Euro nousi torstaina Euroopan markkinoilla suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin. Se jatkoi vahvistumistaan Yhdysvaltain dollariin nähden viidentenä peräkkäisenä päivänä ja saavutti korkeimman tasonsa kahteen viikkoon. Tätä nousua tuki Yhdysvaltain dollarin jatkuva heikkous ennen Euroopan keskuspankin tulevia rahapoliittisia päätöksiä.

EKP:n odotetaan yleisesti pitävän korot ennallaan seitsemännen peräkkäisen koronlaskunsa jälkeen edellisessä kokouksessa. Markkinat seuraavat nyt tarkasti lisäsignaaleja rahapolitiikan keventämissyklin mahdollisesta jatkamisesta loppuvuoden aikana.

Hinta

Euro nousi 0,1 % dollaria vastaan 1,1780 dollariin – korkeimmalle tasolleen sitten 7. heinäkuuta – tämänpäiväisestä 1,1767 dollarin avaushinnasta ja päivänsisäisen alimman kurssinsa ollessa 1,1762 dollaria.

Euro oli jo keskiviikkona sulkeutunut 0,1 prosentin nousussa dollaria vastaan, mikä oli neljäs peräkkäinen päivittäinen nousu. Tämä johtui optimismista Euroopan unionin ja Yhdysvaltojen mahdollisen kauppasopimuksen suhteen.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski torstaina 0,1 prosenttia syventäen tappioitaan viidentenä peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä ja saavuttaen kahden viikon pohjalukeman 97,10 pisteessä. Tämä heijastaa dollarin jatkuvaa heikkoutta suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin.

Tämä viimeisin pudotus seuraa uutisia, joiden mukaan presidentti Donald Trumpin odotetaan vierailevan keskuspankissa myöhemmin tänään. On edelleen epäselvää, tapaako Trump – joka on toistuvasti arvostellut Jerome Powellia siitä, ettei tämä ole leikannut Yhdysvaltain korkoja aggressiivisemmin – keskuspankin pääjohtajan.

Euroopan keskuspankki

EKP päättää vuoden 2025 viidennen ohjauskokouksensa myöhemmin tänään, ja odotukset viittaavat korkojen laskujen taukoon. Tulevan lausunnon odotetaan antavan lisäohjeita korkojen tulevasta kehityksestä loppuvuoden aikana.

Tämänhetkisten odotusten mukaan EKP pitää ohjauskorot ennallaan 2,15 prosentissa – alimmalla tasolla sitten lokakuun 2022 – seitsemännen peräkkäisen koronlaskun jälkeen edellisessä kokouksessa.

Korkopäätös ja rahapolitiikkaa koskeva lausunto julkaistaan klo 13.15 GMT, ja EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde puhuu lehdistötilaisuudessa klo 13.45 GMT.

Euron näkymät

Täällä Economies.comissa odotamme, että jos EKP:n kommentit osoittautuvat odotettua tiukemmiksi, uuden koronlaskun todennäköisyys ennen vuoden loppua voi pienentyä, mikä johtaa euron lisäarvonnousuun suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Japanin jeni nousi torstaina Aasian markkinoilla suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin. Se jatkoi vahvistumistaan Yhdysvaltain dollaria vastaan neljättä päivää peräkkäin ja saavutti korkeimman tasonsa kahteen viikkoon, kun valuutan turvasatamaostokset vauhdittuivat Japanin poliittisen epävarmuuden keskellä.

Paikallisten tiedotusvälineiden mukaan pääministeri Shigeru Ishiba valmistautui ilmoittamaan eroavansa ottaakseen vastuun hallitsevan puolueen murskaavasta tappiosta edustajainhuoneen vaaleissa.

Hinta

Jeni vahvistui dollarin laskiessa 0,45 % 145,85 jeniin – alimmalle tasolleen sitten 10. heinäkuuta – tämänpäiväisestä avauskurssista 146,50 jeniä ja päivänsisäisen korkeimman kurssinsa ollessa 146,52 jeniä.

Jeni oli jo keskiviikkona noussut noin 0,1 prosenttia dollaria vastaan, mikä oli kolmas peräkkäinen päivittäinen vahvistuminen Japanin ja Yhdysvaltojen välisen merkittävän kauppasopimuksen julkistamisen jälkeen.

Poliittinen kehitys

Pääministeri Shigeru Ishiba kiisti eroamissuunnitelmansa sen jälkeen, kun paikallismedia oli uutisoinut hänen aikeistaan erota hallitsevan puolueen vakavan vaalitappion vuoksi.

”Jaoin vahvasti kriisin tunteen entisten pääministerien kanssa, mutta en ole keskustellut eroamisesta lainkaan”, Ishiba totesi.

Mielipiteet ja analyysit

Australian keskuspankin valuuttastrategi Carol Kong sanoi, että jenin kurssi tulee edelleen heikkenemään jatkuvan poliittisen epävarmuuden vuoksi.

”Emme vieläkään tiedä, mitä pääministeri Ishiba aikoo tehdä... joten mielestäni Japanin finanssipolitiikan ja Japanin keskuspankin politiikan ympärillä on edelleen jonkin verran epäselvyyttä”, Kong lisäsi.

Korkonäkymät

Japanin keskuspankin mahdollisen 25 peruspisteen koronnoston arvio ensi viikon kokouksessa pysyy vakaasti alle 35 prosentissa.

Sijoittajat odottavat lisää tietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkkatasosta ennen kuin arvioivat näitä kertoimia uudelleen.

Japanin ja Yhdysvaltojen välinen suuri kauppasopimus on antanut Japanin keskuspankille lisää joustavuutta nostaa korkoja ennen vuoden loppua.

