Euro nousi torstaina Euroopan kaupankäynnissä globaaleja valuuttoja vastaan ja jatkoi toipumistaan seitsemän kuukauden pohjalukemistaan Yhdysvaltain dollaria vastaan. Euroa tukivat ostotoiminta halvemmilla valuutoilla ja heikompi Yhdysvaltain dollari Yhdysvaltain keskuspankin kokouksen jälkeen.

Euroopan keskuspankin on määrä päättää tänään toinen rahapolitiikkakokouksensa vuonna 2026, ja korkojen odotetaan pysyvän muuttumattomina kuudennen peräkkäisen kokouksen ajan. Tulevan lausunnon odotetaan antavan lisää signaaleja ja selkeyttä korkojen tulevasta kehityksestä tänä vuonna.

Hintakatsaus

Euron vaihtokurssi tänään: euro nousi 0,35 % dollaria vastaan 1,1491 dollariin kaupankäynnin avaustason 1,1452 dollarista alimman 1,1450 dollarin arvon jälkeen.

Euro päätti keskiviikon kaupankäynnin 0,75 prosentin laskussa dollaria vastaan, mikä oli ensimmäinen tappio kolmeen päivään. Yhdysvaltain talousdata oli vahva ja euron toipuminen seitsemän kuukauden pohjalukemista, 1,1411 dollarista, oli pysähtynyt.

Euroopan keskuspankki

Euroopan keskuspankki päättää tänään säännöllisen rahapolitiikan kokouksensa, jossa korkojen odotetaan pysyvän muuttumattomina. Lausunnossa odotetaan puolestaan lisätietoja korkojen kehityksestä vuoden aikana.

Odotukset Euroopan ohjauskorkojen pitämisestä muuttumattomina 2,15 prosentissa, joka on alin taso sitten lokakuun 2022, ovat tällä hetkellä vakaat kuudennen peräkkäisen kokouksen ajan.

Korkopäätös ja rahapolitiikkaa koskeva lausunto julkaistaan klo 13.15 Suomen aikaa, ja sen jälkeen EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde pitää lehdistötilaisuuden klo 13.45 Suomen aikaa.

Euron näkymät

FX News Todayn mukaan jos Euroopan keskuspankin kommentit ovat odotettua tiukempia, se vähentäisi korkojen laskujen todennäköisyyttä tänä vuonna ja tukisi euron lisävahvistusta suhteessa globaalien valuuttojen koriin.

Yhdysvaltain dollari

Dollarin indeksi laski torstaina 0,25 prosenttia, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan heikkoutta suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Keskiviikkona keskuspankki piti ohjauskorot ennallaan toista peräkkäistä kokoustaan ja ennakoi inflaation nousevan, työttömyyden pysyvän vakaana ja lainakulujen laskevan vain kerran tänä vuonna.

Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Jerome Powell kuvaili tätä näkymää erittäin epävarmaksi, kun päättäjät arvioivat Yhdysvaltojen ja Israelin iskujen vaikutusta Iraniin.

Wall Street sulkeutui keskiviikkona jyrkästi laskussa sen jälkeen, kun Yhdysvaltain keskuspankki piti korot ennallaan ja ennusti vain yhden koronlaskun tänä vuonna viranomaisten arvioidessa öljyn hinnannoususta ja Yhdysvaltojen, Israelin ja Iranin välisestä sodasta johtuvia taloudellisia riskejä.

Yhdysvaltain keskuspankin päättäjien päivitetyt ennusteet osoittivat, että ohjauskorko laskisi vain neljännesprosenttiyksiköllä vuoden loppuun mennessä, mutta aikataulusta ei ole tietoa.

Yhdysvaltain tärkeimmät osakeindeksit jatkoivat laskuaan keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin lehdistötilaisuuden jälkeen, jossa hän toisti sodan aiheuttaman epävarmuuden talousnäkymille.

Michael Rosen, sijoitusjohtaja Angeles Investmentsissä Santa Monicassa, Kaliforniassa, sanoi: ”Fed on odottavassa tilassa. Inflaation ollessa edelleen tavoitteen yläpuolella, talouden kasvaessa trendin yläpuolella ja Iranin sodan kehityksen epävarmuuden lisääntyessä, ei ole mitään perustetta keventää politiikkaa.” Hän lisäsi: ”Fedin suurin haaste, jota sota on pahentanut, on tasapainottaa sen kaksoismandaatin, täystyöllisyyden ja alhaisen, vakaan inflaation, välillä. Jos sota jatkuu ja öljyn hinnat pysyvät korkeina, talous hidastuu. Mutta keventävä politiikka olisi virhe, koska se ruokkisi inflaatiota.”

Aiemmin Yhdysvaltain työministeriö raportoi, että tuottajahinnat nousivat 3,4 % vuodentakaisesta ylittäen ekonomistien 2,9 %:n odotukset. Lähi-idän konfliktin sekä nousevien toimitus- ja öljykustannusten vuoksi nousu voi kiihtyä entisestään.

