Euro nousi tiistaina Euroopan kaupankäynnissä kansainvälisten valuuttojen koriin nähden ja palasi nousuun kolmen päivän tauon jälkeen Yhdysvaltain dollaria vastaan. Tämä oli osa voittojen kotiuttamista viime viikon seitsemän viikon huippulukemista. Paluu positiiviselle alueelle heijastaa uutta sijoituskysyntää yhteisvaluuttaa kohtaan, jota tukevat odotukset Euroopan ja Yhdysvaltojen välisen korkoeron kaventumisesta.

Yhdysvaltain keskuspankin (Fed) odotetaan keskiviikkona laskevan korkoa jo kolmannen kerran tänä vuonna, ja Euroopan talouskasvun paraneminen tasoittaa tietä Euroopan keskuspankin (EKP) tiukemmalle linjalle tulevissa kokouksissa.

Hintakatsaus

• EUR/USD nousi 0,1 % 1,1650 dollariin avaushinnasta 1,1637 dollaria saavutettuaan päivänsisäisen pohjalukemansa 1,1632 dollaria.

• Euro päätti maanantain 0,15 % laskussa ja oli kolmantena peräkkäisenä päivän tappiolla, kun voittojen kotiuttaminen jatkui viime viikon seitsemän viikon huippulukemasta 1,1682 dollarista.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski tiistaina 0,1 prosenttia ja jatkoi eilen hetkeksi pysähtynyttä laskuaan. Tämä heijastaa Yhdysvaltain dollarin uutta heikkoutta sekä tärkeimpiin että pienempiin valuuttaan nähden.

Vuoden viimeinen Fedin kokous alkaa myöhemmin tänään, ja päätökset on määrä tehdä keskiviikkona. Markkinat hinnoittelevat edelleen 25 peruspisteen koronlaskua – kolmatta peräkkäistä koronlaskua tänä vuonna.

Euroopan korot

• Viime viikon tiedot osoittivat euroalueen inflaation odottamattoman nousun marraskuussa, mikä korostaa EKP:n kohtaamia jatkuvia hintapaineita.

• Inflaatioraportin julkistuksen jälkeen EKP:n joulukuussa tekemän 25 peruspisteen koronlaskun markkinahinnoittelu laski 25 prosentista 5 prosenttiin.

• Reuters raportoi, että EKP todennäköisesti pitää korot ennallaan joulukuun kokouksessa.

• Sijoittajat odottavat lisää euroalueen tietoja ennen 17.–18. joulukuuta pidettävää kokousta arvioidakseen odotuksiaan uudelleen.

Korkoero

Euroopan ja Yhdysvaltojen välinen korkoero on tällä hetkellä 185 peruspistettä Yhdysvaltojen hyväksi. Markkinat odottavat sen kaventuvan noin 160 peruspisteeseen tällä viikolla Fedin päätöksen jälkeen.

Transatlanttisen korkoeron kaventuminen pienimmälle tasolle sitten toukokuun 2022 antaisi lisätukea EUR/USD-valuuttaparille.

Australian dollari nousi tiistaina Aasian kaupankäynnissä kolmen kuukauden korkeimmalle tasolleen Yhdysvaltain dollaria vastaan, jatkaen vahvaa nousua, joka pysähtyi hetkeksi eilen markkinoiden hengähdystauon vuoksi. Nousu heijastaa australialaisen dollarin kysynnän kasvua, jota kauppiaat pitävät tällä hetkellä yhtenä houkuttelevimmista tilaisuuksista valuuttamarkkinoilla.

Ostovauhti vahvistui sen jälkeen, kun Australian keskuspankki piti ohjauskorot ennallaan kolmannessa peräkkäisessä kokouksessaan ja varoitti inflaatioriskien olevan edelleen nousun puolella.

Jotkut analyytikot uskovat nyt, että keskuspankki joutuu keskustelemaan mahdollisesta koronnostosta seuraavassa kokouksessaan helmikuussa 2026, jos inflaatiopaineet jatkavat kasvuaan viimeaikaista vauhtia.

Hintakatsaus

• AUD/USD nousi 0,4 % 0,6649:ään – korkeimmalle tasolle sitten 18. syyskuuta – avaushinnasta 0,6621, saavutettuaan päivänsisäisen pohjan 0,6608.

