Euro nousi maanantaina Euroopan kaupankäynnissä ja oli jo kolmas peräkkäinen päivittäinen vahvistumisensa Yhdysvaltain dollaria vastaan. Tätä tukivat dollariin kohdistuva jatkuva paine, kun odotukset Yhdysvaltain keskuspankin ohjauskoron laskusta myöhemmin tässä kuussa ovat vahvat.

Sijoittajat odottavat nyt tiistaina julkaistavia euroalueen keskeisiä inflaatiolukuja elokuulta, joiden odotetaan antavan selkeämpiä signaaleja siitä, aikooko Euroopan keskuspankki laskea ohjauskorkoa syyskuussa.

Hintakatsaus

EUR/USD: Euro nousi 0,25 % 1,1714 dollariin avaustason 1,1685 dollarista saavutettuaan kaupankäyntipäivän pohjan 1,1684 dollarissa.

Perjantaina euro sulkeutui vain 0,1 prosenttia dollaria vastaan, jatkaen toipumistaan kahden viikon pohjalukemista. Toipumista tukivat odotettua vahvemmat inflaatioluvut Saksassa, euroalueen suurimmassa taloudessa.

Elokuussa euro nousi 2,4 % dollaria vastaan, mikä on sen seitsemäs kuukausittainen vahvistuminen viimeisen kahdeksan kuukauden aikana. Kasvua vauhdittivat EKP:n ja Fedin rahapolitiikan odotusten erot.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski maanantaina 0,2 %, mikä on sen viides peräkkäinen päivittäinen lasku, ja se saavutti kahden viikon pohjalukeman 97,66:ssa, mikä heijastaa jatkuvaa heikkoutta suhteessa sekä tärkeimpien että pienempien valuuttakurssien koriin.

Perjantaina julkaistujen tietojen mukaan Yhdysvaltojen peruskulutusmenot (PCE) nousivat heinäkuussa 0,2 % kuukaudesta toiseen odotusten mukaisesti. Tämä vahvisti markkinoiden uskoa siihen, että Fed aikoo jatkaa laajalti odotettua koronlaskua 16.–17. syyskuuta pidettävässä kokouksessaan. CME:n FedWatch Toolin mukaan markkinat hinnoittelevat nyt 87 %:n todennäköisyyden 25 peruspisteen leikkaukselle, kun kuukausi sitten luku oli 63 %.

Euroopan keskuspankin näkymät

Viisi lähdettä kertoi Reutersille, että EKP todennäköisesti pitää korot ennallaan syyskuussa, vaikka keskustelut lisäleikkauksista saattavat jatkua syksyllä, jos euroalueen talouskasvu hidastuu.

EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde totesi hiljattain Jackson Holessa, että vuosien 2022–2023 kiristyssykli ei laukaissut taantumaa tai jyrkkää työttömyyden nousua, kuten aiemmin oli tapahtunut.

Markkinahinnat osoittavat tällä hetkellä alle 30 prosentin todennäköisyyden sille, että EKP laskee korkoa 25 peruspisteellä syyskuussa.

Euroopan inflaatioluvut tiistaina tulevat olemaan keskeisiä markkinoiden odotusten muokkaamisessa.

Japanin jeni heikkeni Aasian kaupankäynnissä maanantaina viikon alussa, mikä oli toinen peräkkäinen laskupäivä Yhdysvaltain dollaria vastaan, kun inflaatiopaineiden hellitys vähensi odotuksia Japanin keskuspankin välittömästä rahapolitiikan muutoksesta.

Koska Japanin koronnoston todennäköisyys myöhemmin tässä kuussa pienenee, sijoittajat odottavat lisää signaaleja, jotka selventävät rahapolitiikan normalisoitumisen suuntaa maailman neljänneksi suurimmassa taloudessa.

Hintakatsaus

USD/JPY: Dollari nousi 0,25 % 147,38 jeniin avaustason 147,04 jenin jälkeen käytyään kaupankäyntipäivän pohjalukemissa 146,84 jenissä.

Perjantaina jeni laski 0,1 prosenttia dollaria vastaan, mikä on sen toinen lasku kolmen viimeisen kaupankäyntipäivän aikana. Tokion inflaatioluvut olivat odotuksia heikommat.

Viimeaikaisesta laskusta huolimatta jeni vahvistui elokuussa 2,45 % – vahvimmin sitten huhtikuun. Tätä tukivat kasvavat odotukset ainakin kahdesta keskuspankin koronlaskusta ennen vuoden loppua sekä uudet huolet keskuspankin vakaudesta.

Japanin keskuspankin näkymät

BOJ:n hallituksen jäsen Nakagawa varoitti kauppapolitiikan riskeistä ja sanoi odottavansa tulevasta Tankanin tutkimuksesta ohjausta rahapolitiikan normalisoinnin suunnasta.

Japanin viimeaikaiset hintatiedot osoittavat inflaatiopaineiden vähenemistä, mikä antaa päättäjille liikkumavaraa ylläpitää sopeuttavaa talouspolitiikkaa.

