Yhdysvaltain dollari kävi keskiviikkona enimmäkseen vakaana tärkeimpiä valuuttoja vastaan, kun sijoittajat odottivat Yhdysvaltain keskuspankin (Fed) ensimmäistä rahapoliittista päätöstä uuden pääjohtajansa Kevin Warshin johdolla. Markkinat varautuvat mahdolliseen volatiliteettiin, kun sijoittajat arvioivat hänen poliittista lähestymistapaansa ja viestintätyyliään.

Euro pysyi vakaana 1,1605 dollarissa, kun taas Britannian punta laski hieman 1,3420 dollariin ja putosi 86,5 penniin euroa vastaan sen jälkeen, kun Ison-Britannian inflaatioluvut jäivät odotuksista. Tämä saattoi antaa Englannin keskuspankille enemmän liikkumavaraa lykätä koronnostoja tänä vuonna.

Näistä tapahtumista huolimatta Yhdysvaltain keskuspankin kokous on edelleen hallitseva markkinatapahtuma, minkä vuoksi sijoittajat välttävät suurten positioiden ottamista ennen päätöstä.

Fedin odotetaan yleisesti pitävän ohjauskorot ennallaan ensimmäisessä Warshin johtamassa kokouksessaan. Markkinat kuitenkin seuraavat tarkasti linjausta, talousennusteita ja lehdistötilaisuutta varoen mahdollisilta merkkejä siitä, että keskuspankki saattaisi luopua elvyttävämmästä linjasta kasvavien inflaatiohuolien keskellä.

Jane Foley, Rabobankin valuuttastrategiajohtaja, sanoi:

"Olemme nähneet useita keskuspankin kokouksia tässä kuussa, mutta tämä jättää ne kaikki varjoonsa."

Hän lisäsi:

"Warshin viestiin liittyy huomattavaa epävarmuutta. Kukaan ei odota korkomuutosta, mutta kysymys kuuluu, aikooko hän vähätellä pistediagrammin merkitystä, ottaa käyttöön uuden poliittisen kehyksen vai ohjaako hän markkinoita kohti maltillisempaa näkemystä."

Niin kutsuttu "pistediagrammi" heijastaa päättäjien odotuksia korkojen tulevasta kehityksestä.

Presidentti Donald Trump nimitti Warshin keskuspankin johtoon arvosteltuaan toistuvasti entistä keskuspankin pääjohtajaa Jerome Powellia liian hitaasta korkojen laskemisesta.

Tällä hetkellä rahamarkkinat hinnoittelevat noin 80 prosentin todennäköisyydellä, että Yhdysvaltain keskuspankki nostaa korkoja jossain vaiheessa tänä vuonna.

Ennen kuin Yhdysvallat ja Iran pääsivät väliaikaiseen sopimukseen Lähi-idän konfliktin lopettamiseksi, monet ekonomistit odottivat Fedin osoittavan halua kiristää rahapolitiikkaansa entisestään estääkseen korkeampien energian hintojen välittymisen laajempaan inflaatioon.

Öljyn hinnan laskiessa nyt alle 80 dollariin tynnyriltä keskuspankki saattaa kuitenkin antaa tässä kokouksessa erilaisen viestin.

Huomio kohdistuu myös Englannin ja Japanin pankkeihin

Englannin keskuspankin on määrä julkistaa rahapolitiikan päätöksensä torstaina ja pitää korot ennallaan sijoittajien keskittyessä enemmän päättäjien ohjeistukseen kuin itse päätökseen.

Ohjeistukseen voivat vaikuttaa keskiviikon inflaatioluvut, jotka osoittivat Ison-Britannian inflaation pysyneen toukokuussa vakaana 2,8 prosentissa, mikä on muuttumaton huhtikuun 13 kuukauden pohjalukemista.

Foleyn mukaan inflaatiopaineiden jatkuva hellittäminen voisi antaa Englannin keskuspankille mahdollisuuden välttää korkojen nostoja tänä vuonna, jos inflaatiohuippu osoittautuu aiemmin odotettua alhaisemmaksi.

Markkinat hinnoittelevat tällä hetkellä vain yhtä koronnostoa Britanniassa ennen vuoden loppua.

Samaan aikaan Japanin jenin arvo oli 160,25 dollaria kohden, mikä on hieman nousua, mutta pysyy lähellä tasoja, jotka ovat historiallisesti herättäneet huolta virallisista interventioista valuutan tukemiseksi.

