Euro pysyi paineen alla suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin keskiviikkona eurooppalaisessa kaupankäynnissä ja menetti arvoaan Yhdysvaltain dollaria vastaan toista peräkkäistä kaupankäyntipäivää. Yhdysvaltain dollari hyötyi edelleen nousevista Yhdysvaltain valtionlainojen tuotoista ennen keskuspankin pääjohtajan Kevin Warshin tarkkaan seurattua puhetta.

Sijoittajat odottavat myös tänään julkaistavia keskeisiä euroalueen inflaatiolukuja sekä Euroopan keskuspankin pääjohtajan Christine Lagarden puheita EKP:n vuosittaisessa Sintran foorumissa Portugalissa, kun markkinat etsivät uusia vihjeitä Euroopan korkojen näkymistä.

Hinta

• Euro laski noin 0,2 % Yhdysvaltain dollaria vastaan 1,1402 dollariin avaushinnasta 1,1421 dollaria. Istunnon korkein kurssi oli 1,1423 dollaria.

• Yhtenäisvaluutta sulkeutui tiistaina alle 0,1 prosentin laskussa dollaria vastaan. Tämä oli ensimmäinen päivittäinen lasku neljään kauppavaihtoon. Yhdysvaltain 10-vuotisten valtion velkakirjojen nousevien tuottojen paine painoi valuuttaa.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi keskiviikkona 0,2 prosenttia jatkaen nousuaan toista peräkkäistä istuntoa ja heijastaen dollarin jatkuvaa vahvistumista maailmanlaajuisia valuuttoja vastaan.

Dollaria on tukenut Yhdysvaltain valtionlainojen korkojen viimeaikainen nousu, erityisesti sen jälkeen, kun positiiviset Yhdysvaltain työmarkkinatiedot vahvistivat odotuksia siitä, että keskuspankki voisi nostaa korkoja ainakin kerran tänä vuonna.

Maailmanmarkkinat seuraavat nyt tarkasti Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtajan Kevin Warshin kommentteja myöhemmin tänään Euroopan keskuspankin foorumissa Sintrassa, Portugalissa, saadakseen lisäohjeita Yhdysvaltojen rahapolitiikan näkymistä.

Euroopan korot

• Raporttien mukaan Euroopan keskuspankki harkitsee rahapolitiikan normalisointiprosessin keskeyttämistä heinäkuussa, jos energian hinnat pysyvät lähellä nykytasoa.

• Rahamarkkinat hinnoittelevat edelleen noin 30 prosentin todennäköisyydeksi EKP:n 25 peruspisteen koronnostoa heinäkuussa.

Euroalueen inflaatio

Sijoittajat odottavat tänään myöhemmin julkaistavia euroalueen kesäkuun inflaatiolukuja arvioidakseen uudelleen odotuksiaan EKP:n rahapolitiikan lisäkiristymisestä tänä vuonna.

Luvut antavat ajantasaisen kuvan inflaatiopaineista, joita Euroopan keskuspankin päättäjät kohtaavat.

Euroalueen vuosittainen kuluttajahintaindeksi julkaistaan klo 09.00 GMT. Markkinaennusteet viittaavat vuotuisen inflaation hidastuvan kesäkuussa 3,0 prosenttiin toukokuun 3,2 prosentista, kun taas ydininflaation odotetaan hidastuvan 2,5 prosenttiin aiemmasta 2,6 prosentista.

Christine Lagarde

EKP:n pääjohtaja Christine Lagarden on määrä pitää tärkeä puhe Euroopan keskuspankin keskuspankkifoorumissa Sintrassa, Portugalissa kello 13.00 Suomen aikaa.

Markkinat etsivät lisätietoa euroalueen inflaatiotrendeistä ja EKP:n näkemyksestä korkojen tulevasta kehityksestä tänä vuonna.

