Britannian punta heikkeni torstaina Euroopan kaupankäynnissä suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin. Punnan arvo laski neljättä peräkkäistä kaupankäyntipäivää Yhdysvaltain dollaria vastaan ja se laski neljän viikon pohjalukemiin. Tämä tapahtuu samaan aikaan, kun sijoittajat suosivat edelleen Yhdysvaltain valuuttaa sen jälkeen, kun keskuspankin kokouspöytäkirjat osoittivat, etteivät päättäjät kiirehdi korkojen alentamiseen.

Britannian kuluttajahintatilastot osoittivat inflaatiopaineiden hellittämistä Englannin keskuspankin päättäjiin kohdistuen, mikä lisäsi odotuksia Britannian koronlaskusta maaliskuussa.

Hintakatsaus

• Britannian punnan vaihtokurssi tänään: Punta laski 0,1 % dollaria vastaan 1,3480 dollariin, mikä on alin taso sitten 22. tammikuuta. Avauskurssi oli 1,3494 dollaria, ja kaupankäyntipäivän korkein kurssi oli 1,3502 dollaria.

• Punta menetti keskiviikkona 0,55 % dollaria vastaan. Kyseessä on kolmas peräkkäinen päivittäinen laskunsa. Ison-Britannian inflaatioluvut painostivat puntaa.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi torstaina 0,1 prosenttia ja jatkoi neljännen peräkkäisen nousunsa saavuttaen kahden viikon huippunsa 97,78 pisteessä, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa vahvuutta maailmanlaajuisia valuuttoja vastaan.

Yhdysvaltain keskuspankin (FED) viimeisimmän, 27.–28. tammikuuta pidetyn kokouksen pöytäkirjasta kävi ilmi, että päättäjien välillä oli erimielisyyksiä Yhdysvaltain korkojen asianmukaisesta kehityksestä. Pöytäkirjan mukaan toukokuussa virkaansa astuvalla Fedin tulevalla puheenjohtajalla saattaa olla haasteita koronlaskujen läpiviemisessä.

Pöytäkirjasta kävi myös ilmi, että jotkut jäsenet odottavat tuottavuuden kasvun auttavan helpottamaan inflaatiopaineita, kun taas "useimmat osallistujat" varoittivat, että tie kohti inflaation alentamista saattaa olla hidas ja epätasainen. Jotkut jäsenet jopa vihjasivat mahdollisuuteen nostaa korkoja uudelleen, jos inflaatio pysyy tavoitteen yläpuolella.

Pöytäkirjan jälkeen ja CME FedWatch -työkalun mukaan markkinahinnoittelu Yhdysvaltain korkojen pitämiselle maaliskuun kokouksessa nousi 90 prosentista 95 prosenttiin, kun taas odotukset 25 peruspisteen koronlaskusta laskivat 10 prosentista 5 prosenttiin.

Ison-Britannian korot

• Keskiviikkona Isossa-Britanniassa julkaistujen tietojen mukaan kuluttajahintainflaatio nousi tammikuussa 3,0 % markkinoiden odotusten mukaisesti. Tämä on alin lukema kymmeneen kuukauteen, kun se joulukuussa oli 3,4 %. Myös ydininflaatio hidastui 3,2 %:sta 3,1 prosenttiin.

• Nämä luvut osoittavat inflaatiopaineiden jatkuvaa hellittymistä Englannin keskuspankin päättäjiin.

• Tietojen julkistamisen jälkeen Englannin keskuspankin maaliskuussa tekemän 25 peruspisteen koronlaskun hinnoittelu nousi 85 prosentista 90 prosenttiin.

Japanin jeni heikkeni torstaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin, syventäen tappioitaan Yhdysvaltain dollaria vastaan toisena peräkkäisenä kauppapäivänä ja saavuttaen viikon pohjalukemat. Tämä tapahtui samaan aikaan, kun sijoittajat suosivat edelleen Yhdysvaltain valuuttaa sen jälkeen, kun keskuspankin kokouspöytäkirjat osoittivat, ettei päättäjillä ole kiirettä korkojen alennusten kanssa.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump ilmoitti 36 miljardin dollarin arvoisista hankkeista, jotka ovat ensimmäinen investointikierros Japanin lupauksen mukaisesti investoida 550 miljardia dollaria Yhdysvaltoihin maiden välisen uusimman kauppasopimuksen puitteissa.

