Euro heikkeni maanantaina Euroopan kaupankäynnissä kansainvälisten valuuttojen koriin nähden kahden viikon huipputasolta suhteessa Yhdysvaltain dollariin sijoittajien harjoittaessa voittojen kotiuttamista ja korjaavia myyntejä. Myös dollarin kysyntä ensisijaisena valuuttasijoituksena painoi yhteisvaluuttaa.

Odotettua pehmeämmät inflaatioluvut ja Euroopan keskuspankin pääjohtajan vähemmän jyrkät kommentit ovat vähentäneet odotuksia Euroopan korkojen nostosta heinäkuussa, ja sijoittajat odottavat nyt lisää talousdataa kaikkialta euroalueelta.

Hinta

• EUR/USD-kurssi laski 0,1 % 1,1428 dollariin avaustason 1,1438 dollarista saavutettuaan päivänsisäisen huippunsa 1,1441 dollarissa.

• Euro päätti perjantain lähes muuttumattomana dollaria vastaan noustuaan edellisessä kaupankäyntipäivässä 0,5 % ja saavutettuaan kahden viikon huippunsa 1,1473 dollarissa.

• Yhtenäisvaluutta vahvistui viime viikolla noin 0,5 % dollaria vastaan, mikä oli ensimmäinen viikoittainen nousu kolmeen viikkoon. Tätä tukivat odotukset Yhdysvaltojen lisäkorkojen nostoista tänä vuonna.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi maanantaina yli 0,1 prosenttia ja jatkoi nousuaan toisena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä valuutan jatkaessa toipumistaan kahden viikon pohjalukemista heijastaen laajempaa vahvistumista suhteessa tärkeimpiin maailman valuuttoihin.

Useat analyytikot pitivät yllä positiivisia näkymiä Yhdysvaltain dollarille ja ehdottivat, että se voisi vahvistua maltillisesti 2–3 prosenttia vuoden 2026 jälkipuoliskolla.

Sijoittajat keskittyvät tällä viikolla keskuspankin (Fed) kesäkuun kokouksen pöytäkirjaan saadakseen lisätietoa päättäjien loppuvuoden korko-odotuksista.

Myöhemmin tänään Institute for Supply Management (ISM) julkaisee kesäkuun raporttinsa Yhdysvaltain palvelusektorin aktiviteetista, jonka odotetaan antavan tärkeitä vihjeitä liiketoiminnan kasvuvauhdista toisella neljänneksellä.

Euroopan korot

• EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde sanoi viime viikolla Sintrassa, Portugalissa, että inflaatioon ja talouskasvuun kohdistuvat riskit euroalueella ovat tasapainottuneet muutaman viikon takaiseen verrattuna öljyn hinnan viimeaikaisen laskun ansiosta.

• Euroalueen viralliset inflaatiotiedot osoittivat kuluttajahintojen odotettua jyrkempää hidastumista kesäkuussa, mikä johtui suurelta osin polttoainekustannusten laskusta Iranin konfliktin päättymisen jälkeen.

• Näiden kommenttien ja inflaatiolukujen jälkeen rahamarkkinat laskivat EKP:n 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyyttä heinäkuussa 30 prosentista vain 5 prosenttiin.

• Sijoittajat odottavat nyt lisää euroalueen inflaatio-, työttömyys- ja palkkatietoja voidakseen arvioida uudelleen Euroopan rahapolitiikan näkymiä.

Japanin jeni heikkeni maanantaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin. Jeni jatkoi tappioitaan Yhdysvaltain dollaria vastaan toista peräkkäistä kauppaa ja siirtyi kauemmas kahden viikon huippulukemastaan voittojen kotiuttamisen ja korjaavien myyntien jatkuessa.

Jeni on jälleen ajautumassa kohti heikoimpia tasojaan 40 vuoteen, mikä pitää sijoittajat keskittyneinä Japanin viranomaisten mahdollisiin seuraaviin toimiin, erityisesti sen jälkeen, kun keskuspankin interventio valuuttamarkkinoilla laukaisi valuutan vain lyhyen elpymisen viime torstaina.

Hinta

• USD/JPY nousi maanantaina yli 0,35 % 161,86 jeniin avaustason 161,26 jenin jälkeen ja päivänsisäinen alin kurssi oli 161,24 jeniä.

• Jeni laski perjantaina 0,15 % dollaria vastaan saavutettuaan aiemmin kaupankäyntipäivän aikana kahden viikon huippunsa 160,48 jenissä.

• Japanin dollari vahvistui viime viikolla 0,25 % dollaria vastaan, mikä oli ensimmäinen viikoittainen vahvistumisensa toukokuun jälkeen. Tätä tukivat spekulaatiot Japanin keskuspankin interventiosta ja odotettua heikommat Yhdysvaltain työllisyysluvut.

Japanin viranomaiset

Jenin viimeisin lasku on nostanut valuutan takaisin parrasvaloihin sen käydessä kauppaa lähellä heikoimpia tasojaan neljään vuosikymmeneen, mikä vahvistaa spekulaatioita siitä, että Japanin viranomaiset voisivat astua jälleen valuuttamarkkinoille.