Euron näkymät

Economies.comissa uskomme, että jos inflaatioluvut ovat odotettua heikompia ja Christine Lagarde antaa vähemmän jyrkkiä kommentteja, odotukset EKP:n uudesta koronnostosta tänä vuonna voivat heikentyä entisestään, mikä voi johtaa euron lisätappioihin globaaleja valuuttoja vastaan.

Japanin jeni heikkeni keskiviikkona Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin nähden. Yhdysvaltain dollaria vastaan oli tappiot kolmantena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä ja se putosi alimmalle tasolleen sitten vuoden 1986. Huolet Japanin ja Yhdysvaltojen välisten pitkien joukkolainojen tuottoerojen kasvusta painoivat edelleen valuuttaa.

Jenin lasku uusiin neljän vuosikymmenen pohjalukemiin on kiihdyttänyt spekulaatioita siitä, että Japanin viranomaiset voisivat puuttua valuuttamarkkinoihin tukeakseen valuuttaa. Kauppiaat uskovat yhä enemmän, että mahdollinen interventio voisi tapahtua perjantaina Yhdysvaltojen pörssipyhän aikana, jolloin heikentynyt likviditeetti voi vahvistaa sen vaikutusta.

Hinta

• Yhdysvaltain dollari nousi 0,2 % Japanin jeniä vastaan 162,84 jeniin, mikä on korkein taso sitten joulukuun 1986. Alun kurssi oli 162,52 jeniä. Istunnon alin kurssi oli 162,49 jeniä.

• Jeni sulkeutui tiistaina 0,35 % alempana dollaria vastaan. Tämä oli toinen peräkkäinen päivittäinen laskunsa. Jenin kurssinousua painoi Yhdysvaltain 10-vuotisten valtion velkakirjojen nousevat tuotot.

• Kesäkuun aikana jeni heikkeni 2,1 % Yhdysvaltain dollaria vastaan, mikä oli toinen peräkkäinen kuukausittainen lasku markkinoiden reagoidessa edelleen keskuspankin jyrkkään näkemykseen.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi keskiviikkona 0,2 prosenttia pitäen kiinni nousustaan toista peräkkäistä istuntoa ja heijastaen dollarin jatkuvaa vahvistumista maailmanlaajuisia valuuttoja vastaan.

Dollaria on tukenut Yhdysvaltain valtionlainojen korkojen viimeaikainen nousu, erityisesti sen jälkeen, kun keskeiset työmarkkinatiedot vahvistivat odotuksia siitä, että keskuspankki voisi nostaa korkoja ainakin kerran tänä vuonna.

Markkinat seuraavat nyt tarkasti Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtajan Kevin Warshin kommentteja myöhemmin tänään Euroopan keskuspankin foorumissa Sintrassa, Portugalissa, saadakseen lisävihjeitä Yhdysvaltojen rahapolitiikan näkymistä.

Japanin viranomaiset

Japanin valtiovarainministeri Satsuki Katayama toisti, että hallitus on valmis ryhtymään asianmukaisiin toimiin valuuttakurssien liiallista epävakautta vastaan.

Katayama lisäsi, että tähän kuuluvat Japanin ja Yhdysvaltojen keskenään sopimat ratkaisevat toimenpiteet.

Markkinanäkymät

• Wells Fargon Aasian ja Tyynenmeren alueen makrostrategian johtaja Chidu Narayanan sanoi, että uusi interventio on edelleen mahdollinen: ”Uskomme, että lähestymme pistettä, jossa toiminnasta tulee yhä todennäköisempää.”

• Narayanan lisäsi, että nykyiset tasot ovat kriittisiä, eivät välttämättä tietyn valuuttakurssitavoitteen vuoksi, vaan koska viranomaisten on ehkä puututtava asiaan uskottavuuden säilyttämiseksi.

