissä, voisi nostaa hintoja 56–75 %.

Alumiinin hinnat laskivat tiistaina. Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin kommentit Lähi-idän sodan mahdollisesta päättymisestä ja siitä johtuvat voittojen kotiuttamiset aiheuttivat painetta. Kommentit lievittivät huolta toimitushäiriöistä.

Lontoon metallipörssin kolmen kuukauden alumiinisopimuksen vertailuhinta laski 1,2 % 3 343 dollariin tonnilta klo 10.30 GMT.

Sopimus oli maanantaina saavuttanut korkeimman tasonsa sitten maaliskuun 2022, 3 544 dollaria. Kasvavia pelkoja on kuitenkin siitä, että useammat sulatot Persianlahdella saattaisivat sulkea ovensa Hormuzinsalmen läpi kuljettamisen kyvyttömyyden vuoksi.

Myöhemmin maanantaina Trump ennusti Iranin-konfliktin nopeaa loppua ja varoitti samalla lisäävänsä sotilasoperaatioitaan, jos Teheran yrittää estää öljytoimituksia.

Alumiinin hinta oli aiemmin laskenut jopa 3,5 prosenttia tiistain aikana.

WisdomTreen hyödykestrategi Nitesh Shah sanoi: ”En ole varma, ymmärtävätkö kaikki täysin, kuinka vaikeaa alumiinisulaton uudelleenkäynnistäminen on sen sulkemisen jälkeen. Se vie aikaa, ja se tapahtuu aikana, jolloin alumiinimarkkinat ovat jo suhteellisen tiukat.” Hän lisäsi: ”En usko alumiinin hintojen romahtavan nopeasti, varsinkin kun vuonna 2026 odotettu hyvin pieni ylijäämä on nyt todennäköisesti muuttumassa alijäämäksi.”

Aasiassa, jossa alumiinin spot-preemiot ovat nousseet, Lontoon metallipörssin (LME) varastoista Port Klangissa Malesiassa pyydettiin poistamaan 98 150 tonnia alumiinia. Tämä viittaa siihen, että kauppiaat pyrkivät hyötymään metallipulasta. Määrä edustaa 21,7 %:a LME:n varastojärjestelmässä tällä hetkellä olevasta alumiinista.

Samaan aikaan kuparin hinta nousi 1,2 % 13 103,50 dollariin tonnilta. Shah sanoi: ”Kaikki jännitteiden hellittämisen merkit voisivat lisätä optimismia suhdanneolosuhteiden suhteen, minkä vuoksi kupari saa tänään tukea.” Tiedot osoittivat myös, että Kiinan kuparin tuonti laski 16,1 % vuoden kahden ensimmäisen kuukauden aikana.

Sinkin hinta nousi eniten 1,3 % 3 370 dollariin sähkön hinnannousun vuoksi, kun taas nikkelin hinta pysyi lähes ennallaan, nousten hieman 0,2 % 17 515 dollariin. Lyijyn hinta nousi 0,1 % 1 938,50 dollariin, kun taas tinan hinta laski 0,8 % 50 030 dollariin.

Kryptovaluuttamarkkinoilla on tänään uusi ostoaalto sen jälkeen, kun Bitcoin nousi takaisin 70 000 dollarin tasolle, mikä on yksi sen vahvimmista päivittäisistä elpymisistä tällä viikolla. Digitaalisten omaisuuserien nousu tulee samaan aikaan, kun ensimmäisiä merkkejä globaalin taloustilanteen paranemisesta on havaittavissa.

Brent-raakaöljyn hinta oli hiljattain noussut geopoliittisten jännitteiden vuoksi, mutta on nyt laskenut alle 85 dollariin tynnyriltä, mikä helpottaa rahoitusmarkkinoita painaneita inflaatiohuolia.

Öljyn hinnan laskiessa riskialttiiden omaisuuserien arvo globaaleilla markkinoilla on alkanut vakiintua. Bitcoin seurasi nopeasti tätä trendiä ja nousi päivänsisäisestä pohjalukemasta läheltä 67 000 dollaria ennen kuin kiipesi takaisin kohti 70 000 dollarin tasoa. Kauppiaille tämä liike korostaa digitaalisten omaisuuserien ja globaalien makrotaloudellisten trendien välistä kasvavaa yhteyttä.

Miksi öljyn hinnan lasku vaikuttaa kryptovaluuttoihin

Öljyn hinnalla on keskeinen rooli maailmanlaajuisten inflaatio-odotusten ja sijoittajien luottamuksen muokkaamisessa. Kun energian hinnat nousevat jyrkästi, huolet inflaatiosta yleensä kasvavat, mikä saa keskuspankit pitämään yllä tiukempaa rahapolitiikkaa ja vähentämään likviditeettiä rahoitusmarkkinoilla.

