Englannin keskuspankki päätti torstaina 18. syyskuuta pitää ohjauskorot ennallaan 4,00 prosentissa, mikä on alin taso sitten helmikuun 2023, markkinoiden odotusten mukaisesti.

Tämä päätös seuraa edellisen kokouksen 25 peruspisteen leikkausta ja viestii varovaisemmasta linjasta, kun päättäjät arvioivat taloudellista tilannetta ja inflaatiotrendejä ennen lisämuutosten harkitsemista.

Kullan hinta laski Euroopan markkinoilla torstaina ja jatkoi tappioiden osoittamista toista peräkkäistä päivää. Hinta laski edelleen kaikkien aikojen huippulukemistaan. Jatkuva voittojen kotiuttaminen ja Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen valuuttamarkkinoilla aiheuttivat painetta hinnalle.

Odotusten mukaisesti Yhdysvaltain keskuspankki laski ohjauskorkoja 25 peruspisteellä 4,25 prosentin vaihteluvälille, mikä on alin taso sitten vuoden 2022 lopun. Jerome Powell omaksui varovaisen kannan rahapolitiikan lisäkeventämisen suhteen lähitulevaisuudessa.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta laski 0,7 % 3 634,09 dollariin avaushinnasta 3 659,54 dollaria, ja kaupankäynnin korkein hinta oli 3 662,40 dollaria.

• Keskiviikon kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta laski 0,8 % – ensimmäinen laskunsa neljään kauppapäivään – aiemmin saavutettuaan uuden ennätyksen 3 707,65 dollaria unssilta.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi torstaina noin 0,4 % ja jatkoi nousuaan toista peräkkäistä istuntoa. Indeksi jatkoi toipumistaan kolmen ja puolen vuoden pohjalukemistaan 96,22 pisteessä, mikä heijastaa valuutan jatkuvaa vahvuutta kansainvälisten vertailukelpoisten valuuttojen koriin nähden.

Edullisten ostojen lisäksi elpyminen tapahtui Fedin varovaisen sävyn jälkeen tulevista korkojen laskuista.

Yhdysvaltain keskuspankki

Kuudennen rahapoliittisen kokouksensa päätteeksi vuonna 2025, ja kuten laajalti odotettiin, Yhdysvaltain keskuspankki laski keskiviikkona ohjauskorkoja 25 peruspisteellä 4,25 prosenttiin – alimmalle tasolle sitten marraskuun 2022 – viiden peräkkäisen kokouksen jälkeen, joissa korot olivat pysyneet muuttumattomina.

Päätöstä, jota FOMC:n enemmistö tuki, vastusti vain yksi Stephen Miran, joka kannatti 50 peruspisteen leikkausta. Se oli ensimmäinen koronlasku vuonna 2025 ja ensimmäinen presidentti Donald Trumpin hallinnon aikana.

Fedin lausunnossa mainittiin työpaikkojen kasvun huomattava hidastuminen viime kuukausina sekä aiempien työllisyystietojen alaspäin tarkistukset, jotka heijastavat heikentyvää vauhtia ja kasvavia työmarkkinariskejä.

Vaikka Fed myönsi talouden heikkouden, se totesi inflaation pysyvän yli kahden prosentin tavoitteen ja viittasi Trumpin hallinnon asettamiin uusiin tulleihin, jotka lisäävät hintapaineita.

Talousennusteet

Fedin keskiviikkona julkaisema neljännesvuosittainen talouskatsaus sisälsi seuraavat muutokset:

• Talouskasvu: Nostetaan vuodelle 2025 1,4 prosentista 1,6 prosenttiin, vuodelle 2026 1,6 prosentista 1,8 prosenttiin ja vuodelle 2027 1,8 prosentista 1,9 prosenttiin.

• Kokonaisinflaatio: Pidetään ennallaan 3,0 prosentissa vuodelle 2025, nostetaan 2,4 prosentista 2,6 prosenttiin vuodelle 2026 ja pidetään 2,1 prosentissa vuodelle 2027.

• Pohjeinflaatio: Pidetään 3,1 prosentissa vuonna 2025, nostetaan 2,4 prosentista 2,6 prosenttiin vuonna 2026 ja pidetään ennallaan 2,1 prosentissa vuonna 2027.

• Tavoitetaso: Alennettu 4,0 prosentista 3,75 prosenttiin vuodelle 2025, 3,5 prosentista 3,25 prosenttiin vuodelle 2026 ja 3,25 prosentista 3,0 prosenttiin vuodelle 2027.

