Euro nousi maanantaina Euroopan kaupankäynnissä kansainvälisiä valuuttoja vastaan, kun se yrittää toipua neljän peräkkäisen päivän tappioiden jälkeen Yhdysvaltain dollaria vastaan hyötyen Yhdysvaltain valuutan hidastumisesta. Sijoittajat arvioivat Iranin sodan kehitystä ja Yhdysvaltojen ja Iranin välisen uuden neuvottelukierroksen todennäköisyyttä Pakistanissa.

Euroopan keskuspankin pääjohtajan viime viikolla esittämien tiukempien kommenttien jälkeen odotukset ainakin yhdestä koronnostosta tänä vuonna ovat kasvaneet. Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi markkinat odottavat euroalueen suurimman talouden Saksan keskeisten inflaatiolukujen julkaisua myöhemmin tänään.

Hintakatsaus

Euron vaihtokurssi tänään: euro nousi noin 0,2 % dollaria vastaan 1,1521 dollariin avaustason 1,1500 dollarista käytyään pohjalukemissa 1,1487 dollaria.

Euro päätti perjantain kaupankäyntipäivän 0,15 prosentin laskussa dollaria vastaan, mikä oli neljäs peräkkäinen päivittäinen lasku Lähi-idän sotilaallisten yhteenottojen jatkuessa kärjistyneenä.

Euro heikkeni viime viikolla 0,55 % dollaria vastaan, ja se kirjasi kolmannen viikoittaisen tappionsa viimeisen kuukauden aikana. Syynä ovat huolet Iranin sodan seurauksista ja sen kielteisistä vaikutuksista Euroopan talouteen.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski maanantaina 0,2 prosenttia kahden viikon huippulukemastaan 100,34 pisteestä, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan hidastumista suhteessa sekä tärkeimpien että pienempien valuuttojen koriin.

Voittojen kotiuttamisen lisäksi Yhdysvaltain dollari heikkenee sijoittajien arvioidessa Iranin sodan kehitystä ja Yhdysvaltojen ja Iranin välisen uuden neuvottelukierroksen suurta todennäköisyyttä Pakistanissa Lähi-idän konfliktin lopettamiseksi.

Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Jerome Powellin on määrä puhua myöhemmin tänään, ja hänen kommenttiensa odotetaan antavan uusia vihjeitä Yhdysvaltain korkojen kehityksestä tämän vuoden aikana, erityisesti öljyn hinnan viimeaikaisen nousun jälkeen Iranin sodan vaikutuksesta.

Euroopan korot

EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde sanoi viime viikolla, että pankki on valmis nostamaan korkoja, vaikka inflaation odotettu nousu olisikin väliaikaista.

Näiden kommenttien jälkeen rahamarkkinat nostivat Euroopan keskuspankin huhtikuun kokouksessa toteuttaman 25 peruspisteen koronnoston hinnoittelua 25 prosentista 35 prosenttiin.

Lähteet kertoivat Reutersille, että Euroopan keskuspankki aloittaa todennäköisesti korkojen nostojen käsittelyn ensi kuussa.

Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat Saksan maaliskuun inflaatiotietojen julkaisua myöhemmin tänään.

Euron näkymät

Me Economies.comissa odotamme, että jos Saksan inflaatioluvut ovat markkinoiden odotuksia tiukempia, Euroopan korkojen nostojen todennäköisyys tänä vuonna kasvaa, mikä johtaa euron valuuttakurssin elpymiseen maailmanlaajuista valuuttakoria vastaan.

Japanin jeni nousi Aasian kaupankäynnissä maanantaina viikon alussa pää- ja sivuvaluuttojen koria vastaan, kun se yrittää toipua 20 kuukauden pohjalukemistaan Yhdysvaltain dollaria vastaan. Tätä tukee huomattava ostotoiminta alemmilta tasoilta.

