Euro heikkeni perjantaina Euroopan kaupankäynnissä suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin ja jatkoi tappioitaan Yhdysvaltain dollaria vastaan neljättä peräkkäistä päivää Yhdysvaltain valuutan elpymisen seurauksena vahvojen Yhdysvaltain työmarkkinatietojen julkaisun jälkeen.

Euroopan keskuspankin pääjohtaja Christine Lagarde vähätteli euron vaihtokurssin vaikutusta rahapolitiikkaan ja sanoi, että valuutan viimeaikainen nousu on jo sisällytetty nykyisiin inflaatioennusteisiin.

Hintakatsaus

•Euron vaihtokurssi tänään: euro laski dollaria vastaan 0,1 % 1,1858 dollariin tämänpäiväisestä avausarvosta 1,1870 dollaria ja saavutti korkeimman arvonsa 1,1873 dollaria.

Euro päätti torstain kaupankäynnin alle 0,1 prosentin laskussa dollaria vastaan, mikä oli kolmas peräkkäinen päivittäinen lasku sen jälkeen, kun tiedot osoittivat Yhdysvaltojen viikoittaisten työttömyyskorvaushakemusten laskun.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi perjantaina 0,1 prosenttia ja säilytti nousunsa neljännen peräkkäisen kaupankäyntipäivän ajan. Indeksi on toipunut kahden viikon pohjalukemista, mikä heijastaa Yhdysvaltain dollarin arvon nousua suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Vahvat Yhdysvaltain työmarkkinaluvut vähensivät todennäköisyyttä, että keskuspankki laskee Yhdysvaltain korkoja ensi maaliskuussa. Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun vuoksi sijoittajat odottavat myöhemmin tänään julkaistavia keskeisiä Yhdysvaltain inflaatiolukuja tammikuulta.

CME FedWatch -työkalun mukaan markkinahinnoittelu Yhdysvaltain korkojen pitämiselle muuttumattomina maaliskuun kokouksessa on tällä hetkellä 95 %, kun taas 25 peruspisteen koronlaskun hinnoittelu on 5 %.

Christine Lagarde

Euroopan keskuspankin (EKP) viime viikon kokouksen jälkeen pääjohtaja Christine Lagarde vähätteli huolta euron ja dollarin vaihtokurssin vaikutuksesta keskuspankin rahapolitiikkaan ja korosti, että viimeaikaiset valuuttakurssimuutokset eivät edusta perustavanlaatuista muutosta, joka edellyttäisi rahapolitiikan mukauttamista.

Lagarde sanoi euron nousseen viime aikoina, mutta pysyvän odotettujen rajojen sisällä, ja että tämän nousun vaikutukset on jo otettu huomioon nykyisissä inflaatioennusteissa. Hän korosti, että rahapolitiikka pysyy ensisijaisesti datariippuvaisena eikä pelkästään valuuttakurssien volatiliteetin ohjaamana.

Lagarde vahvisti, että EKP seuraa tarkasti euron vaihtokurssia ja totesi, että yhteisen valuutan nykyinen vahvuus auttaa hillitsemään tuonti-inflaatiota ja voisi tukea tavoitteiden saavuttamista ilman lisäkiristyksiä.

Euroopan korko

• Rahamarkkinoiden hinnoittelu sille todennäköisyydelle, että EKP laskee korkoja 25 peruspisteellä maaliskuun kokouksessa, on edelleen alle 30 prosentin.

• Näiden todennäköisyyksien uudelleenhinnoittelua varten sijoittajat odottavat lisää euroalueen taloustietoja inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista.

Japanin jeni heikkeni perjantaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin. Se laski kahden viikon huipputasolta Yhdysvaltain dollaria vastaan korjausliikkeiden ja voittojen kotiuttamisen lisäksi, kun Yhdysvaltain dollari nousi ennen Yhdysvaltojen inflaatiolukujen julkaisua.

Tästä laskusta huolimatta Japanin jeni on edelleen matkalla kohti suurinta viikoittaista nousuaan 15 kuukauteen, erityisesti marraskuun 2024 jälkeen. Nousua tukee voimakas ostoaalto, joka seurasi Japanin nykyisen pääministerin Sanae Takaichin johtaman hallitsevan puolueen murskavoittoa.