Jerome Powell

Fedin pääjohtaja Jerome Powell sanoi keskiviikkona, että bruttokansantuotteen kasvun hidastuminen heijastaa suurelta osin kulutusmenojen heikkenemistä, mikä viestii kotimaisen talouden vauhdin hiipumisesta.

Hän huomautti, että vaikka Trumpin tullien inflaatiovaikutus voisi olla lyhytaikainen Fedin perusskenaariossa, pitkittynyt rajoittava kauppapolitiikka voisi aiheuttaa pitkäaikaisempia paineita.

Powell myönsi, ettei työmarkkinoiden kuvailu vahvoiksi ole enää tarkkaa, ja mainitsi syyksi hitaamman rekrytoinnin ja työllisyystietojen viimeaikaiset alaspäin tarkistukset.

Hän korosti, ettei lisäleikkauksiin ole tarvetta kiirehtiä, ja vahvisti rahapolitiikan pysyvän datariippuvaisena.

Äänestystuloksesta Powell sanoi, ettei komiteassa ollut laajaa kannatusta 50 peruspisteen leikkaukselle.

Yhdysvaltain korot

• Fedin mediaaniennusteet viittaavat 50 peruspisteen lisäleikkauksiin vuonna 2025.

• Jäsenten ennusteet viittaavat yhteen 25 peruspisteen korkoleikkausseen vuonna 2025 ja toiseen vuonna 2026.

• Kokouksen jälkeen CME:n FedWatch-työkalu osoitti lokakuun korkoleikkausodotusten heikkenevän. 25 peruspisteen leikkauksen todennäköisyys laski 100 prosentista 87 prosenttiin, 50 pisteen leikkauksen todennäköisyys laski 3 prosentista 1 prosenttiin ja muuttumattoman koron todennäköisyys nousi 0 prosentista 13 prosenttiin.

Kullan näkymät

• Peter Fertig, Quantitative Commodity Researchin analyytikko, sanoi, että kultaan kohdistui jonkin verran pettymystä, sillä markkinat olivat odottaneet kultaharkkojen hallussapidon vaihtoehtoiskustannusten laskevan enemmän.

• ANZ Bank ennusti torstaina julkaisemassaan tiedotteessa kullan tuoton kasvavan koronlaskusyklin alkuvaiheessa. Se perusteli vetoamalla turvasatamien kysyntään monimutkaisessa geopoliittisessa tilanteessa.

SPDR Holdings

Maailman suurimman kultaan perustuvan ETF-rahaston SPDR Gold Trustin kultavarannot laskivat keskiviikkona 4,29 tonnia, ja kokonaismäärä laski 975,66 tonniin – alimmalle tasolleen sitten 12. syyskuuta.

Britannian punta heikkeni torstaina Euroopan markkinoilla globaaleja valuuttoja vastaan. Se jatkoi tappioitaan Yhdysvaltain dollaria vastaan toisena peräkkäisenä päivänä ja siirtyi pois kahden kuukauden huippunsa alta kiihtyvän korjausliikkeen ja voittojen kotiuttamisen paineen alla sekä Yhdysvaltain valuutan jatkuvan elpymisen vuoksi monivuotisilta pohjalukemilta.

Tämä lasku tapahtuu ennen Englannin keskuspankin rahapoliittisia päätöksiä vuoden 2025 kuudennen varsinaisen kokouksensa päätteeksi, joissa korkojen odotetaan yleisesti pysyvän ennallaan 4,00 prosentissa, mikä on alin taso sitten helmikuun 2023.

Hintakatsaus

GBP/USD tänään: Punta laski 0,15 % 1,3609 dollariin avaushetkellä 1,3626 dollarista ja korkein kurssi oli 1,3636 dollaria.

Keskiviikkona punta menetti 0,2 % dollaria vastaan – ensimmäisen laskunsa kolmeen päivään – korjausliikkeen ja voittojen kotiuttamisen vuoksi, aiemmin saavutettuaan kahden kuukauden huippunsa 1,3727 dollarissa.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi torstaina noin 0,2 %, mikä on toinen peräkkäinen nousu. Indeksi jatkaa toipumistaan kolmen ½ vuoden pohjalukemistaan 96,22:sta, mikä heijastaa dollarin uutta vahvistumista globaaleja valuuttoja vastaan.

Alhaisemmilta tasoilta tapahtuneen tarjousten metsästyksen lisäksi dollarin elpyminen seurasi Yhdysvaltain keskuspankin varovaista kantaa korkojen lisäleikkauksiin tulevalla ajanjaksolla.

Fed laski keskiviikkona korkoja neljännesprosenttiyksiköllä, kuten globaaleilla markkinoilla laajalti odotettiin, ja antoi signaalin, että lainanottokulut laskisivat tasaisesti loppuvuoden ajan.