Tällaisissa olosuhteissa riskiherkillä omaisuuserillä, kuten kryptovaluutoilla, on usein vaikeuksia tuottaa voittoa.

Öljyn hinnan viimeaikainen lasku saattaa kuitenkin viitata päinvastaiseen dynamiikkaan. Brent-raakaöljyn hinnan laskiessa alle 85 dollariin tynnyriltä inflaatiopaineet saattavat alkaa hellittää, mikä voi parantaa sijoittajien luottamusta ja lisätä riskisijoitusten, kuten teknologiayhtiöiden osakkeiden ja kryptovaluuttojen, kysyntää.

Historiallisesti hyödykkeiden hintojen laskun jaksot ovat usein osuneet yksiin digitaalisten omaisuusmarkkinoiden uuden vauhdin kanssa.

Bitcoinin näkymät ja keskeiset tasot

Bitcoinin elpyminen yli 70 000 dollarin edustaa tärkeää kehitystä markkinoilla, sillä taso toimii keskeisenä psykologisena esteenä kauppiaille. Tämän kynnyksen takaisin saavuttaminen viittaa siihen, että ostajat yrittävät saada hallinnan takaisin useiden sivuttaisten liikkeiden jälkeen.

Jos nousuvauhti jatkuu, analyytikot uskovat, että Bitcoin voi pian testata 72 000 ja 74 000 dollarin välistä vastustasoaluetta, joka aiemmin rajoitti hinnannousuja. Tämän alueen ylittäminen voisi avata oven kohti 75 000 dollaria, joka on merkittävä nousutavoite nykyisessä markkinarakenteessa.

Laskusuhdanteen puolella 68 000 dollarin taso on edelleen tärkeä tukialue. Tämän tason yläpuolella pysyminen pitäisi laajemman nousutrendin ehjänä lähitulevaisuudessa.

Altcoinit vakautuvat markkinoiden mielialan parantuessa

Bitcoinin hinnan nousu on jo alkanut vaikuttaa laajempiin kryptovaluuttamarkkinoihin, ja useat altcoinit ovat vakiintuneet volatiliteettijakson jälkeen, mikä viittaa sijoittajien luottamuksen suhteelliseen paranemiseen.

Kauppiaiden mukaan öljymarkkinoiden taloudellisten paineiden hellittäminen on auttanut vähentämään riskin välttämistä digitaalisia omaisuuseriä kohtaan. Vaikka epävarmuutta on edelleen maailmanlaajuisilla markkinoilla, energian hintojen lasku voi tarjota väliaikaista tukea kryptovaluutoille, jos trendi jatkuu.

Kryptovaluuttamarkkinoiden näkymät

Tällä hetkellä digitaalisten omaisuuserien markkinat näyttävät reagoivan positiivisesti parantuviin makrotaloudellisiin indikaattoreihin. Jatkuva kaupankäynti yli 70 000 dollarin tasolla voisi vahvistaa noususuhdannetta, kun taas öljyn hinnan jatkuva heikkous voi auttaa lievittämään inflaatiohuolia.

Kauppiaiden odotetaan seuraavan tarkasti laajempia talousindikaattoreita ja keskeisiä teknisiä tasoja, sillä näillä tekijöillä on yhä tärkeämpi rooli kryptovaluuttamarkkinoiden suunnan muokkaamisessa. Analyytikot uskovat, että seuraavat kaupankäyntisessiot voivat ratkaista, kehittyykö Bitcoinin viimeisin elpyminen laajemmaksi markkinaralliksi.

Öljyn hinta laski tiistaina yli 5 prosenttia saavutettuaan edellisessä istunnossa yli kolmen vuoden korkeimman tasonsa Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin kommenttien jälkeen, joiden mukaan Lähi-idän sota saattaa päättyä pian, mikä lievitti huolta öljyntoimitusten pitkittyneistä häiriöistä.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 6,64 dollaria eli 6,7 % 92,32 dollariin tynnyriltä klo 12.02 GMT mennessä. Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta laski 5,44 dollaria eli 5,7 % 89,33 dollariin tynnyriltä, kun molemmat vertailuarvot olivat laskeneet peräti 11 % aiemmin kauppapäivässä.

