Alumiinin hinnat nousivat torstaina hieman Kiinan, Euroopan ja Yhdysvaltojen positiivisten teollisuuslukujen tukemana, vaikka hintoihin kohdistui edelleen painetta sijoittajien heikentyneen riskinottohalukkuuden ja Yhdysvaltojen ja Iranin välisten jännitteiden lieventymisen jälkeen kasvavien odotusten vuoksi maailmanlaajuisen tarjonnan elpymisestä.

Reuters raportoi, että Lontoon metallipörssin kolmen kuukauden alumiinisopimuksen vertailuhinta nousi 0,59 % 3 094 dollariin tonnilta kahden viikon jyrkän hintavaihtelun jälkeen.

Nousua tukivat useat Kiinan, Euroopan ja Yhdysvaltojen teollisuustuotannon aktiivisuusindikaattorit, jotka osoittivat teollisuussektorin pysyneen vakaana korkeammista tuotantokustannuksista huolimatta. Tämä on myönteinen tekijä alumiinille, jota käytetään laajalti kuljetuksessa, pakkauksissa ja rakentamisessa.

Myös kuparin hinnat pysyivät pääosin vakaina, koska Valkoinen talo ei julkaissut laajalti odotettua kesäkuun päivitystä tulleista.

Tarjontapaineet ja geopoliittiset huolenaiheet rajoittavat markkinavoittoja

Aiemmin päivällä alumiinin hinnat kuitenkin pysyivät paineen alla ja saavuttivat alimman tasonsa yli neljään kuukauteen sijoittajien riskinottohalukkuuden heikentyessä ja merkkejä odotettua nopeammasta maailmanlaajuisen tarjonnan elpymisestä Yhdysvaltojen ja Iranin välisen kauppasodan päättymisen jälkeen ilmeni.

Lontoon metallipörssin kolmen kuukauden alumiinisopimuksen vertailuhinta laski 0,8 % 3 053 dollariin tonnilta klo 09.30 GMT mennessä. Tämä oli neljäs peräkkäinen tappioistunto aiemmin käydyn 3 040 dollarin tonnihinnan jälkeen, joka oli alin taso sitten helmikuun 19. päivän.

LME-alumiinin arvo on laskenut noin 20 % viimeisen kuukauden aikana Yhdysvaltojen ja Iranin lähestyessä kiistansa ratkaisua, mikä vahvistaa odotuksia tarjonnan palautumisesta markkinoille nopeammin.

Shanghain futuuripörssin eniten vaihdetun alumiinisopimuksen hinta laski myös 0,4 % 22 400 juaniin tonnilta.

Tappiot ulottuivat useimpiin Lontoon metallipörssissä noteerattuihin metalleihin sijoittajien riskinottohalukkuuden heikentyessä ja Aasian osakkeiden laskiessa ennen Yhdysvaltain työllisyyslukujen julkaisua, joita sijoittajat seuraavat saadakseen vihjeitä Yhdysvaltain rahapolitiikan tulevasta suunnasta.

Yhdysvaltain talous osoitti huomattavaa työpaikkojen luomisen hidastumista kesän alussa, työtilastoviraston torstaina julkaiseman raportin mukaan. Tämä vahvisti sijoittajien odotuksia siitä, että keskuspankin ei tarvitse nostaa korkoja lähitulevaisuudessa.

Maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen määrä kasvoi kesäkuussa 57 000 työpaikalla kausitasoitettuna toukokuun 129 000 työpaikan alaspäin tarkistetun kasvun jälkeen. Tulos jäi Dow Jonesin konsensusennusteen 115 000 työpaikasta alle.

Samaan aikaan työttömyysaste laski 4,2 prosenttiin, kun se vuotta aiemmin oli 4,1 prosenttia.

Työvoimaosuus laskee aiempien tietojen tarkistuksen myötä

Työttömyysasteen lasku johtui pääasiassa työvoimaosuuden laskusta, joka laski 0,3 prosenttiyksikköä 61,5 prosenttiin, mikä on alin taso sitten maaliskuun 2021.