Jeni nousi takaisin yli 160 jenin rajan Japanin viranomaisten tiiviin seurannan keskellä, kun valuuttajohtaja antoi vahvan varoituksen liiallisista liikkeistä ja vahvisti hallituksen valmiuden puuttua valuuttamarkkinoihin tukeakseen kotimaista valuuttaa.

Samaan aikaan Japanin keskuspankin pääjohtaja Kazuo Ueda varoitti heikomman kotimaan valuutan seurauksista ja sen kielteisistä vaikutuksista talouteen ja hintatasoon. Hän totesi, että jenin jatkuva heikkeneminen voisi lisätä inflaatiopaineita, ja samalla antoi ymmärtää, että korkoja voidaan nostaa tulevana aikana, jos olosuhteet sitä edellyttävät.

Hintakatsaus

Japanin jenin vaihtokurssi tänään: Yhdysvaltain dollari laski 0,35 % jeniä vastaan 159,66 jeniin avaustason 160,25 jenistä saavutettuaan korkeimman tason 160,46 jenissä, joka on korkein taso sitten heinäkuun 2024.

Jeni päätti perjantain kaupankäyntipäivän 0,3 prosentin laskussa dollaria vastaan, mikä oli neljäs peräkkäinen päivittäinen lasku Lähi-idän tulitaukotoiveiden hiipumisen vuoksi.

Jeni heikkeni viime viikolla 0,65 % dollaria vastaan, ja se oli jo viides viikoittainen laskunsa viimeisen kuuden viikon aikana sijoittajien keskittyessä ostamaan Yhdysvaltain dollaria turvasatamakohteena Iranin sodan puhkeamisen jälkeen.

Japanin viranomaiset

Japanin valuuttajohtaja Atsuki Mimura antoi maanantaina tähän mennessä voimakkaimman varoituksen jenin tukemiseksi toteutettavista interventioista ja sanoi, että viranomaisten on ehkä ryhdyttävä päättäväisiin toimiin, jos spekulaatiot valuuttamarkkinoilla jatkuvat.

Mimura kertoi toimittajille, että spekulaatiot lisääntyvät valuuttamarkkinoilla raakaöljyn futuurimarkkinoiden lisäksi, ja jos tilanne jatkuu, voi olla aika ryhtyä päättäväisiin toimiin.

160 jenin kynnysarvo

Yhdysvaltain dollari nousi perjantaina jeniä vastaan ja saavutti 160 jeniä ensimmäistä kertaa heinäkuun 2024 jälkeen, jolloin Japanin viranomaiset viimeksi puuttuivat asiaan tukeakseen valuuttaa.

Tokion viranomaiset ovat toistuvasti varoittaneet mahdollisista interventioista jenin tukemiseksi, jos sen arvo laskee liikaa. Viimeisin interventio tapahtui heinäkuussa 2024, jolloin jenin kurssi laski noin 161 jeniin dollaria kohden, mikä on alin taso sitten 1980-luvun.

Kazuo Ueda

Japanin keskuspankin pääjohtaja Kazuo Ueda sanoi maanantaina parlamentille, että valuuttamarkkinoiden liikkeet ovat selvästi yksi tekijä, joka vaikuttaa merkittävästi talouskehitykseen ja hintatasoon.

Ueda lisäsi, että keskuspankki harjoittaa rahapolitiikkaa asianmukaisesti tutkimalla tarkasti, miten valuuttakurssien liikkeet vaikuttavat kasvu- ja hintanäkymiensä saavuttamisen todennäköisyyteen sekä niihin liittyviin riskeihin.

Hän sanoi myös, että Japanin keskuspankin tulisi nostaa lyhytaikaisia korkoja sopivalla tahdilla välttääkseen joukkolainojen tuottojen liiallisen nousun, mikä osoittaa hänen aikomuksensa jatkaa korkojen nostamista tasaisesti.

Japanin korot

Edellä mainittujen kommenttien jälkeen markkinat nostivat Japanin keskuspankin huhtikuun kokouksessa tapahtuvan neljännesprosenttiyksikön koronnoston todennäköisyyden hinnoittelua 15 prosentista 25 prosenttiin.

Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat lisää tietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista.

Ethereumin hinta on kasvanut markkinoiden epävarmuuden vuoksi ja lähestyy 2 000 dollarin tasoa.

Tämä lasku seuraa viikoittaisten huippujen laskua lähellä 2 250 dollaria, mikä osui samaan aikaan yhden markkinoiden suurimmista optioiden erääntymistapahtumista.

Ethereum-optioiden voimassaoloaikatiedot – 27. maaliskuuta

Kryptovaluuttamarkkinoilla on tänään, 27. maaliskuuta 2026, käynnissä yksi suurimmista optioiden erääntymisaalloista, ja merkittävä osa on sijoitettu tärkeimpiin omaisuuseriin, kuten Bitcoiniin ja Ethereumiin.

Noin 68 000 Bitcoin-optiosopimusta erääntyi, ja osto-/myyntioptiosuhde oli 0,56, mikä viittaa kohtalaiseen noususuuntaukseen. Maksimaalinen kiputaso oli lähellä 74 000 dollaria, kun taas perjantaiaamuna hinta kävi noin 68 500 dollarissa.

Vertailun vuoksi Ethereumin optiot ovat Deribitillä enimmillään neljännesvuosittain erääntymässä, ja avoimen position arvioidaan olevan noin 2,12 miljardia dollaria 1,03 miljoonalla sopimuksella.

Noin 370 000 Ethereum-sopimusta päättyi, ja osto-/myyntioptiosuhde oli vastaava 0,56. Tämä heijastaa kauppiaiden suhteellisen tasapainoista positiointia ilman selkeää laskusuuntaisten vetojen dominointia.

Greeks.liven analyytikoiden mukaan Ethereumin maksimikiputaso on keskittynyt noin 2 250 dollariin, mikä on linjassa viimeaikaisten vastustusalueiden kanssa.

Historiallisesti tällaiset suuret optioiden erääntymisajat ovat yleensä laukaisseet lyhytaikaisia hintamuutoksia positioiden purkautuessa, ja tämä tapahtuma todennäköisesti lisää Ethereumin volatiliteettia.

ICO-valaiden myynti lisää alaspäin suuntautuvaa painetta

Ethereumin alaspäin suuntautuva paine kasvoi 27. maaliskuuta, kun varhainen "valas" myi suuren määrän kryptovaluuttaa.

Lookonchainin tiedot osoittivat, että alkuperäisen kolikkotarjouksen (ICO) osallistujien sijoittaja myi 11 552 ETH:ta, joiden arvo oli 23,42 miljoonaa dollaria, keskimääräiseen 2 027 dollarin hintaan.

Tämä sijoittaja oli alun perin ostanut noin 38 800 ETH:ta vain 12 000 dollarilla vuonna 2014 hintaan 0,31 dollaria kolikkoa kohden, ja jäljellä olevien omistusten arvo on edelleen noin 79,54 miljoonaa dollaria viimeaikaisesta myynnistä huolimatta.

Tällaiset liikkeet heijastavat tyypillisesti voitonottoa tai riskienhallintaa, mutta ne vaikuttavat usein negatiivisesti markkinoiden mielialaan, varsinkin jos ne tulevat varhaisilta suursijoittajilta.

Samaan aikaan tiedot viittaavat siihen, että jotkut sijoittajat käyttävät laskuja hyväkseen kassan kasvattamiseen, kun taas instituutiot jatkavat sijoitusmahdollisuuksien arviointia suhteellisen vaimeilla markkinoilla.

Hinta-analyysi: jatkuva paine ja laskusuhdanteen riskit

Ethereumin hintakehitys heijastaa lyhyen aikavälin haavoittuvuutta, ja viimeisen 24 tunnin aikana on tehty yhteensä 110,4 miljoonaa dollaria likvidaatioita, mikä korostaa nykyistä markkinapainetta.