Japanin keskuspankki nosti tiistaina korkoja korkeimmalle tasolleen 31 vuoteen, mikä on jälleen yksi merkittävä askel sen rahapolitiikan normalisointiprosessissa. Keskuspankki viestitti myös, että lisäkiristys on mahdollista, jos korkeampiin energian hintoihin liittyvät inflaatiopaineet jatkuvat.

Päättäjät eivät kuitenkaan antaneet selkeää tietoa seuraavan koronkorotuksen ajoituksesta.

Euroopassa Ruotsin kruunu heikkeni sekä dollariin että euroon nähden sen jälkeen, kun Riksbank piti ohjauskorot ennallaan.

Keskuspankki sanoi Lähi-idän konfliktin lisänneen inflaatioriskejä ja nostaneen esiin tulevien korkojen nostojen mahdollisuuden, samalla kun se totesi, että ydininflaatio on edelleen vaimeaa ja taloudellinen aktiviteetti normaalia heikompaa.

Euro nousi 0,15 prosenttia 10,88 Ruotsin kruunuun ja dollari 0,19 prosenttia 9,383 Ruotsin kruunuun.

Kullan hinta nousi keskiviikkona hieman Euroopan kaupankäynnissä viidennen peräkkäisen nousukauden ajan ja pysyi lähellä kahden viikon huippuaan heikentyneen Yhdysvaltain dollarin ja laskevien öljyn hintojen tukemana, kun markkinat jatkoivat Yhdysvaltojen ja Iranin välisen alustavan sopimuksen yksityiskohtien sulattelua.

Kullan nousumahdollisuudet ovat toistaiseksi rajalliset, koska sijoittajat välttävät suurten positioiden rakentamista ennen keskuspankin ensimmäistä uuden pääjohtajan Kevin Warshin johdolla tehtävää poliittista päätöstä ja pyrkivät selkeämpään ohjaukseen Yhdysvaltain korkojen tulevasta kehityksestä.

Hintakehitys

• Kullan hinta nousi 0,4 % 4 349,67 dollariin unssilta avaustason 4 331,46 dollarista päivänsisäisen pohjalukeman 4 317,05 dollarissa jälkeen.

• Tiistain päätöskurssilla kullan hinta nousi 0,5 %, mikä oli neljäs peräkkäinen päivittäinen nousu. Metallin hinta saavutti myös kahden viikon huippunsa 4 369,48 dollaria unssilta aiemmin pörssissä Yhdysvaltojen ja Iranin välisen alustavan rauhansopimuksen jälkeen.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski keskiviikkona alle 0,1 prosenttia ja jatkoi laskuaan kolmannen peräkkäisen kaupankäyntipäivän, kun dollari jatkoi heikkenemistään maailmanlaajuisia valuuttoja vastaan.

Lasku tapahtuu Yhdysvaltojen ja Iranin välisen väliaikaisen rauhansopimuksen jatkuvan optimismin keskellä, mikä on parantanut riskinottohalukkuutta ja vähentänyt dollarin kysyntää ensisijaisena turvasatamakohteena.

Öljyn hinnat

Öljyn hinta laski keskiviikkona lähes kaksi prosenttia, jatkaen laskuaan neljättä päivää peräkkäin ja saavuttaen alimman tasonsa kolmeen kuukauteen, kun huolet maailmanlaajuisista toimitushäiriöistä jatkoivat hellittymistään.

Yhdysvaltojen ja Iranin välinen sopimus

• Presidentti Donald Trump sanoi, että hän saattaa toimittaa Iranin kanssa tehdyn alustavan sopimuksen yksityiskohdat kongressille.

• Sveitsin ulkoministeriö ilmoitti, että Yhdysvaltojen ja Iranin välinen mahdollinen yhteisymmärryspöytäkirja on määrä allekirjoittaa 19. kesäkuuta Bürgenstockissa, Keski-Sveitsissä.

• Wall Street Journal raportoi, että sopimus antaisi Iranille mahdollisuuden jatkaa öljynmyyntiä välittömästi allekirjoittamisen jälkeen.

• Iranin ulkoministeri sanoi neuvottelujen jatkuvan ensimmäisen vaiheen jälkeen 60 päivää lopullisen sopimuksen aikaansaamiseksi ydinasekysymyksessä ja pakotteiden lieventämisessä.

