Britannian punta nousi tiistaina kolmen viikon korkeimmalle tasolleen Yhdysvaltain dollaria vastaan jatkaen vahvistumistaan dollarin pysyessä paineen alla viime viikolla julkaistujen odotettua heikompien Yhdysvaltain työllisyyslukujen jälkeen. Myös punnan kurssi saavutti vahvimman tasonsa euroa vastaan vuodessa.

Punta nousi 1,3401 dollariin, korkeimmalle tasolleen sitten 17. kesäkuuta, ennen kuin laski hieman ja kävi kauppaa noin 1,338 dollarissa.

Yhdysvaltain dollari oli aiemmin saavuttanut 13 kuukauden huippunsa suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin kesäkuun lopulla, kun sijoittajat lisäsivät vetoja siitä, että keskuspankki nostaisi korkoja myöhemmin tänä vuonna.

Yhdysvaltojen ja Iranin välinen puitesopimus kuitenkin laukaisi öljyn hinnan jyrkän laskun, ja torstaina julkaistut Yhdysvaltojen maatalouden ulkopuoliset työllisyystilastot osoittivat, että taloudessa syntyi kesäkuussa odotettua vähemmän työpaikkoja. Yhdistelmä sai markkinat laskemaan odotuksia lisäkorkojen nostoista ja painoi dollaria.

Samaan aikaan punnan kurssi pysyi lähellä 13 kuukauden huippuaan euroa vastaan, ja euron arvo laski 85,41 penniin.

Toimenpide seurasi viime viikolla julkaistuja tietoja, jotka osoittivat euroalueen inflaation jääneen odotuksia alhaisemmaksi kesäkuussa, minkä vuoksi sijoittajat vähensivät panostustaan Euroopan keskuspankin lisäkorkojen nostoihin.

Analyytikoiden mukaan myös punta hyötyi öljyn hinnan laskusta, joka oli noussut jyrkästi aiemmin tänä vuonna Iranin konfliktin vuoksi. Korkeampia energiakustannuksia oli pidetty uhkana Ison-Britannian taloudelle, kun otetaan huomioon maan asema merkittävänä energian tuojana ja sen suhteellisen rajallinen kaasun varastointikapasiteetti.

Punnan kannatus vahvistui entisestään sen jälkeen, kun Andy Burnham, tulevan pääministerin kärkiehdokas, lupasi noudattaa hallituksen finanssipoliittisia sääntöjä, mikä hälvensi huolta siitä, että tuleva hallinto voisi lisätä julkisia menoja merkittävästi.

Insight Investmentsin sijoitusasiantuntijoiden johtaja April LaRusse sanoi punnan kestävyyden viimeaikaisesta poliittisesta turbulenssista huolimatta heijastavan yksinkertaista todellisuutta: suurin osa negatiivisista uutisista oli jo hinnoiteltu markkinoille.

Hän lisäsi: ”Sijoittajat ovat vuosia varautuneet heikkoon Ison-Britannian taloussuoritukseen. Tämän seurauksena, kun tulokset osoittautuivat odotettua vähemmän negatiivisiksi ja taustalla olevat perustekijät vähitellen vakiintuivat, Britannian valuutta on alkanut saada yhä enemmän tukea.”

Kullan hinta laski Euroopan kaupankäynnissä tiistaina, jatkaen tappioitaan toista peräkkäistä kauppaa ja siirtyen kauemmas kahden viikon huippulukemasta korjaavan kaupankäynnin ja voittojen kotiuttamisen jatkuessa, samalla kun vahvistunut Yhdysvaltain dollari valuuttakoriin nähden aiheutti lisäpainetta.

Odotukset Yhdysvaltojen tämän vuoden koronnostoista laskivat, ja markkinat odottavat nyt keskiviikkona julkaistavaa Kevin Warshin johtaman keskuspankin ensimmäisen kokouksen pöytäkirjaa. Pöytäkirjojen odotetaan antavan lisää vihjeitä Yhdysvaltojen rahapolitiikan tulevasta suunnasta.

Hinta

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta laski 1,2 % 4 116,75 dollariin unssilta avaushinnasta 4 165,53 dollaria ja saavutti päivänsisäisen huippunsa 4 168,59 dollaria.

• Maanantain kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta laski 0,2 %, mikä oli ensimmäinen laskunsa neljään kaupankäyntipäivään aiemmin saavutettuaan kahden viikon huippunsa 4 203,06 dollaria unssilta.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi tiistaina yli 0,1 prosenttia ja palasi nousuun edellisen kaupankäyntipäivän lyhyen tauon jälkeen heijastaen Yhdysvaltain valuutan uutta vahvistumista suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin.

