Euro nousi maanantaina Euroopan kaupankäynnissä kansainvälisten valuuttojen koria vastaan ja yritti toipua seitsemän kuukauden pohjalukemistaan Yhdysvaltain dollaria vastaan. Euroa tukivat suhteellisen aktiiviset ostot alemmista valuutoista.

Yhdysvaltain dollari vetäytyi kymmenen kuukauden korkeimmilta tasoiltaan sijoittajien arvioidessa Iranin sodan kehitystä ennen kiireistä kansainvälisten keskuspankkien kokousten viikkoa.

Euroopan keskuspankki kokoontuu myöhemmin tällä viikolla, ja sen odotetaan pitävän korot pääosin ennallaan, samalla antaen lisää vihjeitä Euroopan rahapolitiikan suunnasta tänä vuonna.

Hintakatsaus

Euron vaihtokurssi tänään: euro nousi yli 0,35 % dollaria vastaan 1,1456 dollariin perjantain päätöskurssilta 1,1414 dollaria, kun se oli aiemmin kirjannut kaupankäyntipäivän pohjan 1,1419 dollariin.

Euro päätti perjantain kaupankäynnin 0,85 prosentin laskussa dollaria vastaan, mikä oli sen neljäs peräkkäinen päivittäinen lasku ja seitsemän kuukauden alin arvo 1,1411 dollaria Lähi-idän sodan kärjistymisen vuoksi.

Euro heikkeni viime viikolla 1,75 prosenttia dollaria vastaan, mikä oli toinen peräkkäinen viikkokohtainen lasku maailmanlaajuisen energian hintakriisin aiheuttamien huolien vuoksi.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski maanantaina 0,3 % kymmenen kuukauden huippulukemasta 100,54 pisteestä ja on matkalla kohti ensimmäistä tappiotaan viimeisten viiden kaupankäyntipäivän aikana korjaustoimien ja voittojen kotiuttamisen vuoksi.

Voittojen kotiuttamisen lisäksi Yhdysvaltain dollari heikkeni viikon alussa kansainvälisiä valuuttoja vastaan sijoittajien jatkaessa Iranin sodan kehityksen arviointia ja odottaessa kiireistä viikkoa, jolloin tärkeimmät keskuspankit kokoontuvat rahapoliittisiksi kokouksiksi.

Ainakin kahdeksan keskuspankkia, mukaan lukien Yhdysvaltain keskuspankki, Euroopan keskuspankki, Englannin keskuspankki ja Japanin keskuspankki, kokoontuvat tällä viikolla päättämään koroista ensimmäisissä Lähi-idän konfliktin alkamisen jälkeen pitämissään kokouksissa.

Australian Commonwealth Bankin valuuttastrategi Carol Kong sanoi, että sota aiheuttaa talouskasvulle alaspäin suuntautuvia riskejä ja inflaatiolle ylöspäin suuntautuvia riskejä, mikä tarkoittaa, että keskuspankkien reaktiot riippuvat pitkälti nykytilanteesta, erityisesti siitä, onko inflaatio tavoitteen yläpuolella, sisällä vai sen alapuolella.

Euroopan korot

Rahamarkkinat hinnoittelevat Euroopan keskuspankin korkojen 25 peruspisteen laskun todennäköisyyden 5 prosenttiin maaliskuun kokouksessa.

Lontoon pörssin (LSEG) tiedot viittaavat siihen, että Euroopan keskuspankin odotetaan nostavan korkoja kesäkuussa energian maailmanmarkkinoiden hintojen noustessa.

Euroopan keskuspankki

Euroopan keskuspankki (EKP) kokoontuu keskiviikkona ja torstaina vuoden 2026 toiseen rahapolitiikkakokoukseensa. Markkinat odottavat lähes täysin Euroopan ohjauskorkojen pysyvän muuttumattomina. Kyseessä on kuudes peräkkäinen kokous ilman muutoksia.