Jeni laski viime keskiviikkona alimmalle tasolleen sitten vuoden 1986, 162,84 jeniin, mikä johti Japanin keskuspankin väliintuloon torstaina. Toimenpide auttoi valuuttaa nousemaan 0,9 %, mikä on sen suurin päivittäinen vahvistuminen toukokuun jälkeen.

Näkymät ja analyysi

• OCBC:n analyytikot uskovat, että interventioriskit laukaisevat todennäköisemmin volatiliteettijaksoja ja tilapäisiä korjausliikkeitä kuin pysyvän USD/JPY-trendin kääntymisen.

• He lisäsivät, että ilman merkittävää muutosta talouden perustekijöissä suulliset varoitukset tai edes suorat interventiot yksinään eivät todennäköisesti muuta valuuttaparin laajempaa suuntaa.

• Marc Chandler, Bannockburn Global Forexin päämarkkinastrategi, sanoi markkinoiden olevan täysin tietoisia Japanin intervention riskistä.

• Chandler lisäsi, että optiomarkkinoiden aktiivisuus osoittaa edelleen, että jotkut suuret sijoittajat ostavat lyhytaikaisia dollarimääräisiä myyntioptioita suojautuakseen pitkiltä dollaripositioiltaan siltä varalta, että Japanin viranomaiset puuttuvat valuuttamarkkinoihin.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi maanantaina yli 0,1 prosenttia ja jatkoi nousuaan toista peräkkäistä istuntoa valuutan jatkaessa toipumistaan kahden viikon pohjalukemista heijastaen laajempaa vahvistumista maailmanlaajuisia valuuttoja vastaan.

Useat analyytikot pitivät yllä positiivista näkemystä dollarista ja ehdottivat, että se voisi vahvistua maltillisesti 2–3 prosenttia vuoden 2026 jälkipuoliskolla.

Sijoittajat keskittyvät tällä viikolla keskuspankin (Fed) kesäkuun kokouksen pöytäkirjaan saadakseen lisätietoja päättäjien loppuvuoden korko-odotuksista.

Japanin korot

• Markkinoiden arvio Japanin keskuspankin heinäkuun kokouksessa toteuttamasta 25 peruspisteen koronnostosta on edelleen alle 25 prosentin.

• Sijoittajat odottavat lisätietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkkojen kasvusta voidakseen arvioida uudelleen tulevien korkojen nousujen todennäköisyyttä.

Kullan hinta nousi perjantaina yli prosentin ja oli matkalla ensimmäiseen viikoittaiseen nousuunsa viiteen viikkoon sen jälkeen, kun odotettua heikommat Yhdysvaltain työllisyysluvut saivat sijoittajat laskemaan odotuksiaan keskuspankin (Fed) koronnostoista.

Kultainen suorituskyky

Spot-kullan hinta nousi 1,4 % 4 179,94 dollariin unssilta klo 02.35 GMT mennessä ja saavutti korkeimman tasonsa sitten 23. kesäkuuta, kun taas elokuun toimitukseksi toimitettavat Yhdysvaltain kultafutuurit nousivat 1,6 % 4 193,20 dollariin unssilta.

Jalometallin viikkonousu on noin 2,3 %, mikä on ensimmäinen nousu sitten 25. toukokuuta päättyneen viikon. Nousua tukevat odotukset Yhdysvaltojen tiukemman rahapolitiikan lievenemisestä odotettua heikompien työllisyyslukujen jälkeen.

Myös heikentynyt Yhdysvaltain dollari tuki kullan hintaa, mikä teki dollarimääräisestä metallista houkuttelevamman muiden valuuttojen haltijoille.

Yhdysvaltain keskuspankki ja korkonäkymät

OANDA:n vanhempi markkina-analyytikko Kelvin Wong sanoi, että markkinat ovat alkaneet uudelleenhinnoitella odotuksiaan Yhdysvaltain korkojen nostosta loppuvuodelle ja ensi vuoden ensimmäiselle neljännekselle sen jälkeen, kun Yhdysvaltain työmarkkinoiden hidastumisesta on ilmennyt selkeämpiä merkkejä.

Yhdysvaltain työministeriön tilastojen mukaan talouteen syntyi kesäkuussa vain 57 000 uutta työpaikkaa, mikä on selvästi alle odotetun 110 000 työpaikan määrän.

Raportin jälkeen syyskuun koronnoston todennäköisyys laski noin 54 prosenttiin, kun se ennen tietojen julkaisua oli 66 prosenttia, CME FedWatch Toolin mukaan.

Korkeammat korot tyypillisesti painavat kultaa, koska se on tuottamaton omaisuuserä, kun taas kiinteätuottoiset sijoitukset, kuten joukkovelkakirjat, muuttuvat houkuttelevammiksi.