Kotitalouskysely osoitti myös työllisyyden jyrkän heikkenemisen, ja työllisten määrä laski kuukauden aikana 507 000:lla. Laajempi työttömyyden mittari, joka sisältää lannistuneet työntekijät ja taloudellisista syistä osa-aikaisesti työskentelevät, laski 0,2 prosenttiyksikköä 7,9 prosenttiin.

Myös edellisten kuukausien tietoja tarkistettiin alaspäin. Toukokuun palkkalukujen kasvua leikattiin 43 000 työpaikalla, vaikka se alun perin ylitti selvästi ekonomistien odotukset, kun taas huhtikuun palkkalukuja tarkistettiin 31 000 työpaikalla alaspäin 148 000 työpaikkaan, mikä viittaa siihen, että työmarkkinoiden kasvu oli huomattavasti aiemmin uskottua heikompaa.

Keskimääräiset tuntiansiot nousivat kesäkuussa 0,3 % ja olivat 3,5 % korkeammat kuin vuotta aiemmin, mikä oli markkinoiden odotusten mukaista.

Työpaikkojen kasvua vetivät ammatilliset ja liike-elämän palvelut, joihin tuli 36 000 uutta työpaikkaa. Sosiaalihuollon työllisyys kasvoi 25 000 työpaikalla, kun taas terveydenhuollon työllisyys kasvoi 22 000 työpaikalla, vaikkakin kasvu oli hitaampaa kuin alalla tyypillistä. Myös julkisen sektorin työllisyys kasvoi 8 000 työpaikalla.

Sitä vastoin vapaa-ajan ja ravitsemusalan työpaikat vähenivät 61 000:lla, minkä Yhdysvaltain työtilastovirasto katsoi johtuvan tavallista heikommasta kausiluonteisesta rekrytoinnista. Oli odotettu, että jalkapallon maailmanmestaruuskilpailut lisäisivät työllisyyttä, ja Goldman Sachs arvioi tapahtuman voivan tuoda mukanaan noin 40 000 työpaikkaa.

Useimmilla muilla aloilla työllisyysasteessa nähtiin vain vähän muutoksia.

Markkinat laskevat koronnosto-odotuksiaan Fedin monimutkaistuessa työtilanteen

Yhdysvaltain osakefutuurit nousivat raportin jälkeen, kun kauppiaat laskivat odotuksia mahdollisesta koronnostosta jo syyskuussa.

Samaan aikaan Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot laskivat, ja rahapolitiikan herkän kahden vuoden tuoton osuus laski 3,5 peruspistettä 4,13 prosenttiin.

Principal Asset Managementin globaali strategi Seema Shah sanoi: ”Työpaikkojen kasvun hidastuminen heikentää viime kuukausina kehittynyttä narratiivia työmarkkinoiden elpymisestä. Samalla se vahvistaa näkemystä, että Yhdysvaltain keskuspankkiin ei kohdistu juurikaan paineita kiristää rahapolitiikkaa entisestään.”

Raportti julkaistaan aikana, jolloin keskuspankin virkamiehet ovat ilmaisseet ristiriitaisia näkemyksiä Yhdysvaltain taloudesta. Päättäjät ovat pysyneet suhteellisen optimistisina kasvun suhteen, mutta ovat edelleen huolissaan inflaatiosta aiempien työmarkkinoiden heikkoutta koskevien huolenaiheiden hälvennyttyä. Torstain heikot työllisyysluvut saattavat kuitenkin saada päättäjät arvioimaan työmarkkinaolosuhteita uudelleen.

Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Kevin Warsh kuvaili työmarkkinoita "vakaiksi" keskiviikkona mediassa ja korosti samalla inflaation palauttamisen keskuspankin kahden prosentin tavoitetasolle tärkeyttä.

Inflaatio on pysynyt tuon tason yläpuolella lähes viisi vuotta, ja viimeisin nousu johtuu osittain sodasta Iranin kanssa ja tullien jatkuvista vaikutuksista.

