Yhdysvaltain dollari pysyi lähellä viiden viikon pohjalukemiaan sen jälkeen, kun heikot talousluvut vahvistivat odotuksia keskuspankin (Fed) korkojen laskemisesta ensi viikolla, mikä tarjoaa jonkin verran tukea jenille ja samalla nostaa euron vahvimmalle tasolleen lähes seitsemään viikkoon.

Sijoittajat seuraavat myös kasvavaa mahdollisuutta, että Valkoisen talon talousneuvonantaja Kevin Hassett voisi seurata Jerome Powellia keskuspankin pääjohtajana Powellin toimikauden päättyessä toukokuussa. Hassettin odotetaan yleisesti kannattavan lisäkorkojen alennuksia.

Presidentti Donald Trump ilmoitti tällä viikolla julkistavansa ehdokkaansa ensi vuoden alussa, mikä pidentää kuukausia kestänyttä valintaprosessia, vaikka hän aiemmin väitti jo tehneensä päätöksen.

Analyytikot varoittivat, että Hassettin nimittäminen voisi lisätä dollariin kohdistuvaa painetta, kun joukkovelkakirjasijoittajat ovat huolissaan siitä, että hän saattaa ajaa aggressiivisia korkojenleikkauksia Trumpin mieltymysten mukaisesti, Financial Times kertoo.

LSEG:n tiedot osoittavat, että kauppiaat hinnoittelevat 85 prosentin todennäköisyydellä neljännesprosenttiyksikön koronlaskua ensi viikolla.

Commerzbankin valuuttastrategit Thu Lan Nguyen ja Antje Praefcke kirjoittivat: ”Fedin ensi viikon koronlasku on jo hinnoiteltu. Dollarin kannalta ratkaisevaa on se, tuleeko seuraavissa kokouksissa uusia signaaleja tulevasta rahapolitiikasta.”

Dollari-indeksi, joka mittaa Yhdysvaltain valuuttaa kuuteen merkittävään valuuttaan nähden, vakiintui 98,94:ään yhdeksän peräkkäisen laskupäivän jälkeen. Se pysyi lähellä viiden viikon pohjalukemiaan ja on edelleen noin 9 % laskussa vuoden alusta.

Reutersin kyselyssä huomattava vähemmistö valuuttastrategeista odottaa dollarin vahvistuvan ensi vuonna, vaikka useimmat odottavat edelleen heikkoutta vuonna 2026 korkojen laskuodotusten kasvaessa.

Capital Economicsin Aasian ja Tyynenmeren alueen markkinoiden johtaja Thomas Mathews sanoi, että Yhdysvaltojen talouden vahvuuden vuoksi markkinat saattavat yliarvioida, kuinka paljon Fed laskee korkoja keskipitkällä aikavälillä – ensi viikon päätöksestä riippumatta. ”Se voisi rajoittaa dollarin kurssilaskua”, hän lisäsi.

Euro laski alle 0,1 prosenttia 1,1657 dollariin, mutta pysyi lähellä edellisessä istunnossa saavutettua seitsemän viikon huippuaan. Tätä tukivat tiedot, jotka osoittivat euroalueen liike-elämän nopeimman kasvun 30 kuukauteen marraskuussa.

Valuutta on noussut tänä vuonna yli 12 % ja on matkalla kohti vahvinta vuotuista vahvistumistaan sitten vuoden 2017. Tätä on auttanut dollarin heikkous, jota aiemmin vauhdittivat kauppajännitteet ja viime aikoina kasvavat odotukset Fedin koronlaskusta.

Euroopan keskuspankin on määrä kokoontua kahden viikon kuluttua, ja sen odotetaan yleisesti pitävän ohjauskorot ennallaan, kun taas markkinat arvioivat vain 25 prosentin todennäköisyydeksi uuden koronlaskun ensi vuonna.

Jeni pysyi vakaana 155,22 dollarissa toiputtuaan hieman viime kuun kymmenen kuukauden pohjalukemista Japanin mahdollisen intervention uusien spekulaatioiden keskellä. Kolme sisäisiin keskusteluihin perehtynyttä hallituksen lähdettä kertoi Reutersille, että Japanin keskuspankki saattaa nostaa korkoja joulukuussa, vaikka näkymät sen jälkeen ovat edelleen epäselvät.

Wells Fargon Aasian ja Tyynenmeren alueen makrostrategian johtaja Chidu Narayanan sanoi: ”Japanin keskuspankin jatkuva varovaisuus, houkuttelevat pitkän dollarin ja lyhyen jenin positiot sekä jatkuva paine Japanin valtionlainojen tuotoille mahdollisen finanssipoliittisen elvytyspolitiikan vuoksi – kaikki nämä voivat pitää jenin heikkona.”