Viimeaikaisesta elpymisestä huolimatta Wong varoitti, että markkinat eivät ole täysin sulkeneet pois lisäkorkojen nostoja. Hän huomautti, että jos nämä odotukset jatkuvat vuoden loppuun asti, kullan hinta voi kohdata uutta laskupainetta ja mahdollisesti laskea kohti 3 500 dollaria unssilta.

Keskuspankit palaavat ostajina

Erikseen Maailman kultaneuvosto raportoi, että keskuspankit jatkoivat kultavarantojensa kasvattamista toukokuussa ja netto-ostot olivat yhteensä 41 tonnia uusimpien saatavilla olevien tietojen mukaan.

Muut jalometallit

Hopean hinta nousi 2,3 % 62,43 dollariin unssilta, kun taas platinan hinta nousi 2,7 % 1 660,05 dollariin unssilta.

Myös palladiumin hinta nousi 1,3 % 1 284,40 dollariin unssilta, ja kaikki kolme metallia ovat matkalla viikoittaisiin nousuihin ja käyneet kauppaa korkeimmilla tasoillaan yli viikkoon.

Öljyn hinta pysyi perjantaina lähes muuttumattomana ja oli matkalla vain maltillisiin viikoittaisiin muutoksiin, kun kauppiaat pysyivät toiveikkaina siitä, että Yhdysvaltojen ja Iranin väliset diplomaattiset ponnistelut voisivat johtaa pysyvään sopimukseen.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 8 senttiä eli 0,11 % 71,72 dollariin tynnyriltä klo 01.09 GMT mennessä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn futuurihinnat laskivat 22 senttiä eli 0,32 % 68,47 dollariin tynnyriltä.

Viikon aikana sekä Brentin että WTI:n hinnat laskivat noin 0,3 prosenttia.

Yhdysvaltain markkinat ovat suljettuna perjantaina itsenäisyyspäivän loman vuoksi.

Molemmat viitearvosopimukset laskivat torstaina alimmilleen sitten Yhdysvaltojen ja Israelin välisen konfliktin puhkeamisen helmikuun lopulla.

Commerzbankin analyytikoiden mukaan öljyn hinnat ovat edelleen paineen alla sijoittajien kasvaessa optimistisemmiksi siitä, että Hormuzinsalmi voisi avautua kokonaan uudelleen Washingtonin ja Teheranin välisten rauhanneuvottelujen tuella.

Samaan aikaan Citin analyytikot sanoivat neuvottelujen olevan edelleen hauraita, mutta ne etenevät edelleen ratkaisemattomista erimielisyyksistä Hormuzinsalmen meriliikenteen hallintaa ja kauttakulkumaksuja koskien.

He lisäsivät:

"Odotamme yhteisymmärryspöytäkirjan pysyvän voimassa, ei siksi, että luottamus olisi yhtäkkiä syntynyt, vaan koska kummankin osapuolen kannustimet rikkoa sopimusta näyttävät olevan rajalliset."

Osa laivaliikenteestä Hormuzinsalmen läpi on jo jatkunut Yhdysvaltojen ja Iranin välisen alkuperäisen sopimuksen mukaisesti. Epävarmuus on kuitenkin edelleen koholla sen jälkeen, kun osapuolet vaihtoivat iskuja aiemmin tällä viikolla Iranin hyökkäyksen jälkeen kauppa-alukseen.

Persianlahden tuottajat lisäävät tuotantoa

Öljyn viennin laajemman elpymisen odotusten kasvaessa Persianlahden tuottajat lisäävät tuotantoa.

Kuwaitin raakaöljyn tuotanto nousi kesäkuussa 1,65 miljoonaan barreliin päivässä toukokuun 580 000 barrelista päivässä, kertoo Reutersille puhunut lähde.

Lisäksi viisi erittäin suurta öljytankkeria, jotka kuljettivat noin 10 miljoonaa barrelia saudiarabialaista öljyä, on kulkenut Hormuzinsalmen läpi, ja Saudi Aramco on siirtänyt osan hinnoittelustrategiastaan kohti spot-myyntiä pitkäaikaisten sopimusten sijaan pyrkiessään nopeuttamaan myyntiä Aasian markkinoille, laivatietojen ja kauppalähteiden mukaan.

PVM:n analyytikko Tamas Varga sanoi öljyn hinnan mahdollisen pysyvän elpymisen riippuvan markkinoiden kyvystä absorboida säiliöaluksissa ja varastoissa tällä hetkellä varastoitua raakaöljyä sekä siitä, pystyykö lisääntynyt tuotanto täysin kompensoimaan Hormuzinsalmen läpi kulkevat määrät.

Tarjontaolosuhteiden parantuessa öljymarkkinoiden rakenne on muuttunut backwardationista contangoksi, mikä viestii tulevaisuuden tarjontapulan huolen vähenemisestä.

Brentin spot-hinnan ja kuuden kuukauden futuurisopimuksen välinen ero kääntyi negatiiviseksi 1. heinäkuuta ensimmäistä kertaa tänä vuonna, mikä viittaa vakaampiin näkymiin maailman öljyn tarjonnan osalta.