Nousu tapahtui samaan aikaan, kun sijoittajat palasivat ostamaan dollaria ensisijaisena vaihtoehtoisena sijoituskohteena Hormuzinsalmen uusien sotilaallisten jännitteiden keskellä, erityisesti sen jälkeen, kun Iranin vallankumouskaarti käynnisti ohjusiskuja useisiin kauppa-aluksiin.

Yhdysvaltain korot

• Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Christopher Waller sanoi maanantaina, että korkomuutokset voisivat olla "arvokas työkalu", joka kiihdyttää rahapolitiikan vaikutusta oikeissa olosuhteissa.

• CME FedWatchin mukaan markkinat arvioivat tällä hetkellä 75 prosentin todennäköisyydeksi, että keskuspankki pitää korot ennallaan heinäkuun kokouksessaan, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys on 25 prosenttia.

• Joulukuussa markkinat arvioivat korkojen pysyvän muuttumattomina 23 prosentin todennäköisyydeksi, kun taas 25 peruspisteen noston todennäköisyys on 77 prosenttia.

• Uuden puheenjohtajansa Kevin Warshin ensimmäisen keskuspankin kokouksen pöytäkirjat julkaistaan keskiviikkona. Sijoittajat odottavat selkeämpiä signaaleja Yhdysvaltain korkojen suunnasta tänä vuonna.

Kullan näkymät

ABC Refineryn globaalien markkinoiden johtaja Nicholas Frappell sanoi, että kullan hintakehitys näyttää olevan osittainen jatkoa viime viikon liikkeelle, suhteellisen vakaalle tasolle ja tukitason muodostumiselle.

Hän lisäsi, että markkinat odottavat nyt kommentteja keskuspankin kokouspöytäkirjoista ymmärtääkseen paremmin keskuspankin lähestymistapaa lyhytaikaiseen korkopolitiikkaan.

SPDR Gold Trust

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset kasvoivat maanantaina 1,42 tonnilla, jolloin kokonaisomistusten määrä nousi 1 002,79 tonniin. Määrä nousi 1 001,37 tonnista, joka oli alin taso sitten 24. syyskuuta 2025.

Euro nousi hieman Euroopan kaupankäynnissä tiistaina kansainvälisten valuuttojen koriin nähden jatkaen neljännen peräkkäisen nousunsa Yhdysvaltain dollaria vastaan ja lähestyen kahden viikon huippuaan. Yhteinen valuutta hyötyy edelleen odotettua heikoimmista Yhdysvaltojen taloustiedoista, jotka ovat vähentäneet odotuksia keskuspankin (Fed) lisäkoronnostoista tänä vuonna.

Samaan aikaan odotukset korkeammista eurooppalaisista koroista ovat laskeneet merkittävästi Euroopan keskuspankin pääjohtajan Christine Lagarden vähemmän jyrkkien kommenttien ja odotettua pehmeämpien euroalueen inflaatiolukujen jälkeen kesäkuulta.

Hinta

• EUR/USD tänään: Euro nousi alle 0,1 % 1,1441 dollarin avaustasolta 1,1448 dollariin käytyään päivänsisäisen pohjalukemansa 1,1436 dollarissa.

• Euro päätti maanantain alle 0,1 % nousussa dollaria vastaan. Tämä on kolmas peräkkäinen päivittäinen nousunsa ja se pysyy lähellä kahden viikon huippuaan 1,1473 dollarissa.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski tiistaina noin 0,1 prosenttia jatkaen laskuaan toisena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä ja lähestyen kahden viikon alhaisimpia tasojaan, mikä heijastaa dollarin laajempaa heikkoutta sekä pää- että pienempiin valuuttoihin nähden.

Lasku tapahtuu samaan aikaan, kun useat Yhdysvaltain talousraportit pettävät edelleen odotuksia. Institute for Supply Managementin viimeisimmät tiedot osoittivat odotettua jyrkemmän hidastumisen Yhdysvaltain palvelusektorin aktiviteetissa kesäkuussa.

Nämä luvut ovat vähentäneet todennäköisyyttä, että keskuspankki nostaisi korkoja tänä vuonna uudelleen. Sijoittajat keskittyvät nyt keskiviikkona julkaistavaan Kevin Warshin johtaman ensimmäisen keskuspankin kokouksen pöytäkirjaan saadakseen lisävihjeitä Yhdysvaltojen rahapolitiikan näkymistä.

