Lähi-idän konfliktin puhkeamisen jälkeen noin kuukausi sitten analyytikot ovat keskittyneet pääasiassa energiamarkkinatietoihin.

Iran ilmoitti 2. maaliskuuta sulkevansa Hormuzinsalmen, vesiväylän, joka kuljettaa noin viidenneksen maailman öljy- ja kaasuvaroista. Sittemmin öljyn hinta on noussut jyrkästi.

Hinnat nousivat yli 110 dollariin tynnyriltä, mikä sai Yhdysvallat käynnistämään operaation salmen avaamiseksi uudelleen lähettämällä alueelle lentokoneita ja helikoptereita.

Samalla kun markkinat seuraavat tarkasti öljyn hintoja ja pelkäävät polttoainepulaa, muut hyödykkeet ovat kuitenkin jumissa Persianlahdella ja niillä voi olla tuskallisia seurauksia.

Helium

Joillekin voi tulla yllätyksenä, että heliumin käyttötarkoitukset ulottuvat paljon juhlailmapallojen ulkopuolelle, sillä se on keskeinen tekijä puolijohdevalmistuksessa, lääketieteellisessä kuvantamisessa ja avaruusteknologiassa.

Qatar tuottaa noin kolmanneksen maailmanlaajuisesta heliumintuotannosta, joka kulkee salmen läpi, mutta se on joutunut keskeyttämään tuotannon sodan puhkeamisen jälkeen, koska on varoitettu, että iskut energiainfrastruktuuriin lamauttavat viennin entisestään.

Heliumin kuljetus on myös monimutkaista, koska sitä säilytetään eristetyissä astioissa nestemäisessä muodossa 35–48 päivää.

Tuon ajanjakson jälkeen molekyylit alkavat lämmetä ja vuotaa, mikä tarkoittaa, että salmeen juuttuneet lähetykset menettävät nopeasti arvonsa ja häiritsevät toimitusketjuja.

Helium on elintärkeä komponentti puolijohdetuotannossa, mukaan lukien tekoälymalleissa käytettävät sirut, mikä voi vaikuttaa sellaisten suurten teknologiayritysten osakkeisiin, jotka ovat jo nyt huolissaan mahdollisesta tekoälyalan kuplasta.

Muut käyttötarkoitukset

Heliumia käytetään myös magneettikuvauslaitteissa magneettien jäähdyttämiseen ja avaruusalalla rakettien polttoainesäiliöiden puhdistamiseen.

Avaruusteollisuuden kysynnän odotetaan kasvavan, kun alalle tulee lisää yksityisiä yrityksiä, kuten Elon Muskin SpaceX ja Jeff Bezosin Blue Origin.

Pulsar Heliumin toimitusjohtaja Thomas Abraham-James sanoi, että nykyinen kriisi asettaa heliummarkkinoille kaksi samanaikaista haastetta.

Hän lisäsi, että Hormuzinsalmen sulkeminen tarkoittaa, että vaikka infrastruktuuri säilyisi ehjänä, tuotteet eivät pääse markkinoille.

Hän selitti, että tarjonta voi alkaa jatkua viikkojen kuluessa, jos jännitteet hellittävät, mutta paluu normaalille tuotantotasolle voi kestää kuukausia, ja vaurioituneen kapasiteetin palauttaminen voi viedä vuosia.

Lannoitteet

Lannoitteiden komponentit, jotka tukevat lähes puolta maailman elintarviketuotannosta, kulkevat myös Hormuzinsalmen läpi.

Persianlahden maat muodostavat noin 49 prosenttia maailmanlaajuisesta ureakaupasta. Urea on typpipitoinen lannoite, jota käytetään esimerkiksi vehnän viljelyssä.

Urean hinnat ovat nousseet yli 40 % sodan puhkeamisen jälkeen. Sodan alkaminen on herkkä ajankohta, joka osuu samaan aikaan pohjoisen pallonpuoliskon kevätkylvökauden kanssa, joten vaikutukset voivat ulottua kuluttajiin.

Vaikutus ei rajoitu hintoihin, sillä tarjonnan niukkuus voi johtaa maataloustuotannon laskuun lannoitteiden saatavuuden vaikeuden vuoksi.

Myös ammoniakin hinnat ovat nousseet noin 20 prosenttia, mikä on toinen keskeinen lannoitekomponentti, aikana, jolloin tuottajamaat, kuten Qatar, ovat joutuneet keskeyttämään tuotannon lakkojen ja salmen sulkemisen vuoksi.

Analyytikot uskovat, että jatkuvat häiriöt voivat lisätä painetta maatalousmarkkinoilla ja nostaa maailmanlaajuisen ruokainflaation riskiä.

Kuparin hinta nousi keskiviikon kaupankäynnin aikana laskettuaan edellisessä kaupankäyntipäivässä Iranin kiistettyä neuvottelut Yhdysvaltojen kanssa Lähi-idän sodan lopettamiseksi. Punainen metalli sai kuitenkin tukea Washingtonin ilmoituksesta 15-kohtaisesta asiakirjasta, jossa esitetään ehdot Teheranin sodan lopettamiseksi.