Hintakatsaus

• Japanin jenin vaihtokurssi tänään: Dollari nousi jeniä vastaan 0,35 % 154,76 jenin avaustasolta 155,29 jeniin, mikä on korkein taso sitten 10. helmikuuta. Parin avauskurssi oli alimmillaan 154,62 jeniä.

• Jeni päätti keskiviikon istunnon 1,0 % alempana dollaria vastaan, mikä oli sen toinen tappio kolmen päivän sisällä.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi torstaina 0,1 prosenttia ja jatkoi neljännen peräkkäisen nousunsa saavuttaen kahden viikon huippunsa 97,78 pisteessä, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa vahvuutta maailmanlaajuisia valuuttoja vastaan.

Yhdysvaltain keskuspankin (FED) viimeisimmän, 27.–28. tammikuuta pidetyn kokouksen pöytäkirjasta kävi ilmi, että päättäjien välillä oli erimielisyyksiä Yhdysvaltain korkojen asianmukaisesta kehityksestä. Pöytäkirjasta kävi myös ilmi, että toukokuussa virkaansa astuvan Fedin tulevalla puheenjohtajalla voi olla haasteita koronlaskujen läpiviemisessä.

Pöytäkirjasta paljastui edelleen, että jotkut jäsenet odottavat tuottavuuden kasvun auttavan helpottamaan inflaatiopaineita, kun taas "useimmat osallistujat" varoittivat, että tie kohti inflaation alentamista saattaa olla hidas ja epätasainen. Jotkut jopa vihjasivat mahdollisuudesta nostaa korkoja uudelleen, jos inflaatio pysyy tavoitteen yläpuolella.

Pöytäkirjan jälkeen ja CME FedWatch -työkalun mukaan Yhdysvaltain korkojen pitämisen ennallaan hinnoittelu maaliskuun kokouksessa nousi 90 prosentista 95 prosenttiin, kun taas odotukset 25 peruspisteen koronlaskusta laskivat 10 prosentista 5 prosenttiin.

Investointimenot

Presidentti Donald Trumpin hallinto ilmoitti 36 miljardin dollarin arvoisten hankkeiden käynnistämisestä, mikä edustaa ensimmäistä erää Japanin lupaamasta 550 miljardin dollarin investointipaketista Yhdysvaltoihin.

Toimenpiteen tavoitteena on vahvistaa maiden välistä taloudellista yhteistyötä ja tukea Japanin investointeja Yhdysvaltojen markkinoiden strategisille sektoreille.

Näkymät ja analyysi

• ING:n globaalin tutkimuksen johtaja Chris Turner sanoi, että Japanin suorat sijoitukset Yhdysvaltoihin ovat tänä vuonna keskeinen seurattava tekijä, mikä lisää monimutkaisuutta dollari/jen-parin jo ennestään ristiriitaisiin näkymiin.

• Turner lisäsi, että valuuttamarkkinoiden kannalta keskeinen kysymys on, tuottavatko nämä investoinnit dollaria tukevia rahavirtoja vai luottaako Japani valuuttavarantoihinsa uusien dollarilainojen takaamiseksi ja jeniin kohdistuvan paineen välttämiseksi. Turner totesi, että jälkimmäinen näyttää olevan Tokion toivoma lopputulos.

Japanin korot

• Markkinoiden arvio Japanin keskuspankin maaliskuun kokouksessa toteuttamasta neljännesprosenttiyksikön koronnostosta on edelleen alle 10 prosentin.

• Huhtikuun kokouksessa neljännesprosenttiyksikön korotuksen hinnoittelu on tällä hetkellä noin 50 %.

• Reutersin viimeisimmän kyselyn mukaan Japanin keskuspankki saattaa nostaa korkoja 1 prosenttiin syyskuuhun mennessä.