Markkinahinnoittelu antaa tällä hetkellä alle 40 prosentin todennäköisyyden 25 peruspisteen koronnostolle syyskuun kokouksessa.

Sijoittajat seuraavat tarkasti Japanin inflaatio-, työttömyys- ja palkkatietoja sekä Japanin keskuspankin virkamiesten lisäkommentteja saadakseen vihjeitä tulevien kiristystoimien ajoituksesta.

Ethereumin hinnat laskivat perjantain kaupankäynnissä, kun useimpiin kryptovaluuttoihin kohdistui painetta sijoittajien arvioidessa Yhdysvaltojen uusimpia inflaatiotietoja ja niiden vaikutuksia keskuspankin korkopäätöksiin.

Tänään julkaistut hallituksen tiedot osoittivat, että Yhdysvaltain henkilökohtaisen kulutuksen indeksi (PCE) – Fedin ensisijainen inflaatiomittari – nousi jyrkästi heinäkuussa. Kokonaiskulutusindeksi nousi 0,2 % kuukausitasolla ja 2,6 % vuodentakaisesta, molemmat odotusten mukaisesti. Myös ydininflaatio kiihtyi joidenkin tuontitulleihin liittyvien hyödykkeiden hintojen nousun vuoksi.

CME FedWatch -työkalun mukaan kauppiaat lisäsivät panoksiaan Fedin syyskuun kokouksessa tekemän 25 peruspisteen koronlaskun varalle, ja kertoimet nousivat noin 89 prosenttiin 85 prosentista ennen datajulkaisua.

Yhdysvalloissa Ethereumin pörssinoteerattuihin rahastoihin (ETF) kirjattiin viikolla vahvoja sijoituksia, jotka ylittivät jyrkästi Bitcoin-ETF:t ja korostivat merkittävää muutosta sijoittajien mielialassa. SoSoValuen tiedot osoittivat, että Ethereumin ETF:t houkuttelivat 1,83 miljardia dollaria sijoituksia 21.–27. elokuuta, kun Bitcoin-ETF:t keräsivät vain 171 miljoonaa dollaria.

Vahvat sisäänvirtaukset Ethereumin ETF-rahastoihin

Viimeisimmässä kaupankäyntiistunnossa Ethereumin ETF-rahastoihin virtasi nettomääräisesti 307,2 miljoonaa dollaria, kun taas Bitcoinin ETF-rahastoihin virtasi vain 81,3 miljoonaa dollaria. Tämä merkitsee neljättä peräkkäistä positiivista virtausta Ethereumin rahastoihin, kun taas Bitcoin-rahastoilla on edelleen vaikeuksia ylläpitää vauhtiaan.

Elokuun alusta lähtien Ethereumin ETF-rahastoihin on tehty noin 3,7 miljardia dollaria sijoituksia, kun taas Bitcoin-rahastoihin on tehty yli 803 miljoonaa dollaria ulosvirtauksia, mukaan lukien 1,17 miljardin dollarin nostot yhden viikon aikana. Huolimatta Ethereumin pienemmästä markkina-arvosta Bitcoiniin verrattuna, sen ETF-rahastoihin on tehty kymmenen kertaa enemmän sisäänvirtauksia vain viidessä kaupankäyntipäivässä.

Institutionaalinen momentum suosii Ethereumia

Vahvat pääomavirrat ovat osuneet yksiin Ethereumin hinnan nousun kanssa, joka lähestyi hiljattain kaikkien aikojen huippuaan lähellä 4 950 dollaria. Sitä vastoin Bitcoinilla käydään kauppaa noin 113 000 dollarissa pudottuaan hetkellisesti 109 000 dollariin, ja kuukausittainen tappio on 5 %, mikä on vähentänyt kiinnostusta sen sijoituskohteisiin.

Myös institutionaalinen käyttöönotto on kallistunut Ethereumin eduksi, yritysten lisätessä ostojaan Bitcoinin kysynnän hidastuessa. Ethereumin ETF-rahastojen hallinnoitavien varojen määrä nousi 58 % viimeisten 30 päivän aikana, kun taas Bitcoin-rahastojen määrä laski 10,7 % samana aikana.

Tämä trendi korostaa sijoitusmaiseman selkeää muutosta: kun Bitcoin-ETF:t hallitsivat aiemmin sijoituksia, Ethereum-rahastot ovat nyt saamassa yliotteen, mikä heijastaa kasvavaa luottamusta Ethereumin kasvupotentiaaliin ja sen houkuttelevuuteen ensisijaisena institutionaalisena sijoituksena.

Kello 21.09 GMT mennessä Ethereum nousi CoinMarketCapissa 2,7 % 4 329,1 dollariin, vaikka se onkin viikon aikana edelleen 10,6 % laskussa.