Metallin hinta päätti maanantain kaupankäyntipäivän kaksi prosenttia nousussa sen jälkeen, kun Donald Trump puhui "erittäin hyvistä ja tuloksellisista neuvotteluista" Teheranin kanssa ja päätti lykätä suunniteltuja iskuja Iranin energiainfrastruktuuriin.

New York Times raportoi nimeämättömiin virkamiehiin viitaten Yhdysvaltojen lähettäneen Iranille rauhansuunnitelman sodan lopettamiseksi. Lehti lisäsi, että 15-kohtainen suunnitelma toimitettiin Pakistanin kautta. Osapuolet ovat kuitenkin edelleen kaukana toisistaan ja keskinäiset hyökkäykset jatkuvat. Wall Street Journal raportoi myös, että Yhdysvallat aikoo sijoittaa 82. maahanlaskudivisioonan Lähi-itään.

Rauhansuunnitelmaraportti julkaistiin sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump sanoi tiistaina Yhdysvaltojen "käyvän parhaillaan neuvotteluja" Iranin kanssa ja lisäsi, että Teheran "toimii rationaalisesti" ja vaikuttaa avoimelta rauhansopimukseen pääsemiselle. Iranin valtionmedia sitä vastoin sanoi, että maa ei hyväksy Yhdysvaltojen tulitaukopyrkimyksiä.

ING:n hyödykeanalyytikko Eva Manthey sanoi: ”Kuparin hinta laskee tänään eilisen nousun jälkeen, kun geopoliittinen optimismi hiipuu.”

Öljyn hinnat laskivat keskiviikkona, mikä helpotti teollisuusmetallien hintapaineita. Tämä viittaa siihen, että huoli keskuspankkien korkojen laskumahdollisuuksien pienenemisestä ja korkeampien polttoainekustannusten heikentämisestä maailmantalouden kasvussa on vähentynyt.

Citigroup laski kuparin hintaennustettaan 11 000 dollariin tonnilta seuraavan kolmen kuukauden aikana aiemman 14 000 dollarin arvion sijaan.

Pankki huomautti, että teollisuusmetallien hinnat saattavat laskea niin kauan kuin Hormuzinsalmi pysyy suljettuna, kun sijoittajat vähentävät panostustaan keskuspankin korkojen alennuksiin, suhdannekasvun odotukset heikkenevät ja riskien vähentäminen korkean riskin omaisuuserissä jatkuu.

Lontoon metallipörssin kohonneet kuparivarastot, jotka nousivat 359 275 tonniin – korkeimmalle tasolle lähes kahdeksaan vuoteen – painoivat myös hintoja. Maanantaina kirjattiin 11 800 tonnin lisävirta, josta yli puolet saapui Kaohsiungin pörssin varastoihin.

Käteishintojen ja kolmen kuukauden sopimusten välinen ero on edelleen jyrkkä, noin 92 dollaria tonnilta.

Toisaalta Kiinan – maailman suurimman kuparin kuluttajan – elpynyt kysyntä auttoi rajoittamaan tappioita, erityisesti sen jälkeen, kun kuparivarastot Kiinan pörsseissä laskivat 5,2 % viime viikolla.

Yhdysvalloissa toukokuun toimituksen kuparifutuurien hinta nousi 1,8 % 5,55 dollariin paunalta klo 15.07 GMT.

Bitcoin nousi keskiviikkona hieman ja pysyi yli 71 000 dollarin tason sijoittajien tasapainottaessa Lähi-idän jatkuvia jännitteitä Washingtonin ja Teheranin välisten varovaisten diplomatiamerkkien kanssa.

Maailman suurimman kryptovaluuttakurssin arvo nousi 1 prosentin 71 197,8 dollariin klo 02.27 itäistä aikaa (klo 6.27 GMT) mennessä.

Bitcoin oli laskenut alle 70 000 dollarin tason aiemmin viikolla konfliktin kärjistyessä, mikä sai sijoittajat välttämään riskiä ja painoi digitaalisia omaisuuseriä.

Iskut Teheraniin Trumpin neuvottelukommenteista huolimatta

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump sanoi tiistaina, että Washington on "tällä hetkellä neuvotteluissa" Iranin kanssa ja lisäsi, että Teheran "puhuu järkevästi" ja vaikuttaa avoimelta rauhansopimukseen.

Raportit, joiden mukaan Yhdysvallat oli esittänyt Iranille 15-kohtaisen ehdotuksen konfliktin lopettamiseksi, tukivat myös toiveita tilanteen lieventämisestä.

Ristiriitaiset kehityskulut pitivät sijoittajat kuitenkin varovaisina, sillä mediaraporttien mukaan Israel teki keskiviikkona iskuja Iranin pääkaupungissa Teheranissa, mikä korosti diplomaattisen edistyksen haurautta.

Öljyn liikkeet tukevat riskinottohalukkuutta

Öljyn hinta laski keskiviikkona ja menetti osan viimeaikaisista nousuistaan, kun markkinat hinnoittelivat alueen toimitusriskien vähenemisen mahdollisuuden, mikä tuki yleistä riskinottohalukkuutta.

