Yhdysvaltain dollari nousi tiistaina yli vuoden korkeimmalle tasolleen, kun kauppiaat yhä enemmän ennakoivat Yhdysvaltain keskuspankin (FED) tiukempaa rahapolitiikkaa. Tämä tapahtui huolimatta öljyn hinnan lievästä laskusta Persianlahden alueen jännitteiden hellittäessä ja Japanin jenin pysyessä lähellä heikointa tasoaan neljään vuosikymmeneen.

Liittovaltion rahastojen futuurisopimuksissa korkojen nousun todennäköisyys syyskuuhun mennessä on nyt yli 80 %. Suuret rahoituslaitokset, kuten Bank of America Global Research ja Deutsche Bank, ovat luopuneet aiemmista ennusteistaan vakaasta rahapolitiikan linjasta ja odottavat nyt keskuspankin nostavan korkoja tänä vuonna vedoten Yhdysvaltain talouden jatkuvaan vahvaan tilanteeseen.

”Dollari heijastelee tällä hetkellä odotuksia korkeammista koroista, ja se vahvistuu tämän seurauksena”, sanoi Handelsbankenin valuuttastrategi Tommy von Brömsen.

Hän lisäsi: "Dollari hyötyy myös siitä, että Lähi-idän konfliktia ei ole täysin ratkaistu, mikä jättää merkittävän epävarmuuden ja tukee edelleen Yhdysvaltain valuuttaa."

Euro ja punta edelleen paineen alla

Yhdysvaltain dollari-indeksi, joka mittaa valuuttaa suhteessa tärkeimpiin vertailuvaluuttoihin, kuten euroon ja jeniin, nousi 101,13 pisteeseen, mikä on sen korkein taso sitten toukokuun 2025.

Euro laski 1,1414 dollariin, heikoimmalle tasolleen sitten maaliskuun, sen jälkeen, kun Euroopan keskuspankin pääjohtaja Christine Lagarde vähätteli huolta inflaation toisesta aallosta.

Samaan aikaan punnan arvo oli 1,3234 dollaria, laskien hieman tiistaina noustuaan edellisessä kauppasession aikana Britannian pääministeri Keir Starmerin eron jälkeen.

Ison-Britannian terveysministeri Wes Streeting, jota oli pidetty mahdollisena johtajuushaastajana, kannatti Andy Burnhamia Starmerin seuraajaksi, mikä tasoitti tietä sujuvammalle johtajuuden siirtymälle.

"Yksi punnan kurssia painavista tekijöistä oli ollut johdon seuraajaan liittyvä epävarmuus", sanoi Commerzbankin valuutta-analyytikko Michael Pfister.

"Koska Streeting on valmis tukemaan Burnhamia, epävarmuus näyttää hälvenevän ja antaa punnan vahvistua takaisin", hän lisäsi.

Australian dollari, jota usein pidetään riskiherkkänä valuuttana, laski 0,8 % 0,6945 dollariin, mikä on heikoin taso huhtikuun alun jälkeen. Myös Uuden-Seelannin dollari heikkeni noin 0,5 % 0,5684 dollariin.

Jeni lähestyy heikointa tasoaan sitten vuoden 1986 interventiohuolien vuoksi

Japanin jenin dollarikurssi oli 161,48 jeniä heikkenemisen jälkeen maanantaina lyhyesti kahden vuoden pohjalukemiin 161,93 jeniin Yhdysvaltain dollarin vahvistuessa edelleen tärkeimpiin valuuttaan nähden.

Jos Japanin dollarin arvo nousee yli 161,96 jenin, se laskee sen heikoimmalle tasolleen sitten vuoden 1986.

”Voilatailisuutta voidaan odottaa, kun jeni lähestyy näitä tasoja, koska markkinat odottavat Japanin mahdollisesti tekevän intervention tai jopa toteuttavan suoran intervention”, sanoi Handelsbankenin von Brömsen.

Reutersin lähde kertoi, että Japanin valtiovarainministeri Satsuki Katayama piti maanantaina myöhään verkossa kokouksen Yhdysvaltain valtiovarainministeri Scott Bessentin kanssa valuuttamarkkinoiden jyrkkien liikkeiden aiheuttaman kasvavan huolen keskellä.

Keskusteluissa keskityttiin mahdollisiin poliittisiin toimiin jenin historiallisen heikkouden korjaamiseksi, mukaan lukien mahdollisuus interventioon valuuttamarkkinoilla.