Brent-raakaöljyn hinta nousi lähes 110 dollariin tynnyriltä sen jälkeen, kun Parsin ja Asaluyehin alueilla sijaitseviin iranilaisiin öljyntuotantolaitoksiin kohdistuneista iskuista raportoitiin.

Indeksirintamalla S&P 500 -indeksi laski 1,36 % eli noin 91 pistettä ja sulkeutui 6 624,70 pisteeseen, mikä on sen alin taso lähes neljään kuukauteen. Nasdaq Composite -indeksi laski 1,46 % eli 327 pistettä 22 152,42 pisteeseen, kun taas Dow Jones Industrial Average laski 1,63 % eli noin 768 pistettä 46 225,15 pisteeseen.

S&P 500 -indeksin kaikki 11 sektoria päätyivät laskuun. Kärjessä olivat kulutustavarat, jotka laskivat 2,44 %, ja seuraavaksi harkinnanvaraiset kulutustavarat, jotka laskivat 2,32 %.

Yhtiötasolla AMD:n osakkeet nousivat 1,6 % sen jälkeen, kun yhtiö pääsi Samsung Electronicsin kanssa sopimukseen strategisen kumppanuutensa laajentamisesta tekoälyinfrastruktuurin muistisirujen toimittamisessa, kun taas Nvidian osakkeet laskivat 0,8 % saatuaan Pekingin hyväksynnän myydä toiseksi edistyneimpiä tekoälysirujaan Kiinassa.

Micron Technologyn osakkeet laskivat noin 0,5 % huolimatta neljännesvuosittaisten liikevaihtoennusteiden ylittymisestä tekoälyyn liittyvien muistisirujen vahvan kysynnän tukemana. Samaan aikaan Apollo Global Managementin osakekurssi nousi 2,1 % toivuttuaan viime viikon tappioista, Lululemonin osakekurssi nousi 3,8 % tulosjulkistuksensa jälkeen ja Macy'sin osakekurssi nousi 4,7 % ennustettuaan pienemmän tariffivaikutuksen vuoden toiselle puoliskolle ja raportoituaan odotettua paremmat neljännesvuosittaiset voitot.

Laskuosakkeet hallitsivat markkinoita ja ylittivät S&P 500 -indeksin nousevien osakkeiden määrän suhteessa 5,2:1. Uusia huippuja ja pohjalukemia rekisteröitiin 17. Nasdaqissa 42 osaketta saavutti uuden huippunsa ja 218 uuden pohjalukeman.

Yhdysvaltain pörssien kaupankäyntivolyymi oli suhteellisen vähäinen, 19,4 miljardia osaketta vaihtoi omistajaa, kun viimeisten 20 kaupankäyntipäivän keskiarvo oli 19,8 miljardia osaketta.

Kullan hinta laski keskiviikkona sen jälkeen, kun Yhdysvaltain keskuspankki piti yön yli -ohjauskorkonsa odotusten mukaisesti ennallaan.

Spot-kullan hinta laski 2,2 % 4 895,61 dollariin unssilta, kun taas kultafutuurien hinta laski 2,4 % 4 889,80 dollariin unssilta.

Vaikka Fed piti rahapolitiikan vakaana, se ennusti yhden koronlaskun vuodelle 2026, mikä viittaa myös Yhdysvaltojen ja Iranin välisen sodan aiheuttamaan epävarmuuteen.

Keskuspankki totesi lausunnossaan: ”Lähi-idän tapahtumien vaikutukset Yhdysvaltain talouteen ovat edelleen epävarmat.”

Lähi-idän konflikti voi vaikuttaa negatiivisesti puolijohdetuotantoon toimitusketjun häiriöiden vuoksi, erityisesti heliumin toimituksissa, jotka ovat keskeinen osa sirujen valmistusta.

Jotkut odottamattomat teollisuudenalat ovat joutuneet vakavan paineen alle Iranin sodan seurauksena, ja useat toimitusketjut kohtaavat jyrkkiä häiriöitä, jotka ulottuvat öljyn ja kaasun ulkopuolelle. Tämä voi johtaa merkittäviin viivästyksiin puolijohdetuotannossa, elleivät suurvallat pääse sopimuksiin konfliktin pysäyttämiseksi ja tärkeiden kauppareittien avaamiseksi uudelleen.

Helium on kriittinen komponentti puolijohdevalmistuksessa, koska sitä käytetään sirujen tuotantoprosesseissa ja se auttaa ylläpitämään optimaalisia olosuhteita valmistuksen aikana. Fotolitografiassa heliumia käytetään vakaan tyhjiöympäristön luomiseen ja fotomaskien tarkan kohdistuksen ja valotuksen varmistamiseen. Se myös jäähdyttää puolijohdemateriaaleja, mikä vähentää lämpöjännitystä, joka voi vaikuttaa negatiivisesti sirun suorituskykyyn.