Euron näkymät

Rabobankin valuuttastrategiajohtaja Jane Foley sanoi tiedotteessa, että on käynyt hyvin selväksi, että Hormuzinsalmen läpi kulkeva laivaliikenne voi kärsiä jonkin aikaa.

Foley lisäsi, että Rabobank on siksi laskenut euro/dollari-ennusteitaan yhden ja kolmen kuukauden ajalta 1,14:ään ja 1,15:een aiemman 1,16 dollarin sijaan.

Japanin jeni nousi Aasian kaupankäynnissä maanantaina viikon alussa suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin ja yritti toipua 20 kuukauden pohjalukemistaan Yhdysvaltain dollariin nähden. Tätä tukivat ostoaktiviteetti alemmilta tasoilta ja Japanin viranomaisten valvonta. Viranomaiset vahvistivat olevansa valmiita ryhtymään tarvittaviin toimiin paikallisen valuutan suojelemiseksi valuuttamarkkinoilla.

Yhdysvaltain dollari vetäytyi kymmenen kuukauden korkeimmilta tasoiltaan sijoittajien arvioidessa Iranin sodan kehitystä ennen kiireistä kansainvälisten keskuspankkien kokousten viikkoa.

Japanin keskuspankki kokoontuu myöhemmin tällä viikolla ja sen odotetaan pitävän korot pääosin ennallaan, samalla antaen lisää vihjeitä Japanin rahapolitiikan normalisoitumisen suunnasta tänä vuonna.

Hintakatsaus

Japanin jenin vaihtokurssi tänään: dollari laski 0,3 % jeniä vastaan 159,25 jeniin perjantain päätöskurssista 159,70 jeniä saavutettuaan kaupankäyntipäivän korkeimman arvon 159,74 jeniä.

Jeni päätti perjantain kaupankäynnin noin 0,25 prosentin laskussa dollaria vastaan, mikä oli sen neljäs peräkkäinen päivittäinen lasku ja 20 kuukauden alin taso 159,75 jeniä Iranin sodan seurausten vuoksi.

Jeni heikkeni viime viikolla 1,25 prosenttia dollaria vastaan, mikä oli neljäs peräkkäinen viikkolasku sijoittajien keskittyessä ostamaan Yhdysvaltain dollaria ensisijaisena turvasatamakohteena.

Japanin viranomaiset

Japanin valtiovarainministeri Satsuki Katayama sanoi perjantaina, että Japani on valmis ryhtymään tarvittaviin toimiin puuttuakseen jenin kurssivaihteluihin, jotka vaikuttavat kansalaisten elämään. Katayama lisäsi olevansa tiiviissä yhteydessä Yhdysvaltain viranomaisiin valuuttakurssikysymyksissä.

Mielipiteet ja analyysit

Torontolaisen Corpayn markkinajohtaja Karl Schamotta sanoi, että päättäjät todennäköisesti suhtautuvat heikomman valuuttakurssin vaikutukseen jo ennestään nouseviin tuontikuluihin epäillen.

Schamotta lisäsi, että paine Japanin viranomaisiin puuttua asiaan heikentyneen jenin tukemiseksi saattaa kasvaa tulevina päivinä ja viikkoina.

Amova Asset Managementin globaali strategi Naomi Fink sanoi, että Japanin suurin riski on paitsi nousevat öljyn hinnat, myös tuontienergian kustannusten ja logistiikan aiheuttamat heikkenevät kaupankäynnin edellytykset, heikko jeni ja rajallinen rahapolitiikan joustavuus.

Fink lisäsi, että markkinat, erityisesti valuuttamarkkinat, saattavat aliarvioida sen todennäköisyyden, että nämä paineet voisivat pakottaa Japanin keskuspankin tekemään vaikeampia poliittisia valintoja.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski maanantaina 0,3 % kymmenen kuukauden huippulukemasta 100,54 pisteestä ja on matkalla kohti ensimmäistä tappiotaan viimeisten viiden kaupankäyntipäivän aikana korjaustoimien ja voittojen kotiuttamisen vuoksi.