• Kauppiaat näkevät perjantain Yhdysvaltain vapaapäivän potentiaalisena tilaisuutena Japanin viranomaisille ostaa jeniä, sillä vähentynyt likviditeetti voisi voimistaa minkä tahansa intervention vaikutusta ja vähentää sen kokonaiskustannuksia.

• StoneX:n vanhempi markkina-analyytikko Matt Simpson sanoi, että Japanin valtiovarainministeriö saattaa haluta puuttua asiaan, mutta sillä on edessään vaikea haaste taistelussa Yhdysvaltain keskuspankin (Federal Reserve) jyrkkää linjaa vastaan.

• Simpson lisäsi, että jos tulevat Yhdysvaltojen talousluvut odottamatta heikentävät ja lisäävät odotuksia rahapolitiikan keventämisestä, Japanin viranomaiset voisivat hyödyntää pehmeämpää dollariympäristöä ja puuttua asioihin aggressiivisemmin. Siihen asti interventiouhkaukset pysyvät todennäköisesti pääosin sanallisina.

Japanin korot

• Markkinoiden arvio Japanin keskuspankin heinäkuun kokouksessa toteuttamasta 25 peruspisteen koronnostosta on edelleen alle 25 prosentin.

• Sijoittajat odottavat lisätietoja Japanin inflaatiosta, palkoista ja työttömyydestä voidakseen arvioida uudelleen rahapolitiikan kiristämisen todennäköisyyttä.

Soijapapu- ja viljafutuurit nousivat hieman Chicagon pörssissä tiistaina, kun kauppiaat korjasivat positioitaan ennen Yhdysvaltain maatalousministeriön neljännesvuosittaista viljaosakeraporttia ja jatkoivat sääolosuhteiden seurantaa Yhdysvaltojen Keskilännessä.

CBOT:n aktiivisin soijapapusopimus nousi 0,04 % 11,39½ dollariin bushelia kohden klo 08.28 GMT, kun taas maissin hinta nousi 0,37 % 4,11¾ dollariin bushelia kohden.

Myös vehnän futuurihinnat nousivat 0,82 prosenttia 5,84¼ dollariin bushelilta.

USDA:n myöhemmin päivällä julkaistavan neljännesvuosittaisen viljavarastoraportin odotetaan antavan uutta tietoa tulevan maissin ja soijapapujen markkinointikauden tarjontanäkymistä.

Analyytikot odottavat keskimäärin USDA:n laskevan maissin kylvöalan ennustettaan ja nostavan soijapapujen kylvöalan ennustettaan.

Tällä viikolla Yhdysvaltojen Keskilännen laajaa aluetta pyyhkäisevän kuuman sään aallon odotetaan myös lisäävän stressiä satoihin ja tukevan hintoja, vaikka ennusteet sateista myöhemmin viikolla ja viileämmistä lämpötiloista voisivat auttaa rajoittamaan mahdollisia vahinkoja.

Soijapapujen ja maissin hintoihin on kohdistunut painetta raakaöljyn hinnan laskun vuoksi, koska molempia viljelykasveja käytetään biopolttoaineiden tuotannossa, kun taas vehnän hintaa ovat painaneet käynnissä oleva sadonkorjuu Yhdysvaltain tasangoilla ja runsaat maailmanlaajuiset tarjonnat.

Yhdysvaltain maatalousministeriö (USDA) arvioi maanantaina julkaisemassaan viikoittaisessa sadon edistymisraportissa 67 % Yhdysvaltain maissisadosta ja 65 % soijapapusadosta olevan "hyvästä erinomaiseen" kunnossa, molemmat yhden prosenttiyksikön alempana kuin edellisenä viikkona ja markkinoiden odotuksia heikommin.

Syysvehnän arvosanat pysyivät ennallaan 26 prosentissa hyvästä erinomaiseen, kun taas sadonkorjuun edistyminen jäi odotuksista ja saavutti 48 prosentin valmistumisasteen verrattuna 54 prosentin ennusteeseen.