Tästä huolimatta avoimen position määrä on edelleen korkea, mikä viittaa siihen, että kauppiaat jatkavat positiointiaan mahdolliseen nousuun.

Päiväkaaviossa hinta käy kauppaa lähellä 2 060 dollaria ja neutraali bias on hieman laskusuuntainen.

Hinta pysyy 20 päivän eksponentiaalisen liukuvan keskiarvon alapuolella lähellä 2 110 dollaria sekä 50 päivän ja 100 päivän keskiarvojen alapuolella noin 2 185 dollarissa ja 2 440 dollarissa, mikä antaa karhuille suhteellisen hallinnan lyhyellä aikavälillä.

Greeks.liven analyytikot huomauttivat, että "neljännesvuosittaisten sopimusten selvitys perjantaina, kun yli 40 % optioista erääntyy, vaikeuttaa Bitcoinin mahdollisuuksia rikkoa vastustasoja, kuten 75 000 dollaria, seuraavien kolmen päivän aikana", mikä voi myös vaikuttaa Ethereumin kehitykseen.

Jos hinta ei onnistu palaamaan korkeammille tasoille, se voi testata tukea 2 000 dollarissa, ja seuraava merkittävä tukitaso on lähellä 1 800 dollaria.

Öljymarkkinat saattavat olla matkalla jyrkkään nousuun, jos Hormuzinsalmi pysyy suljettuna maaliskuun jälkeen, sillä massiiviset tarjonnan menetykset eivät ole vielä täysin heijastuneet hintoihin.

Lähi-idän sota on häirinnyt suuria määriä öljyn ja kaasun tarjontaa, mikä vaikuttaa jo Aasiaan, joka on erittäin riippuvainen Persianlahden alueen öljystä ja kaasusta. Jotkut maat ovat alkaneet säännöstellä polttoainetta, asettaa vientikieltoja ja maksaa korkeita preemioita varmistaakseen vaihtoehtoisen raakaöljyn saatavuuden kompensoidakseen pulaa, joka johtuu Hormuzinsalmen läpi kulkevien toimitusten lähes pysähtymisestä.

Samaan aikaan erittäin epävakaiden futuurimarkkinoiden kauppiaat ja keinottelijat näyttävät seuraavan tarkasti Donald Trumpin lausuntoja ristiriitaisista signaaleista, jotka vaihtelevat sotilaallisista uhkauksista rauhanehdotuksiin ja väitteisiin käynnissä olevista neuvotteluista Iranin kanssa.

Tämä viestinnän eroavaisuus on heijastunut markkinaliikkeisiin, ja hinnat ovat heilahdelleet jyrkästi sekä ylös- että alaspäin. Maanantain ja keskiviikon välisenä aikana hinnat laskivat noin 10 % neuvottelujen edistymisen toivossa.

Spekulaatio vastaan todellisuus

Fyysisten markkinoiden todellisuus eroaa kuitenkin merkittävästi futuurikaupassa näkyvästä. Todellinen tarjonta vähenee miljoonilla barreleilla päivässä Lähi-idässä, koska tuottajien on pakko vähentää tuotantoa öljyn viennin vaikeuksien vuoksi alueelle.

Näiden pula-alueiden vaikutukset ovat jo alkaneet näkyä Aasiassa ja niiden odotetaan leviävän pian Eurooppaan. Paperimarkkinat ovat kuitenkin edelleen suhteellisen vaimeat, todennäköisesti siksi, että toimitushäiriöiden täysimääräinen vaikutus ulottuu Yhdysvaltoihin myöhemmin.

Tässä yhteydessä West Texas Intermediate -raakaöljyn ja maailmanlaajuisen Brent-vertailuöljyn välinen ero on kasvanut yli 10 dollariin barrelilta, mitä ei ole nähty vuosiin. Tämä johtuu siitä, että aasialaiset jalostajat eivät tarvitse suurinta osaa yhdysvaltalaisesta kevyestä raakaöljystä, vaan suosivat sen sijaan Lähi-idän raskaampia laatuja.