”Nämä luvut ovat hyviä keskuspankille”, sanoi Jefferiesin pääekonomisti Thomas Simons tutkimusmuistiossa. ”Työpaikkojen kasvu on edelleen riittävää pitämään työttömyysasteen vakaana, kun taas palkkojen kasvu pysyy vakaana kiihtymättä. Ei ole kiireellistä tarvetta ryhtyä välittömiin toimiin korkojen suhteen, ja palkkojen kasvun hitaampi vauhti viittaa siihen, että koronnosto tänä vuonna on tullut erittäin epätodennäköiseksi.”

Markkinat odottavat keskuspankin pitävän ohjauskorot ennallaan koko kesän ajan. Työllisyysraportin jälkeen kauppiaat sulkivat pitkälti pois mahdollisuuden koronnostoon syyskuun kokouksessa, vaikka futuurimarkkinat viittaavat edelleen jonkin verran koronnoston todennäköisyyteen lokakuussa, CME FedWatch Toolin mukaan.

Kevin Warsh on puolestaan vältellyt tulevaisuuden ohjausta korkojen kehityksestä ja korostanut toistuvasti virkaanastujaisensa jälkeen, ettei ole sitoutunut mihinkään ennalta määrättyyn rahapolitiikkaan.

Torstaina julkaistuissa erillisissä työmarkkinatiedoissa alustavien työttömyyskorvaushakemusten määrä laski kausitasoitettuna 215 000:een 27. kesäkuuta päättyneellä viikolla, mikä on 1 000 vähemmän kuin edellisenä viikkona ja alle markkinoiden odotuksen 220 000:sta.

Bitcoin jatkoi elpymistään torstaina ja nousi yli 61 000 dollarin tason pudottuaan 21 kuukauden pohjalukemiin edellisen istunnon aikana.

Elpymistä tukivat raportit Yhdysvaltojen ja Iranin välisten Dohan epäsuorien neuvottelujen positiivisesta edistymisestä, mikä vahvisti sijoittajien luottamusta ja tuki riskisijoitusten elpymistä institutionaalisten sijoittajien jatkuvasta myyntipaineesta huolimatta, kun Yhdysvaltain spot Bitcoin ETF:t kirjasivat jälleen päivän nettovirrat ulos.

Edistyminen Yhdysvaltojen ja Iranin neuvotteluissa lisää riskinottohalukkuutta

Geopoliittisen ilmapiirin paraneminen auttoi tukemaan sijoittajien riskinottohalukkuutta, mikä tarjosi rajoitetusti tukea Bitcoinille.

Qatarin ulkoministeriö sanoi Yhdysvaltojen ja Iranin edistyneen "positiivisesti" Dohan epäsuorissa neuvotteluissa ja keskustelujen etenevän kesäkuun tulitaukopöytäkirjaan liittyvissä kysymyksissä.

Ministeriön tiedottaja lisäsi, että neuvottelijat "rakentavat työtään Sveitsissä äskettäin pidetyn huippukokouksen tulosten pohjalta", mikä herättää toiveita kestävämmästä rauhansopimuksesta.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump toisti samat kommentit ja sanoi, että neuvotteluissa oli edistytty Iranin ydinohjelman mahdollisten rajoitusten suhteen ja että maan "ydinaseistariisuntaprosessi etenee hyvin".

Yhdysvaltain varapresidentti J. D. Vance kuitenkin sanoi, että ydinasekysymykseen palataan myöhemmin.

Qatarin ulkoministeriö sanoi myös, että seuraava neuvottelukierros pidetään Iranin edesmenneen korkeimman johtajan ajatollah Ali Khamenein hautajaisten jälkeen, jotka on määrä pitää 9. heinäkuuta.