Brent-futuurien kaupankäyntivolyymit laskivat noin 284 000 sopimukseen, mikä on alin määrä sitten helmikuun 27. päivän, jolloin Yhdysvaltojen ja Israelin Irania vastaan aloittama sota alkoi. Myös West Texas Intermediaten kaupankäyntivolyymit laskivat 255 000 sopimukseen, mikä on alin määrä sitten helmikuun 20. päivän.

Öljyn hinta nousi maanantaina yli 119 dollariin tynnyriltä, mikä on korkein taso sitten vuoden 2022 puolivälin. Saudi-Arabian ja muiden tuottajien toimitusleikkaukset herättivät pelkoja merkittävistä häiriöistä maailmanlaajuisessa tarjonnassa.

Hinnat laskivat myöhemmin Venäjän presidentin Vladimir Putinin ja Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin välisen puhelinkeskustelun jälkeen, jossa Putin esitti ideoita sodan nopeaan ratkaisemiseen, Kremlin avustaja kertoi. Keskustelu auttoi lievittämään öljytoimituksiin liittyviä huolia.

Trump sanoi maanantaina CBS Newsin haastattelussa uskovansa sodan Irania vastaan olevan "melkein ohi" ja lisäsi, että Washington on nyt "paljon edellä" alkuperäistä aikataulua, jonka hän alun perin arvioi neljästä viiteen viikkoon.

DBS Bankin energiasektorin tiimin johtaja Suvro Sarkar sanoi: ”On selvää, että Trumpin kommentit lyhyemmästä sodan kestosta rauhoittivat markkinoita. Aivan kuten eilen reaktio oli liioiteltu ylöspäin, uskomme, että tänään reaktio on liioiteltu alaspäin.”

Hän lisäsi, että markkinat saattavat aliarvioida riskejä nykyisillä Brent-tasoilla ja totesi, että Murbanin ja Dubain raakaöljyn hinnat ovat edelleen yli 100 dollaria tynnyriltä, mikä viittaa siihen, että pohjana oleva tarjontatilanne ei ole muuttunut merkittävästi.

Vastauksena Trumpin huomautuksiin Iranin vallankumouskaarti sanoi olevansa se, joka "määrittää sodan lopun", ja lisäsi, että Teheran ei salli "yhdenkään litran öljyn" vientiä alueelta, jos Yhdysvaltojen ja Israelin hyökkäykset jatkuvat, valtion tiedotusvälineet kertoivat tiistaina.

Samaan aikaan Trump harkitsee useiden lähteiden mukaan Venäjän öljypakotteiden lieventämistä ja öljyn hätävarastojen vapauttamista osana vaihtoehtopakettia, jolla pyritään hillitsemään jyrkkää hintojen nousua.

Phillip Novan analyytikko Priyanka Sachdeva sanoi muistiossaan, että keskustelut Venäjän öljyn pakotteiden lieventämisestä sekä Trumpin kommentit mahdollisesta tilanteen lieventämisestä ja G7-maiden mahdollisesta strategisten öljyvarantojen käytöstä viittaavat kaikki yhteen viestiin: öljyvarannot todennäköisesti päätyvät markkinoille jossain muodossa.

Hän lisäsi: ”Kun kauppiaat kokivat, että toimitusreitit voisivat pysyä auki, paniikkipreemio, joka nosti hinnat eilen yli 100 dollariin, alkoi hälvetä, ja öljyn hinta laski nopeasti.”

Maailman suurin öljynviejä Saudi Aramco varoitti, että Iranin sodan jatkuminen ja Hormuzinsalmen laivaliikenteen häiriöt voisivat johtaa "katastrofaalisiin seurauksiin" maailman öljymarkkinoille.

JPMorgan totesi tiedotteessaan, että poliittisilla toimilla voi olla rajallinen vaikutus öljyn hintaan, ellei turvallista kulkua Hormuzinsalmen läpi taata, koska toimitusten menetys voi olla jopa 12 miljoonaa barrelia päivässä seuraavien kahden viikon aikana.

Goldman Sachs ilmoitti, ettei se muuta öljyn hintaennusteitaan toistaiseksi jatkuvan epävarmuuden vuoksi. Yhtiö odottaa Brent-raakaöljyn hinnan olevan keskimäärin 66 dollaria tynnyriltä neljännellä neljänneksellä ja West Texas Intermediate -raakaöljyn hinnan 62 dollaria tynnyriltä.

G7:n energiaministerien on määrä keskustella tiistaina pidettävässä puhelinkokouksessa keinoista puuttua Iranin sodan aiheuttamiin nouseviin energian hintoihin, ja Euroopan unionin johtajat pitävät myös kokouksen myöhemmin samana päivänä keskustellakseen asiasta.