Euro paineen alla Powellin varovaisten kommenttien jälkeen

Euro heikkeni keskiviikkona Euroopan kaupankäynnissä suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin ja on matkalla ensimmäiseen kolmen kaupankäyntipäivän tappioonsa Yhdysvaltain dollaria vastaan, kun dollari elpyi keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin varovaisten kommenttien jälkeen.

Euroopan keskuspankin viimeisimmän kokouksen jälkeen, jossa esitettiin markkinoiden ennakoimaa jyrkempiä kommentteja, euroalueen korkojen laskun todennäköisyys ennen vuoden loppua on pienentynyt. Näiden odotusten vahvistamiseksi sijoittajat odottavat lisää näyttöä euroalueen rahapolitiikan keventämisen suunnasta.

Hintakatsaus

• EUR/USD tänään: Euro laski noin 0,2 % 1,1795 dollariin avauskurssin 1,1815 dollarista saavutettuaan korkeimmillaan 1,1819 dollaria.

• Tiistaina euro vahvistui 0,1 % dollaria vastaan, mikä on sen toinen peräkkäinen päivittäinen vahvistuminen. Euroa tuki Yhdysvaltojen syyskuun aikana heikentynyt teollisuus- ja liike-elämän aktiviteetti.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi keskiviikkona noin 0,2 prosenttia ja on matkalla ensimmäiseen nousuunsa kolmeen istuntoon. Tämä heijastaa Yhdysvaltain dollarin tason elpymistä sekä tärkeimpiin että pienempiin vertailukohtiin nähden.

Tämä elpyminen tapahtuu samaan aikaan, kun epäilykset kahdesta ennen vuoden loppua odotetusta uudesta koronlaskusta lisääntyvät, erityisesti sen jälkeen, kun Powell omaksui varovaisen sävyn rahapolitiikan lisäkeventämisen suhteen.

Powell totesi, että keskuspankin on jatkettava inflaation nousun ja työmarkkinoiden heikkenemisen välisten kilpailevien riskien tasapainottamista politiikkaa määritellessään, toistaen viime viikon huomautuksensa. Hän kuvaili politiikkaa "vaikeaksi" tilanteeksi.

Converan vanhempi yritysvaluuttojen välittäjä James Neifton kommentoi: ”Powellin huomautukset vahvistivat Fedin varovaista lähestymistapaa.” Hän lisäsi: ”Powell myönsi riskittömien rahapoliittisten vaihtoehtojen puuttumisen ja varoitti, että ennenaikainen keventäminen voisi juurruttaa inflaatiota, kun taas liiallinen kiristäminen voisi tarpeettomasti vahingoittaa työllisyysnäkymiä.”

Euroopan korot

• Lähteet osoittavat, että EKP:n päättäjät eivät näe tarvetta lisäkorkojen alennuksille 2 prosentin inflaatiotavoitteen saavuttamiseksi, vaikka päivitetyt ennusteet viittaavat korkojen laskuun seuraavien kahden vuoden aikana.

• Lähteet huomauttivat myös, että ellei euroalue kärsi uudesta suuresta taloudellisesta shokista, lainakustojen odotetaan pysyvän nykytasolla jonkin aikaa.

• EKP:n lokakuussa tekemän 25 peruspisteen koronleikkauksen rahamarkkinahinnoittelu on tällä hetkellä vakaa noin 10 prosentissa.

• Kauppiaat ovat vähentäneet EKP:n rahapolitiikan keventämiseen liittyviä odotuksia ja viittaavat sen sijaan tämän vuoden korkoleikkaussyklin päättymiseen.

• Näiden todennäköisyyksien uudelleenarvioimiseksi sijoittajien on seurattava tiiviisti tulevia Euroopan taloustietoja ja EKP:n virkamiesten kommentteja tulevana aikana.