• Reutersin lähde kertoi sopimukseen kuuluvan 300 miljardin dollarin jälleenrakennusrahaston, josta yli puolet on jo osoitettu Iranin jälleenrakennushankkeisiin.

• Rahasto ei sisällä valtion rahaa, ja se pysyy erillään keskusteluista, jotka koskevat Iranin jäädytettyjä varoja.

Yhdysvaltain keskuspankki

Yhdysvaltain keskuspankki (Fed) päättää vuoden 2026 neljännen ohjauskokouksensa myöhemmin tänään, ja markkinat odottavat laajalti päättäjien pitävän ohjauskorot ennallaan 3,75 prosentissa neljännen peräkkäisen kokouksen ajan.

Korkopäätös, rahapolitiikkaa koskeva lausunto ja päivitetyt talousennusteet julkaistaan klo 18.00 GMT, minkä jälkeen keskuspankin pääjohtaja Kevin Warsh pitää lehdistötilaisuuden klo 18.30 GMT.

Markkinat odottavat Warshin kommenttien antavan kriittisiä vihjeitä Yhdysvaltojen korkojen tulevasta suunnasta, erityisesti ottaen huomioon Iranin konfliktiin ja Lähi-idän kehittyvään rauhansopimukseen liittyvät viimeaikaiset talouskehitykset.

Yhdysvaltain korot

• Goldman Sachs odottaa Yhdysvaltain keskuspankin pitävän korot muuttumattomina koko vuoden 2026 ja lykkäävän mahdollisia koronleikkauksia vuoteen 2027 vedoten vahvistuneeseen taloudelliseen aktiviteettiin ja jatkuvaan työpaikkojen kasvuun.

• Öljyn hinnan laskiessa CME FedWatchin tiedot osoittavat, että joulukuun koronnoston todennäköisyys on laskenut 67 prosentista 55 prosenttiin.

• Markkinat arvioivat tällä hetkellä 99 prosentin todennäköisyydeksi, että Fed pitää korot ennallaan tämänpäiväisessä kokouksessa, kun taas 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on vain 1 prosentti.

Kullan näkymät

Markkinastrategi Ilja Spivakin mukaan öljyn hinnan lasku on helpottanut korkojen nousupainetta ja vähentänyt odotuksia tulevista koronnostoista.

Hän lisäsi, että kullan viimeaikainen nousu on alkanut hidastua kauppiaiden odottaessa keskuspankin rahapolitiikan ilmoitusta.

Spivak huomautti, että tämä on ensimmäinen Kevin Warshin johtama liittovaltion avoimien markkinoiden komitean kokous, ja sijoittajat ovat edelleen epävarmoja siitä, miten hän tasapainottelee perinteisesti jyrkkää linjaansa, korkeaa inflaatiota ja Valkoisen talon painostusta kevyempään rahapolitiikkaan.

SPDR Gold Trust

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset pysyivät tiistaina muuttumattomina 1 012,21 tonnissa, mikä on alin taso sitten 29. syyskuuta 2025.

Britannian punta vahvistui keskiviikkona Euroopan kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin. Se vahvistui kolmannen peräkkäisen kaupankäynnin aikana Yhdysvaltain dollaria vastaan ja pysyi lähellä kahden viikon korkeinta tasoaan, kun dollari pysyi paineen alla ennen keskuspankin rahapoliittista päätöstä.

Sijoittajat odottavat tänään julkaistavia keskeisiä Britannian inflaatiolukuja, joilla voi olla merkittävä rooli Englannin keskuspankin korkokehitystä koskevien odotusten uudelleenmuokkauksessa.

Hintakehitys

• GBP/USD nousi alle 0,1 % 1,3434 dollariin avaustason 1,3427 dollarista päivänsisäisen pohjalukeman 1,3422 dollarissa saavutettuaan.

• Punta vahvistui tiistaina yli 0,1 % dollaria vastaan, mikä oli toinen peräkkäinen päivittäinen nousunsa. Se saavutti myös kahden viikon huippunsa 1,3461 dollarissa edellisessä kaupankäyntipäivässä, mitä tuki optimismi Yhdysvaltojen ja Iranin välisen sopimuksen ympärillä.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski keskiviikkona alle 0,1 prosenttia ja jatkoi laskuaan kolmannen peräkkäisen kaupankäyntipäivän, kun dollari jatkoi heikkenemistään maailmanlaajuisia valuuttoja vastaan.

