Euro toipuu jyrkästi 17 kuukauden pohjalukemista – mikä elpymistä vauhdittaa?

Euro nousi torstaina laajasti suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin Euroopan kaupankäynnissä ja toipui jyrkästi 17 kuukauden pohjalukemistaan suhteessa Yhdysvaltain dollariin vahvan tarjouskysynnän keskellä.

Euron vahvistumista tuki heikentynyt Yhdysvaltain dollari sen jälkeen, kun Yhdysvaltain 10-vuotisen valtionlainan korko laski alimmalle tasolleen kolmeen viikkoon. Lasku seurasi useiden keskuspankin virkamiesten vähemmän jyrkkiä kommentteja, jotka auttoivat vähentämään markkinoiden odotuksia Yhdysvaltain koronnostosta lokakuussa.

Hintakatsaus

• EUR/USD tänään: Euro nousi 0,75 % Yhdysvaltain dollaria vastaan 1,1241 dollariin, kun sen avauskurssi oli tänään 1,1156 dollaria. Pörssipäivän alin kurssi oli 1,1147 dollaria.

• Euro päätti keskiviikon kaupankäynnin 0,4 % laskussa dollaria vastaan ja saavutti 17 kuukauden pohjalukeman 1,1113 dollarissa odotettua kuumempien Yhdysvaltain inflaatiotietojen julkaisun jälkeen.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski torstaina 0,65 prosenttia 18 kuukauden huippulukemasta 102,95 pisteestä ja heijasteli Yhdysvaltain valuutan laaja-alaista heikkoutta sekä tärkeimpien että pienempien valuuttojen koriin nähden.

Voittojen kotiuttamisen kiihtymisen lisäksi Yhdysvaltain dollariin kohdistui painetta valtionlainojen tuottojen laskusta, erityisesti kun odotukset keskuspankin koronnostosta lokakuussa jatkoivat heikkenemistään.

Yhdysvaltain 10-vuotisen valtionlainan korko laski torstaina yli 2 %, jatkaen tappioitaan kolmannen peräkkäisen kaupankäyntipäivän ajan ja saavuttaen kolmen viikon pohjalukeman 5,089 %:ssa. Korko on nyt liikkumassa kohti mahdollista murtumaa alle 5 %:n kynnysarvon, mikä aiheuttaa merkittävää alaspäin suuntautuvaa painetta Yhdysvaltain dollarille.

Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Michelle Bowman sanoi, että keskuspankilla oli riittävästi aikaa odottaa ja arvioida rahoitusmarkkinoiden ja talouden kehitystä syyskuun koronnoston jälkeen ennen kuin se päättää, onko lisätoimia tarpeen.

San Franciscon keskuspankin pääjohtaja Mary Daly sanoi, että koronnostolle olisi todennäköisesti tarvetta, mutta toimilla ei ole kiireellisyyttä. Hän huomautti, että keskuspankilla on varaa odottaa, kunnes talousnäkymät selkeytyvät.

Näiden huomautusten jälkeen CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan markkinoiden odotukset siitä, että keskuspankki pitäisi korot ennallaan lokakuun kokouksessaan, nousivat 46 prosentista 68 prosenttiin, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys laski 54 prosentista 32 prosenttiin.

Euroopan korot

• Euroopan keskuspankin (EKP) pääjohtaja Christine Lagarde sanoi, että pankki seuraa tarkasti riskiä, että geopoliittisen kehityksen aiheuttamat nousevat energian hinnat voisivat välittyä palkkoihin sekä tavaroiden ja palveluiden hintoihin ja mahdollisesti pitää inflaatiopaineet koholla pidempään.

• Lagarde lisäsi, että EKP seuraa palkkakehitystä ja työntekijöiden palkkavaatimuksia tunnistaakseen mahdolliset lisäpaineet, jotka voisivat vaikuttaa inflaationäkymiin. Hän korosti myös, että keskuspankki on valmis toimimaan, jos ilmenee merkkejä uusista inflaatiopaineista.

• Rahamarkkinat hinnoittelevat tällä hetkellä noin 50 prosentin todennäköisyydeksi EKP:n 25 peruspisteen koronnostoa lokakuussa.

• Sijoittajat odottavat lisää euroalueen taloustietoja kasvusta, inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista voidakseen arvioida näitä odotuksia uudelleen.

Euron näkymät

Odotamme euron säilyttävän positiivisen vauhtinsa tarjouskysynnän vahvistuessa edelleen. Yhtenäisvaluutta voi nousta korkeimmalle tasolleen ainakin kahteen viikkoon, jos Yhdysvaltojen taloustiedot ja keskuspankin virkamiesten kommentit vähentävät edelleen odotuksia lokakuun koronnostosta.