• Australian dollari päätti maanantain 0,25 % laskussa ja oli ensimmäisessä päivittäisessä tappiossaan viiteen kaupankäyntipäivään voittojen kotiuttamisen vuoksi.

Australian keskuspankki

Odotusten mukaisesti keskuspankki piti ohjauskoron ennallaan 3,60 prosentissa, mikä on alin korko noin kahteen ja puoleen vuoteen. Kaikki jäsenet äänestivät yksimielisesti korkojen säilyttämisen puolesta kolmannessa peräkkäisessä kokouksessa.

Keskuspankki perusteli päätöstään huolellisella tasapainottelulla jatkuvien inflaatiopaineiden ja muuten vahvojen talouslukujen välillä. Se totesi, että vaikka inflaatio on hidastunut huomattavasti vuoden 2022 huipputasosta, viimeaikaiset lukemat osoittavat uutta ja laajempaa elpymistä, joka edellyttää tarkkaa seurantaa.

RBA:n mukaan talouden elpyminen jatkuu vankan yksityisen kysynnän tukemana kulutuksessa ja investoinneissa, ja asuntomarkkinoiden tilanne paranee jatkuvasti.

Michelle Bullock

RBA:n kuvernööri Michelle Bullock toisti tiistaina, että:

• Pankki ei keskustellut korkojen alentamisesta tai nostamisesta – korkojen pitäminen ennallaan oli ainoa harkittu vaihtoehto.

• Viimeisimmät inflaatioluvut olivat ”oleellisesti odotettua korkeammat”, mikä viittaa hintapaineiden jatkumiseen, vaikka jotkin osatekijät ovatkin väliaikaisia.

• Tulevat poliittiset päätökset riippuvat tulevista tiedoista – inflaatiosta, kotimaisesta kysynnästä ja työmarkkinaolosuhteista – mikä tarkoittaa, että mitään kehityskulkua (ylös- tai alaspäin) ei ole ennalta määrätty.

• Nykyinen rahapolitiikan linja on ”lievästi rajoittava”, eikä aiempien koronlaskujen täysi vaikutus ole vielä toteutunut, joten kärsivällisyys on välttämätöntä.

Australian korot

• Useimmat markkinaennusteet odottavat korkojen pysyvän muuttumattomina pidemmän aikaa vuonna 2026, ellei inflaatio- tai kasvutiedoissa tapahdu merkittäviä muutoksia.

• Jotkut analyytikot uskovat, että keskuspankin on ehkä harkittava uudelleen koronnoston mahdollisuutta helmikuussa 2026, jos inflaatiopaineet voimistuvat.

• Markkinahinnoittelu antaa tällä hetkellä alle 50 prosentin todennäköisyyden 25 peruspisteen korotukselle helmikuussa 2026.

• Sijoittajat odottavat lisää tietoja inflaatiosta, työttömyydestä ja palkkojen kasvusta voidakseen arvioida näitä kertoimia uudelleen.

Kullan hinta laski maanantaina dollarin vahvistuessa useimpiin päävaluuttoihin nähden, ja sijoittajat seurasivat tarkasti tällä viikolla pidettävää keskuspankin kokousta.

Lähipäivinä on suunniteltu useita kansainvälisiä keskuspankkikokouksia, joiden pääteemana on Fedin rahapolitiikkapäätös.

Markkinat odottavat laajalti Yhdysvaltain keskuspankin laskevan ohjauskorkoaan 25 peruspisteellä kolmannen kerran vuonna 2025, ja huomio keskittyy FOMC:n jäsenten neljännesvuosittaisiin talousennusteisiin.

Dollari-indeksi nousi noin 0,1 prosenttia 99,08:aan kello 20.53 GMT mennessä käytyään aiemmin korkeimmillaan 99,2:ssa ja alimmillaan 98,7:ssä.

Kullan spot-hinta laski 0,5 prosenttia kello 20.53 GMT ja oli 4221,7 dollaria unssilta.