Lasku tapahtuu Yhdysvaltojen ja Iranin välisen väliaikaisen rauhansopimuksen jatkuvan optimismin keskellä, mikä on parantanut riskinottohalukkuutta ja vähentänyt Yhdysvaltain dollarin kysyntää perinteisenä turvasatamakohteena.

Dollarin heikkous edeltää myös Kevin Warshin johtaman ensimmäisen keskuspankin kokouksen tuloksia, ja markkinat odottavat merkkejä siitä, että korkojen alennuksia voitaisiin harkita myöhemmin tänä vuonna.

Öljyn hinnat

Öljyn maailmanmarkkinahinta laski keskiviikkona yli prosentin, jatkaen neljännen peräkkäisen laskunsa ja saavuttaen alimman tasonsa kolmeen kuukauteen, kun huolet maailmanlaajuisesta tarjonnan niukkuudesta jatkoivat hälvenemistään.

Yhdysvaltojen ja Iranin välinen sopimus

• Presidentti Donald Trump sanoi, että hän saattaa toimittaa Iranin kanssa tehdyn alustavan sopimuksen yksityiskohdat kongressille.

• Sveitsin ulkoministeriö ilmoitti, että Yhdysvaltojen ja Iranin välinen mahdollinen yhteisymmärryspöytäkirja on määrä allekirjoittaa 19. kesäkuuta Bürgenstockissa, Keski-Sveitsissä.

• Wall Street Journal raportoi, että sopimus antaisi Iranille mahdollisuuden jatkaa öljynmyyntiä välittömästi allekirjoittamisen jälkeen.

• Iranin ulkoministeri sanoi neuvottelujen jatkuvan alkuvaiheen jälkeen 60 päivää lopullisen sopimuksen aikaansaamiseksi ydinasekysymyksessä ja pakotteiden lieventämisessä.

• Reutersin lähde kertoi sopimukseen kuuluvan 300 miljardin dollarin jälleenrakennusrahaston, josta yli puolet on jo kohdennettu Iranin sisäisiin hankkeisiin.

• Rahasto ei sisällä valtion rahaa, ja se pysyy erillään keskusteluista, jotka koskevat Iranin jäädytettyjä varoja.

Ison-Britannian korot

• Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) ilmoitti viime kuussa, ettei Englannin keskuspankin tarvitse nostaa korkoja ja että sen on ehkä lopulta laskettava niitä.

• Markkinahinnoittelu antaa tällä hetkellä vain 2 prosentin todennäköisyyden Englannin keskuspankin koronnostolle torstain kokouksessa.

Ison-Britannian inflaatiotiedot

Sijoittajat seuraavat tarkasti tänään julkaistavia Britannian toukokuun inflaatiolukuja, sillä ne voivat vaikuttaa merkittävästi odotuksiin Englannin keskuspankin tulevista rahapoliittisista päätöksistä.

Kello 06.00 GMT kuluttajahintaindeksin inflaation odotetaan nousevan toukokuussa 3,0 prosenttiin vuodentakaisesta huhtikuun 2,8 prosentista, kun taas ydinkuluttajahintaindeksin ennustetaan nousevan 2,7 prosenttiin vuodessa aiemmasta 2,5 prosentista.

Britannian punnan näkymät

Economies.comin mukaan, jos Britannian inflaatioluvut jäävät markkinoiden odotuksia alhaisemmiksi, Englannin keskuspankin koronnoston todennäköisyys tänä vuonna todennäköisesti pienenee, mikä voi jälleen lisätä Englannin punnan alaspäin suuntautuvaa painetta.

Japanin jeni nousi keskiviikkona Aasian kaupankäynnissä hieman suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin ja yritti toipua kolmen peräkkäisen Yhdysvaltain dollaria vastaan sitkeytyneen laskun jälkeen. Liikettä tukivat rajoitetut edulliset ostot, ja Yhdysvaltain dollari pysyi paineen alla ennen keskuspankin rahapoliittista päätöstä.

Japanin keskuspankin varapääjohtajan Shinichi Uchidan maltilliset kommentit auttoivat lievittämään markkinoiden huolta Japanin rahapolitiikan kiristämisen vauhdista. Puhuessaan kokouksen jälkeisessä lehdistötilaisuudessa sairaalahoidossa olevan pääjohtaja Kazuo Uedan puolesta Uchida antoi sijoittajien odottamaa vähemmän jyrkän viestin, mikä vähensi uuden koronnoston todennäköisyyttä ennen joulukuuta.