Punnan arvo oli 1,3337 dollaria, lähellä korkeinta tasoaan sitten 28. lokakuuta. Ruotsin kruunu heikkeni sekä euroa että dollaria vastaan vuotuisen inflaation hidastuttua marraskuussa.

Kiinan juan laski hieman, mutta pysyi lähellä 14 kuukauden huippuaan sen jälkeen, kun keskuspankki asetti ohjauskorkonsa odotettua heikommaksi kuudentena peräkkäisenä istuntona – varovaisuuden merkki valuutan nopeasta vahvistumisesta.

Kauppajännitteistä, hitaasta kasvusta, alhaisista koroista ja ulkomaisten investointien vähenemisestä huolimatta juan on matkalla kohti parasta vuosittaista kehitystään sitten vuoden 2020 pandemia-ajan.

Kullan hinta nousi torstaina Euroopan kaupankäynnissä ja palasi kahden päivän tauon jälkeen kohti kuuden viikon huippua. Metalli saa tukea Yhdysvaltain dollarin jatkuvasta heikkenemisestä, joka on edelleen paineen alla odotusten kasvaessa Yhdysvaltain keskuspankin ensi viikon koronlaskusta.

Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat lisää keskeisiä Yhdysvaltain talouslukuja, erityisesti perjantaina julkaistavaa henkilökohtaisten kulutusmenojen raporttia.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta nousi 0,35 % 4 216,90 dollariin avaushinnasta 4 202,58 dollaria, päivänsisäisen pohjan ollessa 4 175,06 dollaria.

• Tiistain kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta laski 0,1 %, mikä on toinen peräkkäinen päivittäinen tappio. Kuusi viikkoa aiemmin nähdyn 4 264,60 dollarin unssin hinta on edelleen tappiollinen voittojen kotiuttamisen kannalta.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski torstaina 0,1 % ja jatkoi laskuaan yhdeksäntenä peräkkäisenä ajankohtana saavuttaen viiden viikon alimman tason 98,80 pisteessä, mikä heijastaa valuutan jatkuvaa heikkoutta suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin.

Viimeisin lasku seuraa heikkoja talouslukuja ja Yhdysvaltain keskuspankin virkamiesten varovaisia kommentteja, jotka molemmat ovat nostaneet odotuksia joulukuun koronlaskusta.

Yhdysvaltain korot

• Yhdysvaltain yksityisen sektorin palkkasummat kirjasivat marraskuussa suurimman kuukausittaisen laskunsa yli kahteen ja puoleen vuoteen.

• Datan jälkeen CME:n FedWatch-työkalu osoitti, että 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys joulukuussa nousi 87 prosentista 89 prosenttiin, kun taas muuttumattoman koron todennäköisyys laski 13 prosentista 11 prosenttiin.

• Sijoittajat seuraavat saapuvia tietoja tarkasti ennen ensi viikon päätöstä. Viikoittaiset työttömyyskorvaushakemukset julkaistaan tänään ja PCE-raportti perjantaina.

Kullan näkymät

ANZ:n hyödykestrategi Sonia Komari sanoi, että sijoittajien ollessa varovaisia ennen FOMC:n kokousta, markkinat odottavat pääasiassa 25 peruspisteen koronlaskua. ”Markkinat tarvitsevat nyt uutta katalysaattoria kullan arvon uudelle nousulle”, hän totesi.

Komari lisäsi, että voittojen kotiuttamista esiintyy edelleen, ja mahdollinen lasku kohti 4 000 dollaria todennäköisesti houkuttelee uusia ostajia, kun otetaan huomioon jalometallin vahva taustalla oleva tuki.

SPDR Gold Trust

Maailman suurimman kultaan perustuvan ETF-rahaston SPDR Gold Trustin hallussa olevien kullan kokonaismäärä laski keskiviikkona 1,72 tonnia, mikä on toinen peräkkäinen päivittäinen lasku ja laski hallussa olevien kokonaismäärän 1 046,58 tonniin.

Euro heikkeni torstaina Euroopan kaupankäynnissä maailmanlaajuisten valuuttojen koriin nähden. Se oli ensimmäinen laskunsa neljään kaupankäyntisessioon Yhdysvaltain dollaria vastaan ja laski seitsemän viikon huippulukemistaan kauppiaiden siirtyessä kotiuttamaan voittoja ja aloittamaan korjaavia positioita.

Euroalueelta saadut tuoreet tiedot osoittivat liiketoiminnan kasvua marraskuussa, mikä viittaa kasvun kiihtymiseen neljännellä neljänneksellä. Tämä parannus on vahvistanut markkinoiden luottamusta alueen kykyyn selvitä taloudellisen heikkouden jaksosta ja saattaa tasoittaa tietä Euroopan keskuspankin jyrkemmälle linjalle tulevissa kokouksissa.

Hintakatsaus

• EUR/USD laski 0,152 % 1,1653:een, kun se tänään avasi 1,1671:n tason saavuttaen päivänsisäisen huippunsa 1,1674:ssä.