Hormuzinsalmen ympärillä on kuitenkin edelleen epävarmuutta. Vesiväylän kautta kulkeva laivaliikenne on lisääntynyt merkittävästi, mikä tukee sijoittajien optimismia, mutta se on edelleen selvästi alle noin 160 aluksen, jotka kulkivat salmen läpi ennen konfliktin alkua.

Analyytikot uskovat sijoittajien seuraavan tarkasti Lähi-idän kehitystä, sillä hauras tilanne on edelleen riski markkinatunnelmalle, vaikka viimeaikainen diplomaattinen edistys onkin tarjonnut lyhytaikaista tukea riskisijoituksille, erityisesti Bitcoinille.

Institutionaalinen myyntipaine jatkuu

Hintojen elpymisestä huolimatta institutionaalinen kysyntä on edelleen heikkoa.

SoSoValuen tiedot osoittivat, että Yhdysvaltain spot Bitcoin ETF:t kirjasivat keskiviikkona 294,62 miljoonan dollarin nettoulosvirtauksen, mikä oli kymmenes peräkkäinen nostopäivä.

Analyytikot uskovat, että jos ulosvirtaus jatkuu viikon loppuun asti, Bitcoin voi kohdata lisää laskupaineita.

Yhdysvaltain työllisyysraportti saattaa lisätä Bitcoinin volatiliteettia

Yhdysvaltain työtilastoviraston on määrä julkaista kesäkuun maatalouden ulkopuoliset palkkatiedot torstaina klo 12.30 GMT.

Koska markkinat hinnoittelevat mahdollisuutta, että keskuspankki (Federal Reserve) toimii uuden puheenjohtajansa Kevin Warshin johdolla tiukemmin, työllisyysraportti voi vaikuttaa odotuksiin tulevien koronnostojen ajoituksesta.

ADP raportoi keskiviikkona, että Yhdysvaltojen yksityisen sektorin työpaikkojen määrä kasvoi kesäkuussa 98 000:lla, kun toukokuussa työpaikkoja oli 122 000 ja markkinoiden odotukset 113 000:sta.

Samaan aikaan Institute for Supply Managementin tiedot osoittivat, että teollisuusteollisuuden ostopäällikköindeksi laski kesäkuussa 53,3:een toukokuun 54,0:sta.

Maksettujen hintojen indeksi laski 82,1:stä 73,0:aan, mikä viestii inflaatiopaineiden hellittämisestä, kun taas työllisyysindeksi parani 48,6:sta 49,7:ään.

Rahapoliittiset odotukset ovat edelleen keskeinen riskisijoitusten vastatuuli.

CME FedWatch Toolin mukaan kauppiaat hinnoittelevat tällä hetkellä noin 63 prosentin todennäköisyydeksi keskuspankin koronnostoa syyskuussa, ja todennäköisyys nousee noin 84 prosenttiin vuoden loppuun mennessä.

Näitä odotuksia ovat vahvistaneet Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtajan Kevin Warshin kommentit, jossa hän toisti sitoutumisensa keskuspankin 2 prosentin inflaatiotavoitteeseen ja antoi ymmärtää, että maltillista rahapolitiikan muutosta odottavat sijoittajat todennäköisesti pettyvät, vaikka presidentti Donald Trump on vaatinut alempia korkoja.

Useat keskuspankin virkamiehet ovat myös ilmoittaneet, että korkojen pitäminen korkeina voi olla tarpeen inflaation palauttamiseksi tavoitetasolle. Tämä voisi tukea Yhdysvaltain dollaria ja valtionlainojen korkoja samalla kun se rajoittaa Bitcoinin nousupotentiaalia.

Öljyn hinta laski torstaina yli prosentin ja laski jo kolmannen peräkkäisen kaupankäyntipäivän ajan, kun huolet toimitushäiriöistä helpottivat Qatarin ilmoitettua edistymisestä Yhdysvaltojen ja Iranin välisissä Hormuzinsalmea koskevissa neuvotteluissa.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 1,06 dollaria eli 1,48 % 70,51 dollariin tynnyriltä klo 10.00 GMT mennessä.

Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta laski saman verran eli 1,55 % 67,52 dollariin tynnyriltä, molempien vertailuarvojen käydessä kauppaa alimmillaan sitten 27. helmikuuta.

Qatarin ulkoministeriö sanoi neuvotteluissa saavutetun "positiivista edistystä" kesäkuussa sodan päättäneeseen yhteisymmärryspöytäkirjaan liittyvissä kysymyksissä, vaikka se totesikin, ettei merkittävästä edistyksestä pysyvän rauhansopimuksen saavuttamisessa ole merkkejä.

Ministeriö lisäsi, että seuraava keskustelukierros Iranin ja Yhdysvaltojen neuvottelijoiden välillä järjestetään Iranin edesmenneen korkeimman johtajan ajatollah Ali Khamenein hautajaisten jälkeen, jotka on määrä pitää 9. heinäkuuta jälkeen.

Vakaa tarjonta painaa hintoja

SEB:n hyödykemarkkinoiden pääanalyytikko Bjarne Schieldrop sanoi: ”Öljy virtaa edelleen Hormuzinsalmen läpi, ja samalla vapautetaan strategisia varantoja. Samaan aikaan Kiinan öljyostot ja maailmanlaajuinen kysyntä eivät ole vielä täysin elpyneet.”

Hän lisäsi: ”Tämä voi olla dynaaminen kuvio, jossa hinnat laskevat jyrkästi ennen kuin ne myöhemmin nousevat.”

Samaan aikaan Iran varoitti torstaina, että kaikkiin Yhdysvaltojen interventioihin Hormuzinsalmessa vastataan "päättäväisellä ja nopealla vastauksella" ja lisäsi, että amerikkalaisten ilmavoimien läsnäolo vesiväylällä uhkaa alueellista turvallisuutta, valtion tiedotusvälineiden mukaan.

Yhdysvaltain varastot laskivat hintaennusteiden laskiessa

Yhdysvaltain energiatietohallinnon (EISA) keskiviikkona julkaisemat tiedot osoittivat, että Yhdysvaltain raakaöljyvarastot laskivat viime viikolla alimmalle tasolleen sitten vuoden 2018 jalostamojen kysynnän vahvistuessa ja samalla bensiinivarastojen laskiessa.

Hormuzinsalmen läpi kulkevien öljyvirtojen kasvun vuoksi UBS laski Brent-raakaöljyn hintaennusteitaan.

Pankki laski kolmannen neljänneksen Brent-ennustettaan 25 dollarilla tynnyriltä 80 dollariin ja neljännen neljänneksen 2026 ennustettaan 10 dollarilla 80 dollariin tynnyriltä. Se laski myös vuoden 2027 ennustettaan 10 dollarilla 75 dollariin tynnyriltä.

HSBC:n analyytikoiden mukaan markkinoiden pitäisi pystyä absorboimaan Lähi-idän tarjonnan paluu varastojen asteittaisen uudelleenrakentamisen myötä samalla, kun Kansainvälinen energiajärjestö Kansainvälinen energiajärjestö IEA:n strategisten varantojen vapauttamisohjelma saadaan päätökseen heinäkuun aikana.

Pankki totesi tutkimusmuistiossa: ”Kun tilapäinen ylitarjonta lähitulevaisuudessa hälvenee, Brentin hinta voi palata 80 dollariin tynnyriltä tai korkeammalle.”

Nigerian ja Venäjän kehitys

Kansainvälinen energiajärjestö IEA ilmoitti erikseen, että Nigeria on liittynyt järjestöön assosioitunut jäsenenä, mikä tekee Afrikan suurimmasta öljyntuottajasta osan verkostoa, joka edustaa yli 80 prosenttia maailmanlaajuisesta energiankulutuksesta.

Venäjällä Ukrainan kenraali esikunta kertoi, että Ukrainan joukot kohdistavat kohteen Lukoil-Nizhegorodnefteorgsintezin jalostamoon Venäjällä Nižni Novgorodin alueella.