Painopisteen siirtyessä kulutuksesta kasvuun, sijoittajat veikkaavat, että Takaichin murskavoitto antaa hänelle vahvan aseman harjoittaa finanssipoliittisesti vastuullisempaa politiikkaa ja antaa hänelle paremmat mahdollisuudet hallita valtionlainojen laskupaineita.

Hintakatsaus

•Japanin jenin vaihtokurssi tänään: dollari nousi jeniä vastaan 0,4 % 153,35 jeniin tämänpäiväisestä avaushinnasta 152,71 jenistä ja kävi alimmillaan 152,64 jenissä.

Jeni päätti torstain kaupankäynnin noin 0,35 prosentin nousussa dollaria vastaan, mikä oli neljäs peräkkäinen päivittäinen nousu, ja saavutti kahden viikon huippunsa 152,27 jenissä Japanin talousongelmien hellittämisen tukemana.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi perjantaina 0,1 prosenttia jatkaen nousuaan neljännen peräkkäisen kaupankäyntipäivän aikana kahden viikon pohjalukemista toipuessaan heijastaen Yhdysvaltain dollarin korkeampia arvoja suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Vahvat Yhdysvaltain työmarkkinaluvut vähensivät todennäköisyyttä, että keskuspankki laskee Yhdysvaltain korkoja ensi maaliskuussa. Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun vuoksi sijoittajat odottavat myöhemmin tänään julkaistavia keskeisiä Yhdysvaltain inflaatiolukuja tammikuulta.

Viikoittainen kaupankäynti

Tämän viikon kaupankäynnin aikana – joka virallisesti päättyy tämän päivän hintaselvitykseen – Japanin jeni on noussut tähän mennessä noin 2,5 % Yhdysvaltain dollaria vastaan ja on matkalla kohti suurinta viikoittaista nousuaan sitten marraskuun 2024.

Taloudelliset huolenaiheet

Takaichin murskavoitto antoi sijoittajille enemmän luottamusta hänen kykyynsä edistää kasvua tukevaa finanssipolitiikkaa ja helpottaa elinkustannusten nousupaineita, samalla antaen hänelle mahdollisuuden käyttää elvytysvälineitä vastuullisemmin.

Ei ole epäilystäkään siitä, että Takaichin odotettu johdonmukaisemman talouspolitiikan omaksuminen helpottaisi taloudellisia huolenaiheita ja vahvistaisi luottamusta yleiseen talouskehitykseen, ja että elvytystoimet tukisivat alijäämän hallintaa ja hillitsisivät julkisen velan kasvua.

Mielipiteet ja analyysit

• Mizuhon makrotaloudellisen tutkimuksen johtaja Vishnu Varathan sanoi, että tällainen murskavoitto antaa Takaichin hallitukselle vahvemman otteen Japanin valtionlainojen ja jenin laskusuhdanteiden hallinnassa niin sanottujen Takaichi-kauppojen puitteissa.

•Varathan lisäsi: hän voi omaksua johdonmukaisemman finanssipolitiikan… hänellä on varmasti suunnitelma järkevine lukuineen, mikä vähentäisi häntä ympäröiviä epäilyksiä. Hän tarvitsi poliittista pääomaa sen toteuttamiseen ilman, että hänen tarvitsi tehdä useita myönnytyksiä eri puolueille, jotka haluavat lisää elvytystoimia.

• Nomuran valuutta- ja korkostrategi Yosuke Miyairi sanoi, että dollarin ja jenin vaihtokurssi voi seurata Yhdysvaltojen ja Japanin välisen korkoeron kaventumista ja laskea noin 150:een, jos sijoittajat näkevät Takaichin finanssipoliittisesti vastuullisempana.

• Insight Investmentin globaalien korkojen toinen johtaja Harvey Bradley sanoi, että pääministeri Sanae Takaichin siirryttyä suhteellisen konservatiivisesta finanssipoliittisesta linjasta tarkemmin kohdennettuun talouden elvytystoimiin, riskit ovat saattaneet kallistua Japanin keskuspankin kiristyvän rahapolitiikan suuntaan.

•Bradley lisäsi, että Japanin keskuspankin noin 1,5 prosentin neutraali ohjauskorko vaikuttaa kohtuulliselta arviolta.

Japanin korko

• Markkina-arvio Japanin keskuspankin korkojen noston todennäköisyydelle neljännesprosenttiyksiköllä maaliskuun kokouksessa on tällä hetkellä alle 10 %.