Japanin finanssiviranomaiset pitävät markkinat edelleen arvailuissa intervention todennäköisyydestä, eikä selviä merkkejä siitä, että heidän valuuttaa koskevassa viestintästrategiassaan olisi tapahtunut muutoksia, ole näkyvissä.

Kullan hinta laski tiistaina Euroopan kaupankäynnissä yli 2,0 % ja palasi eilen väliaikaisesti pysähtyneisiin laskuihinsa. Kullan hinta laski alimmalle tasolleen kahteen viikkoon. Metallin hinta putosi takaisin alle 4 100 dollarin unssilta, kun vahvistunut Yhdysvaltain dollari, jota tukivat aggressiiviset Yhdysvaltain keskuspankin odotukset, jatkoi hintojen painostamista.

Markkinoiden hinnoiteltua vahvasti Yhdysvaltain koronnoston mahdollisuutta tänä vuonna, erityisesti Kevin Warshin johtaman keskuspankin viimeisimmän kovan linjan kokouksen jälkeen, sijoittajat odottavat tällä viikolla lisää ratkaisevia vihjeitä Yhdysvaltain rahapolitiikan suunnasta.

Hinta

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta laski 2,4 % avaushinnasta 4 191,75 dollaria ja oli 4 090,91 dollaria, mikä on sen alin taso sitten 11. kesäkuuta. Istunnon korkein hinta oli 4 198,49 dollaria.

• Maanantain kaupankäyntitilaisuudessa kullan hinta nousi 1,9 % ja saavutti ensimmäisen nousunsa neljään kauppapäivään osana teknistä elpymistä ja öljyn maailmanmarkkinoiden hintojen laskun keskellä.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi tiistaina 0,2 % ja jatkoi nousuaan toista peräkkäistä istuntoa saavuttaen 13 kuukauden huippunsa 101,19 pisteessä. Tämä heijastaa Yhdysvaltain dollarin jatkuvaa laaja-alaista vahvuutta suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttakurssien koriin.

Kuten hyvin tiedetään, vahvempi Yhdysvaltain dollari tekee dollarimääräisistä kultaharkoista vähemmän houkuttelevia muiden valuuttojen haltijoille.

Nousua vauhdittaa dollarin kysyntä houkuttelevimpana saatavilla olevana sijoituksena, erityisesti Yhdysvaltain keskuspankin viimeisimpien korkoennusteiden jälkeen, jotka nostivat merkittävästi odotuksia ainakin yhdestä koronnostosta Yhdysvalloissa tänä vuonna.

Tämä on kumonnut turvasatamakohteiden kysynnän hiipumisen kielteiset vaikutukset Yhdysvaltojen ja Iranin välisten neuvottelujen ensimmäisen kierroksen päättymisen jälkeen Sveitsissä. Neuvotteluissa laadittiin 60 päivän etenemissuunnitelma lopullisen sopimuksen saavuttamiseksi osapuolten välillä.

Yhdysvaltojen ja Iranin neuvottelut

• Tekniset neuvottelut alkoivat virallisesti tällä viikolla Sveitsissä. Erilliset työryhmät on perustettu keskustelemaan ydinohjelmasta, talouspakotteista ja Hormuzinsalmen turvallisuudesta osana pyrkimyksiä laatia lopullinen sopimus 60 päivän kuluessa.

• Yhdysvallat on jo myöntänyt väliaikaisen 60 päivän luvan Iranin öljyn myyntiin ja vientiin, mikä on merkittävin käytännön askel kohti pakotteiden lieventämistä vuosiin.

• Raporttien mukaan Iran on osoittanut suurempaa halukkuutta yhteistyöhön Kansainvälisen atomienergiajärjestön tarkastajien kanssa.

• Hormuzinsalmessa on aktivoitu suora viestintäkanava öljytankkeriliikennettä uhkaavien sotilaallisten yhteenottojen tai merellä tapahtuvien välikohtausten estämiseksi.

• Yhdysvaltain varapresidentti JD Vance sanoi, että keskustelut Iranin viranomaisten kanssa Sveitsissä ovat luoneet vankan pohjan lopulliselle rauhansopimukselle.

Yhdysvaltain korot

• Chicagon keskuspankin pääjohtaja Austan Goolsbee sanoi, että työmarkkinoiden pysyessä vakaina päättäjät keskittyvät sen määrittämiseen, jatkuuko korkea inflaatio vai hellittääkö se vähitellen korkeampien tullien vaikutuksen hälvetessä ja saavutetaanko ratkaisu Lähi-idän konfliktiin.