Useimmat Yhdysvaltain osakeindeksit nousivat keskiviikon kaupankäynnin alussa, ja S&P 500 -indeksi saavutti uuden ennätyksen Yhdysvaltojen ja Japanin välisen kauppasopimuksen julkistamisen jälkeen.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump ilmoitti kauppasopimuksesta Japanin kanssa, joka sisältää vastavuoroiset 15 prosentin tullit maiden väliselle viennille. Hän vahvisti myös, että Washington pyrkii kauppasopimukseen Euroopan unionin kanssa, ja nykyinen keskinäinen tullien poistaminen päättyy elokuun alussa.

Myöhemmin tänään, tarkemmin sanottuna pörssin päättymisen jälkeen, sekä Teslan että Alphabetin on määrä raportoida vuoden 2025 toisen neljänneksen tuloksensa.

Kello 15.15 GMT Dow Jones Industrial Average nousi 0,4 % (173 pistettä) 44 675 pisteeseen. Laajempi S&P 500 -indeksi nousi 0,2 % (13 pistettä) 6 323 pisteeseen, kun taas teknologiapainotteinen Nasdaq Composite nousi alle 0,1 % (3 pistettä) 20 896 pisteeseen.

Nikkelin hinta nousi hieman keskiviikon kaupankäynnin aikana. Nousua tukivat vahvistunut Yhdysvaltain dollari useimpiin päävaluuttoihin nähden sekä vaihtelevat ennusteet teollisuusmetallille.

UBS:n tällä viikolla julkaiseman uuden analyysin mukaan maailman nikkelimarkkinoiden odotetaan pysyvän ylijäämäisinä vuoteen 2026 asti, huolimatta äskettäin ilmoitetuista tuotannonleikkauksista.

Raportissa todettiin, että markkinoilla oli "merkittävä ylijäämä" vuosina 2022–2024, ja lisättiin, että nykyiset nikkelin hinnat ja markkinatrendit heijastavat jo näitä heikkoja perustekijöitä. Analyytikot eivät odota kysynnän elpymistä lähitulevaisuudessa, vedoten ruostumattoman teräksen tuotannon vähenemiseen ja akkujen kysynnän kasvun epätodennäköisyyteen.

Tarjontapuolella on edistytty jonkin verran markkinoiden tasapainottamisessa vuonna 2024, ja tuotantoleikkaukset ovat yhteensä noin 250 000 tonnia ja projektien viivästykset noin 140 000 tonnia. UBS pitää näitä toimenpiteitä kuitenkin riittämättöminä, koska Indonesia jatkaa tuotantokapasiteetin laajentamista raaka-ainerajoituksista huolimatta.

Vaikka nikkelin maailmanlaajuinen kysyntä on viime vuosina osoittanut suhteellisen vahvaa verrattuna muihin perusmetalleihin, ylitarjonta on johtanut ruostumattoman teräksen tuotannon leikkauksiin sekä Kiinassa että Indonesiassa. UBS odottaa nikkelin kysynnän kasvun pysyvän vahvana 4–5 prosentin vuosivauhdissa vuosina 2025–2028, kun se vuosina 2021–2024 oli 9 prosenttia vuodessa.

Vaikka UBS ennustaa pienempää markkinaylijäämää vuosina 2025–2028, sen odotetaan silti olevan "riittävän suuri edistämään jalostetun nikkelin varastojen kasvua Lontoon metallipörssissä (LME)." Raportissa todettiin, että LME:n nikkelin nykyiset hinnat sijaitsevat kustannuskäyrän yläkvartiilissa (75 %), mikä on historiallisesti tukenut hintoja. UBS kuitenkin varoitti, että nikkelillä on aiemmin käyty kauppaa kustannuskäyrän sisällä pitkiä aikoja.

Toisen puoliskon näkymät

Analyytikot odottavat nyt nikkelin hinnan nousevan jyrkästi vuoden 2025 jälkipuoliskolla nikkelimalmipulan ja useiden kaivosten sulkemisen vuoksi Indonesiassa.

Kesäkuun puolivälissä 2025 Indonesian hallitus peruutti useiden nikkelikaivosten kaivosluvat sen jälkeen, kun paljastui, että louhintaa harjoitettiin laillisesti suojelluilla saarilla, joilla kaivostoiminnan ei pitäisi olla sallittua. Vaikka neljä kaivosta edustivat pientä osaa Indonesian vuosittaisesta kokonaistuotannosta, ne muodostivat suuren osan maan jäljellä olevista korkealaatuisista nikkelimalmiesiintymistä.

Malmin laadun heikkeneminen Indonesiassa, erityisesti keski- ja korkeapitoisissa varannoissa, oli jo alkanut vaikuttaa negatiivisesti nikkelirautaraudan (NPI) tuotantoon jo ennen kaivoskieltoa.

EU-jäsenvaltiot sopivat erikseen tullimenettelyjen laaja-alaisesta päivityksestä, jonka tarkoituksena on mukautua digitaalisen ja globaalin kaupan kehitykseen.

Ensimmäisten muutosten ei kuitenkaan odoteta tulevan voimaan ennen vuotta 2028, ja ne rajoittuvat aluksi verkkokauppayrityksiin osana pitkän aikavälin suunnitelmaa Euroopan tullikehyksen uudistamiseksi.

Samaan aikaan Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi 0,1 % 97,4 pisteeseen kello 15.00 GMT ja saavutti korkeimmillaan 97,6 ja alimmillaan 97,3.

Nikkelin spot-kaupankäynnin osalta sopimukset nousivat 1,2 % 15 500 dollariin tonnilta klo 15.11 GMT mennessä.