Ydinvoimaparistot eivät ole uusi keksintö, mutta ne menettivät paikkansa kaupallisessa käytössä 1970-luvulla, kun niitä käytettiin sydämentahdistimissa. Nämä paristot olivat ihanteellinen ratkaisu tällaisiin lääkinnällisiin laitteisiin pitkän käyttöikänsä ansiosta, mutta ne lopulta poistettiin käytöstä hallituksen huolestuttua radioaktiivisten isotooppien leviämisestä ilman asianmukaista seurantaa tai talteenottoa. Nykyään uusi tiedemiesten sukupolvi työskentelee tuodakseen ydinvoimapariston takaisin – tällä kertaa paljon laajemmilla sovelluksilla. Ja vaikka näiden paristojen taustalla oleva tiede kehittyy nopeammin kuin koskaan, keskeinen kysymys on edelleen, saavuttavatko nämä innovaatiot todella kaupalliset markkinat.

Toisin kuin termi saattaa antaa ymmärtää, ydinakut eivät toimi kuten miniatyyriydinreaktorit. Sen sijaan ne tuottavat energiaa ottamalla talteen pienten ydinpolttoainemäärien, kuten plutoniumin tai nikkelin ja vedyn isotooppien, hajoamisesta vapautuvaa säteilyä. Tämä säteily voidaan sitten muuntaa sähköksi puolijohteiden tai termoelektristen laitteiden avulla. Mikä tärkeintä, tällaiset akut voivat kestää erittäin pitkiä aikoja ennen kuin ne on vaihdettava.

Tällä hetkellä maailma on riippuvainen litiumioniakuista, jotka tarjoavat valtavia etuja joustavuutensa, energiatiheytensä ja kykynsä toimia vaihtelevissa olosuhteissa ansiosta. Nämä edut ovat tehneet niistä lähes kaikkialla läsnä olevia – ne käyttävät noin 70 %:a kaikista ladattavista laitteista maailmanlaajuisesti. Litiumioniteknologialla on kuitenkin merkittäviä haittoja. Litiumin louhinta on ympäristölle haitallista ja vesi-intensiivistä, ja toimitusketjut ovat edelleen vahvasti keskittyneitä Kiinan hallinnassa, mikä tekee niistä alttiita markkinašokeille ja geopoliittisille riskeille. Tämän lisäksi litiumioniakut kuluvat nopeasti ja vaativat erittäin usein uudelleenlatausta.

Ydinasiakkuja sitä vastoin harvoin tarvitsee vaihtaa, mikä tarkoittaa, että ne voisivat tuottaa virtaa jopa syrjäisimmille ja vaikeasti saavutettaville paikoille. Tyler Bernstein, Zeno Powerin toimitusjohtaja – riskipääomarahoitteisen ydinakkuja valmistavan startup-yrityksen, joka keräsi hiljattain 50 miljoonaa dollaria B-sarjan rahoituskierroksella – sanoi: ”Suurvaltojen välisen kilpailun kiristyessä merenpohja, arktinen alue ja kuun pinta ovat globaalin turvallisuuden ja taloudellisen kehityksen etulinjoja – mutta ne ovat silti energia-aavikoita. Tämän rahoituskierroksen avulla olemme matkalla kohti täysimittaisten järjestelmien demonstrointia vuoteen 2026 mennessä ja ensimmäisten kaupallisesti valmistettujen ydinakkujen toimittamista rajaseudun ympäristöihin vuoteen 2027 mennessä.”

Näistä syistä ydinakuista on tullut uuden tutkimus- ja kehitysaallon kohde. Yksi ainoa ydinakku voisi viikkojen tai kuukausien sijaan toimia vuosikymmeniä ennen tyhjenemistään. Kaupallisesti kannattava ydinakku voisi mullistaa lukemattomia teollisuudenaloja ja teknologioita ja siitä tulisi eräänlainen "pyhä Graali" akkukehittäjille.

”Ydinakkujen kilpajuoksu” on nyt käynnissä laboratorioissa ympäri maailmaa. Japani ja Etelä-Korea ovat kehittäneet prototyyppejä, Kiina ilmoitti äskettäin merkittävistä läpimurroista, ja myös Ison-Britannian ja Yhdysvaltojen tutkimuslaboratoriot ovat raportoineet merkittävästä edistyksestä. Jokainen tutkimusryhmä on soveltanut erilaisia lähestymistapoja – jotkut perustuvat termoelektriseen teknologiaan, toiset puolijohteisiin – ja käyttänyt useita isotooppeja, kuten köyhdytettyä uraania, hiili-14:ää ja kupari-63:a.

Monista lupaavista malleista huolimatta suurin haaste on kaupallistaminen. IEEE Spectrum totesi: ”Teknologia toimii, sillä on monia etuja kemiallisiin akkuihin verrattuna, ja sitä voidaan käyttää turvallisesti. Useimmat yritykset eivät ole onnistuneet löytämään näille akuille uusia markkinoita ja luomaan vaikuttavaa tuotetta.”

Mahdollisia sovelluksia on valtavasti – avaruusalusten ja syvänmeren tutkimuksen voimanlähteistä matkapuhelimeen, jota ei koskaan tarvitse ladata. Mutta se ei tarkoita, että kaupallistaminen olisi suoraviivaista. Kuten IEEE Spectrum totesi: ”Markkinoille, joille nämä akut pääsevät – jos ne pääsevät kaupalliseen vaiheeseen – vaikuttavat vahvasti kustannukset, turvallisuus ja lisensointikysymykset.”