• CME Groupin FedWatch Toolin mukaan markkinahinnoittelu sille, että keskuspankki pitäisi korot ennallaan heinäkuun kokouksessaan, on tällä hetkellä 68 %, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys on 32 %.

• Markkinoiden odotus sille, että keskuspankki pitäisi korot ennallaan joulukuun kokouksessaan, on tällä hetkellä 14 %, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys on 86 %.

• Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti tulevia Yhdysvaltojen taloustietoja sekä keskuspankin virkamiesten kommentteja.

Kullan näkymät

KCM Traden päämarkkina-analyytikko Tim Waterer sanoi: "Kulta on saanut tällä viikolla jonkin verran tukea öljyn hinnan laskusta, mutta se ei ole saanut samanlaista tukea Yhdysvaltain dollarilta, joka jatkaa vahvistumistaan odotusten keskellä keskuspankin koronnostoista."

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset kasvoivat maanantaina 1,71 tonnilla, ja niiden kokonaismäärä nousi 1 022,20 tonniin, mikä on korkein taso sitten 4. kesäkuuta.

Euro heikkeni tiistaina Euroopan kaupankäynnissä globaaleja valuuttoja vastaan jatkaen tappioitaan Yhdysvaltain dollaria vastaan toisena peräkkäisenä kauppapäivänä ja lähestyen kolmen kuukauden pohjalukemiaan sijoittajien suosiessa edelleen Yhdysvaltain dollaria houkuttelevimpana saatavilla olevana sijoituskohteena.

Euroopan korko-odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat uusia keskeisiä taloustietoja euroalueelta. Euroopan talouden tärkeimpien sektoreiden tarkasti seuratut kesäkuun lukemat on määrä julkaista päivän mittaan.

Hinta

• Euron vaihtokurssi tänään: Euro laski 0,1 % dollaria vastaan 1,1419 dollariin avaushinnasta 1,1428 dollaria. Istunnon korkein kurssi oli 1,1432 dollaria.

• Euro päätti maanantain 0,3 % laskussa dollaria vastaan ja palasi perjantaina pysähtyneisiin laskuihin, kun euro nousi kolmen kuukauden pohjalukemista 1,1418 dollarista.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi tiistaina 0,1 % ja pysyi nousussa toista peräkkäistä päivää. Indeksi lähestyi 13 kuukauden huippuaan, mikä heijastaa Yhdysvaltain dollarin jatkuvaa vahvuutta suhteessa sekä tärkeimpien että pienempien valuuttakurssien koriin.

Nousua vauhdittaa dollarin kysyntä houkuttelevimpana saatavilla olevana sijoituskohteena, erityisesti Yhdysvaltain keskuspankin viimeisimpien korkoennusteiden jälkeen, jotka vahvistivat merkittävästi odotuksia ainakin yhdestä koronnostosta Yhdysvalloissa tänä vuonna.

Tämä on kumonnut turvasatamakohteiden kysynnän vähenemisen kielteiset vaikutukset Yhdysvaltojen ja Iranin välisten neuvottelujen ensimmäisen kierroksen päättymisen jälkeen Sveitsissä. Neuvotteluissa laadittiin 60 päivän etenemissuunnitelma lopullisen sopimuksen saavuttamiseksi osapuolten välillä.

Yhdysvaltojen ja Iranin neuvottelut

• Tekniset neuvottelut alkoivat virallisesti tällä viikolla Sveitsissä. Erilliset työryhmät on perustettu keskustelemaan ydinohjelmasta, talouspakotteista ja Hormuzinsalmen turvallisuudesta osana pyrkimyksiä laatia lopullinen sopimus 60 päivän kuluessa.

• Yhdysvallat on jo myöntänyt väliaikaisen 60 päivän luvan Iranin öljyn myyntiin ja vientiin, mikä on merkittävin käytännön askel kohti pakotteiden lieventämistä vuosiin.

• Raporttien mukaan Iran on osoittanut suurempaa halukkuutta yhteistyöhön Kansainvälisen atomienergiajärjestön tarkastajien kanssa.

• Hormuzinsalmessa on aktivoitu suora viestintäkanava öljytankkeriliikennettä uhkaavien sotilaallisten yhteenottojen tai merellä tapahtuvien välikohtausten estämiseksi.