Digitaalisen innovoinnin vauhti kiihtyy öljykenttäpalvelusektorilla yritysten sopeutuessa muuttuviin markkinaolosuhteisiin, mikä luo mahdollisuuksia pitkän aikavälin kestävään kasvuun. Rystad Energyn mukaan maailmanlaajuinen öljy- ja kaasuteollisuus voisi säästää yli 320 miljardia dollaria seuraavan viiden vuoden aikana laajentamalla digitalisaatiota viidellä ydinalueella: porauksen optimointiin, autonomiseen robotiikkaan, ennakoivaan kunnossapitoon, säiliöiden hallintaan ja logistiikan parantamiseen.

Laajempi öljykenttäpalveluiden ekosysteemi on menossa merkittävän muutoksen kohteeksi, jota tukevat meneillään oleva fuusio- ja yritysostotoiminta, kasvavat kumppanuudet teknologiayritysten kanssa ja syvempi ohjelmistointegraatio.

Rystad huomauttaa, että 320 miljardin dollarin arvio on varovainen. Digitaalisten teknologioiden laajempi käyttöönotto muissa liiketoiminta-alueissa voisi avata vielä suurempaa arvoa. Tämän saavuttamiseksi johtajien on priorisoitava digitaalista transformaatiota ja kannustettava riskiä vähemmän välttelevään kulttuuriin.

Digitaalinen raportointi on yhä tärkeämpää, vaikka digitaalisten tulojen mittaamiseen tarkoitetut yhtenäiset standardit ovat edelleen rajalliset. Useimmat toimittajat eivät vieläkään julkaise erillisiä digitaalisia voittoja yleisesti hyväksyttyjen kirjanpitoperiaatteiden (GAAP) mukaisesti, toisin kuin puhtaasti pilvipohjaiset ohjelmistoyritykset.

Tämä tilanne on kuitenkin muuttumassa. SLB raportoi nyt digitaalisen divisioonansa erikseen ja odottaa sen katteiden nousevan noin 35 prosenttiin vuonna 2025. Toinen esimerkki on Viridien, maailmanlaajuinen geotieteiden teknologiayritys, jonka digitaalisen ja dataympäristön divisioona tuotti viime vuonna 787 miljoonan dollarin liikevaihdon ja 458 miljoonan dollarin käyttökatteen. Digitaaliset tulovirrat tarjoavat yleensä tasaisempaa kasvua ja ovat vähemmän alttiita ylävirran investointien vaihteluille.

Toimitusketjun johtaja Benny Baga sanoi, että sijoittajayhteisö keskittyy yhä enemmän teknologiavetoisiin strategioihin energia-alalla ja että toistuvia teknologiaan perustuvia tuloja tarjoavat palveluyritykset saavat yleensä korkeampia arvostuksia. Hän lisäsi, että tämä riippuu selkeästä skaalautumiskyvystä ja että digitalisaatio on suora tie pitkän aikavälin arvonluontiin.

Eduista huolimatta digitaalisten öljykenttien laajamittainen käyttöönotto kohtaa merkittäviä haasteita, kuten laitteiston, ohjelmistojen, jatkuvan ylläpidon ja kyberturvallisuuden korkeat alkukustannukset. Nämä paineet ovat erityisen vaikeita pienemmille yrityksille tai toimijoille, joilla on vanhempi infrastruktuuri. Tämän voittamiseksi keskisuuret yritykset lisäävät valikoituja digitaalisia ominaisuuksia, kun taas pienemmät toimijat ja ohjelmistoasiantuntijat keskittyvät modulaarisiin ja mukautettaviin ratkaisuihin.

Toinen merkittävä trendi on teknologiayritysten kanssa solmittujen kumppanuuksien nopea kasvu, joka täydentää sisäistä osaamisen kehittämistä ja digitaalisiin yritysostoihin keskittyviä hankkeita. Tällaiset kumppanuudet ovat lisääntyneet jyrkästi vuodesta 2021 lähtien, ja viimeisten kahden vuoden aikana kasvu on kiihtynyt huomattavasti suurten yritysten, kuten SLB:n, Halliburtonin, NOV:n ja Baker Hughesin, keskuudessa. Tämä kehitys heijastaa selkeää alan muutosta kohti digitaalista transformaatiota, kun johtavat toimittajat luottavat yhä enemmän teknologiakumppaneihin toiminnan modernisoinnissa ja uusien tehokkuusetujen saavuttamisessa.