Voittojen kotiuttamisen lisäksi Yhdysvaltain dollari heikkeni viikon alussa kansainvälisiä valuuttoja vastaan sijoittajien jatkaessa Iranin sodan kehityksen arviointia ja odottaessa kiireistä viikkoa, jolloin tärkeimmät keskuspankit kokoontuvat rahapoliittisiksi kokouksiksi.

Ainakin kahdeksan keskuspankkia, mukaan lukien Yhdysvaltain keskuspankki, Euroopan keskuspankki, Englannin keskuspankki ja Japanin keskuspankki, kokoontuvat tällä viikolla päättämään koroista ensimmäisissä Lähi-idän konfliktin alkamisen jälkeen pitämissään kokouksissa.

Australian Commonwealth Bankin valuuttastrategi Carol Kong sanoi, että sota aiheuttaa talouskasvulle alaspäin suuntautuvia riskejä ja inflaatiolle ylöspäin suuntautuvia riskejä, mikä tarkoittaa, että keskuspankkien reaktiot riippuvat pitkälti nykytilanteesta, erityisesti siitä, onko inflaatio tavoitteen yläpuolella, sisällä vai sen alapuolella.

Japanin korot

Markkinat arvioivat Japanin keskuspankin korkojen neljännesprosenttiyksikön nousun todennäköisyydeksi tällä viikolla pidettävässä kokouksessa 5 prosenttia, kun taas neljännesprosenttiyksikön nousun todennäköisyys huhtikuun kokouksessa on 35 prosenttia.

Reutersin tuoreimman kyselyn mukaan Japanin keskuspankki saattaa nostaa ohjauskorkoa yhteen prosenttiin syyskuussa.

Morgan Stanleyn ja MUFG:n analyytikot kirjoittivat yhteisessä tutkimusraportissaan, että he pitivät aiemmin Japanin koronnoston todennäköisyyttä maalis- tai huhtikuussa alhaisena, mutta Lähi-idän kehityksestä johtuvan kasvavan epävarmuuden vuoksi Japanin keskuspankki todennäköisesti omaksuu varovaisemman linjan, mikä vähentää koronnoston todennäköisyyttä lähitulevaisuudessa.

Japanin keskuspankki kokoontuu tällä viikolla keskiviikkona ja torstaina tarkastelemaan maan talouskehitystä ja määrittelemään sopivat rahapoliittiset työkalut tässä maailman neljänneksi suurimman talouden kohtaamassa herkässä vaiheessa.

Kullan hinta laski perjantaina, ja jalometalli kirjasi toisen peräkkäisen viikkotappion vahvan dollarin ja Iranin sodasta johtuvien inflaatiohuolien paineen alla.

Riippumaton metallikauppias Tai Wong sanoi, että vaikka markkinat ovat edelleen optimistisia kullan suhteen pitkällä aikavälillä omaisuuden allokaatiotekijöiden vuoksi, metalli lähestyy Iranin konfliktin alkamisen jälkeen alimmia tasojaan dollarin noustessa lähelle neljän kuukauden korkeinta tasoaan.

Yhdysvaltain dollari oli viikoittaisen nousun tiellä, mikä teki dollarimääräisestä kullasta vähemmän edullista muiden valuuttojen haltijoille.

Commerzbankin tiedotteessa todettiin, että odotukset tiukemmasta rahapolitiikasta ovat pääsyy kullan hintaan kohdistuvaan paineeseen.

Tiedot osoittivat, että Yhdysvaltain kulutusmenot kasvoivat tammikuussa hieman odotettua enemmän, mikä yhdessä jatkuvasti vahvana pysyneen ydininflaation ja Lähi-idän sodan kanssa vahvisti ekonomistien odotuksia siitä, että keskuspankki ei jatka korkojen leikkauksia lähitulevaisuudessa.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump sanoi Yhdysvaltojen iskevän Iraniin "voimakkaasti ensi viikon aikana" myönnettyään 30 päivän osittaisen poikkeusluvan, joka sallii pakotteiden kohteena olevan venäläisen öljyn ostamisen.