Euroopan korot

• EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde sanoi viime viikolla Portugalin Sintran kokouksessa, että inflaatioon ja talouskasvuun liittyvät riskit euroalueella ovat tasapainottuneet muutaman viikon takaiseen verrattuna öljyn hinnan viimeaikaisen laskun ansiosta.

• Euroalueen viralliset inflaatiotiedot osoittivat kuluttajahintojen nousun hidastuneen odotettua enemmän kesäkuussa, mikä johtui suurelta osin polttoaineiden hintojen laskusta Iranin konfliktin päättymisen jälkeen.

• Näiden kommenttien ja inflaatiolukujen jälkeen rahamarkkinat laskivat odotuksia EKP:n 25 peruspisteen koronnostosta heinäkuussa 30 prosentista vain 5 prosenttiin.

• Sijoittajat odottavat nyt lisää euroalueen inflaatio-, työttömyys- ja palkkojen kasvutietoja voidakseen arvioida uudelleen EKP:n rahapolitiikan näkymiä.

Japanin jeni nousi tiistaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin, mikä on vienyt sen ensimmäiseen vahvistumiseen kolmeen kauppavaihtoon suhteessa Yhdysvaltain dollariin. Tämä auttoi valuuttaa vetäytymään kauemmas 40 vuoden alimmilta tasoiltaan, mikä herätti uudelleen spekulaatioita siitä, voisivatko Japanin viranomaiset puuttua asiaan tukeakseen paikallista valuuttaa.

Japanin keskuspankin päättäjiin kohdistuvien inflaatiopaineiden hellittäessä odotukset koronnostosta keskuspankin heinäkuun kokouksessa ovat laskeneet sijoittajien odottaessa lisää taloustietoja maailman neljänneksi suurimmalta taloudelta.

Hinta

• USD/JPY tänään: Dollari laski noin 0,25 % jeniä vastaan ja oli 161,69 jeniä avaustason 162,07 jenin jälkeen. Päivänsisäinen huipputaso oli 162,18 jeniä.

• Jeni laski maanantaina 0,45 % dollaria vastaan, mikä on toinen peräkkäinen päivittäinen laskunsa.

• Japanin dollari laski viime keskiviikkona 40 vuoden pohjalukemiin 162,84 jeniin dollaria kohden ennen lyhytaikaista elpymisvaihetta, joka ruokki spekulaatioita mahdollisista valuuttamarkkinoiden interventioista.

Japanin viranomaiset

Jeni on jälleen kerran noussut valokeilaan lähestyttyään heikointa tasoaan Yhdysvaltain dollaria vastaan sitten vuoden 1986, mikä on lisännyt odotuksia Japanin viranomaisten puuttumisesta tilanteeseen estääkseen valuutan liiallisen heikkenemisen.

Näkymät ja analyysi

• OCBC:n analyytikot uskovat, että interventioriski todennäköisemmin laukaisee volatiliteettijaksoja ja tilapäisiä korjausliikkeitä kuin luo pysyvän käänteen USD/JPY-trendissä.

• He lisäsivät, että ilman merkittävää muutosta talouden perustekijöissä suulliset varoitukset tai edes suorat interventiot eivät todennäköisesti muuta valuuttaparin laajempaa suuntaa.

• Bannockburn Global Forexin päämarkkinastrategi Marc Chandler sanoi, että markkinat ovat edelleen tietoisia Japanin viranomaisten väliintulon riskistä.

• Chandler lisäsi, että optiomarkkinoilla on edelleen merkkejä siitä, että suuret sijoittajat ostavat lyhytaikaisia dollarimääräisiä myyntioptioita suojatakseen pitkiä dollaripositioita mahdollisen virallisen intervention varalta.

• MUFG:n vanhempi valuutta-analyytikko Lee Hardman sanoi, että viime viikon lopulla spekuloitiin, että Japani saattaisi puuttua asiaan tukeakseen jeniä Yhdysvaltojen lomakauden aikana, jolloin kaupankäyntiolosuhteet olivat vähemmän likvidit. Toimiin ei kuitenkaan ryhdytty, minkä vuoksi jeni menetti osan viimeaikaisista nousuistaan.

Japanin korot

• Markkinahinnoittelu viittaa tällä hetkellä alle 25 prosentin todennäköisyyteen, että Japanin keskuspankki nostaa korkoja 25 peruspisteellä heinäkuun kokouksessaan.

• Sijoittajat odottavat lisää tietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkkojen kasvusta voidakseen arvioida odotuksiaan uudelleen.