Toisin kuin muut teollisuuskaasut, heliumille ei ole tehokasta korviketta sirujen tuotannossa. Jalokaasuna helium on kemiallisesti inertti, mikä vähentää kontaminaatioriskejä valmistuksen aikana. Sen alhainen lämmönjohtavuus tukee tarkkaa lämpötilan hallintaa, ja sen keveys ja pieni atomikoko mahdollistavat sen käytön erittäin puhtaissa ympäristöissä.

Heliumin käyttö mahdollistaa valmistajille korkeamman tarkkuuden ja hallinnan elektronisten piirien suunnittelussa.

Helium on nesteytetyn maakaasun tuotannon sivutuote, mikä tarkoittaa, että nesteytetyn maakaasun toimittajat ovat usein myös merkittäviä heliumin viejiä. Jotkut puolijohdevalmistajat ovat erittäin riippuvaisia tietyistä heliumin toimitusmarkkinoista, mikä asettaa heidät vaikeaan asemaan häiriöiden ilmetessä ja pakottaa heidät etsimään vaihtoehtoisia lähteitä.

Etelä-Koreassa, yhdessä maailman johtavista puolijohdetuottajista, useat yritykset ovat erittäin riippuvaisia Lähi-idän maiden heliumin tuonnista. Esimerkiksi vuonna 2025 "Jokan"-yritys toi noin 64 % heliumin tarpeestaan Qatarista.

Etelä-Korea ja Taiwan yhdessä muodostavat noin 36 prosenttia maailman puolijohdetuotannosta.

Riippuvuus ei rajoitu yhteen maahan, sillä QatarEnergyn valtava Ras Laffanin laitos toimittaa lähes kolmanneksen maailman heliumista. Laitos kuitenkin suljettiin yli viikoksi Iranin lennokki-iskujen pakotettua toiminnan keskeyttämään.

Sulku vähensi välittömästi maailmanlaajuisia heliumin tarjontaa 30 prosentilla.

Qatar ja useat muut Lähi-idän maat ovat vahvasti riippuvaisia Hormuzinsalmesta, joka on tärkeä kauppareitti Arabianlahden ja Omaninlahden sekä Arabianmeren välillä tavaroiden kuljetuksessa. Salmi on strateginen pullonkaula-alue, koska energian kuljetusvaihtoehdot ovat rajalliset, lukuun ottamatta alueen rajoitettuja putkiverkostoja.

Salmen lähes täydellinen sulkeminen on aiheuttanut paitsi historian suurimman öljyntoimitusten häiriön, myös merkittävästi häirinnyt toimitusketjuja Euroopan ja Aasian välillä.

Yhdysvallat on maailman suurin heliumin tuottaja, mikä tarkoittaa, että maat, jotka eivät pysty hankkimaan kaasua Lähi-idästä, saattavat kääntyä Yhdysvaltojen puoleen vaihtoehtona. Washington ei kuitenkaan todennäköisesti pysty vastaamaan äkilliseen kysynnän kasvuun riittävän nopeasti.

Venäjä on myös merkittävä heliumin tuottaja, mutta Ukrainan vuoden 2022 hyökkäyksen jälkeen asetetut laajat pakotteet ovat tehneet sijoittajista epäröiviä pääsemään Venäjän markkinoille tai tuomaan sen tuotteita.

Tällä hetkellä eteläkorealaiset yritykset, kuten Samsung, SK Hynix ja TSMC, pelkäävät, että nämä häiriöt voisivat vähentää niiden tuotantoa, kunnes vaihtoehtoiset heliumin lähteet on turvattu.

Samaan aikaan puolijohteiden maailmanlaajuinen kysyntä kasvaa edelleen vuosi toisensa jälkeen kehittyneiden teknologioiden, kuten tekoälyn, nopean laajenemisen vauhdittamana. Jotkut yritykset pelkäävät, etteivät ne pysty toimittamaan tilauksia ajoissa, mikä voi pakottaa ne tuottamaan pienempikatteisia siruja sitoumustensa täyttämiseksi.

SK Hynix ilmoitti kuitenkin äskettäin monipuolistaneensa heliumin toimituslähteitään ja varmistaneensa riittävät varastot lyhyellä aikavälillä.

On edelleen epäselvää, kuinka kauan sota Iranin kanssa tai laajempi Lähi-idän konflikti kestää, varsinkin kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump on todennut Yhdysvaltojen aikovansa jatkaa operaatioitaan Iranissa, kunnes "täydellinen voitto" on saavutettu.

Jos sota jatkuu useita kuukausia, heliumin toimitushäiriöt todennäköisesti jatkuvat, mikä voi nostaa puolijohteiden hintoja keskipitkällä aikavälillä.

Qatarista tuleva heliumin toimituskriisi korostaa puolijohdetoimitusketjujen haurautta, sillä suuret siruja tuottavat maat ovat tällä alueella erittäin riippuvaisia Dohasta.

Lähi-idän konflikti voi ajaa tuottajia etsimään vaihtoehtoisia heliumlähteitä sekä lyhyellä että pitkällä aikavälillä ja voi myös kannustaa yrityksiä vahvistamaan alueellisia toimitusketjuja vähentääkseen altistumistaan tuleville geopoliittisille häiriöille.