• Euro päätti keskiviikon kaupankäyntipäivän 0,4 % nousussa dollaria vastaan, mikä oli sen kolmas peräkkäinen päivittäinen nousu, ja saavutti seitsemän viikon huippunsa 1,1678:ssa vahvojen eurooppalaisten tietojen ja heikentyneiden Yhdysvaltojen lukujen jälkeen.

Liiketoiminta laajenee

Keskiviikkona julkaistut tiedot osoittivat euroalueen liike-elämän kasvavan nopeimmin kahteen ja puoleen vuoteen marraskuussa, kun palvelusektorin vahvistuminen kompensoi teollisuusteollisuuden suhteellista heikkoutta.

Analyytikon kommentti

• Steve Englander, New Yorkissa sijaitsevan Standard Charteredin globaalin G10-valuutantutkimuksen johtaja, sanoi, että markkinat alkavat huomata tasaisesti vahvistuvien eurooppalaisten tietojen virtaa.

• Englander lisäsi, että optimismi Venäjän ja Ukrainan välisen sodan mahdollisen päättymisen ympärillä tukee useiden Euroopan valuuttojen, erityisesti euron ja Englannin punnan, vahvistumista.

Christine Lagarde

Euroopan parlamentin talous- ja raha-asioiden valiokunnan kokouksessa EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde sanoi keskiviikkona, että euroalueen talous osoittaa elpymisen merkkejä. Kotitalouksien kulutus kasvaa ja työmarkkinat pysyvät kestävinä, mikä tukee taloudellista toimintaa jatkuvista haasteista huolimatta.

Lagarde huomautti, että pohjainflaatioindikaattorit ovat edelleen linjassa EKP:n keskipitkän aikavälin 2 prosentin tavoitteen kanssa, ja hän odottaa inflaation pysyvän lähellä tätä tasoa tulevina kuukausina.

Euroopan korot

• Tällä viikolla julkaistut tiedot osoittivat euroalueen inflaation odottamattoman nousun marraskuussa, mikä korostaa EKP:n kohtaamia jatkuvia hintapaineita.

• Inflaatioraportin jälkeen EKP:n joulukuussa tekemän 25 peruspisteen koronlaskun markkinahinnoittelu laski jyrkästi 25 prosentista vain 5 prosenttiin.

• Lähteet kertoivat Reutersille, että EKP todennäköisesti pitää korot ennallaan joulukuun kokouksessaan.

• Sijoittajat odottavat nyt lisää taloustietoja euroalueelta ennen 17.–18. joulukuuta pidettävää rahapolitiikan kokousta, jolla on keskeinen rooli korko-odotusten uudelleenkalibroinnissa.

Australian dollari nousi torstaina Euroopan kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin. Dollari vahvistui kolmannen peräkkäisen kaupankäyntipäivän aikana suhteessa Yhdysvaltain dollariin ja saavutti korkeimman tasonsa viiteen viikkoon ostovauhdin vahvistuessa odotusten hälventyessä siitä, että Australian keskuspankki laskee korkoja ensi viikon kokouksessa.

Markkinoiden odotukset Australian talouskasvun vahvistumisesta neljännellä neljänneksellä ovat kasvaneet hintojen nousun ja inflaation kiihtymisen ohella. Nämä tekijät lisäävät painetta Australian keskuspankin päättäjiin ja tukevat tiukempaa poliittista linjaa uudelleen kiihtyneen inflaation torjumiseksi ja hintavakauden ylläpitämiseksi.

Hintakatsaus

• AUD/USD-kurssi nousi 0,2 % ja oli 0,6615, korkein taso sitten 29. lokakuuta. AUD/USD-kurssi nousi tämänpäiväisestä avaustasosta 0,6601, ja saavutti päivänsisäisen pohjan 0,6599.

• Australian dollari päätti keskiviikon kaupankäyntipäivän 0,55 % nousussa Yhdysvaltain dollaria vastaan. Tämä oli toinen peräkkäinen nousunsa riskinottohalukkuuden parantuessa maailmanlaajuisilla markkinoilla.

Australian korot

• Australiasta saadut tuoreet tiedot osoittivat työttömyyden laskua ja uusien työpaikkojen määrän kasvua lokakuussa, mikä korostaa työmarkkinoiden jatkuvaa tiukkaa tilannetta.

• Nämä luvut vahvistivat odotuksia taloudellisen aktiviteetin paranemisesta neljännellä neljänneksellä, mikä osui samaan aikaan inflaation ja hintapaineiden uuden nousun kanssa.

• Tämän seurauksena keskuspankin koronlaskun todennäköisyys ensi viikon viimeisessä kokouksessa on pienentynyt merkittävästi.

• Markkinahinnoittelun mukaan 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys joulukuussa on tällä hetkellä vain 10 %.