• Sijoittajat odottavat lisää tietoja Japanin inflaatiosta, työllisyydestä ja palkoista voidakseen arvioida näitä odotuksia uudelleen.

Öljyn hinta nousi keskiviikon kaupankäynnin aikana yli neljä prosenttia Yhdysvaltojen ja Iranin välisen mahdollisen konfliktin puhkeamisen kasvaessa.

Kaksi päivää kestäneet Venäjän ja Ukrainan rauhanneuvottelut Genevessä päättyivät vähäiseen edistykseen, kun Ukrainan presidentti Volodymyr Zelenskyi syytti Moskovaa Yhdysvaltojen johtamien sodan lopettamistoimien estämisestä.

Yhdysvaltain hallitus ilmoitti, että Iran ei ollut täyttänyt ydinsopimusneuvotteluissa esittämiään keskeisiä vaatimuksia.

Yhdysvaltain varapresidentti J. D. Vance sanoi maanantaina, että presidentti Donald Trumpilla on oikeus käyttää voimakeinoja, jos diplomatialla ei saada Iranin ydinohjelmaa pysäytettyä.

Huhtikuun kaupankäynnissä Brent-raakaöljyn futuurihinnat nousivat 4,35 % eli 2,93 dollaria ja asettuivat 70,35 dollariin barrelilta.

Samaan aikaan maaliskuun Yhdysvaltain Nymex-raakaöljyfutuurit nousivat 4,59 % eli 2,86 dollaria ja sulkeutuivat 65,19 dollariin tynnyriltä.

Yhdysvaltain keskuspankin tammikuun kokouksen pöytäkirjasta paljastui virkamiesten erimielisyyksiä korkojen tulevasta kehityksestä, sillä siinä annettiin ymmärtää, että lisäkorkojen leikkaukset voitaisiin keskeyttää toistaiseksi ja niitä voitaisiin jatkaa myöhemmin tänä vuonna, jos inflaatiokehitys sen sallii.

Vaikka päätös pitää ohjauskorko ennallaan sai suhteellisen laajan tuen, tulevaisuus näytti vähemmän selvältä jäsenten jakautuessa inflaation torjunnan priorisoinnin ja työmarkkinoiden tukemisen välillä, todetaan keskiviikkona julkaistussa 27.–28. tammikuuta pidetyn kokouksen pöytäkirjassa.

Kokouksen yhteenvedossa todettiin: ”Rahapolitiikan näkymiä tarkastellessaan useat osallistujat huomauttivat, että liittovaltion ohjauskoron tavoitevälin lisäalennukset olisivat todennäköisesti tarkoituksenmukaisia, jos inflaatio jatkaisi laskuaan heidän odotustensa mukaisesti.”

Osallistujat olivat kuitenkin eri mieltä sopivasta poliittisesta suunnasta ja keskustelivat siitä, pitäisikö painottaa enemmän inflaation hillitsemistä vai työmarkkinoiden tukemista.

Pöytäkirjassa lisättiin: ”Jotkut osallistujat totesivat, että ohjauskoron pitäminen nykyisellä tasolla olisi todennäköisesti tarkoituksenmukaista jonkin aikaa, kunnes komitea arvioi huolellisesti saapuvia tietoja, ja useat katsoivat, että rahapolitiikan lisäkeventäminen ei ehkä ole perusteltua, ennen kuin on selkeämpiä todisteita siitä, että inflaation hidastuminen on jatkunut vakaalla pohjalla.”

Jotkut virkamiehet keskustelivat myös mahdollisuudesta nostaa korkoja uudelleen ja vaativat, että kokouksen jälkeisessä lausunnossa kuvattaisiin "tulevien poliittisten päätösten kaksipuolista kuvausta".

Tällainen kielenkäyttö heijastaisi "mahdollisuutta, että liittovaltion ohjauskoron tavoitevälin ylöspäin tehtävät muutokset voisivat olla tarkoituksenmukaisia, jos inflaatio pysyisi tavoitteen yläpuolella".