Tämän seurauksena WTI-raakaöljyn hinta saattaa jatkaa kaupankäyntiään merkittävällä alennuksella, kun taas Brentin ja Lähi-idän raakaöljyn hinnat nousevat. Mitä pidempään Hormuzinsalmi pysyy suljettuna, sitä voimakkaampi on näiden hintojen nousupaine.

Energy Aspectsin perustaja Amrita Sen sanoi Aasian "kilpailevan aggressiivisesti jokaisesta saatavilla olevasta tynnyristä globaaleilla markkinoilla".

Odotukset jyrkästä hinnannoususta

Kplerin mukaan öljyn hinta voi nousta 150 dollariin tynnyriltä tai korkeammalle, jos sota jatkuu maaliskuun loppuun asti. Yritys lisäsi, että on "vain ajan kysymys", milloin hinnat heijastavat täysin todellista tarjontavajetta.

Toistaiseksi ei ole näkyvissä selkeitä merkkejä ratkaisusta, ja Hormuzinsalmi on käytännössä suljettu useimmilta öljytankkereilta, lukuun ottamatta niitä, joille Iran on antanut luvan kulkea "ystävällisille maille", kuten Kiinalle ja joillekin Aasian maille.

Varhaisia merkkejä todellisesta tarjonnan puutteesta

Maaliskuun 20. päivään mennessä markkinat olivat menettäneet jo yli 130 miljoonaa barrelia öljyä Lähi-idästä. Ennusteiden mukaan häiriöiden kokonaismäärä voi ylittää:

250 miljoonaa barrelia maaliskuun loppuun mennessä

400 miljoonaa barrelia huhtikuun puoliväliin mennessä

600 miljoonaa barrelia huhtikuun loppuun mennessä

jos virtaukset pysyvät pysähtyneinä.

Tuotanto on jo suljettu noin 10,7 miljoonan barrelin päivävauhdilla, ja luku voi nousta 11,5 miljoonaan barreliin päivässä maaliskuun loppuun mennessä, jos Hormuzinsalmen olosuhteet eivät parane.

Ongelma ei rajoitu vientirajoituksiin, sillä useat alueen jalostamot, erityisesti Saudi-Arabiassa ja Bahrainissa, ovat myös vaurioituneet, mikä on johtanut sulkemisiin tai toiminnan supistamiseen.

Kiihtyvät maailmanlaajuiset seuraukset

Tarjontapula on ajanut aasialaiset jalostamot maksamaan ennätyskorkeuksia vaihtoehtoisesta raakaöljystä, kuten norjalaisesta Johan Sverdrupista. Jotkut jalostamot ovat myös alkaneet alentaa käyttöastetta raakaöljypulan vuoksi, ja polttoaineiden hinnat ovat nousseet jyrkästi.

Kriisin torjumiseksi hallitukset ovat ottaneet käyttöön säästötoimenpiteitä, kuten:

Työpäivien lyhentäminen

Etätyön laajentaminen

Kansallisten vapaapäivien pidentäminen

Useat maat ovat myös asettaneet polttoaineiden vientikieltoja, mikä lisää painetta maailmanmarkkinoilla, erityisesti lentopetrolin ja dieselin osalta.

Euroopassa Shellin toimitusjohtaja Wael Sawan varoitti mahdollisesta energiapulasta ennen huhtikuun loppua ja totesi, että kriisi alkoi Etelä-Aasiassa, levisi vähitellen muualle Aasian mantereelle ja sen odotetaan saavuttavan Euroopan pian.

Johtopäätös

Mitä pidempään Hormuzinsalmi pysyy suljettuna, sitä vakavammaksi maailmanlaajuinen energiakriisi muuttuu. Iranin hallitessa tätä elintärkeää reittiä geopoliittiset tekijät ovat edelleen ensisijainen markkinoiden suunnan ajuri riippumatta poliittisista lausunnoista rauhansopimuksen mahdollisuuksista.