Kryptovaluutat liikkuvat yhä enemmän maailmanlaajuisen riskinottohalukkuuden mukana ja reagoivat geopoliittisten jännitteiden ja energiamarkkinoiden muutoksiin. Niiden aiemmat tappiot osuvat yksiin öljyn hinnan nousun kanssa.

Myös Yhdysvaltain osakeindeksifutuurit nousivat Aasian kaupankäynnin aikana aasialaisten osakkeiden nousun ohella.

Altcoinien nousu on ollut rajallista

Epävakaasta taustasta huolimatta Bitcoin osoitti joustavuutta lähellä 70 000 dollarin tasoa, ja analyytikot viittasivat jatkuvaan institutionaaliseen kiinnostukseen ja paraneviin likviditeettiolosuhteisiin tukevina tekijöinä.

Altcoin-markkinoilla Ethereum nousi 1,2 % 2 172 dollariin, kun taas Ripple nousi 0,4 % 1,42 dollariin.

Öljyn hinta laski keskiviikkona noin 5 prosenttia sen jälkeen, kun raportit osoittivat Yhdysvaltojen esittäneen Iranille 15-kohtaisen ehdotuksen sodan lopettamiseksi, mikä lisäsi toiveita tulitauon edistymisestä Israelin ja Iranin välisistä jatkuvista ilmaiskuista huolimatta.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 5,66 dollaria eli 5,42 % 98,83 dollariin tynnyriltä klo 10.22 GMT mennessä, kun ne olivat aiemmin käyneet käsiksi 97,57 dollariin. Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta laski 4,82 dollaria eli 5,22 % 87,53 dollariin käytyään alimmillaan 86,72 dollarissa.

Molemmat vertailuraakaöljyt olivat nousseet noin 5 % tiistaina ennen kuin nousut kavenivat myöhemmässä epävakaassa kaupankäynnissä.

Tulitauko-odotusten aiheuttamasta hinnanlaskusta huolimatta analyytikot viittasivat rinnakkaisiin raportteihin Yhdysvaltain joukkojen sijoittamisesta Lähi-itään, mikä heijastaa jatkuvaa epävarmuutta.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump sanoi tiistaina, että hänen maansa edistyy neuvotteluissa sodan lopettamiseksi, ja lähde vahvisti, että Washington oli jo esittänyt ehdotuksen Iranille.

Jotkut analyytikot kuitenkin epäilivät tämän edistyksen vakavuutta ja odottivat markkinoiden epävakauden jatkuvan.

BlackRock Inc:n toimitusjohtaja Larry Fink varoitti, että Iranin jatkuvat uhkaukset Hormuzinsalmelle voivat pitää öljyn hinnan 100 ja 150 dollarin välillä tynnyriltä vuosien ajan, ja lisäsi, että "näemme maailmanlaajuisen taantuman", jos hinnat saavuttavat 150 dollarin.

Öljykuljetusten häiriöt Hormuzin kautta

Lähi-idän tapahtumat ovat edelleen öljyn hinnanvaihteluiden pääasiallinen ajuri, sillä sota on johtanut öljyn ja nesteytetyn maakaasun toimitusten lähes pysähtymiseen Hormuzinsalmen kautta, mikä muodostaa noin viidenneksen maailmanlaajuisista toimituksista.

Kansainvälinen energiajärjestö IEA kuvaili tilannetta öljyntoimitusten historian suurimmaksi häiriöksi, jonka arvioidaan olevan noin 20 miljoonaa barrelia päivässä, mikä tarkoittaa noin 500 miljoonan barrelin menetystä 25 päivän aikana.

Analyytikot huomauttivat, että markkinat ovat edelleen kireät mahdollisuudesta huolimatta tilanteen lievenemisestä huolimatta, ja korostivat, että salmen läpi kulkevien virtausten uudelleen käynnistyminen ei välttämättä tarkoita pysähtyneen tuotannon nopeaa paluuta, kun otetaan huomioon epävarmuus mahdollisen tulitaukosopimuksen kestävyydestä.

Tässä yhteydessä Iran ilmoitti YK:n turvallisuusneuvostolle ja Kansainväliselle merenkulkujärjestölle, että "ei-vihamieliset" alukset voivat kulkea Hormuzinsalmen läpi, edellyttäen, että se koordinoi toimintaansa Iranin viranomaisten kanssa.

Toimitushäiriöiden vaikutusten lieventämiseksi öljynvienti Saudi-Arabian Yanbun satamasta Punaisellamerellä nousi viime viikolla noin neljään miljoonaan barreliin päivässä, kun se oli alhaisempi ennen sotaa.

Samaan aikaan öljynlastausoperaatiot Venäjän Primorskin ja Ust-Lugan satamissa Itämerellä keskeytettiin Ukrainan lennokki-iskujen laukaistua suuren tulipalon. Tulipalo oli yksi suurimmista Venäjän öljynvientilaitoksiin kohdistuneista iskuista käynnissä olevan neljä vuotta kestäneen sodan aikana. Tulipalo lisäsi epävarmuutta maailmanmarkkinoilla.