Yhdysvaltain keskuspankki oli aiemmin laskenut ohjauskorkoaan kolmella neljäsosalla prosenttiyksiköllä kolmella peräkkäisellä leikkauksella syys-, lokakuu- ja joulukuussa, jolloin ohjauskorko oli 3,5–3,75 prosentin välillä.

Tämä kokous oli ensimmäinen, joka pidettiin uuden äänestyskokoonpanon alaisuudessa. Kokoukseen osallistuivat Dallasin keskuspankin pääjohtaja Lorie Logan ja Clevelandin keskuspankin pääjohtaja Beth Hammack. Molemmat ovat julkisesti todenneet, että keskuspankin tulisi pitää politiikka muuttumattomana pidemmän aikaa. He väittivät inflaation olevan edelleen jatkuva uhka ja sen tulisi pysyä keskeisenä painopisteenä. Kaikki pääjohtajat ja 19 alueellisen pankin pääjohtajaa osallistuvat kokouksiin, mutta vain 12:lla on äänioikeus.

Koska komiteassa on jo ideologisia erimielisyyksiä, jakolinja voi syventyä, jos entinen pääjohtaja Kevin Warsh vahvistetaan seuraavaksi Fedin puheenjohtajaksi. Warsh on ilmaissut tukensa korkojen alennuksille, ja samaa kantaa jakavat myös nykyiset pääjohtajat Steven Miran ja Christopher Waller. Sekä Waller että Miran olivat eri mieltä tammikuun kokouksessa ja kannattivat vielä neljäsosan prosenttiyksikön leikkausta. Nykyisen puheenjohtajan Jerome Powellin toimikausi päättyy toukokuussa.

Pöytäkirjassa ei mainita osallistujia nimeltä, vaan käytetään kuvauksia, kuten "jotkut", "muutamat" ja "monet", ja siinä on kaksi harvinaista viittausta "ylivoimaiseen enemmistöön" tiettyjen näkemysten kuvaamiseksi.

Kaiken kaikkiaan osallistujat odottivat inflaation laskevan vuoden aikana, ”vaikka laskun vauhti ja ajoitus olivatkin epävarmoja”. He keskustelivat myös tullien vaikutuksesta hintoihin ja ennakoivat, että tällaiset vaikutukset vähitellen häviäisivät vuoden edetessä.

Pöytäkirjassa todettiin: ”Useimmat osallistujat varoittivat, että edistyminen kohti komitean 2 prosentin tavoitetta voisi olla hitaampaa ja epätasaisempaa kuin yleisesti odotetaan, ja pitivät inflaation pysymisen tavoitteen yläpuolella pidempään merkittävänä riskinä.”

Kokouksen aikana liittovaltion avoimien markkinoiden komitea muutti lausunnossaan joitakin sanamuotoja ja totesi, että inflaatioon ja työmarkkinoihin liittyvät riskit olivat tasapainottuneet, mikä lievensi aiempia työllisyysolosuhteita koskevia huolenaiheita.

Kokouksen jälkeen työmarkkinatiedot ovat olleet vaihtelevia, ja yksityisen sektorin työpaikkojen luomisen hidastumisesta on viitteitä ja rajallinen kasvu keskittyy pääasiassa terveydenhuoltoalalle. Työttömyysaste kuitenkin laski 4,3 prosenttiin tammikuussa, ja maatalouden ulkopuolisen työllisyyden kasvu oli odotettua vahvempaa.

Inflaation osalta henkilökohtainen kulutusindeksi – Fedin ensisijainen mittari – on pysynyt jumissa lähellä 3 prosenttia. Viime viikolla julkaistun raportin mukaan kuluttajahintaindeksi, josta on poistettu elintarvikkeiden ja energian hinnat, laski alimmalle tasolleen lähes viiteen vuoteen.

CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan futuurikauppiaat näkevät tällä hetkellä kesäkuun todennäköisimpänä ajankohtana seuraavalle koronlaskulle, ja uusi lasku on mahdollinen syys- tai lokakuussa.