Hintakehitys

• USD/JPY laski alle 0,1 % 160,27 jeniin avaustasolta 160,37 jeniä saavutettuaan päivänsisäisen huippunsa 160,44 jeniä.

• Jeni sulkeutui tiistaina alle 0,1 % alempana dollaria vastaan, mikä on kolmas peräkkäinen päivittäinen laskunsa Uchidan kommenttien jälkeen.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski keskiviikkona alle 0,1 prosenttia ja jatkoi tappioitaan kolmatta peräkkäistä istuntoa, kun dollari jatkoi heikkenemistään maailmanlaajuista valuuttakoria vastaan.

Lasku tapahtuu Yhdysvaltojen ja Iranin välisen väliaikaisen rauhansopimuksen ympärillä vallitsevan optimismin keskellä, mikä on parantanut riskinottohalukkuutta ja vähentänyt dollarin kysyntää perinteisenä turvasatamana.

Yhdysvaltain valuutan nykyinen heikkous edeltää myös uuden pääjohtajan Kevin Warshin ensimmäisen keskuspankin kokouksen tuloksia, ja markkinat odottavat merkkejä siitä, että korkojen leikkauksia voitaisiin harkita myöhemmin tänä vuonna.

Öljyn hinnat

Öljyn maailmanmarkkinahinta laski keskiviikkona yli prosentin, jatkaen neljännen peräkkäisen laskunsa ja saavuttaen alimman tasonsa kolmeen kuukauteen, kun huolet toimitushäiriöistä jatkoivat hellittymistään.

Yhdysvaltojen ja Iranin välinen sopimus

• Presidentti Donald Trump sanoi, että hän saattaa toimittaa Iranin kanssa tehdyn alustavan sopimuksen yksityiskohdat kongressille.

• Sveitsin ulkoministeriö ilmoitti, että Yhdysvaltojen ja Iranin välinen mahdollinen yhteisymmärryspöytäkirja on määrä allekirjoittaa 19. kesäkuuta Bürgenstockissa, Keski-Sveitsissä.

• Wall Street Journal raportoi, että sopimus antaisi Teheranille mahdollisuuden jatkaa öljynmyyntiä välittömästi allekirjoittamisen jälkeen.

• Iranin ulkoministeri sanoi, että alkuvaiheen jälkeen neuvottelut jatkuvat 60 päivää lopullisen sopimuksen aikaansaamiseksi ydinasekysymyksessä ja pakotteiden lieventämisessä.

• Lähde kertoi Reutersille, että Yhdysvaltojen ja Iranin välinen sopimus sisältää 300 miljardin dollarin rahaston, josta yli puolet on jo osoitettu Iranin jälleenrakennushankkeisiin.

• Rahasto ei sisällä valtion rahaa, ja se pysyy erillään Iranin jäädytettyjä varoja koskevista neuvotteluista.

Japanin korot

• Japanin keskuspankki nosti tiistaina ohjauskorkoaan 25 peruspisteellä 1,0 prosenttiin, mikä on korkein taso sitten vuoden 1995. Tämä on jälleen yksi historiallinen askel rahapolitiikan normalisoinnissa maailman neljänneksi suurimmassa taloudessa.

• Varapääjohtaja Shinichi Uchida sanoi keskuspankin jatkavan korkojen asteittaista nostamista taloudellisen aktiviteetin ja inflaation kehityksen mukaisesti ja korosti, että päättäjät eivät kiirehdi aggressiivista kiristämistä.

• Uchida lisäsi, että tulevien korkojen nousujen tarkkaa mittakaavaa on tällä hetkellä vaikea määrittää ja että pankki arvioi huolellisesti saapuvia taloustietoja ennen lisätoimiin ryhtymistä.

• Heinäkuun kokouksessa 25 peruspisteen koronnoston markkinahinnoittelu laski 50 prosentista 25 prosenttiin.

• Taloudelliset kyselyt osoittavat, että todennäköisin skenaario on edelleen 25 peruspisteen nousu joulukuussa.

• Sijoittajat seuraavat edelleen inflaatiota, työllisyyttä ja palkkatietoja saadakseen lisävihjeitä Japanin rahapolitiikan tulevasta suunnasta.