Euroopan korot

• Raportit: Euroopan keskuspankki harkitsee rahapolitiikan normalisoinnin keskeyttämistä heinäkuussa, jos energian hinnat pysyvät nykytasolla.

• Rahamarkkinoiden hinnoittelu EKP:n heinäkuussa toteuttamalle 25 peruspisteen koronnostolle pysyy vakaana noin 30 prosentissa.

• Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat tämänpäiväisen istunnon aikana kesäkuun tietojen julkaisua Euroopan talouden pääsektoreista.

Euron näkymät

Economies.comin ennusteiden mukaan, jos taloustiedot ylittävät markkinoiden odotukset, EKP:n koronnoston todennäköisyys myöhemmin tänä vuonna kasvaa, mikä voisi tukea euron elpymistä suhteessa globaalien valuuttojen koriin.

Japanin jeni vahvistui hieman Aasian kaupankäynnissä tiistaina suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin ja yritti toipua kahden vuoden pohjalukemistaan Yhdysvaltain dollaria vastaan, kun edulliset ostokset alkoivat laskea.

Jenin läheisyys neljän vuosikymmenen heikoimmalle tasolleen on saanut Japanin viranomaiset tehostamaan toimiaan valuutan tukemiseksi ja liiallisten valuuttamarkkinoiden liikaliikkeiden hillitsemiseksi. Japanin valtiovarainministeri Satsuki Katayama piti verkkokokouksen Yhdysvaltain valtiovarainministerin Scott Bessenttin kanssa keskustellakseen mahdollisista toimista jenin historiallisen heikkouden korjaamiseksi.

Hinta

• Japanin jenin vaihtokurssi tänään: Dollari laski alle 0,1 % jeniä vastaan 161,48 jeniin avaustason 161,56 jenistä. Istunnon korkein kurssi oli 161,64 jeniä.

• Jeni laski maanantaina 0,2 % dollaria vastaan ja saavutti kahden vuoden pohjalukeman 161,93 jenissä, lähellä 40 vuoden pohjalukemaa 161,95 jenissä.

Japanin viranomaiset

Japanin viranomaiset seuraavat edelleen valuuttamarkkinoiden liikkeitä tarkasti jenin lähestyessä heikointa tasoaan 40 vuoteen ylitettyään keskeisen 160 jenin rajan dollaria kohden. Tätä tasoa pidetään yleisesti punaisena viivana, joka voi johtaa uusiin interventioihin valuutan tukemiseksi.

Tehostetut ponnistelut

Japanin valtiovarainministeri Satsuki Katayama piti maanantaina myöhään verkossa tapaamisen Yhdysvaltain valtiovarainministeri Scott Bessentin kanssa kasvavien huolenaiheiden vuoksi jyrkistä valuuttakurssien vaihteluista.

Reutersin lähteiden mukaan keskusteluissa keskityttiin ehdotettuihin toimenpiteisiin jenin historiallisen heikkouden korjaamiseksi, mukaan lukien mahdollisuus interventioon valuuttamarkkinoilla.

Katayama toisti maanantaina, että hallituksen viranomaiset ovat täysin valmiita ryhtymään päättäväisiin toimiin ja puuttumaan suoraan valuuttamarkkinoihin milloin tahansa suojellakseen jeniä spekulatiivisilta liikkeiltä.

Näkymät ja analyysi

StoneX:n vanhempi markkina-analyytikko Matt Simpson sanoi: "Japanin valtiovarainministeriö saattaa olla huolissaan Yhdysvaltain dollarin noususta jeniä vastaan vuoden 2024 korkeimmalle tasolleen."

Hän lisäsi: "Ministeriö saattaa myös tuntea olevansa kyvytön tekemään asialle paljoakaan, sillä puuttuminen jyrkkään Yhdysvaltain keskuspankkiin ja vahvoihin Yhdysvaltain talouslukuihin voisi osoittautua kalliiksi ja tehottomaksi."

Japanin korot

• Taloustutkimukset osoittavat, että todennäköisin perusskenaario on, että Japanin keskuspankki nostaa korkoaan vielä 25 peruspisteellä joulukuussa.

• Markkinoiden arvio neljännesprosenttiyksikön koronnostosta Japanin keskuspankin heinäkuun kokouksessa on edelleen alle 25 prosenttia.

• Sijoittajat odottavat lisätietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkkojen kasvusta voidakseen arvioida odotuksiaan uudelleen.