• Näiden todennäköisyyksien uudelleenhinnoittelua varten sijoittajat odottavat lisää tietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista.

Yhdysvaltain osakeindeksit laskivat torstaina ohjelmisto- ja teknologiayhtiöiden osakkeiden uuden myyntiaallon vetämänä, kun taas vahvat työmarkkinatiedot vähensivät odotuksia keskuspankin koronlaskuista.

Huoli tekoälyyn liittyvistä häiriöistä laukaisi jyrkän volatiliteetin Wall Streetillä kuluvan kuun aikana, mikä on painanut muun muassa ohjelmisto-, lakiasiainpalvelu- ja varainhoitoalaa. Viimeisimpänä näistä peloista on noussut esiin kuljetusala.

Tästä huolimatta ainakin yhden koronlaskun odotetaan tapahtuvan kesäkuussa, vaikka todennäköisyys sille, että keskuspankki pitää lainakulut ennallaan, on noussut lähes 40 prosenttiin aiemmasta 24,8 prosentista keskiviikkona julkaistujen työllisyystietojen jälkeen CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan.

Tällä viikolla julkaistavat lisätaloustiedot, mukaan lukien perjantaina julkaistava kuluttajahintaindeksi – keskeinen inflaation mittari – voivat ohjata markkinoiden liikkeitä.

Kaupankäynnissä Dow Jones Industrial Average laski 1,2 % (tai 590 pistettä) 49 530 pisteeseen klo 18.07 GMT mennessä. Laajempi S&P 500 -indeksi laski 1,2 % (tai 83 pistettä) 6 858 pisteeseen, kun taas Nasdaq Composite laski 1,6 % (tai 375 pistettä) 22 690 pisteeseen.

Nikkelin hinta nousi torstaina viidennen peräkkäisen kaupankäyntipäivän sen jälkeen, kun maailman suurin nikkelikaivos Indonesiassa sai tälle vuodelle paljon pienemmän tuotantokiintiön, mikä lisäsi tarjontaan liittyviä huolenaiheita.

Lontoon metallipörssin kolmen kuukauden nikkelin vertailuhinta nousi keskiviikkona 17 980 dollariin, mikä on korkein taso sitten tammikuun 30. päivän.

Ranskalainen kaivosyhtiö Eramet ilmoitti, että sen PT Weda Bay Nickel -projekti – yhteisyritys kiinalaisen Tsingshanin ja indonesialaisen PT Antamin kanssa – sai alustavan 12 miljoonan märkätonnin tuotantokiintiön vuodelle 2026, kun se vuonna 2025 oli 32 miljoonaa märkätontaa. Yhtiö lisäsi, että se hakee kiintiön tarkistamista ylöspäin.

Pitkän alhaisten hintojen jakson jälkeen nikkelin hinta on noussut noin 18,6 % viimeisen kolmen kuukauden aikana ja saavutti yli kolmen vuoden korkeimman tasonsa 25. tammikuuta, kun Indonesia – maailman suurin nikkelimalmin tuottaja – lupasi rajoittaa tarjontaa.

WisdomTreen hyödykestrategi Nitesh Shah sanoi Indonesian "tunnistavan selvästi hinnoitteluvoimansa" ja huomautti, että sen noin 60 prosentin maailmantuotannon hallinta tekee siitä "OPECia vaikutusvaltaisemman öljymarkkinoilla". Hän lisäsi, että Jakarta on ymmärtänyt, ettei sen tarvitse ylituotantoa vahvojen tulojen saamiseksi.

Tästä huolimatta International Nickel Study Group odottaa 261 000 tonnin ylijäämää tänä vuonna, ja LME:n futuuripositiotiedot osoittivat, että yhdellä osallistujalla on helmikuun sopimuksessa lyhyt positio, joka vastaa 20–29 prosenttia avoimien positioiden kokonaismäärästä.

Myös muita perusmetalleja tuki heikentynyt dollari, mikä tekee yhdysvaltalaishinnoitelluista hyödykkeistä houkuttelevampia muiden valuuttojen haltijoille.

Nikkelin spot-kaupankäynnissä sopimukset nousivat 4,1 % klo 16.02 GMT 17,5 tuhanteen dollariin tonnilta.