Kauppiaiden mukaan hyödykerahastot olivat maanantaina Chicagon pörssissä maissin, soijapavun ja vehnän futuurien nettomyyjiä.

Kullan hinta laski tiistaina ja pysyi matkalla kohti jyrkimpää neljännesvuosittaista laskuaan 13 vuoteen, kun Lähi-idän konfliktiin liittyvät jatkuvat inflaatiohuolet vahvistivat odotuksia siitä, että keskuspankki voisi pitää rahapolitiikan tiukempana pidempään.

Spot-kullan hinta laski 0,2 % 4 008,94 dollariin unssilta saavutettuaan alimman tasonsa sitten marraskuun aiemmin kaupankäyntipäivän aikana. Hinnat ovat laskeneet 11,3 % kesäkuun alusta.

Samaan aikaan elokuun kultafutuurien hinta laski 0,4 prosenttia 4 022,70 dollariin unssilta.

Jalometalli on matkalla kohti ensimmäistä neljännesvuosittaista tappiotaan sitten vuoden 2024 ja suurinta neljännesvuosittaista laskuaan sitten vuoden 2013 toisen neljänneksen.

Vaikka kultaa pidetään perinteisesti suojana inflaatiota vastaan, korkeammat korot yleensä painavat tuottamatonta omaisuuserää lisäämällä korkoa tuottavien sijoitusten houkuttelevuutta.

”Markkinat ovat jossain määrin huolissaan siitä, kuinka vakaa yhteisymmärryspöytäkirja todellisuudessa on, ja kultaan kohdistuu painetta, koska sijoittajat eivät näe paljon valoa tunnelin päässä”, sanoi Marexin analyytikko Edward Meir.

Yhdysvaltain korkea-arvoiset lähettiläät saapuivat Dohaan, mutta qatarilainen virkamies sanoi, ettei korkean tason tapaamista Iranin kanssa järjestetä, mikä herätti epäilyksiä edistymisestä kohti pysyvää ratkaisua Iranin konfliktissa.

Korkeammat pidemmän aikavälin näkymät

Samaan aikaan Yhdysvaltain inflaatio on pysynyt itsepintaisesti korkealla ja selvästi keskuspankin kahden prosentin tavoitetta korkeampana.

Meirin mukaan markkinat odottavat yhä enemmän korkojen pysyvän korkeammilla pidempään ja mahdollisesti lisää kiristyksiä, mikä edelleen painaa kullan hintaa.

CME FedWatch Toolin mukaan kauppiaat hinnoittelevat tällä hetkellä noin 65 prosentin todennäköisyydeksi keskuspankin koronnostoa syyskuussa.

Sijoittajat odottavat nyt ADP:n yksityisen sektorin työllisyyslukuja keskiviikkona ja Yhdysvaltojen maatalouden ulkopuolisten työllisyyslukujen raporttia torstaina saadakseen lisävihjeitä Fedin rahapolitiikan suunnasta.

Erillisessä kehityskulussa Official Monetary and Financial Institutions Forumin tekemä kyselytutkimus osoitti, että keskuspankit ovat yhä taipuvaisempia vähentämään Yhdysvaltain dollariin liittyvää positiotaan seuraavan vuosikymmenen aikana kasvavien geopoliittisten huolenaiheiden vuoksi ja samalla lisäämään kultavarantojaan lyhyellä aikavälillä.

Muiden jalometallien joukossa hopean spot-hinta laski 0,8 % 58,2585 dollariin unssilta ja on matkalla huonoimpaan neljännesvuositulokseensa sitten vuoden 2020 ensimmäisen neljänneksen.

Platinan hinta laski 0,7 % 1 564,34 dollariin unssilta, kun taas palladiumin hinta nousi 0,2 % 1 215,94 dollariin unssilta.

Sekä platina että palladium ovat edelleen matkalla kohti kuukausittaisia ja neljännesvuosittaisia tappioita.