Öljyn hinta laski tilapäisesti, mutta pysyi viikoittaisten nousujen tiellä, koska konfliktin aiheuttamat häiriöt Persianlahdella jatkuvat.

Kaupankäynnissä kullan spot-hinta laski 0,5 % 5 052,15 dollariin unssilta, mikä on tällä viikolla tähän mennessä laskenut yli 2 %. Huhtikuun toimituksen Yhdysvaltain kultafutuurit sulkeutuivat 1,3 % alempana 5 061,70 dollariin unssilta.

Nikkelin hinta laski perjantaina Lähi-idän metallitoimitusten häiriöiden vuoksi, jotka johtuvat Yhdysvaltojen ja Iranin välisen sodan kärjistymisestä.

Nikkelin hinta saattaa nousta entisestään kuluvan vuoden aikana, kun maailmanmarkkinat saattavat kääntyä tarjontavajeeksi Indonesian – maailman suurimman tuottajan – asettamien tuotantorajoitusten jälkeen, kertoo Macquarie Group.

Indonesian hallitus ilmoitti joulukuussa 2025 nikkelin kiintiöiden ja tarjonnan sääntelyn tiukentamiseksi puuttuakseen maailmanlaajuiseen ylijäämään ja tukeakseen paineen alla olleita hintoja. Siitä lähtien nikkelin ja siihen liittyvien tuotteiden, kuten nikkeliraakaraudan, nikkelisulfaatin ja nikkelimalmin, hinnat ovat nousseet.

Maailmanlaajuisen tarjonnan edelleen kiristyessä Jim Lennonin johtamat Macquarien strategit odottavat nikkelin hinnan jatkavan nousuaan lopputuotteiden hintojen nousun ja tuotantokustannusten nousun myötä. Pankki huomautti, että nikkelimalmin paikallisen preemion nousu Indonesiassa johti nikkeliraakaraudan hinnan lähes 3 000 dollarin nousuun, mikä tuki Lontoon metallipörssin nousua.

Pankkianalyytikot uskovat, että Lontoon metallipörssissä kaupattava nikkeli voisi löytää tukea 17 000–18 000 dollarin välillä tonnilta, mikä on lähellä metallin nykyistä hintatasoa.

Tuotannon laskun riskit

Australialainen pankki antoi myös ymmärtää, että nikkelin hinta saattaa nousta edelleen, sillä tuotanto ei välttämättä lisäänny tänä vuonna Indonesian rajoitusten vuoksi, jotka voivat ajaa maailmanmarkkinat tarjontavajeeseen verrattuna aiempiin noin 90 000 tonnin ylijäämäodotuksiin.

Japanilainen Sumitomo Metal Mining oli aiemmin odottanut maailmanlaajuisen nikkeliylijäämän nousevan 256 000 tonniin vuoteen 2026 mennessä.

Limoniittimalmin pula ja kaivoshiekka-altaan romahdus Indonesian Morowalin alueella vaikuttivat myös negatiivisesti lateriittimalmeista uutetun MHP:n (Mixed Hydroxide Precipitate) tuotantoon.

Pankki lisäsi, että Lähi-idän rikkitoimitusten pitkittyneet häiriöt voivat myös vaikuttaa tuleviin tuotantosuunnitelmiin, ja lisäksi joissakin uuden tuotantokapasiteetin laajennushankkeissa voi olla viivästyksiä.

Arvioiden mukaan nikkelipitoisen harkkoraudan tuotanto laski tammi- ja helmikuussa noin 10 % edellisvuodesta, osittain malmin laadun heikkenemisen ja myös joidenkin uunien muuntamisen vuoksi nikkelikivituotantoon, joka tarjoaa korkeamman tuoton verrattuna ns. nikkelivaluuttoon.

Nikkelin spot-sopimusten kaupankäynti laski 2,1 % 17 100 dollariin tonnilta klo 17.14 GMT.