Fedin pääjohtaja Jerome Powell kuvaili viimeisintä rahapoliittista siirtoa "riskienhallinnan leikkaukseksi" vastauksena työmarkkinoiden heikkouteen, mutta totesi, ettei keskuspankin tarvitse kiirehtiä syvemmälle menevään rahapolitiikan keventämiseen.

Ison-Britannian korot

Keskiviikon ristiriitaisten inflaatiolukujen jälkeen markkinahinnoittelu Englannin keskuspankin 25 peruspisteen koronlaskulle tämänpäiväisessä kokouksessa pysyi alle 20 prosentissa.

Englannin pankki

Maailmanmarkkinat odottavat laajalti Englannin keskuspankin ilmoittavan torstaina pitävänsä ohjauskoron ennallaan 4,00 prosentissa, mikä on alin taso sitten helmikuun 2023.

Englannin keskuspankin korkopäätös, rahapolitiikkaa koskeva lausunto ja äänestystulosten erittely julkaistaan klo 12.00 Suomen aikaa.

Kuvernööri Andrew Bailey pitää lehdistötilaisuuden klo 12.30 Suomen aikaa kommentoidakseen kokouksen tuloksia, inflaatiokriisiä ja tulevaa korkokehitystä.

Britannian punnan näkymät

Economies.comissa odotamme, että jos Englannin keskuspankki ja Andrew Bailey antavat vähemmän jyrkkiä kommentteja kuin markkinat odottavat, koronlaskun todennäköisyys marraskuussa kasvaa, mikä johtaa punnan arvon laskuun edelleen.

Uuden-Seelannin dollari heikkeni torstaina laajasti Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin. Yhdysvaltain dollaria vastaan tappiot jatkuivat toisena peräkkäisenä päivänä. Dollari laski seitsemän viikon huippulukemista kiihtyvän korjausliikkeen ja voittojen kotiuttamisen keskellä sekä dollarin jatkuvan elpymisen myötä monivuotisista pohjalukemista.

Uudessa-Seelannissa julkaistut tiedot osoittivat odotettua jyrkemmän talouden supistumisen toisella neljänneksellä, mikä lisäsi odotuksia Uuden-Seelannin keskuspankin suurempien korkojen laskujen suhteen tänä vuonna.

Hintakatsaus

NZD/USD tänään: Uuden-Seelannin dollari laski noin 0,9 % 0,5911:een avaushinnasta 0,5963, käytyään ensin korkeimmillaan 0,5970:ssä.

Keskiviikkona kiivin kurssi laski yli 0,4 % Yhdysvaltain dollariin nähden – ensimmäinen tappio kolmeen kauppapäivään – aiemmin saavutettuaan seitsemän viikon huippunsa 0,6008:ssa korjausliikkeen ja voittojen kotiuttamisen keskellä.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi torstaina noin 0,2 % ja jatkoi nousuaan toista peräkkäistä istuntoa. Indeksi on toipunut 3½ vuoden pohjalukemistaan 96,22:sta, mikä heijastaa jatkuvaa elpymistä suhteessa maailmanlaajuisiin valuuttoihin.

Edullisten tarjousten metsästyksen lisäksi dollarin elpyminen seurasi keskuspankin varovaista kantaa korkojen lisälaskutuksiin. Keskiviikkona keskuspankki laski korkoja odotetusti neljännesprosenttiyksiköllä, ja pääjohtaja Jerome Powell kuvaili toimenpidettä "riskinhallintaleikkaukseksi" vastauksena työmarkkinoiden heikkouteen ja korosti, ettei keskuspankilla ole kiirettä helpottaa korkoja aggressiivisesti.

Jyrkkä talouden supistuminen Uudessa-Seelannissa

Tuoreet tiedot osoittivat, että Uuden-Seelannin BKT supistui 0,9 % toisella neljänneksellä, mikä on jyrkin lasku sitten viime vuoden kolmannen neljänneksen. Lasku oli paljon huonompi kuin ennustettu 0,3 %:n lasku. Talous oli kasvanut 0,9 % ensimmäisellä neljänneksellä.

Uuden-Seelannin korot

Datan jälkeen 25 peruspisteen korkoleikkauksen todennäköisyys 8. lokakuuta pidettävässä RBNZ-kokouksessa nousi yli 90 prosentin.

Futuurien hinnat viittaavat nyt 2,5 prosentin ohjauskorkoon vuoden loppuun mennessä.

Westpac tarkisti ennustettaan seuraavalle RBNZ-kokoukselle ja laski sitä puolella prosenttiyksiköllä neljännespisteen sijaan.